Aixtron Aktienanalyse: Jetzt die Chance nutzen?

0:00 ich habe mal wieder eine interessante Aktie die ich euch vorstellen möchte und zwar Extron aus Deutschland die machen unter anderem Anlagen für Leistungshalbleiter und dort wird ein jährliches Wachstum von 60% bis 2028 erwartet auch im Bereich Leistungshalbleiter Silizium carbit wird ein Wachstum von 34% pro Jahr erwartet dort nehmen Sie teil an diesem Markt sie sind dort Marktführer und ich wer jetzt vers en die Produkte vorzustellen wie das Unternehmen funktioniert natürlich die finanzskenzahlen und am Ende irgendwie ein Urteil zu finden ob das jetzt ein attraktiver Kauf ist wenn dann wäre es für mich ein langfristiger das alles jetzt im Video los geht's und ich will

0:45 noch kurz sagen wie ich überhaupt auf die Aktie gekommen bin ich habe mir hier ein Screener gemacht mit Return on invested capital der letzten 5 Jahre mindestens 20% KGV der letzten 12 Monate maximal 15 ein EPS Wachstum von mindest 15% ein Umsatzwachstum von mindestens 15% und eine interest coverage von mindestens 5 da kommen 12 usunternehmen und 30 europäische eigentlich wollte ich euch da jetzt verschiedene vorstellen axtron ist hier mit dabei und dann habe ich angefangen sie mir eine genauer anzuschauen und fand sie so interessant dass ich euch jetzt nur erstmal diese Aktie vorstelle die anderen interessanten werde ich euch auch noch später in dem Video vorstellen jetzt geht's erstmal hier los mit dem Unternehmen normalerweise habe ich ja hier mein Kapitel auf Aufbau wie ich so diese Aktienanalyse mache ich mache das

1:33 jetzt hier aber ein bisschen chaotisch das ist für mich einfacher und vielleicht für euch sogar etwas interessanter schauen wir erstmal auf den Überblick die marketcap beträgt 1,6 Milliarden sie sind im Bereich semikondakter aktuell gibt's ein riesen Hype durch ai der ist aber jetzt hier bei atron nicht zu sehen wenn wir mal den Chart sehen hier 2000 75 € pro Aktie jetzt 15 € damals war auch ein riesen Hype unterwegs jetzt kommen wir zuletzt hier von 35 € das war 2024 und die Aktie ist relativ weit gefallen und das Interessante ist dass wir hier wenn es so eintrifft ein relativ starkes Wachstum in den nächsten Jahren haben sollten und jetzt ein KGV von 15 wir können hier sehen sie kommen

2:19 aus Verlusten - 145 Millionen 2012 im Geschäftsjahr seitdem steigt der Gewinn kontinuierlich der Umsatz steigt hier seit 2 20 relativ stark an warum der ansteigt das liegt an den Produkten die schauen wir uns dann gleich noch an ich gehe davon aus dass das hier kein Hype ist und keine einmalgeschichte sondern das ganze nachhaltig ist und wir sehen auch hier schon es gibt bis auf 5 Millionen keine langfristigen Verbindlichkeiten das ist auch sehr gut um hier Konjunkturzyklen gut zu überstehen ohne zu hohe Schulden ein Problem aus meiner Sicht sie zahlen jetzt Dividende das ist nicht das Problem sondern die freakish flows sind in vielen Jahren negativ warum das so ist werden wir uns auch noch anschauen

3:06 und seit 2018 hier der Return on invested capital bei 20% hier teilweise sogar auf 27% solche Aktien suchen wir bzw solche Aktien sind eigentlich gut geeignet als langfristiges Investment wir haben hier das Wachstum wir haben hohe returns invested Capitals eine gute Bilanz jetzt muss nur noch eins Stimmen und zwar die z ftsaussichten des Unternehmens und damit werde ich mich jetzt beschäftigen übrigens kam hier die News europäische Technologieaktien und halbleiterwerte steigen microsoft will 80 Milliarden Dollar für Rechenzentren zur KI Entwicklung im Geschäfts 25 ausgeben dadurch steigen auch Aktien wie ASML übrigens könnte es sein dass hier Extron

3:53 ein bisschen das ASML 2.0 der Zukunft ist aber das muss jeder für sich selber bewerten jetzt geht's wirklich los mit im Unternehmen axtron stellt mcvd Anlagen her Metal organic chemical vapor Disposition das sind also Anlagen um dünne Schichten all auf Halbleiter wfer aufzutragen und zwar nicht auf die klassischen aus Silizium sondern vorwiegend aus galiumnitrit gan oder auch siliziumcit S und das versuche ich jetzt mal ein bisschen aufzut Rennen viele Halbleiter sind klassischerweise aus Silizium gewesen und die relativ neuen Verfahren gan und sic bzw Werkstoffe sorgen dafür

4:40 dass sich einfach die Eigenschaften der Halbleiter dort verbessern sie sind auch etwas teurer aber gerade im Bereich Elektromobilität oder ganz einfaches Beispiel ein 65 Watt Ladestecker für euer Handy der hat höchstwahrscheinlich die gan Technologie um das Produkt herzustellen DAU habe ich gleich mal chchd gefragt also Silizium auch zu dem Wachstum das Wachstum wird sich wahrscheinlich verlangsam auch wenn dort Silizium si weiter sehr bedeutend sein wird weil dort eben einfach auch die Kosten niedriger sind aber für die ganzen neuen Anwendungen für 5g für das Laden der Elektroautos für die ganzen elektrifizierten Sachen der Zukunft die

5:25 auch jetzt schon da sind Leistungsmodule für Elektrofahrzeuge ist si C und gan geeignet 5g Infrastruktur Satellitenkommunikation effizientere Ladegeräte z.B die mit 65 Watt und alles was ich gerade gesagt habe und dort ist das Wachstum wird davon ausgegangen hier bis 2030 über 30% pro Jahr und dort ist axtron jetzt dabei axtron ist gut positioniert und an der überproportionalen Nachfrage nach verbindungshalbleitern sic und G zu profitieren Zukunfts Branchen Elektromobilität erneuerbaren Energien und 5g und bei diesen moocvd Anlagen sind sie Weltmarktführer 2023 hatten sie ein Marktanteil von

6:10 82%. den konnten die Zuger steigern in den Vorjahren waren 70 bzw 75%. und das ist hier fast wie bei ASML deswegen habe ich das auch so gesagt sie sind dort absoluter Marktführer jetzt in dem Segment was in den nächsten Jahren ein sehr großes Wachstum verspricht ich werde dann mit euch gerne noch mal in den Geschäftsbericht 2012 schauen das war ein sehr schlechtes Jahr Riesenverlust geringe Umsätze und da will ich doch mal sehen was da drin steht und was sie da gemacht haben vorher schauen wir aber mal auf die letzten Monate bzw die ersten 9 Monate 20124 das aktuelle Geschäft läuft nicht schlecht es gab kein Wachstum hier zum Vorjahreszeitraum das Betriebsergebnis betrug 60 Millionen wir haben ja jetzt

6:55 hier eine marketcap ich schaue noch mal kurz von 1,6 Milliarden Euro das heißt wirklich super Gewinn haben sie hier nicht gemacht aber alleine im Q3 24 37 Millionen das heißt da lief etwas besser Problem für mich hier noch ist der negative Free Cash Flow mit -58 Millionen das liegt daran dass sie viele investieren und in ihr neues innovations und Forschungszentrum investiert haben die Vorräte sind auch relativ hoch aus meiner Sicht 426 Millionen ich habe dazu hier versucht rauszufinden woran es liegt und sie schreiben selbst dass sie durch die Aufträge die sie jetzt haben eben sich dort jetzt schon Vorräte angelegt haben um dann die Anlagen produzieren zu können beim cashfow aus betriebsichchen Tätigkeiten schreiben Sie der reduzierte Aufbau des Working

7:43 Capitals hat sich positiv ausgewirkt das sind die Bestände und reduzierte Aufbau heißt sie haben weniger gekauft als im vorheres Zeitraum mit 15 Millionen im Q3 und 28 Millionen ersten ne9 Monaten ist aber der cashfowus operativer Tätigkeit nicht wirklich sehr hoch die machen Geld mit ihren Anlagen die sie verkaufen und mit Ersatzteilen und 57% haben Sie zuletzt gemacht mit dem galiumnitrit und siliziumkbitanlagen das sind ja die die hier die Zukunft versprechen größter Markt ist Asien mit 62% und in Amerika ist der Marktanteil von 23 auf 10% gefallen sie haben recht hohe Forschungs und Entwicklungskosten von 17% zum Umsatz das könnte sich aber in den nächsten auszahlen denn die

8:31 letzten 10 Jahre haben sie investiert in Anlagen die jetzt auf dem Markt sind und hoffentlich am Wachstum dort teilhaben können und auch dafür sorgen dass hier Eon ein hohes Umsatzwachstum in den nächsten Jahren haben wird und warum war der freeashfow jetzt so negativ höhere Investition bedingt durch den Bau des Innovationszentrum sowie Erwerb des produktionsstandos in Italien also Investitionen sie investieren eben relativ viel wir haben es oben gesehen ungefähr 17% vom Umsatz scheint aber für mich hier ertragsträchtig zu sein schauen wir gleich mal mit in die Bilanz langfristige Vermögenswerte 344 Millionen kurzfristige Vermögenswerte 657 davon sind 426 eben die vorre die übrigens zum Großteil aus roh und

9:18 halbstoffen bestehen also aus Ausgangsprodukten um dann Anlagen produzieren zu können wir haben hier langfristige Schulden von nur 7 Millionen kurzfristige Verbindlichkeiten von nur 205 also eine sehr gute Bilanz wir haben eine market capap von 1,6 Milliarden 10% freech Flow wären ungefähr 160 Millionen die erreichen sie aber nicht mal annähernd der cashfl aus betrieblicher Tätigkeit lag in den ersten 9 Monaten 23 sogar bei -65 Millionen jetzt bei + 28 übrigens hier der vorratsaufbau hat sich eben stark verringert das hat hier den großen Einfluss und da sie aber viel investieren im letzten Jahr bzw in 23 muss ich ja jetzt schon sagen wir sind ja schon Anfang 2025 im Jahr 23 haben sie 6 Millionen investiert 84 Millionen

10:05 im Jahr 2024 das alles führt zu einem negativen Free Cash Flow in beiden Jahren und das ist hier ein bisschen der negative Punkt bei der Aktie außerdem haben Sie hier noch den Verkauf von anderen finanziellen Vermögenswerten 90 bzw 82 Millionen im Jahr habe ich jetzt nicht gleich gefunden was das ist wer das noch rausfindet schreibt es mal gerne in die Kommentare die Produkte die sie verkaufen bgens G10 die gibt's als sic und als gan zu den beiden Produkten habe ich ja schon bisschen was gezeigt hier sehen wir noch mal paar Details und es gibt übrigens auch G10 ASP vor allen großte in Produktion von Micro LED und Laser Bauelementen das Innovationszentrum hat Investition von 100 Millionen verschlungen zeige ich euch dann noch mal ein Bild dazu also

10:51 ich bin kein technikexert und kann das hier nicht gut erklären aber ich zeige euch noch mal was sie selber schreiben sie machen Produkte zur Abscheidung komplexer halbl Materialien hier können Substrate unterschiedlicher Materialien und Größen beschichtet werden sie machen also dort eine Beschichtung und wie schon erwähnt mit galium Nitrit mit siliziumkarbit Ladeinfrastruktur erneuerbare Energien die optuellektronik ist das womit sie angefangen haben dort sind sie auch noch unterwegs Thema 3D Sensorik zur Umfassung umgebungserfassung von robot und autonomenfahen Fahrzeugen alles Zukunftsthemen die in den nächsten 10 Jahren seh wahscheinlich wachsen werden und dort sind sie aktiv mit einem versprochenen hohen jährlichen Wachstum was hier der Markt zumindest bietet sie

11:37 sind Weltmarkt fürüer haben KGV von 15 eine super saubere Bilanz das alles spricht hier für ein Investment das ganze hier ist natürlich keine Anlageberatung sondern nur die persönliche Meinung eines kleinanlegers sie haben zwei Produktionsstandorte in herzogen Aurach und Cambridge hier können wir noch mal sehen wo Sie unterwegs sind die drei linken hier ist die Optoelektronik und das wo die Zukunft drin steckt und wo sie jetzt das große Wachstum haben ist die Leistungselektronik g Leistungselektronik und sic Leistungselektronik um technisch zu bleiben man kann auch ihre Produkte anders beschreiben als whiteband GAP WBG Materialien galiumnitrit siliziumkarbit die haben eben weniger Leistungsverluste können höhere

12:22 Leistungen aufnehmen und die Hauptgruppen kommerziell verfügbarer sind eben die beiden g und sic und jetzt noch mal zum Wachstum bei galium Nitrit sagt sagen die Analysten von Joel sehen wir uns gleich mal an dass der Markt auf 2,2 Milliarden im Jahr 2028 wachsen wird und um das mal ins Verhältnis zu setzen schauen wir uns mal an im letzten Geschäftsjahr 23 haben sie 630 Millionen Umsatz gemacht bei einem Marktanteil von 70 bis 80% und jetzt soll hier alleine der galiumnitrit Markt auf 2, 2 Milliarden wachsen Thema ist 5g und 6g hochfrequenzschalter stellen immer mehr von Silizium auf gan um und der gan

13:11 Hochfrequenz Halbleiter Bauelementemarkt soll von 1,3 Milliarden auf 3 Milliarden im Jahr 27 steigen Wachstumsrate 18%. natürlich ist das der Gesamtmarkt sie machen ja nur ein Teil der Anlagen für die Produktion aber so wie das Wachstum hier im Gesamtmarkt ist so könnte man jetzt auch projizieren dass ihr anlagenverkaufswachstum so sein könnte bei Silizium Kit haben wir das Thema Elektromobilität und die Inverter onboard Charger bei Elektroautos Ladestation aber auch Photovoltaik und Windenergie der Markt für sic Bauelemente soll von 2 Milliarden auf 8 Milliarden steigen das sind 40% pro Jahr die die hier die Studien machen ist übrigens die J Group y Group provides

13:57 market research technolog ity analysis also gehe ich mal davon aus dass es relativ gut und unabhängig ist es gibt ja auch noch das Thema Micro LEDs auch dort ist hier ein Wachstum wird erwartet von 80% pro Jahr insgesamt gehen Sie davon aus dass die sic und G leistungsbauelementen dass sie mit ihren Anlagen deutlich mehr verkaufen dabei könnte die Nachfrage zur Herstellung von Lasers und LEDs zurückgeben sollte das aber überproportional Ausgleichen der vollständigkeiter halt halber hier noch mal die Vorräte 217 Millionen rohhilfsbetriebsstoffe und 145 Millionen unfertigge Erzeugnisse relativ viele Vorräte wie gesagt sie sagen sie brauchen die für die Aufträge die sie fertigen müssen so das Video geht schon lange ich versuch es jamer in 10 Minuten aber das ist hier bei so

14:44 komplexen Geschäftsmodell nicht möglich jetzt schaue ich noch mal alles durch was ich bisher nicht gesagt habe wir haben 34% in China das n mal so als Region das ist ja dann eher ein erhöhtes Risiko die Bruttomarge beträgt 44% das ist ja aus meiner Sicht ein Vorteil der Aktie die Dividende soll vorw 2,7 % betragen wir sehen aber dass hier teilweise jahrelang auch zwischen 2013 und 2021 keine Dividende gezahlt wurde das heißt ich würde jetzt hier nicht als dividendenunternehmen darauf setzen dass es so weitergeht das nur durchschnittliche Preisziel der Analysten liegt bei 21 € das sind 45% abseide bis zu 37 € das low liegt bei 15

15:30 da sind wir jetzt ungefähr und der Umsatz soll bis 2026 auf 685 Millionen steigen wir hten dann ein nettenkamp von 143 Millionen das wäre jetzt ungefähr zur marketcen KKV von 12 also im Moment erwarten die Analysten hier kein sehr steiles Wachstum reverse discounted Cash Flow kann ich leider nicht durchführen weil der Free Cash Flow in den letzten 12 Monaten negativ war das zeigt auch hier ein Problem der Akti hier die Hoffnung hier wäre als langfristiges Investment dass sie wirklich ein Wachstum im Umsatz und Gewinn zeigen können und das haben sie ja auch die letzten 10 Jahre das muss man ja ehrlicherweise sagen wenn wir jetzt hier noch mal schauen wie der das Gewinnwachstum seit Jahren nach oben

16:15 geht jetzt auch hier eben seit 2018 das Positive return invested capital mit um die 20% alles sehr gut nur der Free Cash Flow auch aufgrund der Investition teilweise negativ bei seeking Alpha sind übrigens die Meinungen zweimal bei das kommt aber immer hier vom gleichen dann haben wir hier hold das ist aber von 23 das heißt nicht sehr viele verfolgen dort die Aktie hier noch mal gut zusammengefasst Geduld kann sich auszahlen es gab hier zuletzt wenig Wachstum declining revenue und so weiter aber longterm sec demand remain tight to eV Adaption das ist natürlich auch so ein Ding wenn man davon ausgeht dass langfristig der Anteil an Elektro Autos stark steigt und überhaupt steigt dann

17:01 ist das vielleicht auch hier ein interessanter play ixtron als Investment und gan kann ja von Data Center profitieren wir haben ja vor uns gesehen was z dem Moment investiert wird ich habe ch B noch mal gefragt ob dieses MVD Verfahren eins das einzige ist um ihr SC und G verbindungshalbleiter herzustellen nein ist es nicht aber es ist das führende Verfahren hohe Präzision lierbarkeit aber Nachteil sind hohe Kosten und technische Komplexität technische Komplexität ist eine Eintrittsbarriere das ist ja auch sogar gut es gibt andere Verfahren die teilweise nicht ideal sind für komplexe Strukturen die eingeschränkte Flexibilität haben nicht geeignet für die Herstellung komplexer

17:47 mehrschichtiger Strukturen und so weiter also es gibt hier noch verschiedene andere Verfahren aber das movd ist hier im Moment das führende zu den Insidern habe ich übrigens mal geschaut ihr seht hier in Grün das sind die Käufe wenn wir also die letzten Jahre hier mal anschauen dann haben wir vorwiegend Insider Käufe was ein gutes Zeichen ist zum Abschluss schaue ich ja noch mal in den Geschäftsbericht 2012 damals hieß es fit für die Zukunft damals ging es auch schon um LEDs Leistungselektronik heute der große Bereich speicherbauelemente organische Elektronik auch 2012 haben sie schon sehr viel fürone ausgegeben 73 Millionen und damals hatten sie ja nur ein Jahr Umsatz überhaupt von 228 Millionen sie haben konsequent investiert und jetzt

18:34 holen Sie sich dort die Früchte der Investition sie hat auch 2010 schon umsatzverlöse von 783 Millionen mehr als 2023 und dann kam der krasse Einbruch hier im Jahr 2012 inklusive negativen Betriebsergebnissen 154 Millionen Verlust damals waren 78% der Umsatzerlöse in Asien da sind Sie ja heute breiter aufgestellt wir können hier schön sehen dass damals das Thema LED hier das führende Thema war heute ist es die Leistungselektronik aber wir lesen ja LED Halbleiter LED Hintergrundbeleuchtung LED Leuchtmittel LED Segment LED LLD l genauso wie das damals mit den LEDs nicht so groß geworden ist wie es sich vielleicht versprochen wurde kann es natürlich sein

19:21 dass auch die jetzigen Produkte hier gar nicht so wachsen wie es die Marktberichte Vorhersagen es ist aber natürlich möglich schauen wir uns zum Schluss noch mal die Investors presentation vom Gesamtjahr 2023 an hier seht ihr das Neue innovationscenter was für 100 Millionen gebaut wird und was ich hier noch mal zeigen möchte schaut euch gern das alles hier noch mal selbst an wo Sie hier wie viel verdienen wie und was das hier ist das entscheidende und zwar hier in turkis power electronics sie hatten bis 2020 kaum Gesamtwachstum und dann ist dieses Segment hier Ex groß geworden die anderen Segmente sind nicht wirklich gewachsen Opto electronics war 2018 hier viel größer als 20123 aber dieser

20:08 türkise Preis power electronics ist extrem gewachsen hat hier zum Gesamtwachstum beigetragen und es wird darauf ankommen wie dieser weiter wächst damit möchte ich hier meine Aktienanalyse beenden und ehrlich gesagt werde ich jetzt überlegen ob ich bei mir British American Tobacco verkaufe die sind jetzt verkaufsfähig aus meiner Sicht und ein Teil des Geldes umschichte in ein langfristiges Investment bei ixtron ich bin mir allerdings nicht ganz sicher und wo ist man sich das schon weder beim Rauchen noch bei semikontaktors kann man sich sicher sein wie die Welt in 5 oder 10 Jahren aussieht aber mit diesem KGV und den Wachstumsaussichten ist es aus meiner Sicht eine interessante Aktie kann aber

20:53 auch sein dass man hier vielleicht zu teuer kauft und das zukünftige Wachstum gar nicht kommt ein bisschen Sicherheit gibt hier die Bilanz dass sie weiter operativ wirtschaften können ohne diese langfristigen Schulden auch Zinsanstiege ihn hier nicht viel anhaben können natürlich ihrer Kundschaft ich werde mir das also jetzt noch überlegen hier zu investieren sagt mir gern mal eure Meinung wenn ihr meinen Kanal unterstützen wollt wertet gern kanalmitglied oder schaut mal in meine Links Depot bei captrader könnt ihr gerne öffnen oder mein Amazon Link nutzen um jedes Produkt was ihr sowieso bestellen wird bei Amazon zu bestellen und damit meinen Kanal zu unterstützen ich sage vielen Dank fürs zuschauen und bis zum nächsten Mal [Musik]