간략한 요약
이 비디오는 2024년 1월 FOMC 회의 전망과 그 이후 시장에 미칠 영향, 연준의 금리 정책, 그리고 투자 전략에 대해 분석합니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.
- FOMC 회의 전망: 금리 동결은 기정사실이며, 파월 의장의 기자회견 내용이 중요합니다.
- 연준의 독립성: 트럼프 정부의 차기 연준 의장 지명과 파월 의장의 이사직 유지 가능성이 연준의 독립성에 영향을 줄 수 있습니다.
- 경제 지표: 미국의 강력한 경제 성장률에도 불구하고 인플레이션 압력이 다시 높아질 수 있으며, 이는 연준의 금리 정책에 영향을 미칠 것입니다.
- 투자 전략: 코스피 5천 시대에 주도주(반도체)를 계속 매수하고, 코스닥 시장에도 진입할 적기이며, 밀리면 의심 말고 사는 전략을 제시합니다.
FOMC 프리뷰: 금리 동결과 파월 의장의 스탠스
이번 1월 FOMC 회의에서는 금리 동결이 96%로 예상되므로, 금리 방향성에 대한 시장의 관심은 낮습니다. 핵심은 금리 동결 이후 파월 의장의 기자회견이며, 특히 매파적 동결 가능성이 거론될 수 있습니다. 최근 미국 국채 금리가 상승하고 있어 시장은 금리 인하보다는 동결 이후 인상에 베팅하고 있으며, 파월 의장의 스탠스가 중요합니다. 파월 의장이 연준 의장직에서 물러나더라도 이사직을 유지하겠다는 의사를 밝히면서 연준의 독립성 문제가 부각되고 있습니다.
파월 의장의 이사직 유지와 시장 금리 영향
파월 의장이 2028년까지 이사직을 유지할 경우, 이는 시장 금리 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 현재 연준의 독립성에 대한 우려로 장기 금리가 상승하고 있지만, 파월 의장이 중심을 잡는다면 금리 인하 압력으로 이어질 수 있습니다. 하나증권은 연준의 금리 인하 횟수 전망을 기존 3회에서 2회로 수정했지만, 여전히 연준 자체보다는 완화적으로 보고 있습니다.
차기 연준 의장 후보와 FOMC 금리 상승세 완화
미국 국채 금리 상승세는 매파적 동결 가능성을 반영하고 있으며, FOMC의 금리 상승세는 파월 의장의 이사직 연임 여부에 따라 완화될 수 있습니다. 차기 연준 의장 후보로 블랙록의 리더가 급부상하고 있으며, 채권 전문가인 그가 지명될 경우 시장 친화적인 모습이 기대됩니다. 트럼프 행정부가 1월 말 차기 의장을 지명할 예정이며, 친 트럼프 성향의 인물이 지명될 경우 연준의 독립성 침해 논란이 일어 금리를 올릴 가능성도 있습니다.
연준의 독립성과 자립성
연준의 독립성은 외부 간섭 없이 스스로 판단하고 결정할 수 있는 자율적 의사결정의 특성을 의미하며, 자립성은 외부 지원에 과도하게 의존하지 않고 스스로 운영을 지속할 수 있는 기반을 의미합니다. 현재 미국의 경제 펀더멘털은 강력하지만, 인플레이션에 대한 이견이 분분하여 연준의 자립성에 대한 우려가 커질 수 있습니다. 과거 연준 의장 지명 이후 S&P 500은 평균 5% 상승했으며, 이는 불확실성 해소 측면에서 증시에 긍정적으로 작용했습니다.
미국 경제 성장과 연준 금리 정책
애틀랜타 연준의 GDP 나우 모델은 미국 4분기 성장을 5.4%로 매우 높게 예상했지만, 강력한 경기 성장이 오히려 연준의 금리 인하 시점을 늦추는 부메랑이 될 수도 있습니다. 가계가 느끼는 고통지수는 상승하고 있으며, 실업률과 물가가 동시에 불안정한 상황에서 연준이 내릴 수 있는 최선의 선택은 물가 안정입니다. 트럼프 상호 관세 부과 이후 인플레이션 압력이 나타나기까지 약 11개월이 걸린다는 분석이 있으며, 올해 초부터 본격화된 물가 상승 압력에 대해 시장은 충분히 대비하고 있지 않은 것으로 보입니다.
정부 셧다운 가능성과 투자 전략
임시 예산안 만료에 따른 부분 셧다운 가능성이 제기되고 있으며, 예산안 합의가 불발될 경우 금리와 주식 시장에 단기적인 충격을 줄 수 있습니다. 트럼프 행정부의 지지율이 하락하고 있는 가운데 셧다운이 발생하면 미국 경제에 악영향을 미칠 가능성이 높습니다. 연준이 정치적 논리로 금리를 결정하게 된다면 글로벌 자산 시장의 위계 질서가 무너질 수 있습니다. 코스피 5천 시대에 여전히 주도주(반도체)를 매수하고, 코스닥 시장에도 진입할 적기이며, 밀리면 의심 말고 사는 전략을 제시합니다.
코스닥 시장 진입 적기와 투자 조언
금융당국의 활성화 정책과 금리 인하 기대감이 맞물린 지금이 코스닥에 진입할 적기입니다. 코스닥 시가총액의 절반 이상을 차지하는 바이오, 반도체, 기계 업종은 금리 인하기 월평균 2% 이상의 높은 수익률을 기록했습니다. 코스피는 반도체, 특히 SK하이닉스를 계속 매수하고, 코스닥은 지수를 매수하는 전략을 추천합니다. 밀리면 의심하지 말고 사라는 투자 전략을 강조하며, 여전히 주도주를 모아가야 할 때라고 조언합니다.
