0:00 E aí pessoal, aqui quem fala é André Cadour e esse é o About Money. E antes de começar esse vídeo, quero pedir aquele like também uma inscrição aqui no nosso canal caso você ainda não seja um inscrito. Eu fiz um vídeo recente trazendo Otávio Magalhães da Gepardo Investimentos, onde ele fala sobre estratégias de investimento, com o que você deve se preocupar e com aquilo que você não deve dar tanta atenção assim. E um vídeo recente que ele deu em um podcast, por curiosidade, no mesmo podcast, só que um um vídeo um pouco mais recente de praticamente um mês atrás, ele fala sobre um assunto que eu defendo há muito tempo e que eu percebo que poucos investidores, poucas pessoas seguem esse tipo de estratégia, que é a
0:46 gestão ativa da sua carteira e do seu portfólio. Ou seja, você é sim um investidor de longo prazo, você é sim um investidor que escolhe bons ativos e permanece neles, só que você é um investidor ativo, ou seja, você não simplesmente compra e esquece as ações lá, você está o tempo todo pesquisando, analisando e estudando e realizando movimentos para potencializar os seus ganhos. Existe uma escola de investimentos que principalmente vem dos grandes investidores de Warren Buffett. enfim, grandes investidores que que compartilham a ideia do longo prazo, ou seja, você deve investir em ações pro longo prazo, comprar e esquecer, não ficar se movimentando, não ficar fazendo
1:34 trades. Só que a verdade é que se você seguir a risca essa estratégia, você corre o risco de não ter ganhos excepcionais no longo prazo ou até perder para o CDI. A gente vê algumas empresas até bem-sucedidas que tiveram grandes valorizações no longo prazo durante 50 anos, 20 anos. Só que se a gente colocasse no mesmo o mesmo dinheiro no CDI, às vezes o ganho teria sido até mais alto e sem correr nenhum tipo de risco. Então, simplesmente comprar e esquecer não é uma boa estratégia. Tem algumas ações em específico que podem de fato dar ganhos excepcionais, mas se você não pegar essas ações ou tiver o azar de pegar uma ação que anda lateral durante muito
2:21 tempo, os seus ganhos não virão. Portanto, segundo Otávio Magalhães, ele resume nesse vídeo que eu vou trazer aqui para vocês, nesse corte, ele resume a importância da gestão ativa. Então, às vezes, investindo nas mesmas ações, só que fazendo compras pontuais a bons preços e vendas pontuais a bons preços, a, o resultado no final acaba sendo muito superior. Então, às vezes, mesmo com a as mesmas ações andando laterais, o investidor com uma gestão ativa consegue potencializar os ganhos. Então, quando a gente tem aquela maré muito positiva de curto prazo, que joga as ações lá para cima, ele vende um pouquinho, não significa que ele vai vender toda a posição. Põe um lucro no
3:06 bolso, quando a situação ficar mais interessante, eh, ele vai deixando o dinheiro parado, obviamente, e um investimento mais seguro, estacionado dinheiro. Quando aparecer uma nova oportunidade de investimento, uma ação muito boa e muito barata, ele vai lá e compra um pouco mais. Ou seja, um exemplo seria o próprio Banco do Brasil. Muitas pessoas simplesmente compram e esquecem e numa raquetada só assim, o Banco do Brasil cai 20% e tira um uma grande valorização que essa pessoa ganhou, que ela poderia converter em resultados. Eh, claro que a gente não adivinha o que vai acontecer, mas normalmente todas as ações e dão um certo resultado, depois devolvem um pouquinho, nenhuma ação sobe em linha reta durante muitos e muitos anos. Então
3:53 aí está a importância de uma gestão ativa de dinheiro. Ou seja, se você tem uma carteira pessoal de investimentos e e você souber os melhores momentos, souber comprar nos melhores momentos, vender nos melhores momentos, escolher boas ações, eh se preocupar um pouco mais em acompanhar aquilo que está acontecendo, com uma gestão muito mais ativa, os seus resultados acabam sendo muito mais altos. Então, quando as pessoas falam do longo prazo, elas pensam que o investidor simplesmente compra, senta em cima e dane-se se ele vai ter resultados maiores que o CDI ou não. Não é bem assim. Não é tão fácil assim. Se fosse assim, seria fácil demais. necessita muito estudo, preparo e sim realizar movimentações. Inclusive,
4:40 os próprios grandes investidores que defendem longo prazo também fazem uma gestão ativa, também vendem quando eles julgam que o preço está um pouco alto e também compram quando o preço está um pouco mais barato. Fazem movimentos, alocações, é toda essa movimentação justamente que vai fazendo compounding das ações e dando resultados muito maiores no longo prazo e potencializando os ganhos. Então, uma carteira com as mesmas ações e uma gestão ativa, depois de muitos anos, você vai ver que vai ter um percentual de ganhos médios muito altos e que vai se distanciando cada vez mais para cima e dando resultados muito superiores à aquelas pessoas que simplesmente compram e esquecem e não estudam nada e não se preocupam com
5:27 nada. Então você não deve ser aquele trader maluco que compra e vende todo dia e só faz maluquice, vende no fundo em pânico, enfim, faz movimentos assustados, mas você também não pode ser aquele investidor de longo prazo que simplesmente compra e esquece, às vezes compra ativos péssimos e vai perdendo ao longo do tempo e depois de muito tempo percebe que perdeu inclusive para o CDI com ganhos muito, mas muito baixos. Ainda mais se esse investidor tiver muito medo e fazer uma super diversificação. Ele pode até ficar feliz com seus ganhos, mas no comparativo, no longo prazo, com outros investimentos praticamente muito mais seguros, ele vai perceber que acabou perdendo rentabilidade. Portanto, é muito
6:13 interessante você saber ter uma gestão ativa, saber comprar nos melhores momentos, quando as ações despencarem, como foi o caso do final de 2024, que as ações estavam a um preço extremamente barato, você aumentar o aporte, fazer uma compra muito mais forte nesse momento. Esses movimentos, sim, são muito importantes e se a gente não pode comparar com Estados Unidos, onde as ações você compra qualquer preço e no longo prazo você vê aquela alta que parece uma renda fixa, porque aqui no Brasil é muito diferente, as ações sobrem aos trancos e barancos, às vezes a ação dobra de preço em um mês e cai pela metade em ou no próximo mês. Então, essas movimentações, a gente pode aproveitar elas e se beneficiar com elas
7:00 e não ser refém delas, simplesmente comprando, esquecendo, às vezes comprando em preços péssimos. Eu eu sempre gosto da surpresa positiva. Eu odeio surpresa negativa, porque eu falo para eu projetar um negócio e começar a viajar, começar a botar coisas para cima, depois eu tomo surpresa negativa e era melhor eu ter comprado uma renda fixa. Então, como é que eu sei? Então, por isso que meus papéis, quando eles chegam muito próximos da renda fixa, eu acabo saindo deles. Uhum. Porque essa é uma maneira de eu desinvestir, né? O papel chega por da renda fixa, eu desinvisto, nem que seja para fazer caixa. Se eu não tiver outra opção de investimento boa, eu faço caixa no fundo. Agora, se eu tenho uma opção de comprar algo a IPCA mais 14, 15, 16, é óbvio que eu vou comprar uma empresa boa
7:45 com tudo aquilo que eu falei do qualitativo. Senão parqueio o dinheiro, deixo o dinheiro lá parado no no no caixa, na renda fixa, no CDI, esperando uma nova oportunidade. Quando que eu vendo uma empresa barata? Quando eu tenho uma empresa mais barata ainda e não tenho mais dinheiro para comprar. Tipo, hoje eu tô 100% alocado, tá tudo barato na minha carteira, eu tô alocado 100%. Eu não tenho o que vender. Eu acho uma empresa lá me dando inflação, mas 16 líder de mercado que eu tô super convicto que aquilo vai ser entregue aquele fluxo de caixa. Eu tenho uma outra que tá me dando inflação, mas 8,59. Eu falo: "Pô, vamos sair da 8:59 mesmo tando melhor que a renda fixa, mesmo eu sabendo que eu vou ganhar dinheiro, sabendo que a empresa tá barato, para comprar outra que tá mais barata". Então isso acontece. É triste
8:32 você vender uma empresa barata para comprar uma mais barata, mas acontece. Você tem que fazer isso. Então tem quando eu vendo a empresa no preço justo para fazer caixa, tem quando eu vendo a empresa um pouquinho antes do preço justo, porque eu achei uma muito mais barata para comprar. E tem quando eu erro, que aí é o pior cenário, que foi lá em 2023 que eu cometi lá dois erros, tive que vender a empresa, quer dizer, não era barata, né? Obviamente eu achava que a empresa tava barata, mas não tava, porque o qualitativo era horroroso, o setor era ruim, a estratégia da empresa tava errada, etc. Eu vendi essas empresas e caí fora. Falei: "Tá bloqueada, nunca mais invisto nelas aquele setor." Aí foi um erro que eu cometi, mas por que que eu vendo nessa hora? Porque tem tanta coisa barata para eu comprar que não vale a pena. Você tá
9:18 errado. Perdi lá, comprei uma ação por eh 100, caiu para 85, mas eu descobri que eu tô errado. Eu achava que o 100 valia 200, aí caiu para 85. Mas o 200 tava errado. Não é 200, é 100 ou é 80 ou é 120, tanto faz. Mas tem um monte de empresa de 200 por 100 para eu comprar por 100 que vale 200, que são setores bons, top, líder de mercado, vantagem competitiva. Eu quero essas empresas. Então eu stopo logo quando eu erro o qualitativo, eu vendo, fecho o olho, vendo a qualquer preço para pegar esse dinheiro e comprar um negocinho bom e botar ali para rodar. Vamos ganhar dinheiro em outras coisas. Sim. Segue o jogo, entendeu? Não pode ter amor. Então, desses sete erros que a gente cometeu nesses 24 anos, eh, quatro empresas entraram em recuperação
10:04 judicial anos depois. Não é que a gente vendeu porque a empresa entrou em RJ, não. A gente desinvestiu depois de 1 ano, 3, 5, 8 anos, já aconteceu, a empresa teve RJ. Quer dizer, quando a gente descobriu que o negócio realmente era ruim, ou o setor ou as pessoas que estavam na empresa, ou a governança, ou a estratégia tava indo pro caminho errado, ou a gestão era ruim, os processos lá dentro. Então assim, quando a gente vê que o negócio é encrencado, a gente cai fora e às vezes levam anos para pra empresa se dar mal. Então da sete, quatro foram paraa RJ depois de anos. E as outras três também ação caiu muito, porque você podia falar assim: "Ah, Otávio, você achou que a empresa era um era ruim, desinvestiu e você tava errado e depois a ação explodiu, subiu e
10:50 foi uma maravilha aquilo. Você só foi no emocional. A sete a gente perdeu dinheiro, desinvestiu e depois que a gente desinvestiu durante anos a ação caiu muito. A ação ficou muito pior do que o preço que a gente saiu. Foram ótimos desinvestimentos. A gente acertou os sete desinvestimentos. Não teve nenhuma dessas sete que a gente vendeu e a ação explodiu. Esses são os acertos que não entram na cota, né? Exato. E e aonde a gente erra no desinvestimento são nas empresas boas. Essas empresas que eu te falo que são as excelentes, setores bons, vantagem competitiva, gestão boa, estratégia boa, essas às vezes a gente vende achando que tá no preço justo e não tá. Aparecem muitas surpresas positivas e elas sobem muito além do preço justo. Então, o grande erro, por
11:36 exemplo, a gente pode falar que é um erro, eu nunca comprei veg na vida, porque ela sempre, como eu sempre sou conservador nas minhas projeções, eu nunca projetei que a Veg fosse investir o que ela investiu, comprar tantas empresas como ela comprou. MN plantas novas. Eu nunca projetei isso. E ela é uma máquina de fazer negócios, de crescer, de investir, de comprar. E o cara foi muito bem, alocou capital muito bem, cresceu muito bem, a estratégia foi excelente. Ela sempre foi uma empresa admirada por nós, aprovada por nós nos qualitativos, setor, tudo, vantagem competitiva, tudo top. E a gente nunca comprou porque a gente sempre achou que ela tava precificada dando inflação mais 4, inflação mais 5, inflação mais 3, inflação mais 6. falou: "Não vou comprar um negócio que eu vou ganhar menos que a
12:22 renda fixa".
