Bref Résumé
Charles Gave partage ses réflexions sur l'économie mondiale et les stratégies d'investissement. Il aborde des sujets tels que la situation énergétique, l'or, les obligations, la politique économique de la France, et l'importance de l'entrepreneuriat. Il critique l'incompétence des dirigeants français et propose des solutions pour protéger son épargne et investir judicieusement.
- L'importance de l'énergie et les investissements chinois dans ce domaine.
- L'or comme protection contre les politiques monétaires irresponsables des banques centrales.
- La nécessité de baisser les dépenses publiques plutôt que d'augmenter les impôts.
- L'Asie, en particulier Hong Kong, comme futur centre de croissance économique.
- L'entrepreneuriat et la prise de risque comme moteurs de la création de valeur.
2025 : ce que les marchés ont vraiment fait après Trump
Charles Gave discute de la performance des marchés financiers depuis son dernier échange en décembre 2024, notant que les indices mondiaux sont proches de leurs plus hauts historiques malgré les tensions géopolitiques. Il explique que l'indice mondial des valeurs énergétiques a sous-performé en raison de la domination de quelques valeurs technologiques comme Nvidia, qui déforment les indices. Il souligne l'importance de ne pas se fier uniquement aux indices et de viser une rentabilité de 5 à 6 % avec une faible volatilité. Il met en avant les investissements massifs de la Chine dans le domaine de l'énergie, notamment dans la transformation du charbon en gaz et le développement de centrales nucléaires au thorium, ce qui lui permet d'avoir un coût de l'énergie bien inférieur à celui de l'Europe et des États-Unis.
Or à 4000$ : jusqu’où peut aller le métal jaune ?
Charles Gave explique sa vision de l'or comme un moyen de se protéger contre les politiques monétaires irresponsables des banques centrales. Il insiste sur le fait que l'or est un étalon de valeur stable, contrairement aux monnaies qui se déprécient. Il rappelle qu'il a été négatif sur l'or dans le passé, notamment en 1980, mais qu'il est redevenu positif après la crise de l'euro. Il estime que l'or peut atteindre 4000 dollars l'once tant que les banques centrales continueront à faire n'importe quoi. Il précise qu'il changerait de position sur l'or si les taux réels redevenaient positifs, c'est-à-dire si le taux à 10 ans était supérieur à la croissance du PIB avec une courbe de taux pentue.
Obligations, inflation, 60/40 : la stratégie d’hier est-elle morte ?
Charles Gave critique la stratégie traditionnelle du portefeuille 60 % actions, 40 % obligations, qu'il considère comme obsolète en période d'inflation et de débasement monétaire. Il explique que cette stratégie fonctionnait bien au 19e siècle, en période de déflation, mais qu'elle ne convient plus à la situation actuelle. Il recommande plutôt d'investir dans les actions et l'or, qui devraient surperformer les obligations. Il suggère d'investir dans les obligations chinoises, mais avec plus de prudence car elles ont déjà beaucoup monté. Il évoque également les marchés obligataires d'Amérique latine et d'Asie marginale comme alternatives intéressantes.
France : les actionnaires attaqués, quel avenir pour l’investissement ?
Charles Gave exprime sa lassitude face aux déclarations de certains députés qui considèrent les actionnaires comme des parasites. Il critique l'incompétence des dirigeants français en matière d'économie et leur vision marxiste du capital et du travail. Il rappelle que la croissance vient de l'entrepreneur, qui prend des risques et crée de la valeur. Il souligne que les entrepreneurs sont souvent malmenés et que ceux qui réussissent sont critiqués pour gagner trop d'argent. Il prend l'exemple de Bernard Arnault, qui a créé de nombreux emplois en France, et critique le fait qu'EDF, géré par des fonctionnaires, ait perdu 23 milliards d'euros à cause de mauvaises décisions du gouvernement.
Trappe à dette : la France peut-elle encore s’en sortir ?
Charles Gave explique que la France est dans une trappe à dette, c'est-à-dire qu'elle emprunte pour payer les intérêts de sa dette. Il souligne que le déficit primaire de la France, hors service des intérêts, est alarmant. Il constate que les rentrées de TVA sont en baisse de 10 milliards d'euros, ce qui témoigne d'une baisse de la consommation. Il critique les propositions d'augmentation des impôts, qui ne permettent jamais de redresser les finances publiques. Il estime qu'il faut baisser les dépenses publiques, en supprimant les ministères inutiles et les organismes coûteux. Il dénonce la "République de copains" en France, où les postes sont attribués aux proches des dirigeants.
Comment protéger son épargne quand tout se dégrade ?
Charles Gave explique qu'il reste en France parce qu'il aime ce pays et qu'il veut aider les gens à comprendre ce qui se passe. Il conseille aux jeunes qui veulent investir de regarder le monde et de constater que le monopole du dollar sur le commerce du pétrole est terminé. Il souligne que cela change tout car les pays peuvent désormais commercer dans leur propre monnaie. Il estime qu'il va y avoir un boom en Asie, centré sur Hong Kong, et que les entreprises françaises bien positionnées à l'international en profiteront. Il conseille aux jeunes de travailler dans ces entreprises et de se faire nommer à Hong Kong.
Norvège : le modèle qui réussit grâce à son fonds souverain
Charles Gave aborde le cas de la Norvège et de son fonds souverain, le plus grand du monde. Il met en garde contre la "malédiction du pétrole", qui peut développer des mentalités de rentier. Il explique que pour créer un fonds souverain, il faut d'abord avoir un excédent d'épargne, ce qui n'est pas le cas de la France. Il critique les politiciens français qui confondent impression d'argent et épargne. Il rappelle que l'épargne est une réalité physique, tandis que l'argent est un mythe. Il explique comment fonctionne le système économique : l'épargne des particuliers est transformée par le système financier en investissements productifs.
Suisse : pourquoi ce pays reste imbattable économiquement
Charles Gave explique pourquoi la Suisse reste un pays économiquement imbattable. Il souligne que la Suisse est un pays neutre, avec une industrie bancaire privée réputée et une politique basée sur la démocratie directe et les référendums. Il explique que tout part de la commune, puis va au canton et enfin à la confédération. Il souligne que les Suisses ne connaissent pas le nom de leurs politiciens et qu'ils votent sans arrêt sur les sujets qui les intéressent. Il estime que la France devrait s'inspirer de la Suisse en matière de démocratie directe et de référendum d'initiative populaire.
Où investir en 2025 ? Les pays qui traitent le mieux les épargnants
Charles Gave cite les trois pays qui traitent le mieux les entrepreneurs : les États-Unis, Hong Kong et Singapour. Il explique que les États-Unis ont une culture de l'échec et de la seconde chance, ce qui encourage l'entrepreneuriat. Il souligne que Hong Kong est un pays qui ne devrait pas marcher, mais qui marche au tonnerre de Dieu grâce à sa liberté économique et à son absence de droit du travail. Il explique que Singapour est un pays très bien géré, avec une administration efficace et une forte culture de l'entrepreneuriat.
Trump, Chine et nouvelle guerre commerciale : ce qui change vraiment
Charles Gave estime que l'empire américain est en train de s'écrouler et que Donald Trump essaie d'extraire les États-Unis de cet empire. Il explique que Trump utilise les droits de douane pour faire rentrer les 5000 milliards de dollars de réserves de change qui sont à l'extérieur des États-Unis. Il estime que Trump espère faire rentrer cet argent en développant l'intelligence artificielle et en attirant les investissements dans des entreprises comme Nvidia. Il souligne que cela peut marcher, mais que cela va être sportif.
IA, Nvidia, bulles et opportunités : comment naviguer le marché
Charles Gave ne croit pas à une invasion de Taïwan par la Chine, pour des raisons géographiques et historiques. Il souligne que la Chine n'a jamais attaqué personne de son histoire depuis 500 ans et qu'elle préfère acheter les ingénieurs de TSMC plutôt que de faire la guerre. Il estime que la valorisation de Nvidia est n'importe quoi et que cela va se finir comme la bulle japonaise des années 1980. Il conseille d'acheter les banques de Hong Kong et des entreprises comme Schneider et Air Liquide, qui profiteront du boom en Asie.
La pensée finale de Charles Gave
Charles Gave partage sa pensée finale : "Si vous vous emmerdez, faites autre chose." Il rappelle que la vie est courte et qu'il ne faut pas accepter qu'on attente à sa liberté ou qu'on s'ennuie.
Chrono Finary
Charles Gave répond à des questions rapides : il estime que le pétrole restera bloqué sous les 100 dollars grâce aux progrès de la Chine dans le domaine de l'énergie ; il pense que l'or peut atteindre 18000 dollars si les États-Unis décident de réévaluer leur stock d'or pour couvrir leur dette extérieure ; il estime que les marchés actions ne sont pas au plus haut si on les mesure contre l'or ; il recommande aux investisseurs débutants de choisir 10 valeurs industrielles qui n'ont rien à voir avec les États-Unis ; il estime que le leadership mondial sera partagé entre Moscou, Pékin et Delhi ; il pense que la plus grande menace est nos hommes politiques.
