0:00 I social non parlano d'altro, mentre i giornali finanziari, soprattutto europei, ed italiani, stanno completamente ignorando il problema. Stiamo vivendo un momento di forte tensione sui mercati finanziari nel brevissimo termine e all'interno di questo video cerchiamo di capire che cosa sta accadendo, cosa potrebbe succedere e soprattutto quelle che saranno, dal mio punto di vista, le soluzioni che verranno adottate. Di che cosa stiamo parlando? Di fatto l'intero sistema bancario regionale degli Stati Uniti d'America sta attraversando una crisi di liquidità. Mancano i contanti, gli skay, la ciccia. Stiamo iniziando a vedere tutta una serie di incendi localizzati e a indicarcelo sono i dati. Il problema quando si è verificato? venerdì scorso quando lo standing Ripo
0:46 Facility, uno strumento della Fed, ha raggiunto un livello record, 50,35 miliardi. Ci si aspettava che la situazione dopo venerdì potesse migliorare? Niente da fare. Ieri, lunedì, la situazione è ancora abbastanza grave. Di che cosa si tratta? Provo a spiegarvelo con parole semplici. In buona sostanza, tu puoi considerare lo standing RIPO facility come un bancomat di emergenza della Fed, un conto di emergenza a cui possono accedere banche e istituzioni finanziarie che hanno bisogno di liquidità. permette ad un gruppo selezionato di banche e istituzioni finanziarie di accedere facilmente alla liquidità, prendere in prestito contanti mettendo sul piatto delle garanzie, garanzie di altissima qualità come possono essere i titoli di stato
1:32 americani. Invece che le banche li mettono a mercato, li liquidano magari in perdita, possono metterli in garanzia e ottenere liquidità in questo bancomat di emergenza della banca centrale americana. Perché esiste questo strumento? Questo strumento è stato creato dalla Federal Reserve, dalla Banca Centrale americana, nel 2021 a seguito della crisi del settembre ottobre del 2019 sui pronti controtermine, sui RIPO. E il motivo preciso per cui è stato creato è chiaro ed evidente a tutti. si vuole cercare di stabilizzare il tasso di interesse che diversamente può esplodere verso l'alto e creare tanti problemi, non solo all'economia reale, perché di fatto il tasso di interesse è quello che poi si applica quando vai a prendere un finanziamento su un prestito auto o
2:19 altro, ma anche all'interno dei mercati finanziari nei rapporti tra le banche. Di fatto tu puoi vedere questo strumento che ha battuto tutti i record venerdì scorso e che è stato utilizzato anche ieri, lunedì, come una valvola di sfogo, un bancomat di emergenza. Se le banche non riescono a trovare contanti, di breve si intende, eh, fate attenzione, adesso vi spiego un attimino il meccanismo, proprio di breve sanno che possono accedere sempre a questo strumento della Fed e ottenerli subito. Ora, come vi dicevo, il fatto è che venerdì 31 ottobre del 2025 le banche hanno utilizzato questo bancomat di emergenza con importi record che non succedevano da anni, pari a 50 miliardi in un solo giorno. Questo cosa ci
3:04 indica? un forte livello di stress di liquidità da parte delle piccole banche regionali degli Stati Uniti d'America, che poi sono quelle che hanno sofferto anche nel 2023, che hanno comportato quella mini crisi bancaria con qualche banchetta che è saltata eccetera eccetera. Qual è il motivo per cui questo è accaduto? Beh, tendenzialmente alla fine del mese o alla fine di un trimestre le banche hanno bisogno di maggiore liquidità rispetto al dovuto perché alla fine del mese sistemano, diciamo così, i propri bilanci, i propri flussi di cassa, cercano di far quadrare i conti anche rispetto ai regolamenti. Venerdì scorso c'è stata una corsa ai contanti così elevata che di fatto si è prosciugato il mercato privato. Il mercato privato è il mercato dove le banche commerciali si scambiano denaro
3:49 tra di loro. Le banche non riuscivano più a trovare contante per prestarsi tra di loro e quindi hanno attivato questo strumento, questo bancomat di emergenza, questa valvola di sfogo, lo standing ripo facility della Fed. Ora però c'è un problema. Come ti dicevo poc'anzi, questo tipo di situazioni si vengono a verificare alla fine di un mese o alla fine di un trimestre, non all'inizio del mese successivo. E invece questo problema si è venuto a verificare anche lunedì per 14 miliardi, un importo relativamente più piccolo rispetto ai 50 miliardi di venerdì, ma nessuno si aspettava che continuasse questa necessità di liquidità delle banche regionali USA. La motivazione è sempre la stessa, c'è una carenza di liquidità e questo è dovuto a due fattori. Aprite bene le orecchie. Primo fattore, il
4:35 blocco del governo degli Stati Uniti d'America di cui nessuno sta parlando e noi dobbiamo parlarne, dobbiamo entrare un attimino nelle specifiche matematiche di quello che sta accadendo. Secondo, le politiche restrittive della Fed che ha tagliato il bilancio federale negli ultimi 3 anni. Facciamo un po' di numeri. La Banca Centrale degli Stati Uniti d'America ha ridotto il suo bilancio di circa 2.2 trilioni di dollari, 2.200 miliardi negli ultimi 3 anni. Considerate che il bilancio della Feda Deservo era cresciuto da 4 trilioni di dollari a quasi 9 trilioni di dollari durante l'era Covid. Ancora dati alla mano, le attuali riserve bancarie degli Stati Uniti d'America sono pari a 2900 miliardi di dollari. In buona sostanza
5:21 le riserve sono pari al 9% 9.71 del PIL degli Stati Uniti d'America. Quando le riserve bancarie scendono sotto al 10% scatta l'allarme. La Fed lo vede come un campanello d'allarme e in questo caso le riserve bancarie sono scese sotto il 10% del PIL, 9.71. Peggio si è fatto solo in fase Covid, quando le riserve bancarie degli Stati Uniti d'America, anzi prima del Covid 2019, sono scese a 1.5 trilioni di dollari pari al 7% del PIL. Nel 2019 il sistema si è bloccato, il mercato dei pronti controtermine è esploso. La Fed si fece prendere dal panico e attivò che cosa? Il famoso quantitative easing, la stampa di denaro che oramai neanche se stampa, ma si crea
6:07 digitalmente, ma per intenderci. Quindi il dato importante, la Fed inizia ad innervosirsi nel momento in cui le riserve bancarie scendono sotto al 10% del PIL. è già successo nel 2019 e nel 2019 la Fed attivò il QUE, anche facilitata, guarda caso te, chi l'avrebbe mai detto dalla pandemia, dal Covid-19, dalla crisi sanitaria, chiamatela come vi pare, che giustificò la stampa, l'iniezione di liquidità che ha raddoppiato la massa monetaria in circolazione. Ora però abbiamo un dato. Il fatto che questo strumento sia stato utilizzato venerdì e ieri, vedremo che cosa accadrà oggi, molto probmente sarà utilizzato anche oggi, vuol dire che ha funzionato al contrario del 2019 quando
6:53 questo strumento non c'era. Dall'altra parte però dobbiamo constatare che di fatto questo strumento ha facilitato il superamento di questa fase, cioè ha funzionato massicciamente. Cioè l'altro giorno, venerdì e ieri, le banche regionali USA hanno trovato uno strumento dove andare un bancomat di riserva, di emergenza, dove andare a prelevare liquidità, cosa che prima non c'era. Quindi lo strumento ha funzionato. Fate attenzione quando c'è una crisi di liquidità, qualora non ci fosse stato, supponiamo, questo strumento qui, cosa succede? che tutta la liquidità possibile immaginare contanti in circolazione vengono accaparrati da queste banche e fanno schizzare tassi di interesse. I tassi di interesse hanno delle ricadute sui titoli di stato, non solo sull'economia normale. Per assurdo dico, eh è un problema, ma per assurdo è l'ultimo dei
7:39 problemi, ma anche sugli aspetti prettamente collegati alla finanza. salta tutto se i tassi di interesse vanno di fatto fuori controllo. E invece venerdì scorso il mercato era assetato di contanti e ha trovato uno strumento eh gliel'hanno fatto trovare quello della Fed, lo standing Ripo Facility, il bancomat di emergenza. C'è un problema, però i tassi di interesse, il software americano è salito ugualmente. Eh, questo è un problema. il tasso di interesse tra i più importanti del mondo che regola di fatto tutti i rapporti commerciali negli Stati Uniti d'America, cioè quando ti vai a comprare, fai un prestito per comprare una macchina, un bene, si applica a questo tasso di interesse, continua a salire, non è sotto controllo. Che cosa ci indica tutto ciò? Che c'è uno stress acuto nel sistema finanziario. C'è una esigenza
8:25 incredibile di droga monetaria, c'è bisogno di liquidità. Ora questo strumento, quello che vi ho spiegato fino adesso è il bancomat di emergenza, la valvola di sfogo, ha funzionato, però ha funzionato per evitare il panico, non ha risolto il problema, non è andato a fondo alle cause del problema. E sapete perché? Perché i mercati sono una bisca clandestina gestita da una cupola di mafiosi e con mafia non intendo un sistema, intendo proprio una cultura. Ora immaginatevi che queste cupole di mafiosi, queste famiglie di mafiosi, in questo momento si stanno riunendo nella stanza dei bottoni, nelle stanze dei bottoni, per trovare delle soluzioni. Quali sono ste soluzioni? Adesso ve le dico, però prima ci dobbiamo dire una cosa in maniera molto molto diretta, senza peli sulla lingua. Oggi, come oggi
9:10 le cupole mafiose, la Federal Reserve, le banche centrali e le banche commerciali stanno di fatto prendendo atto che la Fed, la banca centrale americana, non regola più i mercati. No, la Fed, allella riserve oggi rappresenta i mercati. La Fed, la banca centrale americana e i mercati ha sostituito il mercato. Altro che liberalismo, neoliberalismo. Quando sentite pronunciare da qualcuno questi termini, sappiate che non sanno di che cazzo stanno parlando. Questo è un sistema completamente marcio e centralizzato, dove esiste solamente il capitale degli amici e degli amici, il cosiddetto capitalismo clientelare. senza liquidità, senza Q, senza l'intervento della banca centrale o delle banche centrali, il mercato salta, è morto. Ecco perché il titolo di questo
9:57 video non c'è via di uscita, perché di fatto non c'è via di uscita tra l'inflazione e ritorno alla stampa della moneta e insolvenza, default delle piccole e medie banche. Di fatto siamo di fronte al surriscaldarsi dei motori. Non li sentite i motori della Fed che stanno iniziando ad accendersi i motori della stampa monetaria? Ma veniamo a noi perché c'è un secondo punto che noi dobbiamo affrontare e dobbiamo affrontarlo con dati e numeri alla mano. Il blocco del governo. Il blocco del governo. Noi abbiamo un governo, quello degli Stati Uniti d'America, che è bloccato da ottobre. Ora c'è un meccanismo tecnico che è fondamentale da comprendere e si chiama TGA, cioè il Tresury General Account. Che cazzo è? È un conto corrente, ve lo spiego sempre in maniera molto semplice, immaginatelo come un conto corrente del ministro del
10:43 tesoro degli Stati Uniti d'America. Ok. Detenuto presso la Federal Reserve è il conto corrente dell'economia statunitense. Bene, come funziona il conto corrente del governo? Come funziona il conto corrente del Ministero dell'Economia? Beh, funziona che quando il governo spende per pagare stipendi, salari, servizi, che cosa fa? Preleva da questo Treasury General Account, preleva soldi e li versa nelle banche commerciali. Così facendo di fatto sta iniettando liquidità nel sistema. Quando invece il governo incassa incassa le tasse oppure quando emette nuovi titoli e incassa i soldi di chi compra questi titoli di stato, drena soldi dalle banche e li versa in questo caso nell'account del governo, nel conto corrente governativo. Questo secondo
11:29 meccanismo rimuove liquidità dal mercato. Ora, che cosa è successo con la chiusura del governo? Beh, a causa della chiusura di ottobre il governo degli Stati Uniti d'America ha smesso di pagare stipendi, di pagare i fornitori. Il saldo del conto corrente del Ministero del Tesoro degli Stati Uniti d'America è schizzato e ha raggiunto i 1000 miliardi. Signori, stiamo parlando di tantissimi soldi. cioè il conto corrente degli Stati Uniti d'America, il conto corrente del governo americano presso la Federal Reserve da luglio, negli ultimi 3 mesi ad ottobre è passato da 300 miliardi a 1000 miliardi. È un pozzo pieno di soldi che però non iniziano a girare verso le banche, verso gli stipendi, verso i fornitori e quindi verso le banche ovviamente. Cioè il
12:15 blocco del governo ha bloccato la liquidità. Noi stiamo vivendo di fatto un doppio drenaggio tossico. Il governo da una parte non spende questi soldi, dato che non li spende, non tornano in circolo. E quindi, quindi dimmi tu, quindi cosa succederà? Cosa si stanno raccontando nelle stanze dei bottoni? La cupola di mafiosi in queste ore? Beh, devono andare verso un accordo tra repubblicani e democratici. Questo è il primo punto che noi dobbiamo osservare nelle prossime ore barragorni. Non si può andare avanti due altre settimane perché salta il bobbone. Chiaro questo? Quando troveranno l'accordo si sbloccherà la liquidità, quindi i soldi dal TGA, dal Treasury General Account, il conto corrente del governo degli Stati Uniti d'America, uscirà, entrerà nelle banche, banche commerciali e
13:02 inizierà a essere distribuito. Le banche, quindi si troveranno maggiori liquidità. Ma attenzione perché questa è solamente la soluzione di breve. Qui noi abbiamo un problema cronico. Il problema di fondo resta quello da cui siamo partiti all'inizio di questo video. Le riserve bancarie sono scarse e questo è dovuto al fatto che la Federal Reserve ha drenato, ha ridotto eccessivamente il bilancio degli Stati Uniti d'America, il bilancio, scusate, della Federal Reserve tramite il quantitative tightening. Possiamo anche dire che lo zio Sam ha fatto un po' troppo lo splendido, ha tirato la corda. Ora però qualche giorno fa, settimana scorsa, lo zio Sam Joe Powell ci ha comunicato che hanno deciso di bloccare il QT dal primo di dicembre, cosa che noi avevamo anticipato all'interno di questo canale nelle ultime analisi fatte nell'ultimo
13:48 periodo. Eh eh, però non basta. Eh no, non basta, perché è necessario, se si vuole andare a risolvere il problema, che lo zio Sam Joe Powell Jo o Banana Jo, anche detto da Donald Trump to late troppo tardi, che interviene troppo tardi è un nomignolo proprio che li calza a pennello, deve iniziare a comprare i titoli e non quelli a breve a lunga scadenza, quelli a breve scadenza. Deve iniziare a stampare. Questo è quello che deve fare. Questo è quello che accadrà. Voi non lo iniziate già a sentire questo profumo? questo odore di inchiostro.
