China stoppt Handel mit Gold – USA kurz vor einer Neubewertung ihrer Goldreserven? Hellmeyer

0:00 Bauen Sie eigenen Goldstandard auf. Das können Sie und das habe ich persönlich auch selber gemacht und zwar seit 2001 baue ich ein Goldstandard für mich auf, der mich isoliert von den Problemen, wenn alles schieflaufen sollte. Ich sage, der Trend für Edelmetalle bleibt aufwärts gerichtet. Ich gebe kein Limit für die Oberseite. Ja, der Kampf zwischen dem Geld und denjenigen, die es kontrollieren, hat eine neue Wendung genommen, denn in China wurden gerade Maßnahmen über Gold getroffen, die sehr interessant sind und eine klare Ansage gegen den Westen sein könnten. Was China genau gemacht hat, welche Auswirkungen das auf den Goldpreis haben könnte und noch vieles mehr bespreche ich heute mit einem Experten, der sich damit bestens auskennt. Er ist gefragter Markkommentator, Chefvol Volkswirt der

0:46 Net VAG und Herausgeber des Hellmeier Reports. Ich freue mich sehr, dass er wieder hier ist. Herzlich willkommen Herr Volker Hellmeier. Ich freue mich wieder dabei sein zu dürfen. Danke. Ja, Helmeier, am 24. Juni hat die Industrial and Commercial Bank of China, kurz ICBC, das ist die größte Bank der Welt nach verwalterten Kapital den Handel mit Papiergold und spekulativen Hebelgeschäften für Privatkunden komplett eingestellt. Aber nicht nur diese Bank, sondern auch andere große staatliche Banken wie die Postal Saving Bank oder die Pingbank haben diese Maßnahmen vollzogen. Heißt also einige der größten chinesischen Institute stellen jetzt nacheinander den spekulativen Handel mit Papiergold für Privatkunden ein. Was ist ihre Meinung zu dieser ja schon historischen Änderung? China agiert immer sehr weise. Ist mein

1:32 erstes Statement. Und bevor wir überhaupt darüber reden, möchte ich ein bisschen das geschichtlich einordnen. Wir haben die sogenannten Future Handel, den Future Handel im Bereich der Rohstoffe, Gold, Silber, alle möglichen Commodies werden über Futures gehandelt. Als ich diesen Buch erlernte in den 80er Jahren, war dieses waren diese Derivate dazu angedacht, die Kosten für die Realwirtschaft zu reduzieren, indem man Produkte entwarf, wo man im Grundommen äh die Kreditrisiken rausgenommen hat, die man ansonsten im Rahmen von Absicherungsmaßnahmen hätte treffen müssen und die Kosten enorm verschlangt hat. Es ging also ursprünglich bei den Futures und bei allen Hebelprodukten darum, für die Realwirtschaft eine

2:18 optimierte Situation unter Kostengesichtspunkten zu kreieren. Und das hat man auch gemacht. Und zu diesem Zeitpunkt haben diese Papiermärkte auch den tatsächlichen Markt gespiegelt. Das war den 80er und 90er Jahren. Warum war das so? Weil es ganz viele Marktteilnehmer gibt. Das also ein sogenanntes Polypol, das Gegenteil von Monopol. Und damit war eine bessere Effizienz und eine bessere Kostenlage mit diesen Produkten generiert. D muss man schauen, wo stehen wir heute? Wir haben heute hybride Kriege, die über Finanzmärkte geführt werden und diese Futureemärkte werden für Manipulation missbraucht und das können wir an einem einfachen Punkt deutlich machen und zwar daran, dass es tatsächlich heute noch fünf, sechs

3:03 Banken gibt, die den gesamten globalen Future Handel dominieren. Das ein Machtinstrument. Das also nicht mehr ein Polypol, der perfekte Markt, ganz viele Marktteilnehmer, sondern oligopolistisch ist Monopol, das eine hohe Nähe zum politischen Raum pflegt, weil es sind die extremen Großbanken, die im Dunstkreis der Notenbanken und der Staaten und der Regierung agieren. dazu als Beispiel als Beleg. Das war der Finanzminister in der Finanzkrise Lehmann, der sagte, wir sitzen zusammen mit der US-Treasury, der Notenbank, den Aufsichtsbürden und den großen Banken, um gemeinsam die Probleme zu lösen. In einem perfekten System haben sie sich gegenseitig zu kontrollieren und nicht wie ein Kartell zu agieren. Und so etwas wird heute im Rahmen eben der globalen hybriden Kriege missbraucht. Und was wir

3:51 erleben ist, dass China ein Alternativangebot damit macht. Und mir ist das wichtig, diesen historischen Kontext darzustellen. Also nicht nur jetzt Privatanleger Profis. Es geht darum, eine Alternative darzustellen, die tatsächlich die Angebots und Nachfragesituation im Edelmetallsektor, weil der sensibel ist, bei Metallen reden wir über die ultimativenwährung der Welt, abbildet und damit der Welt ein Angebot unterbreitet, Färe Preise, die Realität spiegeln an den Markt zu etablieren und wegzugehen und sich zu isolieren. ein Stück weit von den manipulativen von der manipulativen Nutzung der Papiermärkte

4:38 insbesond Edelmetallsektor. Darum geht es in meinen Augen primär. Wenn man dann sagt, ja, das geht um den Schutz des Privatanlegers vorzu hoher Volatilität, dann ist das ein schickes Argument, ein charmantes Argument. Aber nein, es geht nie um den Privatanleger, es geht um das große und das ganze regelmäßig. Die meisten Deutschen machen einen fatalen Fehler und zwar sie lassen ihr Geld einfach unverzimst auf dem Girokonto liegen, wo es tag für Tag von der Inflation aufgefressen wird. Und das ist wirklich schade, denn es gibt eine extrem einfache Lösung für dieses Problem und die kommt von unserem heutigen Partner, der Sures Direktbank. Hier bekommst du nämlich Tagesgeld zu absoluten Spitzenkonditionen. Aktuell sicherst du dir nämlich satte 3,27% Zinsen, die für die ersten vier Monate garantiert sind und auch danach profitierst du von einen der besten

5:24 Basiszinssätze von 1,9 %. Und da ist sogar das Beste dran. Die werden dir monatlich ausgezahlt, die Zinsen und so profitierst du maximal vom Zinseszinseffekt. Das Ganze kommt völlig ohne versteckte Kosten. Du bleibst beim Tagesgeld auch maximal flexibel und genießt gleichzeitig höchste Sicherheit, denn er spartest ist nämlich durch die staatliche Einlagensicherung bis zu 100.000 € geschützt. Sei also schlauer als der Durchschnitt und schützt dein Geld aktiv vor der Inflation. Über den Link in der Beschreibung kommst du direkt zu den Topkonditionen. Die Öffnung dauert wenige Minuten und funktioniert komplett digital. Dein zukünftiges Ich würde es dir danken, wenn die ersten Zinsen auf dem Konto landen. Und jetzt geht's auch schon weiter mit dem Interview. Die Chinesen versuchen ja auch so bisschen dem Goldpreis mitzubestimmen oder, weil aktuell wird es in New York an der Comx bestimmt und in London. Äh, die Chinesen wollen hier also auch

6:10 auftreten als jemand äh der damit bestimmen kann. Ist richtig? Absolut. Und sie setzen dafür die Infrastruktur auf. Die Chinesen sind ja nicht so wie wir. Wir sind sehr kurzfristig im Westen orientiert. Die Chinesen sind konfuzianisch und das ist wirklich sehr sehr sehr langfristig, was sie machen und sie haben diese Börsen aufgebaut in Shanghai und was sie jetzt machen ist in Hong Kong werden die Lagerkapazitäten von 200 tonn auf 2000 tonn hochgefahren. Das heißt, sie schaffen die Infrastruktur, sie schaffen im über den Zeitraum, zumindestens für den globalen Süden, für die Banken und die Anleger dort äh ein eine ein System, das langsam adaptiert wird, das an Volumen gewinnt. Und jetzt stellen Sie im Grunde genommen gegenüber dem Westen ein alternatives Programm da äh im Bereich der Edelmetalle, das Fairness

6:58 und Realitätsnähe bei Preisbildung eröffnet. Jetzt kommt von Ihnen die Frage, Herr Rupero, das erwarte ich, aber immer, das kann man doch auch manipulieren. Ja, man kann alles manipulieren, aber die Wahrscheinlichkeit, dass China ein Interesse daran hat, dass hier dieser diese Preisbildung vielleicht auch ein Stück Stück weit weniger volatil, aber nachhaltig und realitätsnar stattfindet, ist wesentlich. Da geht's nämlich noch mal ein weiteres Projekt und dann reden wir hier über eine quasi Währung, die im globalen Süden aufgebaut wird. Wir reden mal von der Brickswährung vergessen. Wir die Brickswährung können wir als klassische Währung im Sinne des Verständnisses einer Währung vergessen. Das ist nicht machbar. Warum ist es nicht machbar? Ich will es kurz erklären. Wir haben

7:44 unterschiedliche kulturelle Zuschnitte im Bereich des globalen Südens. Wir haben unterschiedliche politische Systeme, wir haben unterschiedliche Wirtschaftssysteme, wir haben sehr heterogene Aufstellung, was den Entwicklungsstand anbetrifft. Daraus eine Währung zu machen, wie den Euro als Beispiel, äh wäre in meinen Augen äußerst ambitioniert, um es höflich auszudrücken. Was wir sehen werden, ist so etwas wie die Vorgänger äh Konstruktion, die wir beim Euro hatten. Das war der EQü. Der EU war quasi eine Korbwährung, die konnte mal wieder angepasst werden nach Anteilen an der Volkswirtschaft, nach Performance der Volkswirtschaft. Und das wird man dort machen, um den US-Dollar im gegenseitigen Handel ein Stück weit

8:30 weiter aus dem Markt herauszunehmen, weil der Dollar missbraucht worden ist politisch durch die US-Regierung, hybride Kriege, ich sprache anfangs davon. Also eine Korbwährung, die aber unterlegt wird mit Edelmetallen und auch anderen hochwertigen Rohstoffen, um die Glaubwürdigkeit dieses Zahlungssystems ähm zu erhöhen. Und dann passt plötzlich dieser Schritt, den China hier macht, exakt zu diesen Planungen, die hier im Raum stehen. Und wenn es sehr früh kommt, ist es Ende des Jahres 26 mit der Korbwährung zu soweit ansonsten wahrscheinlich im ersten Halbjahr 27. Ich kann mich aber nicht festlegen, weil ich bin da nur bei diesem Informationsschlüssen tentativ damit verbunden, aber ich weiß, dass selbst der EWF involviert ist in diesem Projekt. Ja, wenn China es jetzt tatsächlich schaffen würde, den Goldpreis

9:16 international mitzubestimmen, wie stark würde das gezielt, das Vertrauen weltweit in Papiergold erschüttern und wie weit könnte das ein Problem auch für die großen Goldbörsen in London und New York werden? Also, ich glaube, dass es hier weniger darum geht, die Papiermärkte im Westen anzugreifen. Die werden wir weiter haben. Dieses Instrument werden wir nicht aufgeben. Aber die Glaubwürdigkeit der Preisbildung wird höher ausfallen im Zeitverlauf, nicht, das ist kein digitaler Prozess im Zeitverlauf, was die chinesischen Märkte machen, weil sie wirklich die Angebotsnachfragesituation in der Nachhaltigkeit abbilden. Andere sind kurzflüstige kurzfristige Fluktuation und das wird meines Achtens hier seitens Chinas forciert werden. Und ich möchte

10:01 hier noch mal dran erinnern, der globale Süden und der hat von uns die Nase voll, weil wir unsere Machtsysteme extrem missbraucht haben. Immer wieder in jeder Krisensituation wurden sie missbraucht zu unseren Grunden zu Lasten des globalen Süenss und das vereint sie. Der globale Süden hat heute 70%. Der Weltwirtschaftsleistung wächst doppelt so schnell, geht also Richtung 80%. Da stand der Westmann 1980. Alles Basis Kaufkraft prä dazu gleich noch ein Wort. Sie haben 88% der Weltbevölkerung kontrollieren 70% der Weltisenreserven. Da werden die Preise gemacht. Und es ist nicht eine Frage des obern das wann und wie, wann die Strukturen dort so ausgeprägt sind, dass sie besser sind auch in der Wahrnehmung des Westens als unsere. Das ist nur eine Frage der Zeit. Ganz kurz noch mal zur

10:46 Wirtschaftsleistung. Es wurde hier letztens abgefeiert, dass Deutschland wieder Nummer 3 ist in Ranking der größten Weltwirtschaftsnationen. Also da bekomme ich intellektuellen Würfelhusten. Das ist eine Beleidigung unter durchschnittlicher Intelligenz. Ich werden wir mal schauen über die letzten vier Jahre, wie sich das ganze BIP entwickelt hat. Jetzt muss ich ganz kurz mir mal meine Hilfestellung holen. Ähm, dann war es so, dass wir in den letzten 4 Jahren 23 bis 26 ein Wachstum in der Weltwirtschaft von 13,4% hatten. Im globalen Süden Powerhouse 17,3. Industrienation immer noch 7,3, USA 9,7, also das Powerhous bei Industrienation, Eurozone + 3,9 in den 4% in den 4er

11:34 Jahren und Deutschland - 0,7. Und weil wir also in der tatsächlichen Wirtschaftsleistung - 0,7% gefallen sind und das schwächste Glied waren, sind wir wieder Nummer 3. Da liegt schon Widerspruch. Deswegen es gilt nur die Kaufkraftparität. Und laut Kaufkraftparität liegt China mal ganz weit vorne, nämlich bei jetzt müsste ich sagen, glaub ich 38%, USA 29% und Deutschland liegt mittlerweile auf dem sechsten Platz. Russland hat heute das größte BIP auf Basis Kaufkraft Priorität innerhalb Europas. Also was wir sehen, wenn wir uns aber mal anschauen, das Ranking China Nummer 1, USA Nummer 2, Indien Nummer 3, Russland Nummer 4, dann kommt Japan Nummer 5, Deutschland Nummer 6. Dann sehen wir die Bricksländer sind Powerhous in der

12:20 Ökonomie und sie werden jetzt die Strukturen, weil wir sie missbraucht haben, immer weiter verändern. Das ist die große Story, die dahinter steht, um sich von uns zu emanzipieren. Sie haben von uns die Nase voll. Mhm. Wer ist dann hier aus Sicht der EZB und vielleicht auch von Deutschland auch logisch mehr Gold zu kaufen, sich da vielleicht später nachhaltig abzächern zu können oder ist das? Die Antwort lautet ja. eindeutig. Und ich sage jetzt auch etwas an die privaten Anleger, wenn die Bundesbank, wir haben seit den 70er Jahren glaube ich keine Goldreserven mehr aufgebaut. Wir haben die zweitgrößten der Welt, also das ist schon mal eine Hausnummer damit. Die stehen aber auch nicht zur Disposition. Es kommen immer mal wieder so Anwandlung, wir müssen unsere Goldreserven verkaufen für A B C. Nein, Goldreserven fast man nie an. Wenn es

13:06 wirklich alles schief geht, kann ich über eine Goldreserve immer eine neue in der Größenordnung immer eine neue Währung aufbauen. Das ist ein Asset, dass man das wir das hat für Zentralbanken eine ganz andere Funktionalität als für den privaten Haushalt an für den privaten Haushalt sage ich, wenn Ihnen das nicht reicht, dann bauen sie in einen Goldstandard auf. Das können Sie und das habe ich persönlich auch selber gemacht und zwar seit 2001 baue ich einen Goldstandard für mich auf, der mich isoliert von den Problemen, wenn alles schieflaufen sollte. Und das hat bisher gut geklappt. 2001 hatte ich den Artikel in der Fatz. Bestie Finanzsystem hat Krebs. Damals Gold 250, Gold wird vierstellig und man wurde dafür ausgelacht, aber ist eine nicht korrulierte Anlageklasse. Das westliche System schauen wir jetzt mal

13:51 auf Staatsverschuldung ist enorm gestresst und bei Staatsverschuldung ist es interessant. Wir haben relativ hohe Staatsverschuldung, ja, mittlerweile und das ist kein kein keine Spaßveranstaltung, ganz im Gegenteil, die ist bewegt sich auf extrem hohen Niveaus, wenn wir USA schauen, 128% der Wirtschaftsleistung, dann schauen wir mal in Richtung Frankreich 118%. Also es sind Größenordnung, die sind massiv und wir haben die höchsten Renditeniveaus auch in Japan mit 204% Staatsverschulung seit 197, in Frankreich seit 2011 Deutschland seit 2011. Nur zu den Zeitpunkten war unsere Staatsverschuldung als Summe viel kleiner. Jetzt ist sie deutlich größer. Nicht das gilt weniger für Deutschland, aber das schaffen wir demnächst auch.

14:38 Und damit damit ist das systemische Risiko, dass wir haben, ungleich höher als zu den Zeiten, wo wir schon mal diese Renditestände an den Anleihemärkten hatten. Das heißt, die Stresszustände nehmen zu. Jetzt nehmen wir noch mal für Europa insbesondere das Risiko dazu, dass uns natürlich jetzt immer mehr konsumptive Ausgaben wegen der Militarisierung der Ökonomie ins Haus stehen. Das sind konsumtive Ausgaben. Das ist nicht investiv, das konsump, das kostet, das schafft nicht wirklich sekundär Terzieffekte, sondern schafft nur im sekundären Terzieffekt noch höhere Kosten, weil ich muss den ganzen Kram auch warten, der da ist. Ich muss latent weiterentwickeln. Also Diplomatie ist manchmal die günstigere Alternative, um wirklich nachhaltige Investitionen zu generieren, aber das wollen wir hier nicht aufmachen, das Thema. Ich bleib dabei. Also was hier

15:24 passiert, wir sind in einer großen Transition im größten Ambuch seit 1945 und der wird vorangetrieben zu einer multilateralen Ordnung von der Aktie China, äh Moskow, aber auch Da auch Indien ist dabei und viele der Tigertaaten, alle wollen eine eigenständigere und fairere Welt haben als die, die wir derzahleben und das da sind diese ganzen Dinge wie jetzt am Goldmarkt eben nur ein Teil. nebenher gesagt übrigens aktuell für die Leute, die an Gold interessiert sind. China hat jetzt im Juni, die Daten sind gerade rausgekommen, die höchsten Gold Käufe vollzogen seit Oktober 2023 ca. 15 tonn, knapp 15 Tonnen waren das gewesen in einem Monat und da sehen wir ja, die machen das richtig. Der Preis kommt über von über 5500$ war kurz unter 4000$ und

16:11 in diese Phase unten der Korrektur kauft China im größeren Stil wieder ein und das ist smart, das ist weise und da kann ich nur sagen, von denen kann man manchmal lernen. Manchmal ist der der die Langfristigkeit in der Betrachtung im Investment nicht nur da nicht nur manchmal. Dies ist grundsätzlich der richtige Schlüssel, um hohe Erfolge zu erzielen und das heißt by the tips von strategischen Assets, die unverzichtbar sind und Gold ist unverzichtbar, weil John Pierpont Morgan sagte, der Gründer von JP Morgan: "Gold ist das einzige Wahlgeld, alles andere ist Kredit und darauf kann man sich verlassen, denn John JP Morgan gibt's ja immer noch, die wissen das auch." Ja, weil sie vor gemeint hatten, dass Deutschland noch Platz 2 ist, was die

16:56 Goldreserven angeht. Jetzt hat aber das W Gold Conceil hat jetzt schätzungsweise gesagt, dass Zentralbank etwa 15 mal mehr Gold kauft, weil sie offiziell berichten. Bei den Chinesen wissen wir das ja auch. Jetzt haben die Gold Rekordkäufe schon seit längerem. Warum kaufen die Zentralbanken jetzt wie China das Gold auch heimlich? Sie kaufen es heimlich, weil sie wollen natürlich nicht ihren eigenen, den Preis, zu dem sie es erwerben können in quantitativ beachchtlichen Mengen verderben. Wenn die sagen, wir wollen 2000 tonn jetzt noch mal kaufen, äh dann gibt es das so gut nach der Front Runninger am Markt und das versauen sich damit selber in Preis, das macht sie stillen, dass man sie über Schatten auch. Also die offiziell ausgewiesenen Reserven China sind definitiv dramatisch zu gering gegenüber denen, die hier tatsächlich vorhanden waren. Dazu muss

17:42 man wieder ein bisschen Geschichte lernen. Die äh nach dem Zweiten Weltkrieg sind viele der Goldreserven aus dem asiatischen Raum abhanden gekommen und fanden sich am Ende wieder in Vornox und ähnlichen Lagerstädten. Und China hatte historisch immer extrem hohe Goldreserven und China kehrt nur dahin zurück, wo es vor dem Opium Kriegen war. Das ist jetzt was für Engländer. Die wissen jetzt genau, was ich meine. Die haben mir den Markt überschwemmt. Ja. Ja. Mit Opium. Aber es war das war das war damals war China die weltgrößte Ökonomie. Mhm. Und mit den Opiumkriegen und anderen ähm nicht zulässigen Maßnahmen unter völkerrechtlichen Gesichtspunkten ähm hat das britische Reich übrigens die

18:29 Gründung von Hong HSBC Banking hängt damit auch zusammen, aber ich will das jetzt nicht auswalten, hängt damit zusammen. Und die Chinesen denken eben in anderen Zeitachsen als wir das tun. Die sagen einfach, wir gehen dahin zurück, wo wir 200 Jahre halt nicht waren. Das ist alles das, was hier passiert der Zeit, ne? Mhm. Ja. die entscheidende Frage jetzt so ein bisschen, die sich wahrscheinlich viele stellen, weil Xu Laude, wenn ich den richtig ausspreche, ein Ex-Vorsitzender der Shanghai Gold Exchange, hat in 2004 mal gesagt, dass Shanghai Gold wird den aktuellen Goldmarkt mit seiner Struktur des im Osten konsumiert, aber im Westen eingepreist verändern. Und wenn China das Mitspracherecht auf dem internationalen Goldmarkt hat, wird sich der wahre Goldpreis offenbaren. Was ist da ihre Meinung zu dieser Aussage?

19:16 Er hat recht, unterschreibe ich absolut, aber wie gesagt, wir sollten das nicht erwarten. Das ist ein Prozess. Das wird im Rahmen eines Prozesses stattfinden. Und dann werden wir vielleicht feststellen, dass der Goldpreis ganz andere Niveaus erreichen kann. Ich sage nicht, dass das bitte keine Prognose, aber kann als wir uns das heute vorstellen können. Es kann sogar sein, dass am Ende ultimativ sogar der Westen mit den hohen Verschuldungsgraden ein Interesse daran hat, dass die Goldreserven viel viel höher bewertet werden, weil darüber lässt sich dann zum Teil zumindestens ein Teil der Staatsverschung wegsanieren. Auch das ist ein Gedanke, den man nicht vollkommen außer Acht lassen sollte. Dann haben wir plötzlich wieder eine Koinzidenz zwischen Interessen China, faer Preis und auch dem des Westens, denn zuvor hatten wir eigentlich eine

20:02 Situation, wo Zentralbanken des Westens grundsätzlich wollten, dass man den Goldpreis niedrig hält, weil er galt als Fiberthermometer für das System und das Fiberthermometer ist eh ausgeschlagen. Ich habe 2001 gesagt, das West System hat Krebs. Das hat es immer noch. Der Krebs ist nicht geheilt. Der Krebs ist eher, wenn er nicht da, weil er nicht äh ausgemerzt worden ist, ist größer als damals. Da können wir kann Frankreich sich auch fragen oder Großbritannien, Großbritannien hatte 2000 Staatsverschuldung von um die 30%, jetzt liegen sie bei 104%. nur mals ein Beispiel bei einem Geschäftsmodell, das nicht funktioniert, wo man im nationalen Vergleich zurückfällt. Und vielleicht noch ein Wort hier und das ganz wichtig zum Verständnis auch der Rolle China, das ist eben nicht nur quantitativ groß.

20:48 Das SB-Institut in Australien, ein staatlich finanziertes Institut westlicher Natur, hat 74 Wissenschaftsfelder definiert, die für die Zukunft von tragender Bedeutung sind, für die Zukunftsfähigkeit. China führt mittlerweile in 69 von 74 Geschäfts äh Wissenschaftsfeldern. Die USA 5 von Europa kommt nicht vor. Ich kann nur eins sagen, äh die Älteren unter uns erinnern sich. 1914 Juli vor dem Ausbruch des ersten Weltkriegs führte Deutschland in 90% aller Wissenschaftsfelder und deren industriellen Anwendung. Also es gibt ja eine so dramatisch Verschiebung quantitativ, qualitativ und jetzt strukturell. Die darf man nicht unterschätzen und darauf muss man sich

21:33 einstellen und wie gesagt, Gold spielt dabei eine ganz ganz elementare Rolle, hat eine Ankerrolle für diese Systematik, die sich jetzt im Rahmen des globalen Südens aufbaut. Mhm. Ja, was ich mich auch immer mal frage, so wenn jetzt eine Zentralbank wie die in China ja massiv massiv US-Staatsanleihen rausschmeißen und dafür ja Gold kaufen, das ist ja nichts Neues. Dafür aber eigentlich keine Rendite bekommen, was sie ja von der US Statsanleine bekommen würden, weil Gold wirft ja nichts ab, außer vielleicht Zuwächse, aber also an Renditizuwachs, aber wenn sie es nicht verkaufen, bringt es ih ja auch nichts. Da frage ich mich immer, wie wirtschaftlich muss dann eigentlich so eine Zentralbank überhaupt äh handeln, weil ich habe auch mal gehört, dass z.B. für die Fed, wenn sie die Zinsen bekommen von der US-Regierung und sie damit dann ihre Kosten decken

22:20 und der Überschuss wird einfach zurückwiesen an. Ja, so. Aber was hat es dann für ein Sinn? Also wie wirtschaftlich muss man zentralbank agieren? Genau, man wir müssen zweien Teile hier sehen. Das eine ist die Zentralbank. Die kann man jetzt wie eine Geschäftsbank betrachten. Die soll Geld verdienen. H ist nicht ihr Job. Ihr Job ist es, Vertrauen zu generieren als Grundlage für den gesamten ökonomischen Raum, für den sie verantwortlich ist. Und wenn sie diese Aufgabe erfüllt des Vertrauens, ist die monetäre Funktion für den Staat dramatisch höher, weil dementsprechend die Wirtschaft läuft, das Steuersubstrat gezahlt wird. Das heißt, der verkürzte Blick auf Profitabilitäten von Zentralbanken geht vollkommen am Thema

23:06 vorbei. Das die Währung für Zentralbank heißt Vertrauen nach innen und nach außen. Und das schafft man mit Gold. Und diese wir wir Europäer und auch im Westen, wir wir leben immer in der Wahrnehmung. Oh, Cash Flow, Discounted Cashflow Model. Nein, das ist wie mit der sozialen Marktwirtschaft. Da funktionierte Deutschland jetzt in dem in dem Wirtschaftsmodell, ne? funktioniert's nicht und ja, an der sozialen Marktwirtschaft muss man nicht alles bis zum Ende optimieren, sond es kommt auf die Funktionalität drauf an die Deutsche Bank war defizit Deutsch Bank Bahn war defizitär, aber zu meiner Zeit, als ich Abitur machte, lag die Pünktlichkeitsquote im Fernverkehr bei 97%. Da wir haben wir es versucht daraus ein Cashflow Model zu machen und jetzt ist die

23:51 Pünktlichkeitsquote im Tief bei 52% gewesen und das ist ein Manko wieder für die Gesamtwirtschaft, weil dadurch die Effizienz der Wirtschaft rückläufig ist. Der Standort wird weniger attraktiv, es finden weniger Investitionen statt. Was ist die Kehrseite? Das Steuersubstrat senkt in der in der Tendenz dadurch und man verliert Zukunftsfähigkeit. Und das sind die Punkte, die wichtig sind. Wir müssen also endlich mal wieder differenzieren lernen zwischen Dingen, wo die Discountered Cashfow Modells durchgehend eine positive Wirkung entfalten. Das grundsätzlich in der Privatwirtschaft der Fall. Und bei bestimmten Gütern, die für die Grundlagen einer Ökonomie essentiell sind, ist es vielleicht etwas differenzierter zu betrachten. Da möchte ich auch Effizienz haben, aber das ist nicht das ultimative Ziel, sondern die dauerhafte Nachhalte, das dauerhafte

24:37 nachhaltige Angebot dieser Dienstleistungen für die Gesamtwirtschaft, damit das Ganze auch wirklich positiv sich entwickeln kann. Und für mich ist der Diskurs, den wir hier zum Teil führen, auf der Ebene intellektuell extrem überschaubar. Und das ist bitter, weil wir lernen ja nicht aus unseren Erfolgen. Wir lernen noch nicht das das ist schon prickier genug, aber wir lernen ja noch nicht mal aus unseren Niederlagen. Also es macht ein nachdenklich so mit 65, ne? Noch eine interessante Sache, die ich äh davor so auch nicht wusste. Die USA sollen ja rund 8000 tonn Gold besitzen. Der Marktpreis dieses Golds wird aber zu

25:23 einem gesetzlich festgelegten Preis aus dem Jahr 1973 bewertet, der ja bis heute nicht aktualisiert wurde und der entspricht rund 42$ proze. Gold hat der aktuellen Wert von rund 4000 USD$lar proze. Das heißt, die USA könnten das neu bewerten und würden dann in ihren Büchern des Finanzministeriums Vermögenswert im Wert von über eine Billion Dollar haben. Das hat der Scott Bess auch schon mal angesprochen. Hätte das denn überhaupt Auswirkungen dann auch auf den Goldpreis? Also in meinen Augen hätte es das nicht, aber es würde natürlich enorme äh Gewinne, Buchgewinne freisetzen, die dann im Rahmen die Staatsverschuldung reduzieren können. Ja, nice to have. Ähm, das sagte ich auch vorher schon, dass unter Umständen Zentralbank auch ein Interesse und Staaten haben können, dass die Manipulation der Goldpreise

26:09 nach unten, die definitiv stattgefunden hab, da gibt's Kriegs Teile gegen JP Morgan und ähnliches, dass man dem jetzt Einheitgebiete sagt, nein, dann lassen wir es einfach nach oben laufen, sagen, das ist ein Commodity, das ein Asset ist halt so und die globale Nachfrage ist gewachsen. Es hat nichts mehr mit systemischen Aussagen zu tun. Das ist denkbar. Aber diese Umbewährtung, die wird kommen in einem in einer Krisensituation in meinen Augen. Ob wir jetzt schon in der richtigen Krisensituation sind, sei hingestellt, aber wir können damit rechnen. Und für mich ist es kein Ausdruck dafür, dass daraus eine negative Preistendenz kommen würde, sondern viel mehr die Konfz dann der Zentralbanken und der Regierung in höhere Goldpreise. Also, wenn, dann hätte es einen positiven und keinen negativen Impakt. Mhm. Also hier noch mal ganz gezielt

26:55 gefragt, dann könnte Gold auch so ein bisschen von dem nur sicheren Hafen Investment auch so zu einem Performance Asset werden, weil limitierte Assets vielleicht auch in so einer derarttinflationären System dann noch entscheidender werden könnten. Ja, wir haben es ja bei Bitcoin gesehen. Sie haben auch eine Glaubensfrage bei Bitcoin hatten wir Anstiege, die waren schneller. dagingen ist das, was im Edelmetallsektor gelaufen ist, ja, äh Kindergarten. Und äh wenn sich tatsächlich dieser Glaube durchsetzt, das ja meine Frage, dann auch der Psyche in der Anlegemeinde, dann kann das Ganze übergehen. Deswegen gebe ich auch nie Limite für, ich sage, der Trend für Edelmetalle bleibt aufwärts gerichtet. Ich gebe kein Limit für die Oberseite. Mhm. Ja, jetzt interessant, weil es

27:42 Bitcoin schon angesprochen haben. Jetzt hat Jade Events vor kurzem noch gemeint, dass er glaubt, Bitcoin wird für die USA im nächsten Jahrzehnter eine entscheidende Rolle spielen. Ähm, wie viel Gewichtung kann man in so eine Aussage geben? Ich will anders antworten mit einer persönlichen Erfahrung von mir aus meinem Leben. Ich war irgendwann mal in Frankfurt bei einer Landesbank tätig, als diese Äußerung damals zu Gold getroffen habe und das westliche Finanzsystem hat krebsen. Ich habe Greenspan an kritisiert. Mhm. in einem Presseartikel mit der Folge, dass ich von einer hohen Persönlichkeit aus den USA angesprochen worden bin, zum Messen eingeladen worden bin und man versuchte mich zu

28:28 überzeugen, dass ich ein Idiot sei. Darauf bin ich nicht eingegangen und ich habe gesagt, die neue Marktkrise wird kommen. Das war vor der neuen Marktkris Gespräch, dann kam die neue Marktkrise und aus dem Maestro Greensbanden wurde dann eben eine ganze neue ganz neue Bewertung dieser Persönlichkeit als Zentralbankchef. Daraufhin habe ich ihn angerufen und zum Essen einladen wollen und diese Einladung hat er nicht angenommen. Was will ich damit sagen? Damit drücke ich aus, dass Amerikaner das sagen, was ihnen nützt. Aber ob es so belastbar ist, wie man sich das ultimativ wünscht oder erwarten kann, vielleicht im privaten Umfeld, das sei einmal dahingestellt. Mhm. Ich finde nur ein bisschen die Glaubwürdigkeit geht da ein bisschen flöten, wenn man gehört hat, dass ähm

29:14 Donald Trump jetzt rund 1,5 Milliarden gemacht hat durch seine Krypto Scams. Da weiß man natürlich dann nicht, wie sehr dann bei so einer Aussage Eigenin Interesse darin ist, irgendwie ein Kurs steigen zu lassen, um es nur dann am Ende wieder hinten runterfallen zu lassen. Ich gebe ihnen recht, aber für mich ist das Thema eigent irrelevant. Wenn wir das sehen, was in der Weltwirtschaft passiert, dann sind diese ganzen Geschichten für mich Anekdoten an der an der Seitlinie und es zählen ganz andere Dinge und für mich ist es eher etwas, was ablenkt, ja, dass Donald Trump jetzt nicht äh im reinen weißen Gewand daherkommt, das wissen wir, dass er ein Businessman ist, dass er seinen Vorteil sucht, dass er auch Mittel äh vertritt, die weder der internationalen

30:00 Rechtsordnung noch den gepflogenheiten der Diplomatie entspricht. Das wissen wir alles und insofern kann das nicht erstaunen. Und für mich ist es ein Sidekick äh der nur noch mal unterstützt, dass das amerikanische System kein Wirtes System, sondern Geldsystem ist. Mhm. Dann Herr Dr. Thorsten Pollit, den ich vor kurzem hier im Interview hatte, den Sie auch sehr gut kennen, äh der hatte gemeint, seine persönliche Inflation hier in Deutschland liegt bei rund 7%. Da würde ich mal würde mich mal ihre Meinung dazu interessieren. Ich widerspreche ihm nicht. Ich hatte nur leider verpasst, ihn zu fragen, in welchen Bereichen er genau sieht, dass wir so eine extreme Inflation haben. Also, wir haben es bei vielen Lebensmitteln gehabt. Das schwankt auch. Also es jetzt ein, das

30:46 ist nicht der aktuelle wird, sondern ein durchschnittlicher wird. So verstehe ich Thorsten Pollight in dem Kontext über die letzten Jahre. Was wir erleben, ist ein Verarmungsprozess äh in im Mittelstand. Das was die USA schon 20 Jahre vorher erlebt haben, das eigentlich seit der Bosken Kommission seit Anfang der 90er Jahre. Und äh das kommt durch den Fehlusweis der Verbraucherpreise. Das macht man mit Serogatersatzansätzen, indem man das, was teuer ist rausnimmt und ersetzt durch etwas, also z.B. Rinfleisch 20% Putenfleisch um zwei, dann sage ich, der der Verbrauch ist klug, er ist weniger Rinfleisch, mehr Putenfleisch, also ich ersetze Rinfleisch durch Putenfleisch und schon habe ich weniger Inflation. Sorrogatansatz, dann ebenso äh es gibt diverse Ansätze. Ich habe das in meinem Buch endlich Klartext 2007 schon alles auseinander geflöht und insofern ist die

31:33 tatsächliche Preisinflation voraussichtlich höher. Ob es 7% sind, kann ich nicht sagen. Es sind aber mehr als die jetzt ausgewiesenen Eurozone 2 Deutschland 2,4% oder Eurozone 2,8%. Und da reden wir nicht von 0, ab, da reden wir schon von Größenordnung äh um 1 bis 2 % als Minimum. Und die Oberseite, ja, die hat Torsten Poll damit 7 % vielleicht beschrieben, aber das mag im Moment etwas hochgegriffen sein, aber es man muss manchmal auch mit einem hochgegriffenen Wert provozieren, um das Bewusstsein zu wecken, ne? Hm. Ja, die Frage ist nur, wie sehr dann auch Zuschauer sich auf solche Aussagen verlassen und dementsprechend auch natürlich ihre Investmentents Entscheidungen treffen, weil im Zuge dessen hat er auch gemeint, dass er

32:18 deswegen auf Capital Light Unternehmen setzt, auf eher so defensive Unternehmen, die eben nicht hoch ähm verschuldet sind, weil natürlich, wenn das mal ein bisschen mehr rauskommt mit der hohen Inflation, die Zinsen steigen würden und solche Unternehmen dann noch mehr Probleme haben überhaupt Umsätze zu machen, also die hochverschuldeten, was ist ihr mein Na, sehe ich differenziert. Also, da gibt's jetzt einen leichten Dessenz zwischen Torsten und mir. Ich bin ich sehe es so, dass die Geschäftsmodelle stimmen müssen, weil die starken Unternehmen, wenn ich ich will ich kaufe gerne starke Unternehmen, also die die Skaleneffekte haben, der Modell etabliert ist, die eine gewisse Schutzmauer haben, ein also durch die Merkmale dessen, was sie verkaufen. Und das Interessante ist doch bei

33:05 Aktien, dass die Unternehmen ja die Preise erhöhen. Das sind doch die, die als die die Inflation anschieben. Deswegen haben wir auch immer diese Outperformance Anleihe, Aktienmärkte gegenüber Anleihemärkten. Die Unternehmen erhöhen die Preise und wenn ich in stark Unternehmen die Preissetzungsmacht habe, investiere, dann habe ich faktisch den Inflationsschutz, wenn sie Güter produzieren, die für die Gesamtversorgung der Weltwirtschaft unverzichtbar sind. Und das ist der das ist der Schlüssel zum Erfolg. Diese Unternehmen immer wieder in Schwäche akkumulieren. D kann man auch mal, wenn sie sehr gut gelaufen sind, Teil oben geben und dann später wieder in einer Korrektur zurückkaufen. Dann optimiert man das Ganze, das ist der richtige Weg. Aber ähm für mich ist entscheidend, ob ein Unternehmen erfolgreich ist, ob es eben seinen Burgraben hat durch die Produkte, die sie haben und eine solide

33:53 Kapitalbasis gut aufgestellt sind. Und dann habe ich dort ein implizierten Inflationsschutz. Ich will das noch mal am Beispiel Siemens deutlich machen. Siemens ist in 1840ern äh gegründet worden. Ist das einzige Unternehmen Deutschland ist das noch die Top 100 Unternehmen, was Kapitalisierung anbetrifft, Bewertung anbetrifft vorhanden ist. Auch das ist ja ein Drama, was hier passiert ist über die letzten 30 Jahre. zeigt die Denustrialisierung und die mangelnde Kapazität intellektuell in der Steuerung dieses Landes und auch der Unternehmen. Aber lange Rede, kurzer Sinn, Siemens hat alles überlebt. Weltkriege, Hyperinflation Währungsschnitte weil sie ein Produktangebot hatten, das immer unverzichtbar war und ist und das ist der entscheidende Punkt und so muss man agieren. Und dann mache ich mir über

34:39 Aktieninvestments überhaupt keine Sorgen. Ganz im Gegenteil, sie sind für mich neben Edelmetallen das Go Instrument und wer unbedingt Anleihen haben will, muss Anleihen kaufen von Ländern, die sich stark aufstellen oder in einer Turn around Situation sind im Rahmen von Reformen. Aristotel ist etwas, was ich immer wiederbringe und dann macht das Sinn. Aber ich kann nur meinen Vater, der mit 86 Jahren mal lieber Papa verstorben ist vor gut 9 Jahren, der hatte sein Leben lang keine einzige Anleihe in sein Portfolio. Der hatte nur Aktien sagt mir Anleihen sind mir zu gefährlich. Und was hatte er recht? Ich Unternehmen müssen hal drei Monate sich vor den Investoren rechtfertigen, was sie tun oder was sie lassen oder was sie tun müssen, um wieder in in Fahr zu kommen. Und äh Anleihen sind gefährlich.

35:25 Man nehmen wir unsere Regierung, die sagt für Schuldenbremse steht. Ja und dann ja, nee, dann doch nicht. Und die Grüne Parteiagenda wird ins Grundgesetz gelegt und und und äh äh wenn ich die Anlage kauf, kaufe ich diese kaufe ich auch diese Politik, dann investiere ich in diese Politik. Das muss man ganz deutlich erkennen. Und dann investiere ich lieber in eine BSF Ludwigshafen, die Ludwigshafen demnächst als Museum betreiben wird und in Xangyang in China Ludwigshafen 2 aufgebaut hat mit garantierten Niedrigspreisen im Gassektor für 15 Jahre und mit der höchsten Effizienzstufe der Anlagen, die es im chemischen Sektor derzeit gibt. Und damit haben sie alle Einstellungsmerkmal, das werden wir den nächsten Quartalen sehen, auch in der Ertrags äh Entwicklung von BSF als Beispiel. Das sind die Antworten, die man dann gibt. Die Unternehmen gehen

36:11 fort. Manche haben vielleicht hier Headoffice noch da, ein bisschen Forschung, Entwicklung und ein bisschen Produktion auch, um eben Chemieunternehmen als solches auch wahrgenommen zu werden. Aber da wird doch kein Geld verdient in Ludwigshafen, da wird Geld verbrannt. In Xangyang wird ja das Geld verdient. Das sind die Antworten darauf. Dann kommen wir noch mal schnell zum Dax. Da hatte ich jetzt gelesen, dass ähm der besser performt, weil man sieht, dass Deutschland, ich mach's wirklich in Anzügungszeichen, weil mich da ihre ähm ihre Antwort sehr interessiert, dass wir hier einigermaßen reformfähig sind. Jetzt wurde ja wirklich in den letzten Tagen und Wochen einiges gesagt und einiges irgendwie auf den Weg gebracht. Jetzt wollte ich mal ihre Einschätzung hören zu den letzten Reformen, die uns hier präsentiert worden sind.

36:59 Also, ich sage erstmal jetzt vollkommen optimistisch, weil ich nicht nöhlen will, Herr Merz und nicht nörgeln will ich und nicht kein Schwarzseher bin. Es sind die größten Reformen seit Ghöder. Das lassen wir mal Moment sacken. Und jetzt kommen wir zur Sache. Wer den Helm Report verfolgt über die letzten 4 5 Jahre weiß, dass ich Reformen nachhaltige Reformen einforder. Wer diesen Report liest, weiß, dass ich gesagt habe, wir brauchen Reformen aufgrund dessen, dass wir dies Land vom Geschäftsmodell an die Wand fahren und gefahren haben. Zahlen schon. Wir brauchen Reformen, die doppelt so groß ausfallen wie die von Gerard Schröder. Gerhard Schröder lag so um 3inh% der Wirtschaftsleistung. Wir brauchen also 7%. Was kommt bei der Steuerreform? So gut wie nichts. Da wird die Progression ein

37:45 bisschen aufgefangen. Was bekommen die Unternehmen eine sofortige Entlastung? Wir haben die größte Vertrauenskrise der Wirtschaft gegenüber der Politik seit 1949. Nein, ab wie gesagt in 2 Jahren kriegt ihr 2 3 % weniger Steuer. Wir sind nicht konkurrenzfähig im Bereich Steuern. Punkt. Wir sind nicht und das jetzt wir jetzt kommen zum positiven Punkt. Ich will auch einen positiven bringen. Bürokratieabbau. Was da geplant ist, wenn es so umgesetzt wird, ist es gut, aber es reicht immer noch nicht. Aber das hilft schon mal deutlich. Das verfährt Kosten runter. Ähm, ich sage, was müssten wir machen? Auch da habe ich einen Vorschlag im Helm Report. Ich werde ja mal, ich werde bis den Kommentar Helmer kritisiert ja nur, ich habe, wenn man die Helmer Reports liest, weiß, dass ich latent Lösung

38:31 anbiete und die Lösung für Deutschland innerhalb der Europäischen Union ist es in allen Sektoren der Ökonomie auf die Mindeststandards, wir erfüllen Platinstandards, das heißt viel Bürokratie, sehr teuer, in allen Sektoren auf Mindeststandard zurückgehen. Das versuchen wir jetzt mitm Gebäudetyp E z.B. von der Wohnungs im Wohnungsbau. Damit werd wird der Hausbau 30% billiger. Die Niederländer machen das schon seit Ewigkeiten. Wenn man höheren Standard haben will, kann man das ja machen, aber Mindeststandard ist gesetzlich verankert und damit haben wir enorm viel Red Tape Bürokratie weg. Also das wäre ein Weg und das kostet den Staat nichts außer Eitelkeit. Das ist kostenlos, eine kostenlose Wirtschaftsförderung nur indem man auf die Mendesstandarts geht. Äh, nächster Punkt. Ähm, das Thema

39:18 Energie ist doch gar nicht beordnet. Wir sind der energieintensivste Industriestandort noch. Das wird sich irgendwann auch ändern, wenn wir so weitermachen. Unser Geschäftsmodell, 28% der Wirtschaftsleistung industrieller Sektor, fahrbares Gewerbe hängt daran. Es gibt kaum Länder, die größere Anteile haben und wir sind bei Energieversorgungssicherheit nicht gut aufgestellt und wir sind nicht aufgestellt bei Preisen. Wir sind nicht konkurrenzfähig und das frisst unsere Unternehmen auf. Deswegen investieren sie nicht. Wenn sie sich investieren, wird der Kapitalstock Summe aller Unternehmen immer kleiner und damit auch das Steuersubstrat und das Einkommens für den Staat Steuersubstrat und das Einkommenssubstrat für die privaten Haushalte. Ich meine, das ist keine Raketentechnik und da liefert diese Regierung eben nicht. Die Kerngröße ist

40:03 Energiepolitik und wer im Moment die Nachrichten sieht, hört Spanien, Rom machen jetzt Atom. Ähm Rolls-Royce hatte ich jetzt im Helm Report auch, der Chef hat jetzt Interview in der Welt, baut jetzt die modularen kleinen Atomreaktoren und die verkaufen sie schon. Und wo ist Deutschland? Die KI, die vierte industrielle Revolution KI Robotik wird die Wirtschaft in den nächsten 10 Jahren massiv verändern. Und wenn wir dort nicht mitspielen, dann sind wir Verlierer, dann fahren wir dieses Land an die Wand. Und jetzt fragen Sie mich noch mal, ob ich die Reform für ausreichend halte. Nein, auf keinen Fall. Wir reden vielleicht von Größerordung von 1% der Wirtschaftsleistung. Wir brauchen sieben, besser zehn. Und wenn wir es jetzt nicht machen, wenn wir es später machen müssen, nur dann brauchen wir

40:49 vielleicht nicht mehr 7 oder 10, sondern 12 bis 15. Dann wird es immer härter, damit auch das Risiko für die gesellschaftspolitische und politische Stabilität immer höher und dass das in Berlin und in Brüssel nicht erkannt wird, ist und ein Drama. Nehmen wir jetzt noch mal als Beispiel, ich will wieder konkret werden. Die ganze CO2 Bepreisung muss weg. Seitdem wir es gemacht haben, seit Anfang der 2010er sind hat der Staat damit 266 Milliarden Euro eingenommen, nicht der Staat, also die Europäische Union insgesamt 266 Milliarden eingenommen. Ist das eigentlich alles für grüne Zwecke verwendet worden oder in andere Haushaltswecke geflossen? Die Frage der Frage sollte man nachgehen und die Fragestellung impliziert, dass es genau letzter der Fall war, auch in andere Felde hinein. Also das sind alles Dinge, da werden die Unternehmen, den

41:34 Unternehmen nimmt man Ertragskraft und äh finanziert damit so seine Dinge, die man äh mit denen man sich Wahlerfolge kaufen will. Nein, sorry, das muss ein Ende haben. Und wenn wir die CO2 Bepreisung jetzt immer höher machen, obwohl wir schon kom kompetitiv keine bei den Preisen nicht mithalten können, dann zerstört das unser Geschäftsmodell und das muss ein Ende haben. Also CO2 Bepreisung, wenn die ganze Welt es gleichzeitig macht, ja, wenn wir die einzigen sind als Standort, verlieren wir damit an Standortqualität. Das muss weg. Lieferkettengesetz muss weg. Wenn wir diese Themen rausbringen, dann werden wir Zukunftsfähigkeit gewinnen. Wenn wir es nicht machen, dann werden wir sehen, dass wir viele Reformen machen können. Hier eine kleine Schraube, da eine kleine Schraube, die aber das Schicksal des Landes nicht wenden und ich hoffe Herr Merz hört zu.

42:20 Ich hoffe auch alle anderen finanzpolitischen Spreche aller Parteien hör zu, weil mir ist es vollkommen egal, wer die richtige Politik macht. Man muss sich anfangen der Realität zu stellen. Wenn man weiter in der Echokammer liegt lebt und diejenigen, die rechtzeitig gewarnt haben und rechtzeitig und das Richtige prognostiziert haben als Nöler und Nörgler bezeichnet, dann ist das ein Ausdruck einer Hybris, die dem Amt des Bundeskanzlers nicht zukommen sollte. Punkt. Ja, da eigentlich gleich mal an die Zuschauer. Äh, wenn ihr dem wenn ihr derben Meinung seid, dann auch gerne schon mal das Video liken, teilen. Vielleicht landet dann irgendwann im Bundesä Tag und dann wird sich da was verändern. Schauen wir mal. Vielen Dank,

43:06 Hermer auf jeden Fall, dass Sie sich die Zeit genommen haben. War wie immer sehr sehr lehrreich und dann hoffe ich, dass wir uns vielleicht schon bald wieder sprechen. Genauso. Es war mir eine Freude und eine Ehre. Und die Emotionalität, die reinkommt, Herr Ropero und auch an die Zuschauer, hat etwas mit Sorge zu tun oder auch mit Patriotismus. Es tut weh, das zu sehen, dass um soen Eliten nicht elitär agiert wird. So und das muss jetzt reichen. Danke. Okay, ciao. Ja, liebe Zuschauer, ich hoffe euch hat das Interview gefallen. Wenn dem so ist, lasst uns gerne ein Like da für Herrn Hellmeierer, dass er auch die nächsten Male wieder zu uns kommt und so klare Worte findet. Schreibt uns gerne unten in die Kommentare eure Meinung und natürlich unseren Kanal abonnieren, damit ihr keine solche spannenden Finanzvideos mehr verpasst. Im eingeblendeten Video seht ihr das Interview, was ich mit

43:51 Stefan Risse geführt habe, der Kapitalmarktstratege von Marates vor. Sehr interessant. Schaut da gerne rein, wenn da was für euch dabei ist. Und sonst würde ich mich natürlich sehr freuen, wenn ihr hier wieder beim nächsten Mal dabei seid bei Finanzexperten Interview. Bis dahin. Ciao. Ciao.