0:00 quieres conocer cómo se interprete y cómo se analizan los ratios financieros de una empresa cuáles son los parámetros mínimos aceptables que debemos considerar para cada ratio y cómo debemos relacionar los diferentes grupos de ratios en el análisis financiero entonces quédate en este vídeo que te explicaré la teoría con un ejemplo práctico para que puedas entenderlo mejor mi nombre es ángel a castañeda soy consultora de finanzas para pequeñas empresas y creadora del curso interpretación y análisis de estados financieros aplicado a las pymes para mayor información puedes acceder al enlace que estaré dejando en la cajita de información y en el primer comentario de este vídeo [Música]
0:46 todas las personas que trabajan con información financiera ya sea de pequeñas o grandes empresas además de revisar los estados financieros debe saber interpretar y analizar los indicadores financieros porque a través de ellos vamos a conocer la salud financiera actual de una empresa y vamos a poder tomar decisiones los ratios financieros son cocientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación las cuales permiten analizar el estado actual o pasado de una organización en función de niveles óptimos definidos para ella los grupos de ratios son los ratios de liquidez miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus compromisos de corto plazo aportan
1:32 información sobre la liquidez de la empresa para hacer un análisis de ratios vamos a necesitar de dos estados financieros me refiero al balance general y al estado de resultados para este ejemplo tenemos el balance general al 31 de diciembre y el estado de resultados del primero al 31 de diciembre el primero que voy allá será el ratio de liquidez que viene a ser el cociente entre los activos corrientes y pasivos corrientes significa que esta empresa por cada sol que tenga de deudas corrientes deudas de corto plazo tiene un 1.07 para hacer frente a ellas la regla es que este ratio debe ser mayor a 1 y se recomienda que cuanto más alto sea este valor entonces este ratio será
2:21 mejor porque tendremos más sobres para hacer frente a nuestras deudas de corto plazo el segundo ratio es la prueba hacia los activos corrientes - los inventarios entre los pasivos corrientes porque se retiran los inventarios para esta prueba sí y solo se considera el disponible y las cuentas por cobrar esto se debe a que la conversión de inventarios a efectivo es más lenta en comparación a las cuentas por cobrar porque en cuentas por cobrar la mercadería ya salió del almacén sólo necesitamos hacer la gestión de cobranza para recuperar ese efectivo claro que para una empresa de servicios que no cuenta con saldo en inventarios hacer una prueba ácida sería indiferente es más la prueba de liquidez
3:07 y la privacidad no saldría el mismo resultado por otro lado tenemos el capital de trabajo que no es un ratio es una diferencia activos corrientes menos pasivos corrientes el capital de trabajo oa la relación directa con el ratio de liquidez si el ratio de liquidez es mayor a 1 entonces el capital de trabajo es positivo el capital de trabajo debe ser positivo siempre porque es una señal que estamos ante una empresa financieramente sana lo gracia de gestión evalúan qué tan eficiente es la empresa administrando los inventarios las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar a proveedores responde a la pregunta funciona bien o mal no todas las empresas funcionan igual a pesar de
3:53 que se trate del mismo giro de negocio para el ratio de gestión voy a necesitar analizar las cuentas del balance general y del estado de resultados tenemos la rotación de cuentas por cobrar que viene a ser el saldo de cuentas por cobrar por 360 días que viene a ser el año comercial entre el nivel de ventas tenemos como resultado 72 días significa que esta empresa recupera en promedio las cuentas por cobrar en un plazo de 72 días un punto que debemos observar esta razón yo le he calculado en función a las ventas totales y esto sería válido yo tuviera la certeza de que todas las ventas en esta empresa son a crédito como yo no tengo la información sobre la proporción entre las ventas al contado y
4:39 las ventas al crédito entonces yo voy a asumir para hacer la comparación sobre las ventas totales como en este ejercicio entonces tenemos que esta empresa tarda en recuperar sus cuentas por cobrar en un plazo de 72 días y esto lo vamos a comparar primero con el plazo que nosotros le damos a nuestros clientes si nosotros a nuestros clientes le damos de plazo para pagar sus cuentas 30 días y nosotros estamos recuperando el 72 como lo dice este indicador quiere hay un problema en nuestra gestión de cobranzas y en nuestra política de crédito porque no estamos inventando bien no estamos seleccionando bien a nuestro cliente ideal objetivo de dar crédito es ampliar nuestras mentes es hacer crecer nuestras ventas también
5:24 debemos recuperar entonces si el plazo de crédito de esta empresa es 70 o 60 días y estamos recuperando ese sentido de eso sea mucho después entonces deberíamos realizar estos dos aspectos la política de créditos el departamento de créditos de esta empresa y el departamento de cobranzas otra forma de obtener este ratio es un número de veces que viene a ser 360 que es el año comercial entre la rotación de cuentas por cobrar significa que la rotación de la cartera de créditos para esta empresa es de 5 veces durante el año y repito es durante el año porque el estado de resultados está de enero a diciembre desde en 12 meses si el estado de su cause fuera de un mes es decir del primero de enero al 31 de enero entonces
6:11 yo diría que esta cartera de crédito rota cinco meses durante el mes claro que todas las comparaciones que haremos para este análisis serán en función al año tengo el segundo ratio rotación de cuentas por pagar que también está expresado en el número de días que viene a ser el saldo de proveedores por 360 que es el año comercial entre el costo de ventas si queremos ser más exactos dos minutos eso también lo podemos comparar entre nivel de compras porque a nivel de compras es mayor incluso al costo de ventas en un estado de resultados se halla el costo de la mercadería vendida yo puedo haber vendido 100 unidades pero sin embargo he comprado durante el año mil unidades identifico las unidades que se vendieron ya sea al contado o al
6:56 crédito tenemos como resultado 120 días significa que en promedio durante el año yo he pagado a mis proveedores en un plazo de 120 días también podemos hallar este resultado un número de veces que viene a ser 360 entre la rotación de cuentas por cobrar en 10 tenemos como resultado 3 lo más práctico es hallar los ratios de rotación los vatios de gestión en número de vidas otra información que puedo ver en ambos es que no tenemos descalza entre cuentas por cobrar y cuentas por pagar en otras palabras si yo recupero dos cuentas por cobrar en 72 días tengo un plazo de hasta 120 días para pagar a mi proveedor no tengo descansa entre cuentas por cobrar y cuentas por pagar es decir yo tengo como 48 días de imagen para hacer trabajar ese efectivo en mi empresa la
7:44 fórmula de rotación de inventarios en la siguiente es el saldo de inventarios por 360 días entre el costo de eventos la fórmula para hallar el número de veces es costo de ventas entre inventarios significa que este inventario rota 1.5 veces es decir que todo en inventar el paso 1.5 veces de almacén a ventas y este dato es bastante común para empresas que venden a público en general y que son ventas al por menor a diferencia de los negocios mayoristas que tienen menor margen de ganancia pero la rotación de mercadería es mucho más rápida es decir el número de veces que pasa de almacén a venta es mucho más
8:29 rápido por eso cada vez que analizamos los ratios sea del grupo que sean debemos analizar qué información tenemos detrás de esos bombers los ratios de solvencia miden el apalancamiento de una empresa en otras palabras nos dice cómo se financia una empresa y el grado de propiedad de los dueños tenemos endeudamiento total pasivo entre patrimonio aquí estoy haciendo el pasivo total este ratio también lo puedes agregar si quiero entre pasivos de corto plazo y largo plazo que también me va a aportar pero para este ejercicio voy a hacer endeudamiento todos tenemos como resultado 1.67 este reto significa que la deuda es 1.67 veces el patrimonio cuánto es la ideal cuánto es el ratio
9:14 ideal de 2 a 3 desde el punto de vista de los acreedores de los bancos lo ideal es que este ratio sea como máximo 2 cuando son nuevos clientes pero cuando son clientes recurrentes se puede ampliar hasta 3 y esto se hace principalmente por la experiencia crediticia del cliente con la empresa el siguiente ratio es la deuda total que es el cociente entre el total de los pasivos y los activos totales de la empresa este ratio nos va a indicar la estructura de la deuda frente a la empresa y este es un ratio de composición porque significa que el 62% de esta empresa es deuda y el 38% es el patrimonio visto de otra manera el 62
10:01 por ciento de esta empresa le pertenece a los acreedores a los proveedores a los bancos etcétera y sólo el 38% le pertenece al dueño si yo quisiera liquidar a esta empresa mañana solo me quedaría con el 38% de esta empresa es decir con 138 mil 100 y 230 mil tendría que liquidar lo y distribuirlo entre proveedores bancos una tetera y por último tenemos el ratio de solvencia el ratio de solvencia es al revés es total activos entre total pasivos y tenemos como resultado 1.60 que significa que por cada sol de pasivos tengo 1.60 soles de activos para los lattes de solvencia se recomienda
10:47 que el parámetro sea mayor aún porque menor a 1 significa en la empresa está en quiebra si el ratio de fuera de 0.90 0.80 significaría que la empresa no tiene la solidez suficiente que para enfrentar esta deuda es decir estaríamos hablando de una empresa en quiebra para este caso en darte de solvencia de 1.60 estamos hablando de una empresa financieramente fuerte financieramente sólida ya que por cada solo la empresa tiene 1.60 soles que respalda esta deuda y capacidad suficiente para asumirla los ratios de rentabilidad mide el resultado final de la gestión de una empresa y la eficiencia en la administración de sus recursos podemos ver la capacidad de la empresa en
11:33 generar utilidad y ganancias y el rendimiento de la inversión el margen de utilidad lotes el cociente entre la utilidad bruta y las ventas totales el margen de utilidad bruta va a variar en función a qué tipo de empresa estamos analizando una empresa que vende al por mayor para tener márgenes pequeños una empresa que vende al por menor va a tener márgenes más grandes como es en este caso 25 por ciento es propio de una empresa que vende al término tenemos el margen de utilidad neta al margen de utilidad neta que viene a ser la utilidad neta entre las ventas a la utilidad neta me refiero a la utilidad después de descontar gastos administrativos gastos de ventas gastos financieros y hasta gastos de impuestos cuanto más alto sea este porcentaje o
12:19 cuánto en a medida que pasa el tiempo este porcentaje vaya mejorando vaya siendo más alto significará que estamos son los más eficientes en gas y ser eficiente en gasto significa encontrar la forma de gastar menos y vender más o vender el lo mismo pero asumiendo menos gastos el siguiente ratio de rentabilidad es la rentabilidad sobre el capital que viene a ser la división entre la utilidad neta y el patrimonio este ratio va a ser diferente para cada accionista porque si es una rb 11% es el resultado en general pero si son dos o tres accionistas o n accionistas la utilidad neta se va a tener que dividir entre el porcentaje que le toca a cada uno y este dato se
13:05 compara con el costo oportunidad del accionistas y el costo oportunidad del accionista es de 5% y la rentabilidad sobre el capital de esta empresa acción ce por ciento definitivamente la mejor opción sería invertir en esta empresa y si quieres y si quieres conocer más sobre su oportunidad te voy a dejar este vídeo aquí que también vas a poder encontrarlo en el diccionario de finanzas de mi canal y por último tenemos la rentabilidad sobre los activos y este es un indicador que nos va a permitir identificar cuál es la eficiencia de la administración este ratio lo vamos a obtener dividiendo la utilidad neta entre los activos totales cuanto más alto sea en roa o la rentabilidad sobre los activos va a ser mejor para esta empresa porque significa
13:51 que esta empresa está haciendo más eficiente para el desarrollo de este ejemplo estoy tomando como base un periodo lo ideal es hacer un análisis de ratios de dos periodos más porque nos va a aportar más información vamos a poder ver la evolución de los ratios consejos finales primero para hacer una buena interpretación y análisis con ratios financieros debemos conocer la teoría financiera para saber cómo se interrelaciona la información que está detrás de cada indicador financiero segundo debes tener claro cuál es el objetivo del análisis qué es lo que quieres saber de esta empresa sólo así podrás identificar qué ratios financieros o qué grupo de ratios vas a utilizar tal como vimos en el ejemplo pero lo ideal es poder contar con
14:38 información de dos periodos a más para poder analizar la evolución de cada indicador y las circunstancias por las que atravesaba la empresa para obtener dichos resultados sin embargo esto no es posible sobre todo cuando tenemos que analizar empresas nuevas o empresas que no cuentan con información financiera contable ojo que no estoy diciendo que no podemos hacer análisis y sólo tenemos un solo periodo pero a más información podremos llegar a mejores conclusiones cuarto no olvides que el análisis de ratio debemos complementarlo con el análisis vertical el análisis horizontal y el análisis de flujo de caja no olvides revisar el estado de cambio de patrimonio neto y el estado de flujo de efectivo esto ha sido todo por hoy nos vemos la próxima semana
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