간략한 요약
이 비디오에서는 2024년 금속 시장의 강세와 2025년 전망에 대해 분석합니다. 특히 금, 은, 구리 가격 상승의 원인과 향후 투자 전략을 제시합니다.
- 금, 은 등 귀금속 가격 급등 배경 분석
- 중앙은행의 금 매수, 테더의 금 투자 등 구조적 수요 증가 요인 설명
- 은 가격 변동성 및 투자 시 유의사항 강조
- 구리 수요 증가 및 AI 인프라 투자 관련성 분석
- 금속 자산 투자 시 ETF 활용법 및 관련 기업 소개
서론
2024년 금속, 특히 귀금속 시장의 강세가 두드러졌으며, 금 가격은 70% 상승, 은 가격은 두 배 이상 상승하여 원유 가격을 넘어서는 이례적인 현상이 발생했습니다. 백금, 팔라듐, 구리 등 다른 금속 가격도 상승했습니다. 이러한 금속 가격 상승은 경기 침체나 전쟁과 같은 위기 상황이 아님에도 불구하고 나타나 이례적인 상황으로 평가받고 있습니다. 최근 금속 가격이 하락했지만, 상승세가 끝났는지, 추가 투자 기회인지에 대한 질문이 제기되고 있습니다.
금속 가격 상승의 원인
현재 시대정신은 재정 팽창과 통화 정책 완화를 통해 경기를 부양하고, 인플레이션을 유도하여 부채를 해결하는 것입니다. 트럼프 대통령의 '런 더 핫' 정책처럼 금리 인하와 경기 성장률을 우선시하는 정책이 시행되고 있습니다. 이러한 정책은 중앙은행이 금리 인상에 소극적으로 만들고, 정부는 재정 지출을 늘려 성장률과 물가가 함께 상승하는 리플레이션 구간을 형성합니다. 달러 약세 선호 정책 또한 화폐 가치를 하락시키는 요인으로 작용합니다. 지정학적 긴장 고조로 채권에 대한 신뢰가 하락하면서 금, 은 등 실물 자산으로 자금이 이동하는 현상도 나타나고 있습니다.
자산별 상승 요인 분석
대체로 금속 자산의 공급 부족이 심화되고 있으며, 특히 금은 중앙은행의 금리 인하 전망과 구조적인 매수 수요 증가에 영향을 받고 있습니다. 러시아 달러 자산 동결 이후 인도, 중국 등 비서방 국가 중앙은행들이 달러 대신 금을 매수하고 있습니다. 세계 최대 스테이블 코인 회사인 테더도 1테더와 1달러 가치 고정을 위해 금을 대량 매수하고 있습니다. 개인 투자자들도 인플레이션 헤지 및 경기 침체 위험 대비를 위해 국채 대신 금을 선호하는 경향이 나타나고 있습니다.
금 가격 전망
월가에서는 금 가격이 내년까지 강세를 유지할 것으로 예상하고 있습니다. UBS는 금 연말 기준 전망치를 4,800달러로 상향 조정했으며, 골드만삭스는 4,900달러를 제시하며 추가 상승 가능성을 언급했습니다. 야데니 리서치는 6,000달러를 제시하며 2029년 말에는 만 달러까지 상승할 것으로 전망했습니다. 골드만삭스는 미중 패권 경쟁, 지정학적 리스크, 신흥국 중앙은행의 탈달러 흐름, 개인 투자자들의 금 ETF 수요 증가 등을 근거로 금 강세 전망을 제시했습니다.
은 가격 변동성 및 투자 전략
최근 은 가격 급등은 실물 공급 부족과 투기적 수요가 복합적으로 작용한 결과입니다. 단기적으로는 차익 실현 매물과 원자재 지수 리밸런싱으로 인해 조정이 있을 수 있지만, 장기적으로는 인플레이션 헤지 자산, 실물 자산, 산업용 필수재로서의 가치로 인해 상승 여력이 있습니다. 태양광 패널, 전기차 배터리 등 산업 수요 증가도 은 가격 상승을 지지하는 요인입니다.
은 가격 하락 및 상승 요인 분석
브릿지워터 출신 알렉산더 캔벨은 1월 중순까지 은 가격이 추가 하락할 수 있다고 경고합니다. 연말 세금 문제로 인한 차익 실현 매물, 원자재 지수 리밸런싱 등이 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 시카고 선물 거래소의 증거금 인상, 중국의 투자 수요 억제 정책 또한 은 가격 하락에 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 캠벨은 증거금 인상 효과가 제한적이며, 실물 수요가 강하다는 점을 강조합니다. 특히 AI로 인한 전력 부족 심화로 태양광 패널 수요가 증가하면서 은 수요도 함께 증가하고 있습니다. 은은 공급이 비탄력적이며, 중국의 은 수출 통제 가능성도 공급 부족을 심화시킬 수 있습니다.
구리 투자 전망
내년에는 은보다 구리 투자 전망이 더 밝을 수 있습니다. 은 가격 상승으로 산업 수요가 구리로 전환될 수 있으며, 기술적으로도 구리는 은보다 상승 여력이 더 많습니다. 골드만삭스, JP모건 등은 AI 인프라 투자 확대로 구리 수요가 구조적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 엔비디아의 데이터 센터 설계 변경 또한 구리 수요 증가에 기여할 것으로 보입니다.
투자 시 유의사항 및 ETF 활용법
단기적인 과열로 인해 변동성이 커질 수 있으므로 투자에 유의해야 합니다. 중장기적으로는 구조적인 강세가 지속될 것으로 예상되므로 포트폴리오에 금속 자산을 편입하는 것이 좋습니다. 은, 구리 등 산업재 성격의 자산은 경기 변동에 취약할 수 있다는 점을 고려해야 합니다. ETF로 장기 투자할 경우 현물 ETF를 선택하는 것이 비용 측면에서 유리하며, 유동성이 큰 ETF를 선택하는 것이 좋습니다. 뉴먼트, 배릭 마이닝, 프리포트 맥모란 등 관련 기업 및 스프로 ETF 등도 투자 대상으로 고려할 수 있습니다.
