Torm Aktie // DAS habe ich bei der Torm Aktie gesehen!

0:00 heute kommen wir mal zur turmaktie turmaktie ist eine sehr interessante schiffahrtsaktie eine sehr interessante Dividendenpolitik schauen wir dann später noch mal darauf also bleibt bis dahin dran auf jeden Fall was macht Turm sie sind eben in den produkttanker flotten unterwegs ne also sie haben eben tankerschiffe riesige tankerschiffe die bei mindestens 183 m losgehen da gibt es eben diese Mr Schiffe LR1 Schiffe LR2 Schiffe und so weiter das ist dann eben Medium Range long range 1 long range 2 also das hat eben alles was mit der schifflänge und mit der Kapazität zu tun äh die man beladen kann bis ein Schiff untergeht sozusagen ne ähm es gibt 3 Schiffe hier es werden überwiegend eigene Schiffe hier eingesetzt also keine Charter Schiffe also kein Leasing sozusagen von Schiffen

0:46 weil der der es verchartern will der es Verliesen will sozusagen so ein Schiff macht ja dann auch wieder Gewinn und wenn man eben das mit einer eigenen Flotte macht dann macht man selber mehr Gewinn genau tankerflotte das habe ich alles schon gesagt produktflotte also hier werden eben nur raffinierte Ölprodukte verschifft heißt kein Rohöl sondern einfach nur die Produkte die aus diesem Rohöl raffiniert werden diese Produkte werden hier verschifft kein Rohöl es werden auch ausschließlich gebrauchte Schiffe hier gekauft weil das ist natürlich auch wieder relativ wichtig weil wenn man so ein neues Schiff nimmt ne dann kostet das viel viel mehr und wenn man ein gutes gebrauchtes Schiff am Markt bekommt warum nicht genau es gibt neu Niederlassungen auf der Welt da ist USA Philippinen Indien mit dabei und so weiter ne aber

1:32 da ist man schon fast aus also da ist man schon fast weltweit diversifiziert muss ich mal hier so sagen mit den Niederlassungen auch wenn das nur neu Niederlassungen sind es sind glaube ich insgesamt 4000 Mitarbeiter ja und hier gibt es eben einiges zu erklären Z die Dividendenpolitik zu den Aktien rückhäufen die ja hier nicht standattfinden man wird ja hier immer weiter verbessert warum ist das so und dann noch eine interessante Sache Howard Marx hat hier 26,03% mit seinen mit seiner Kapitalgesellschaft oak Capital Management in Turm investiert mehr oder weniger das sind ja 40,58 Millionen Aktien die hier Howard Marx hat und wie viele Aktien stehen insgesamt aus 97 Millionen ne und das

2:19 sieht man eben schon mal Howard Marx und oak tree capital haben schon hier über 40% aller turmaktien in ihren Portfolio selber aber das meiner Meinung nach nicht ganz freiwillig denn ich glaube Turm war hier mal insolvent ne und da wurden eben die Schulden gegen Aktienpakete getauscht und dann gibt's auch irgendein Begriff dafür DEP to shareholder equity oder sonst was ne ja also das hier sozusagen oak tree capital so viel von Turm hat ist wahrscheinlich nicht gewollt hier hat man auch schon mal wieder ein bisschen abgestoßen wie gesagt ne aber immerhin alsoard Mar mit Capital Management hat jetzt hier sozusagen über 40% des Geschäfts von Turm dann noch eine Sache

3:07 hier sieht man Turm das ist eben eine Aktie die in Großbritannien gelistet ist ne Seetransport und so weiter und hier haben wir keine Quellensteuer wegen dieser ja Dividende ne und ist das eben sehr sehr wichtig auf der anderen Seite ist das aber eine dänische Firma ne das heißt hier auch der Chart ist in dänischen Kronen und so weiter und so fort ne und jetzt schauen wir mal auf den Überblick von der turmaktie ne und hier sehen wir schon mal die Historie ist nicht so lang das gefällt mir schon mal nicht dann ist noch diese Sache mit dieser Insolvenz die mal da war ne das gefällt mir hier auch nicht das ist ein zügliches Geschäft das muss man ganz einfach so sagen ne hier sieht man auch dass mal irgendwelche Kurse da vorhanden waren und sonst was ne was man jetzt so alles gar nicht erkennt aber vielleicht war das da ein völlig anderes Geschäftsmodell schlecht aufgestellt und so weiter ne jetzt klingt das Geschäftsmodell wunderbar muss ich mal

3:53 so sagen bei all dem was ich so gehört habe ne ist das Geschäftsmodell also se das erstmal gar nicht so so schlecht aus ne hier sieht man aber halt trotzdem heftige zygliken und zum Teil gibt es hier eben auch Sondereffekte wegen diesem Ukraine russlandkrieg und diese Sondereffekte werden ja irgendwann wahrscheinlich auch wieder abgebaut werden wenn dieser Krieg nicht mehr vorhanden ist könnte ich mir vorstellen ja dass dann diese Sondereffekte auch gar nicht mehr vorhanden sind und diese Sondereffekte sorgen eben jetzt daffür dass Turm besonders gut daasteht ne und wenn man sich jetzt mal die Bilanz oder mal ganz kurz die Bewertung schon mal anschaen KGV von 3,3 KGV bereinigt 3,5 und so weiter und die Aktie wurde eigentlich immer so zu einem Fünfer secher KGV gehandelt ja bei einem secher KGV könnte man sagen okay wir haben noch das Doppelte an

4:39 auffind ne aber ist ja nicht so weil wenn diese Sondereffekte verschwinden ne dann wird natürlich auch die Bewertung zurückgehen deswegen ob das hier alles so ähm unterbewertet ist das wage ich jetzt mal zu bezweifeln das könnte sogar jetzt hier fair bewertet sein je nachdem wie die Gewinne in der Zukunft runtergehen aber niemand weiß auch was in da Zukunft so stattfindet aktuelle Dividendenrendite bei 25,1% das muss man sich dann auch mal anschauen ob das denn so bleibt da habe ich schon eine Meinung ob das so bleibt und das schauen wir uns jetzt mal die Cash Flows und die Dividenden an erstmal zum Free Cash Flow der fre Cash Flow ist jetzt auch sehr sehr gut ja nahe zu record Free Cash Flows klar in der letzten Zeit also seitdem hier ukrainekrise und so weiter angefangen hat ne da hat dann eben Turm

5:25 richtig krass profitiert aufgrund der Sondereffekte aber ansonsten ist man hier auch ab und zu mal mit dem Freak Flow im Minus weil man muss natürlich auch wieder in neue Schiffe investieren aber zu diesen neu in Schiffe investieren kommen wir später noch mal ne aber Free Cash Flow ist schon mal einigermaßen vorhanden muss jetzt aber nicht alle Ewigkeiten so bleiben der aktienfinder sagt hier in der nächsten sein geht es wieder nach oben mit dem Free Cash Flow ob das jetzt so sein wird weiß ich nicht wage ich fast zu bezweifeln wenn man sich mal so die Weltwirtschaft anguckt obwohl die Weltwirtschaft die wächst ja noch einigermaßen aber es gibt viele Staaten die um ein softlanding bemüht sind ja die diese rezission abfangen wollen oder eine weichere Landung daahinlegen wollen in der

6:10 Wirtschaft also es gibt viele Länder wie z.B Deutschland ne die einfach mit ihrer Wirtschaft zu tun haben dann operativer Cashflow jetzt haben wir gerade die höchsten operativen Cashflows die man sich so vorstellen kann na also ein operative cashfows ja sozusagen neuer Rekord und hier gibt es eben Dividende hier gab es eben z.B 2020 mal eine Dividende dann eben 2022 ne hier auch 2016 und so weiter ne jetzt gibt's halt sehr sehr viel Dividende es gibt eine Dividendenrendite von 25,14% vier Dividendenzahlungen im Jahr quellensteuerfrei ne ist ja eine britische Aktie Stabilität der Dividende wird hier bei 84% eingeschätzt die ist meiner Meinung nach nicht bei 84% sage ich gleich warum payout rure auf den

6:55 Gewinn 85% payout R auf dem freecash Flow bei 182% das ist auch gut ne Steigerung innerhalb der letzten 5 Jahre bei 60% und Steigerung erwartet von -1 % ne also man muss natürlich sagen das ist alles sehr sehr züglich ne auch die Gewinne die es eben hier gibt so das ist ein riesengroßer gewinnbatzen ne der entsteht wahrscheinlich auch nur durch die Sondereffekte so stark ne klar hätte Turm auch ohne diesen ganzen Angriffskrieg wahrscheinlich Gewinne gemacht ne aber eben nicht so heftig wie hier und das ist halt schon wirklich ein extrem starker Gewinnanstieg ja hier haben wir 48 dänische Kronen Gewinn und hier haben wir nur 15 dänische Kronen Gewinn also hier hat man einfach mal den Gewinn verdreifacht ne da kam halt richtig böse Gewinn rein und das sieht

7:42 man eben bei der Dividende das sieht man beim Umsatz das sieht man eben auch bei der Verschuldung die jetzt relativ gut aussieht ne Bilanz kann ich hier also schon mal ein bisschen so antiesern dass die relativ gut aussieht ne und aber die Dividende warum ist die Dividende jetzt hier nicht bei 84% stabil ganz einfach Turm hat eine Ausschüttungspolitik Turm hat eine Dividendenpolitik und diese Dividendenpolitik sagt dass Turm nur das Geld ausschüttet was es auch wirklich langfristig nicht benötigt also überflüssige Mittel wirklich überflüssige Mittel werden hier ausgeschüttet und nicht mehr ne und das heißt auch dass dass man hier halt eigentlich nicht auf eine pirout rure von über 100% kommen kann weil

8:29 ja wirklich nur die überflüssigen Mittel ausschüttet so und diese Dividendenpolitik führte eben jetzt dazu dass 2016 mal eine Dividende gezahlt wurde nämlich die überflässigen Mittel wurden ausgeschüttet ne und dann wurde erstmal dre Jahre wieder nichts ausgeschüttet ne weil man eben gesagt hat brauchen wir ne und das passt natürlich auch ganz gut zu den Gewinn hier in dieser Zeit ne es waren keine Gewinne vorhanden und so weiter und dann muss man ja trotzdem noch die Schiffe reparieren warten oder neue Schiffe kaufen und so weiter ne und da bleibt halt nichts übrig für die Dividende ne dann gab's eben wieder mal 2020 eine Dividende und dann 2022 23 24 ist das jetzt mit der Dividende extrem stark explodiert weil extrem viel übrig geblieben ist in diesem Geschäft durch diese ganzen Sondereffekte

9:15 von diesem ganzen ukrainekrieg undter anderem dem ne m deswegen es gibt jetzt viele Überschüsse aufgrund eines sondereffekts und das wird aber sicherlich auch wieder runtergehen also die Überschüsse werden irgendwann auch mal wieder aufgebraucht sein und selbst wenn das hier für Turm immer weiter geht in diesen mit diesen gewinnen kann es ja mal sein dass viele Schiffe auf einmal neu gekauft werden müssen oder gewartet werden müssen oder einfach verloren gehen weil sie von Piraten angegriffen werden oder oder oder ne oder weil das eben Infrastruktur ist die angegriffen wird von irgendwelchen Ländern und da kann es dann eben zu Verwerfungen kommen und außerdem ist das ja eh alles ein zügliches Geschäftsmodell das sieht man überall bei der Bilanz bei den Dividenden bei dem Umsatz bei den

10:01 gewinnen und so weiter cashfows auch ne obwohl der operative cashfow ist jetzt hier wunderschön gestiegen innerhalb der letzten Zeit aber es ist wahrscheinlich auch ja ein zu kurzes Zeitfenster aber trotzdem finde ich operativer cashfow sieht erstmal wunderbar aus ne und wir wissen halt jetzt für die dividendeninvestoren okay wir bekommen hier immer eine Dividende wenn man hier sozusagen Mittel hat die übrig bleiben so das sagt mir aber ich sollte dieses Geschäft wahrscheinlich nicht kaufen denn irgendwann mal könnte es ja passieren oder ist es meiner Meinung nach sehr wahrscheinlich dass hier auch mal keine Mittel übrig bleiben und dann bekomme ich keine Dividende ne und das ist natürlich irgendwo schlecht und von dieser dividendenrandite von 25% das ist sowieso völlig also völlig übertrieben ne das wird auf keinen Fall

10:46 so gehalten werden können ne also vielleicht ist man halt immer noch in 3 vi Jahren irgendwie bei einer Dividendenrendite auf das persönlich eingesetzte Kapital von 10 % oder so oder von 12 von 15% ne aber es kan hier auch ganz schnell mal wieder zu Verwerfungen kommen und zu ja dividendenstreichungen einfach weil man ja man hat dann eigentlich gar nicht die Dividende gestrichen sondern man hat halt einfach keine überflüssigen Mittel und es sollte ja auch so sein dass nur das ausgeschüttet wird was eben auch wirklich nicht gebraucht wird für Wachstum für neue Schiffe für sonst was ne damit kommen wir jetzt mal zum Umsatz Umsatz ist ja wunderschön gestiegen innerhalb der letzten Jahre Profitabilität auch die Marchen schwanken eben auch ne wie alles andere ist das hier auch züglich mit der Marge die Marge ist eben genauso züglich wie die Gewinne Umsatz Dividende cashfows

11:34 und so weiter Nettomarge jetzt 43,84%. und dann sehen wir noch mal return invested capital das ist einfach ein wunderbarer Traum bei 17,63% da denkt man ja Mensch e dafür würde ich auch ein 17er KGV zahlen und nicht eben irgendwie ein Dreier KGV für diese Aktie ne aber wenn man dann eben mal auf diese F Jahreszahlen guckt dann hat man eben auch mal nullrendit mal 5,3 7,3 27 26 jetzt 17 also es ist auch extrem stark schwankend wobei man sagen muss seit 2019 gibt es hier vielleicht sogar seit 2017 gibt es hier vielleicht ein Return invested capital über 9% das wäre schon wirklich absoluter Wahnsinn und auch so wie Turm mir rüber kommt ist das gut

12:20 geführt bisher ne so allerdings ja die Marchen sind eben sehr sehr schwanken der Umsatz wird auch wieder mal zurückgehen die marche wird mal wieder zurückgehen ne weil hier eben klicken eintreten wie sehr dann weiß man nicht die Analysten sagen hier zweier sagen kaufen zweier sagen halten auch das ist alles so nicht Halbes und nichts Ganzes ne man muss sich halt auch fragen möchte man das hier haben ne es ist natürlich auch irgendwo in Infrastruktur play also gerade Infrastruktur ist sehr sehr wichtig meiner Meinung nach auch für die USA muss man sich halt so damit irgendwie auseinandersetzen ob man das eben will jetzt schauen wir mal hier auf die Bilanz und das sieht man mal das ist jetzt alles wieder in dänischen Kronen wenn man jetzt mal den ffow von 2 Milliarden diination Kron mal

13:05 10 nimmt dann sieht man eben die verzinsten Schulden und die zinsfreien Schulden das ist eben alles gar nicht so wild man hätte hier dann eben z.B 21 Milliarden ja Free Cash Flow wenn man den mal 10 nehmen würde ne im Verhältnis zu ungefähr 9 oder 10 Milliarden dänischen Kronen Schulden das ist also wirklich sehr sehr gut mit dem aktuellen Free Cash Flow könnte man innerhalb der nächsten 5 Jahre seine Schulden komplett abbezahlen aber es ist natürlich so dass der Free Cash Flow auch jetzt relativ gut aussieht ne und das war eben in der Vergangenheit auf gar keinen Fall der Fall ne deswegen sieht die Bilanz jetzt gut aus muss aber nicht so bleiben hier sieht man das auch noch mal mit der Bilanz dass sie hier sehr gut aussieht bei finvist das hier ist das DEP to equity von 0,59 und das longterm dept

13:52 equity von 0,51 also das sind die Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital z.B ne oder auch die langfristigen Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital und so weiter ne dann haben wir ein bisschen Goodwill drin aber das sind 12 Millionen dänische Kronen im Verhältnis zu dem kernvermögen von 20 Milliarden dänische Kron ist dieses Goodwill hier also absolut nicht erwähnenswert es gibt ja also kein abschreibungsrisiko des Kurses also der Kurs kann nicht abstürzen aufgrund von abschreibungsrisiken das ist eben wunderschön aber der Kurs kann natürlich immer wegen allen möglichen Zeugs Abstürzen vor allen Dingen weil das ja hier eine zykliche Branche ist oder weil hier das auch eine sehr sehr ja regulierte Branche ist es es hängt viel von den Staaten ab es gibt ja auch so ein degrow ja also es gibt eine

14:39 deglobalisierung wo weniger Handel betrieben wird und so weiter das kann eben alles auch Turm treffen fest steht Öl braucht man ohne Ende noch die nächsten Jahre big o und so weiter das gibt's nicht dazu habe ich auch jede Menge Aktienanalysen gemacht über die shellaktie über total energies über acon mobile und so weiter ne kannst du dir dann eben auch mal alles anschauen auf meinem YouTube-Kanal oder unter der Playlist Ölaktien so was sehen wir hier noch wir haben hier 2,6 men dänische Kronen Cash das ist ja das hier hat man schon extrem viel Cash auch als Puffer ne ich habe ja gesagt was das überflüssige was man nicht sozusagen braucht wird als Dividende ausgeschüttet aber dabei hält man sich immer noch mal ein Puffer ne und dieser Puffer ist auch noch mal richtig gut ne also die machen

15:25 das besser als ich mit mein notkroschen der nicht vorhanden ist aber okay m das ist ein Thema für ein anderes Video das Thema kommt auch noch mal in einem anderen Video ähm genau also die haben hier die schütten alles das was sie nicht brauchen aber sie haben eben noch ein Puffer so und das ist halt richtig gut ne ähm und dieser Puffer ist halt auch dick ne Fett und so weiter brauchst du ja auch bei diesem Geschäftsmodell wo eben alles hier nur ja ziemlich physisch ist ne wo es hier um richtige Sachwerte geht um um Tanker ne um richtig hartes Geschäft sozusagen Zinsaufwand ist im Verhältnis zu dem fre casash Flow richtig gut über zinsdeckung auf dem freecash Flow ist hier 45 das sieht gut aus aber auch da wieder Zinsen können sich verändern der fre cas kann sich verändern ne wenn nach die

16:11 Wirtschaft gut wenn die Wirtschaft lahen würde dann würden ja die Zinsen runtergehen aber dann hat man wenig Free Cash Flow und so weiter na ja ist halt alles so eine Sache ke Vermögen Treasury stocks noch ein paar zurück stocks der Bilanz aber auch ganz wenig ganz wenig im Endeffekt mit 28 Millionen dänischen Kronen brauchen wir jetzt nicht drüber nachzudenken wie das hier zustande kommt aber ist alles in Ordnung so da hätten wir halt die Bilanz ne und dann jetzt mal die aktienrückhäufe wie kommt das hier dass man hier halt immer weiter verwessssert wird ne und das hängt mit den Schiffen zusammen die Schiffe sind natürlich schweine teuer und was man eben hier macht man nutzt diese Verbesserung des Aktionärs um zu wachsen das ist also sozusagen der Hebel für das Wachstum man hat sozusagen einen kleinen whmutstropfen dafür dass das Geschäft

16:57 wächst muss man H ja oder dadurch dass man eben sehr sehr gute Junge gebrauchte Schiffe kaufen kann m wird man hier halt verwesssert ne also damit findet Wachstum statt man nimmt hier sozusagen neues Geld an der Börse ein am Markt ein am Kapitalmarkt ein und setzt es eben wieder für Schiffe ein und diese Schiffe können dann wieder fahren und dann gibt's wieder Seeleute die es benötigt ja wieder Verwaltung ein bisschen was 10% der Mitarbeiter sind in der Verwaltung von diesem von Turm hier ne 3300 se Leute gibt es ungefähr und 300 Verwaltungsangestellte so in etwa ne gibt es bei tur genau also das ist halt so ein kleiner whrmutstropfen aber auf der anderen Seite muss ich sagen dafür bleibt halt auch die Bilanz jetzt einigermaßen in Ordnung auf der anderen

17:43 Seite ja wir haben Wachstum durch die Anzahl der ausstehenden Aktien die sich halt hier verschlechtert muss man ganz einfach so sagen das ist trotzdem noch eine Verbesserung des Aktionärs und es belastet halt den Gewinn oder die ja es let den Gewinn und so weiter und die Bilanz nicht wenn man Schiffe chartern muss ja weil das wäre ja viel teurer was ist halt die Alternative wenn man den Aktionär hier nicht verbessert ja dann hat man vielleicht gleichbleibende Anzahl von ausstehenden Aktien gerade mal so vielleicht oder ja mit Hängen und wken sage ich mal so aber dann würde man halt die Bilanz belasten mit Charter Schiffen weil man halt gar nicht günstige gebrauchte Schiffe kaufen kann und mit diesem Mittel der ausstehenden Aktien kann man hier günstige Gebrauch auch

18:28 Schiffe kaufen wie gesagt macht man das anders es ist irgendwie fast so ein bisschen wie na ja linke Hosentasche rechte Hosentasche aber ja also muss man eben wissen was man was einem hier lieber ist wenn man hier sagt ich hätte es lieber dass die Bilanz und dass die Gewinne ein bisschen stärker belastet werden aber dass ich hier nicht verwessert werde dann ist das hier wahrscheinlich nicht deine Akte aber wenn man sagt okay das ist ganz gut von Management hier wird man zwar verwessert aber die Bilanz ist okay und die aktuellen Gewinne werden nicht so stark belastet ne und aktuell schreibt man ja auch noch gut Gewinner dann macht das auch nichts ne aber das wird sich auch mal wieder ändern dann wäre das eben hier eine Aktie für dich wenn du eben mit dieser Ausschüttungspolitik einverstanden bist dann waren wir noch mal bei der fernbewertung habten wir ja schon gesehen also KGV 3,3 3,5 2,6 KCV

19:14 KOV 1,8 ne Dividendenrendite 25,1 das wird aber auf jeden Fall nicht so bleiben es könnte sein dass man noch innerhalb der nächsten paar Jahre mit dieser Aktie irgendwie Total Return 12% Rendite macht 10 pro Rendite macht vielleicht 14% Rendite macht vielleicht auch nur 8 ne also irgendwo zwischen 8 und 14% Rendite macht das wäre ganz gut das wäre vielleicht sogar je nachdem wie sich so die Märkte entwickeln ähm über Marktrendite innerhalb der nächsten paar Jahre aber ansonsten ich glaube schon dass das eine fairbwertete Aktie sein könnte eine fairbwertete Aktie die gerade jede Menge Dividende ausschüttet aber die Ausschüttungen können eben auch mal ausbleiben das habe ich in dieser ganzen dividendensektion gesagt ne ähm deswegen ja muss jeder für

20:01 sich selber wissen man sollte hier nicht davon ausgehen dass Turm jetzt für alle Ewigkeiten immer jedes Jahr irgendeine Dividende zahlen kann man kann es natürlich mal probieren ja die Aktie ins Depot aufzunehmen wenn es ein passt ähm weil es eben auch eine sehr sehr ja gering umkämpfter Markt ist ja ein sehr sehr geschlossener Markt ist mit diesen ganzen Seetransport und Turm ist er eben auch noch einen Marktführer ne kann man schon so sehen ist schon ein riesiger marktplayer in Marktführer in dieser ganzen seefahrtsbranche äh deswegen ja also wenn einem das mit der Dividendenpolitik passt wenn einem das mit dieser Politik der aktienrückhäufe passt und so weiter ne dann ist das ja auf jeden Fall eine Aktie über die du nachdenken könntest