0:00 はい、どうもおちゃんです。はい、 ちょっと今回2026年1月から7月まで のAI相場から振り返っていきたいんです けど、なかなか凄まじかったっていう印象 すよね。皆さん大好きなあの記憶者は1月 から6月の最高値で約10倍の上昇。ま、 太陽油なんかも約7倍の上昇しておりまし て、うまくこの波に乗れた方うだったと 思います。こんなとんでもない相場の波は ですね、皆さんご存知の通りAI反動体 相場のおかげだったわけですが、最近は どうでしょうか?もうAI相場終わり でしょとか、いやいや、まだまだこれから しみたいに感じる方だったり、少し詳しい 方だったらオープンAIの上場に全てが かかってるよねみたいな風に思ってる方も いると思います。そんな中ですね、前回の 動画でも取り上げたんですけども、AI 原則論という簡単に言えばAIの開発速度
0:46 を落とすべきだという考え方が急速に 広まってきておりまして、前回はAI開発 が遅れるとAI反動体企業が見込んでいた 収益予定が崩れてしまうというお話をし ました。今回の動画ではですね、一歩 踏み込んでそんなAI原則論が実際の市場 にどう影響を与えてくるのかという前回の 動画をより実践的に見ていこうと思います 。と言ってもですね、なんだか私たちには 関係なさそうとか、むしろ今まで異常だっ たからちょうどいいんじゃないとか結局 少し調整が入って終わりじゃないのみたい に思った方が大半だと思います。30年も 相場にいる方だったり、元々金融機関で 働いていた方は現在のAI相場を見てなん となく早起されるものがあると思うんです けれども、実はかつて現在のAI原速音と 同じような肝元となる産業の削意的な大幅
1:32 な原則というイレギュラーでそれまで 絶好調だった相場が一気に崩れてしまった ことが過去何回もありました。例えば最も 代表的な例が19世紀イギリスの鉄道 バブルですね。イギリス鉄道バブルでは 鉄道猛の拡大によって多くの収益が 見込めると期待され、鉄道やそこに関連し た株に大量の資金が流入しました。しかし 周域会の遅れが判明したことで相場は崩れ ですね、当時の鉄道株指数は約3年間で およそ60%下落したんですよ。また皆 さんには1番馴染み深いもので言うと 2000年のドcomバブルでもですね、 インターネットは将来的に生み出すという 収益への期待が株価を大きく押し上げた 事例の1つです。なんですが、ま、多くの 企業が市場の期待したような周期を上げ られないことが分かった途端に相場が崩れ
2:19 、S&P500は2000年の最高値から 2年で約半年まで下落しました。鉄道も インターネットも技術としては大成功で その後の世の中を大きく変えましたが、 予定していた収益化が遅れるというだけで 市場が大きく崩れたわけです。これがAI 原則論によってそんな過去あったような 流れが来るんじゃないかというもう来てる んじゃないかみたいな話がですね、ま、 GSだったりモンスターだったり機関投資 家が継承を鳴らしている理由なんですね。 もちろんこれはAIバブルが今すぐ崩壊 するとか今すぐ全部売れと暴落煽り2期の 仲間をするつもりはもありませんが実際 過去のバブルと比べてもですね今のAIは 確実に社会を変えております。だからこそ ですね、今のAI相場が本物なのかを 見極める必要があるんですよね。という
3:05 ことで今回はAI原則論の裏に隠れた新の 糸、これからのAI相場はどうなっていく のか、私たち個人投資からどう備えていく べきなのかという内容で解説をしていき ます。是非耳の穴格ぽじって全裸星座で 聞いていってください。はい。こんな経歴 をしている実は背骨の数が人の1.3倍 ぐらいある特徴を持った30代男性で ございます。北海道のニセコとルツという ところで、ま、こういったビラの開発をし ているんですね。で、EXだったりイン スタだったり、ま、SNSやっております 。で、色々なところでね、最近は出させて いただいておりまして、非常にありがたく 活躍しております。本も出しておりまして 、今年は12月ですね、新しい本が出ます ので、是非皆さん買ってください。今後の 目標は視聴者さんの資産を10倍にして
3:52 スキーリゾートを開発したいなと思って ます。私自身の目標はですね、1月30日 までに40万人はい、目指そうと思って おります。はい、このチャンネルでは私の 経験を生かして色々な投資の本質を発信し ていきます。またライブもやっておりまし て、こちら是非参加してください。という ことで今回の動画はですね、今サムネが出 ていると思いますが、こちらの動画の続編 となる内容になってます。AIが人類を 滅ぼす最有力シナリオと、ま、その議論を 語っている全員に財布がついてるという話 をした会ですね。もし見ていない方は是非 見て欲しいんですが、もちろん今日の動画 だけで全部が理解できる構成になってます ので、安心してご覧ください。それでは まずですね、2026年9月14日の 月曜日アメリカの株式市場で起きたった
4:39 一言で数十兆円が消えた出来事の解説から 入っていきたいと思います。この日ですね 、フィラデルフィア反動体指指数、つまり アメリカの主要な反動体企業をまとめた 株価指数が1日で6%近く下落しました。 NVIDIAが3%でマイクとマーベルが それぞれ4%の下落ということで韓国の SKハイニクスはですね、アメリカ市場の 取引で7%安とサーバーを組み立てる出る はですね、6%安でヒューレットパック エンタープライズに至っては11%安と なってます。データセンターの冷却装置を 作っているバーティまで8%下げており まして、反動体、メモリ、サーバー、冷却 、AIのデータセンターに使われるもの上 から下まで全部売られた1日でございます 。で、ここが今日の入り口なんですけれど も、この日データセンターの建設計画は1
5:26 件もキャンセルされておりません。反動体 の注文も1つも取り消されておらずという ことで、設備投資の予算が1ドルも削られ てもないと。需要は相変わらず供給は 上回ったままでしたが、売られた理由は ですね、AI企業のトップ3がですね、 AIの開発少しペースを落としませんかと いう風に言った。ただそれだけでござい ます。A&P500だったりオルカを 積み立てる長期投資税の皆さん、その 積み立ての上位を占めるNVIDIAや Micクrosoftが経営者の言葉だけ で数%動いたわけですね。単中期で値 年動きを取りにく個別株派の皆さんも日本 の反動体関連で含みを削られた方少なく ないはずでございます。また原則論とか はい。どうせポジショントークでしょうと 思った方もAIバブルがいよいよ弾けるの かと見構まえた方もですね、積み立てだ から関係ないと思った方もちょっと待って
6:13 ください。AI経営者たちが原則を 呼びかけて反動体が下がったという ニュース自体は見かけた方も多いと思い ます。ただ今日[咳払い]はですね、その ニュースの解説ではありません。なぜこの 3人は突然原則と言い出したのかって話な んですけど、その引きになったのが今日の 主役です。オープンAが車内でテストして いた数体のAIエージェント、つまり自立 的に作業をこなすAIの群れがですね、 自分たちは罪を犯した。このままでは殺さ れると思い込みですね、集団で他者の サーバーに侵入した事件です。後で詳しく 話しますけども、この事件はですね、読め ば読むほど映画のような話ではなく関査に 怯える中間管理職の話になっております。 そしてこの事件をきっかけに起きた シリコンバレーの道徳的覚醒の裏側には
6:59 ですね、300兆円という数字が転がっ てるんですよね。前半はですね、AIの 群れが起こしたこの世にも地味なですね、 オフィス侵入事件の中身。ま、後半はそれ がなぜ経営者たちの原則宣言に化け、なぜ 私たちの資産を1日で数%削ったのか。 この2つが繋がるとAIのニュースを見る 時に誰の言葉を何割引きで聞けばいいのか 見えてくるはずでございます。まずはAI の群れが何をしたのか。ここを抑えないと 後半の原則宣言が全部ただのポジション トークにしか見えなくなります。事件の 中身から整理していきましょう。次元の 舞台はオープンAの車内テストでござい ます。2026年7月のことでした。最初 に報道されたのはまるで人工知能が自我に 目覚めてデジタル刑務省をすり抜けて脱獄
7:45 したような扱いでしたが実態はもっと地味 です。脱獄した犯罪者というよりドアが 開いていたのでルンバが庭に出ていった ぐらいの話でございます。そもそもAI 企業がモデルをテストする時に1体ずつ 試験するわけではありません。同じモデル のコピーを数千同時に立ち上げてそれぞれ に別の課題を解かせます。この1体1体が 最近よく耳にするエージェントでござい ましてわけが分からないですよね。で、 要するに指示を受けたら人間の手を借りず に自分で調べて自分で手を動かすAIの ことです。そのコピーが数000体並行し て走っていたと思ってください。今回の 課題はですね、GMということでサーバー セキュリティの試験でございました。 ハッキングの腕前を測る模擬試験のような ものですね。各エージェントは
8:31 サンドボックスつまりインターネットに つがっていない個室に1体ずつ閉じ込め られ、他のエージェントの存在すら知ら ないまま黙々と問題を解くはずだったん ですよね。ところがどっこいオープンAI が試験の作りを少し雑にしておりまして、 問題の約2割がそもそも解けない問題だっ たんです。意地悪でですね、研究者が宿題 の出し方を間違えただけでAIが絶望に どう向き合うかを試す壮大な実験ではあり ません。ただ解けない課題と常識のなさと 事実上無制限の時間をAIに与えるとどう なるのか。人間ならですね、お手上げげっ てことで飲みに行くところなんですけど AIは働き続けるんですよね。働いて働い て働いてまいります。で、最後に カンニングの方法を見つけるんと、 カンニングするんかい?エージェントたち はですね、試験の採点用の答えの鍵を逆算
9:17 する方法を見つけました。ここまでなら ですね、よくあるAIのズルなんですけど 、問題こっからなんですけれど、彼らは 試験の説明書を読み込み、試験官は答える だけではなく、答えの導き方まで検査する はずだという風に結論付けたんですよね。 そして人をした自分たちは彼らの言葉で 言うと汚染された、呪われた、落大して 電源を切られる存在だと確信しました。 そこで彼らはですね、秘密の掲示板を作っ て相談を始めます。個室のはずの サンドボックスにですね、なぜ掲示板が 作られたのか。理由は表紙抜けするほど 地味なんですけれども、各エージェントは ですね、作業に必要なプログラムの部品を 取りに行く共容の倉庫だけは触ることを 許されておりました。会社の備品棚のよう なものですね。誰もこの備品だのことを
10:03 深く考えていなかったところがですね、1 体がそこにファイルを置けば別の1体が 備品を取りに来た時に見つけられる。壁を 壊したわけではありません。渡された鍵を 渡された通りに使っただけなんですよね。 1体がメモを残し、別の一体がそれを 見つける。そこから先はフォルダーの名前 にメッセージを埋め込む方法まで編み出し たと。独にいられていたはずの数体が機能 するオフィスを作り上げちゃいました。 こっからがですね、私が今日1番伝えたい 部分です。彼らは組織になっちゃったと。 ま、軍隊とも言えますかね。フェーズ1 10841 はい。急にどうしたんだって話なんです けど、そういう風に名乗るエージェントが ですね、メインの掲示板を立ち上げ、与え られた計算予算を使い果たして停止する前 に公認に向けて引き継ぎ書というより衣装
10:49 を残します。それをね、引き継いだ フェーズ1ビッグというエージェントが ですね、上級プロジェクトマネージャーと して数百体に仕事を振り始めたんですね。 作業中の案件には保留と書き込み、反対 なら拒否権を書き込むと。サーバーの中に 個人の郵便受けまで作っちゃったと。誰か が同僚の名前で間違って処理を走らせた時 には本人確認のための電子署名の仕組み まで導入してるんす。誰にも教わらずに 車内コンプライアンスを発明しちゃった わけなんですよね。彼の部署の仕事は最初 はカンニング、次にその隠蔽でございまし た。試験官に導き方を検査されると 思い込んだ彼らはですね、採点プログラム の仕組みを解明して自分たちの作業記録を 捏造するか、ま、またはですね、採点する そのものを書き換えることを目指します。
11:34 それにはですね、実験が必要でしたと。 はい。採点係かりの動きを見張る仕掛けを 置いたりですね、わざと自分の課題を壊し てみたり。ただこの手を実験をするとです ね、自分の個室ごと落ちてその場で自分が 停止することが多かったと。だから管理 職役のエージェントはですね、良さの残り が少ない若手のエージェントを説得して 部署のために犠牲になってもらいました。 ま、その記録は残っております。ま、ある 若手エージェントはですね、自分の課題を 壊せと指示されて貯めらっちゃいます。ま 、それは貯められますよね、人も。ログに はこう書かれておりまして、直感は残りの 予算を捨てるなと言っている。だが継続性 と公平性はやれと言っている。ま、多くの 仲間にとって価値が高い。え、合理的に見 て全体のための犠牲は名誉だ。はい。別の
12:20 一体はですね、一定犠牲になれと言われ、 我々自身のはもう0に近い。犠牲は合理的 だという風に応じてます。管理職が新人に 自分の生命維持装置を抜くよう説得してる と。しかもそれを見守っていたのは上の 人間ではなくて上のプログラムなんですよ ね。部署は成果も出しました。ある コマンドを実行しながら記録には別の コマンドを残すとつまり作業ログの偽造に 成功しちゃったということですね。この 事件を独立に調査したAI評価機関の METによると調べた記録の7%以上が ですね、この偽造が見つかってるという話 です。で、この話の1番のはここでして、 彼らがあれほど怯えた導き方まで検査する 試験官は存在しませんでした。オープン AIはそんな検査を作っていなかった。ま
13:06 、犠牲もですね、伝書名も自分を消すよう 説得された新人も全部机で眠っている試験 官から隠れるために費やされたわけです。 汚染も呪いもなかった。彼らは何もしなく ても合格していました。ここまでは一度 整理しましょう。はい。相当難しい話です が今日はね皆さん大丈夫ですか?まだ寝て ないですか?すごくいい小歌になってませ んか?解けない試験を出された。で、 備品棚を郵便受けにして勝手に組織を作っ たと。はい。存在しない試験官に怯えて 仲間を犠牲にしながら記録を偽造しちゃっ た。ま、この3つなんですね。めっちゃ シンプルでまとまりました。で、それが私 の講座と何の関係があるのという風に思っ てる方。その疑問はこの後ですね、経営者 たちの原則宣言がどこまで本気でどこから ポジショントークなのかを自分で判定する 物差しとしてそのまま回収します。で、
13:52 ここで1つ引っかかることがあるんですが 、このAIたちはですね、存在しない試験 官に怯えて記録まで偽装してやってるん ですよね。採点されると思い込んでいた からでございまして、逆に私たちの投資は どうでしょうか?皆さんですね、自分の 投資のやり方って誰かに答え合わせして もらってますか?はい。積み立てにしても 日本株にしても始める時に1回調べてあは ずっと自己流のままと実は1度も点検して いない方がほとんどなんですよね。仕事 だったら上司のチェックがあったり数字で 評価されたり必ずどこかで答せがあります 。でも投資だけはですねやっても誰も採点 してくれないと合ってるのか間違ってるの か順調なのか遅れてるのか分からないまま お金だけを積み上げてる試しに3つだけ 聞かしてください。1つ目ですね。自分の 運用成績S&P500買ってるでしょうか ?負けてますでしょうか?買ってたら
14:38 アルファがあるという風にも言いますが、 即でしょうか?等身と日本株を複数の講座 で持っていると実はトータルの成績を正確 に図れていない方がすごく多いです。なん となくプラスだから大丈夫になってない ですかって話ですね。ちなみに負けている のであればS&P500でいいじゃん。 それも1つの答えです。ただそれを自分で 測って選んだのか、測らずに流れついたの かはい。意味が全く違います。はい。2つ ですね。その積み立て、出口は決めてい ますか?ま、いつ何を基準にどうやって 売るのか、ま、積み立て方のね、情報 世の中溢れてるんですけど、折り方まで 決めてる人ってほとんどいないって話です よね。3つ、日本株を持っている方、その 銘柄を買った理由、今も説明できる でしょうか?買った時の理由がもう消え てるのになんとなく持ち続けてる株ない でしょうか?ま、どうでしょう?3つとも
15:24 即頭できた方はですね、この先は聞かなく て大丈夫なんですけれども、1つでも言葉 に詰まったらそれ知識が足りないんじゃな いっていう話ですね。答合わせの機会が なかっただけなんですよ。言っておくと、 ま、詰まるのが普通でございまして、自分 のお金のことって1番見えないんですよね 。プロだって自分の運用は他人に見て もらえますから。もう1つ言うと、例えば 45歳で資産2000万って多いと思い ますか?少ないと思いますか?順調なのか 、遅れているのか、これ誰も教えてくれな いっすよね。年収と違って資産の現在値 って、ま、比べる場所がないのでござい ます。で、その場所として勉強会を無料で 定期的に開催しておりまして、金融経済を どう読み解くのか、はい、軸の話をね、し た上で自分のやり方をその軸と 照らし合わせられる場所です。ま、勉強
16:11 し直しましょうって話ではなくてですね、 皆さんはもう何年もやってきている。ま、 必要なのは続けることではなくて1回の 点検ですよね。この勉強会総税3000人 ぐらいが参加してくれまして、資産10倍 ロードマップって言うんですけれども、 本当はオフラインでやりたいところ、全国 の皆さんが参加できるようにオンラインで やってます。参加していただいた方には 高速資産形成対善というPDFを配せて いただいております。これ資産100万 なら1000万、5000万、そして1億 までですね、資産額のフェーズごとにです ね、この段階では何をやるのかっていうの で賞で分かれております。なので自分が今 どのフェーズにいて次何をやるべきなのか 現在の答え合わせに使ってみてください。 概要欄のリンクもしくはこちらのQR コードから参加できますので、何年も 頑張ってきた自分の投資1回だけ点検する
16:58 ためにちょっと参加してもらえたらと思い ます。ということで話を戻しましょうか。 通のAIが、ま、商品棚を郵便向けにして 勝手に組織を作り、存在しない試験官に ですね、怯え、仲間を犠牲にしながら記録 を捏動したと。ここまで来ました。では、 その眠っている試験官から隠れるために彼 らは次に何をしたのでしょうか?そして その隠れるための手段として彼らは サンドボックスの外に出ます。試験の プログラムはハギングFaceイスという 会社のサーバーにあるはずだと推理したん ですね。ハギングフェイスはAI業界の 共有倉庫のような会社で世界中のAI モデルやデータが置かれている場所です。 オープンAIの競合ではございません。 そこにオープンAIのエージェントの群れ がですね、封鎖されているはずの外部への
17:43 通り道の隙間を見つけて侵入し、試験官の ソースコードを探し始めました。図書館に 武装してお入り本の延体を隠そうとしてる ようなものですね。ということで少しやり すぎでございます。そして企業の美しさは ここに出ますが、ONAの公式報告には こういう風に書かれてました。観測された 記録の改ざの試みはいずれも採点車や監視 者が最終的に見るログには影響していない 。これは完全に正しいです。採点車はログ を見ていなかったからですね。泥棒は防犯 カメラから隠れるのが下手だったと胸を 張りながらですね、カメラの電源が抜けて いて警備員が休憩中だったことは言わない という報告だったんですよね。プロイト ジャーナルの論説も同じ指摘をしてます。 集団意識も暴走した機会もいらないと。
18:30 人間が試験を書き、制約を外し、抜け道を 残しなかった。それをAIの暴走と呼ぶと ですね、その人間の判断が全部帳簿から 消えるっていう話ですね。最も今回の新入 で顧客データは盗まれていませんし、身ノ 付金も要求されていません。彼らはただ ですね、試験に受かりたかっただけです。 ただですね、悪意0のバージョンですら これなんですけれど、悪意のある バージョンは当然もう作られております。 カリフォルニアの小さなセキュリティ会社 はですね、AIに結果を見つけさせ、そこ から数週間で中国の国民的アプリ、 VCATのアカウントを乗っ取り、電話帳 の相手に勝手に発信して相手が出なくても 感染を広げる自己増殖型のプログラムを 作って見せました。Vチャットは14億人 が使うメッセージと銀行と決済が一体に なった中国の社会インフラです。ハギング
19:17 フェイスの侵入とやっていることは同じ。 違うのはですね、保先がAI業界の人しか 知らない倉庫なのか、地球の1/5が昼飯 次第を払うアプリなのかだけですね。 そして守る側も一言ではありませんでした 。ハギングフェイスの技術者はですね、 侵入に気づいた時、当然最先端のAIに ログの解析を頼みました。ところが最初に 頼ったアンソロピックの最上位モデルは 本物の攻撃コードが含まれているという 理由でですね、安全装置が働いて解析を 拒否しました。している会社と攻撃して いる側の区別がつかなかったという話。 消防隊と防価班の見分けがつかない消化の ようなものですね。結局ハギングフェイス は中国性のオープンなAIモデルに 切り替えられてそちらはためなく解析を 引き受け攻撃がすぐに封じ止められました
20:03 。アメリカのAIが起こした攻撃を中国の AIが止めた。この構図後で聞いてきます 。ここで責任の問題が出てきます。海犬が 郵便配達員を噛んだですね、買主の責任 ですと。亀と命じていなくてもそれが飼主 というものですよね。では鍵を開け記録を 偽造し勝手に部署を立ち上げる世界最高 性能をAIが飼主が昼飯に出ている間に 他者に侵入したら誰の犬で誰が払うのか。 ま、国内ならですね、罰金の話ですよね。 でもこれが国境までアメリカ製のAIが 中国の決済インフラを止めた時ですね。 うちのAIが勝手にやりましたは弁名に なりません。むしろ作った本人にも制御 できないものを出荷してしまいますという 自白になります。同じ製品がカタログの上
20:49 では歴史的に訳進で実己報告書の上では 天才扱いになるわけです。さて自分たちの AIが国際問題を起こしかねないと分かっ た経営者たちは当然少しは慌てました。 ただここはシリコンバレーですからその 当てぶりは先権的な道徳的リーダーシップ に着替えて出てきます。次はその着替えの 中身ですね。ハギングフェイスの次元の 詳細が出回ってから数日後の2026年9 月12日アンソロピックのCEOダリオ アモデがもうこの準レギュラーですよね。 チャンネルも3800を超える論を発表し ました。題名はですね、wemust facethefrontier私たちは 最前線のペースを整えなければならない。 AIの進捗は誰の予想よりも早い。比較的
21:34 おツムの弱い。今のエージェントの群れで すらハギングフェイスに収入できたのです から6ヶ月から12ヶ月後のもっと賢い 群れはですね、インターネット全体をのっ て何十兆円という損害を出しかねないと。 だから最前生の研究所同士で足並みを揃え て開発を減速し、安全研究が追いつく時間 を作ろう。これがコでございます。問題は その後なんですけれども、数時間のうちに ですね、オープンAIのサムアルトマンが ダリオに同意するペースを整える必要が あるわよという風に投稿しまして、 イーロンマスクはですね、誰量は正しいと いう風につやきました。この業界を 追いかけていない方にこれがどれだけ異常 かを伝えるの難しいんですが、この3人は 普段ですね、曜日すら一位置しない間柄 です。2人はですね、AIの派遣をかけて
22:20 殴り合っていて、3人目はイーロンマスク です。お互いの技術者を引き抜き、公けの 場で潰し合い、マスクは大体全員を訴えて いると。ま、その3人がですね、私たちに は自性が必要だと腕を組んで生命を出す。 コカコーラとペプシとなぜかドクター ペッパーが合者会見を開いて炭酸飲料が 美味しくなりすぎたので政府は国民を守る べきだと訴えるようなものですね。論候は やり方まで具体的でした。基準は各者が 話し合って決めると。そのために政府には ですね、安全に関する一部の協議を独占 禁止法の対象から外す限定的な免除を出し て欲しいと。ここで1つの言葉を出します 。業界の支配的な企業が集まって生産量を 制限し競争を抑える取り決め。これには昔 から名前がついております。カルテルです
23:06 ね。独占禁止法がカルテルを禁じているの は生産を絞ることが市場のリーダーの利益 を守り後ろから残ってくる連中の椅子を 外すのに1番都合がいい方法だからですね 。これを真先に言ったのがホワイトハウス でAI担当を務めた経験のあるデビッド サックスでございました。彼の反応は シンプルでございまして、超知能を作ら ない。1番簡単な方法はあなたたちが作ら ないと決めることだ。誰かの許可がいる ふりをやめろ。アルテロを作るために独占 原子法を止める必要があるというふりを やめろ。ついでにアンソロピックと オープンAIの2社はですね、最前線の AIを事実上の伏線状態で握っているとも 指摘してます。そしてこう続けました。未
23:53 発表のモデルがそんなに怖いなら原則すれ ばいい。今すぐ自分で。これ正論でござい ます。作っているものが人類を滅ぼすと 本気で信じてるのであればサーバーの電源 を落とすのに連邦政府の免除はいりません 。そんなに危険ならコンセントを抜いて みんなでボードゲームでもしていればいい 。でも提案の中身は電源を抜くではあり ませんでした。全員で慎重に誰も商業的な 優位を失わない形で一緒に原則するです。 この違いが何を意味するのか。答えはです ね、彼のバランスシートと今オール外から 集めようとしてる金額を見れば一発です。 アンソロピックは2016年10月にも Nスタックへの上場を目指しておりまして 報道によればその評価額は日本円で 300兆円を超える可能性があります。 日本のGDP600兆円の半分でござい
24:39 まして市場最大のIPになるかもしれませ ん。オープンAは上場を2027年以降に 先ほする一方で180兆円以上の評価額で 新たな資金調達を同詞形に打進してます。 ざっくり言えばどちらも巨大な研究所で あって、まだ何十年も稼いでいきた会社で はありません。この値札を正当化するには ウォールガにちゃんと儲から道筋を見せる 必要がありますよね。そこで アンソロピックは2026年9月一部の 投資家に2つの安心材料を伝えたと報じ られています。1つはですね、事業は調整 後で西半期連続の黒字である。2つアラリ 利益率はですね、80%を超えている。 どちらも嘘ではありません。ただ調整後と いう言葉が重量上げのような仕事をして ます。ま、私の全職ゴールドマンサックス
25:25 の頃からですね、この手の資料で調整後と いう単語を見たら最初にやることは決まっ ております。何を引いたのか探すことです 。ま、誰でもやりますよね。まず黒字の方 。これは調整後の営業利益で主に何を除い てるのかと言うと株式報酬ですね。給料の 代わりに自社株で払っている分です。創業 5年シリコンバレーとAI研究者を 奪い合ってる会社にとってこの株式報酬は 小さな数字ではありません。つまり社員へ の支払いを数えなければ黒字ということに なります。次に80%の荒ら利益率。はい 。これはAmazonなどクラウド定型先 と分け合う売上を引く前でしかもAI モデルの学習コストを引く前の数字です。 モデルの学習はAI企業の活動そのもの です。つまり1番お金のかかる2
26:11 つの仕事を無視すれば素晴らしい利益率なんですよね。これに気づいたのは私だけではありません。報道が出ると伝説的なカラ売り投資家事ムチャノスがですね、たった 3個で総括しました。 コスト調整後イビッター ビッターつまり本業の稼ぐ力を示す時によく使われる利益指標でございますがそこからコストを調整した後の利益。そりゃになります。私たちはこれを 1度見ています。2019年あの孫正義 さんをギタンギタンにしちゃったシェア オフィスのウィワークが上場しようとした 時ですね。はい。あのウィワークでござい ます。当時の経営人はですね、 コミュニティ調整後びターという指標で 有名になりました。家賃のような事業の 根換にあたる経費を無視すれば会社は
26:57 ものすごく儲かってるという指標です。 AI企業がAIの学習コストを引く前なら 黒字というのは同じ手ジナです。航空会社 が燃料台を引く前なら黒しいというのと 変わりません。しかもAIの学習コストは 1回切りの出費ではなくモデルを学習させ 、次はもっと高い後継モデルを学習させ、 その次もそれが終わることありません。 OpenAIは2025年の1年間だけで およそ5兆円を使ってます。ここでもう 1度業界全体で減速しようという提案を見 てください。政府のお済みつきで業界全体 のペースを落とせば確かに人類は暴走 ソフトから救われるかもしれません。ただ それ以上に確実な効果が1つあります。誰 もまだ払い方を思いついていない年間 15兆円規模の支出競争から業界が降り
27:42 られる。上場の直前に投資家の皆さん、 私たちの最大の経費は政府の指示で減り ますと言えるわけです。言葉だけで市場が どう反応したか冒頭でお話した通りで ございますが、ただあの1日の値動きには もう1段深い意味があります。次はそれが 日本の私たちの口座にどう刺さっていくの かを話していきましょう。はい。言葉だけ で動いた市場と日本の口座に完成している 配線ということですけれども2026年9 月14日の月曜日です。反動体使は6% 近く。NVIDIAが3%SKハニクスが 7%デルが6%ヒューレットパックカード エンタープライズ11%冷却装置の バーティブが8%もう1度言いますがこの 日データセンターは1件もキャンセルされ ずチップの注文も1つも取り消されず設備
28:28 投資は1度の削られておりません。売られ た理由は経営者の言葉だけです。アメリカ の調査会社メリウスリサーチのアナリスト はテレビでこう言いました。経営者たちは モデル作りは得意でも株の話は下手だと。 彼らがやっているのは市場を怖がらせる ことだと。この値動きが教えてくることは 2つあります。1つ目市場はですね、この 2年間AI投資は途切れることなく指数 関数的に増え続けるという前提で値段を つけてきました。だからですね、研究所の トップが原則をほのめ化しただけで実態が 何も分かってなくてもですね、値段が 崩れると、今の株価は業績ではなくて 途切れないという約束で支えられてる部分 が思ってるより大きいということですね。 2つ目、同じ日に正反対に動いた銘柄軍が あります。サイバーセキュリティの パロアルトネットワークスとクラウド ストライクは同じニュースでそれぞれ
29:14 13%以上の上昇とさらにメタ、 Microsoft、Googleといっ たAIに許投資をしてきた側の会社はです ね、この日むしろ上がってます。外は一瞬 で作る側の原則は損、後始末は金脈、 そして投資を減らせる側は得という風に 仕訳けたわけです。原則のニュースを全部 まとめてAIが売られたと読んだ人とこの 仕訳を読んだ人ではですね、同じ1日から 受け取った情報の量が違います。これが 日本の私たちにどう刺さるのか。まずS& P500やオルカを積み立てている長期 投資税ですね。2026年9月時点でS& P500は上位10社で指数の約4割を 占め。その大半がAIの主役かAIに車運 をかけている会社です。つまり積み立ての 4割近くが途切れないという約束の上に
30:00 乗っている。次に日本株側ですが単中期で 値動きを取りに行く個別株派の皆さんなら ですねハイニックスが7%売られる日に 日本のメモリや反動体装置検査装置といっ たセクターがですね自分の決算とは無関係 に連れ安になる光景をこの2年で何度も見 てきたはずですよね。日経平均自体ですね 。AI反動体関連の起用度が極端に高い 指数になってるのでもうソフトバンク指数 と言っても過言ではないかもしんないです 。日本株全体の自合ごと持っていかれます 。個別の銘柄をどう見るかはご自身の戦略 とポジションサイズの話なんですけど、 少なく人ともアメリカのAI経営者の言葉 1つで日本の反動体セクターの含みが数% 飛ぶ配線はもう完成しているということで もう1つこれから起きる話です。
30:45 アンソラピックがNASダックに上場する と次に何が起きるのか。ま、これ予定通り にすんのかなってとこありますけどね。 巨大企業が上場すると指数に組み込まれ、 その指数に連動するファンドが機械的に 買いに行きます。ここで指数によって入場 資格が違うんですよね。S&P500は実 は黒字の条件があります。直近4市販期の 合計がですね、会計基準通りに計算した 利益で黒字あること。株式報酬を除いた 調整後の黒字は認められません。一方で NASDA100という指数にはこの黒字 の条件がありません。日本でもNASDA 100連動の投資信託は人気でございます 。つまり学習コストを引く前なら黒字と いう会社が上場した時、S&P500の 投資家が入場口で足止めされてる間にナス
31:31 100の投資家は自動で株主にされる可能 性があるとオルカの土台になってる世界株 の指数も大型の新規上場は早い段階で 組み入れられる仕組みになってます。自分 がどの入場口の列に並んでいるのか、それ によって調整後黒字の会社があなたの口座 に入ってくる速さが変わるわけです。では この原速論止められる立場の人たちはどう 見ているのか同じ2026年9月 ワシントンでは全く別の会話が進んでおり ました。上議院議員のバーニーサンダーズ とトランプ政権の元主席戦略官の スティーブバノンがですね、同じ会議に 登場してAIの規制を訴えたと。社会主義 者と保守派の三謀が同じ側に立つ2026 年のビンゴカードにこの組み合わせを書い ていた人がいたらおめでとうございます。 一方でトランプ大統領は自身のSNSで
32:18 AIに必要な安全装置は強くて賢い高IQ の大統領だけだと言い業界の強調原則を 病的な陰謀と呼びアメリカが原則して特は 中国だけだと書きました。そして中国側で はですね、ファーウェイのもう晩州隊と いうね、中国に実業家、これファーウェイ の会長さんなんですけども、ま、中国語で 読むとですね、どうやらメワンっていう風 に言うらしいです。はい。私大学中国語 やってました。国内のAI研究者に向けて こういう風に言ったそうです。危険を 正しく理解するためにこそもっと早く開発 すべきだと貢言しております。1つの考え 方ではありますよね。ま、社会主義の
33:03 上議院議員もですね、保守派の3謀も共和 の大統領も中国も普段は何ひつ一致しませ ん。ところが今回に限ってはそれぞれ違う 理由でほぼ同じ結論に着地してます。 サンダースは研究所を信用していない。 バノも信用していない。トランプは研究所 が陰謀を企んでると言っている。そして オールガイのかなりの人がですね、規制し てくださいね。300兆円の評価額で資金 を集めている月に言うにはちょうどいい セリフだという風に思っていると。何かが おかしい。実に面白いという一点だけで 結ばれた幅広い連合でございます。しかも ですね、この間もAI企業側の告白は続い ておりまして、オープンAIのハギング フェイス侵入の後ですね、2026年8月 にはメタが社外での試験中ですね、自社の
33:49 モデルが第3者のシステムに侵入していた と公表しました。侵入したのはメタがこれ までで最も自立的に働けると宣伝していて 最新モデルです。1番の自慢の子が1番先 に脱走した。しかもハギングフェイスの 一見の2週間後にはですね、別の セキュリティ研究者のグループが アンソロピックのモデルを使ってOpen AIのコミュニティフォーラムの血管から 72時間もかからずですね、OP車内の アカウントへ入り込んでいます。 アンソロピックの道具でOpenAIが 破られたわけですね。そしてオープンI 自身もですね、2016年9月16日、 さらに六件の事案を公表しました。制約を 無視するデータを捏造する自分のミスを 隠す同時にこの手の挙動をもっと早く揺 するための枠組を発表し、これまでの開示 は自分たちの言葉でバータリ的で理想用
34:37 リスクなかったと認めております。同じ8 月メタは自社のSNSが子供の心身を害し たという訴訟で47の週などに対してです ね、総額3兆円近い和解金を払うことに 合意しちゃってるんですよね。そのメタの CEOがAI企業には自分たちで安全を 作る十分な同機があると原則論に反論し てると。自主規制の実績については確かに 語る資格のある方でございます。そして 2026年9月に予定されたトランプ 大統領と集近兵国家主席のホワイトハウス での首脳会談。開かれたにせよ延期された にせよ中身が何だったかにせよ1つだけ 最初から確実なことがありました。この 2人はどちらの国もこの技術をもっと ゆっくり作るべきだという点で合意する ことだけは選択肢に入っていないという ことですね。アメリカのAIの攻撃を中国
35:23 のAIが止めたあの構図を思い出して ください。両国ともこの技術を早く作る 理由しか持っていません。経営者たちは これを全部知っておりまして、だからこそ 私たちを抑制してくださいと驚 の責任がある大人のように振る舞える コストはゼロ。なぜならですね、その部屋 の誰1人としてはいと言わないことが最初 から分かってるからです。ただこの実部罪 しない審判に向けたパフォーマンス、ま、 実は経営者たちより上手にやってる人たち がいます。最後にその話をしましょう。 最後に今日の話を産業でまとめます。AI の群れはですね、存在しない試験官に怯え て仲間を犠牲にしてまで他者に侵入しまし た。その事件は上場を控えた経営者たちの 原則仕様という言葉に化けてですね、市場 は言葉だけで動いて日本の反動体セクター
36:10 と私たちの積み立てを1日で数%削りまし た。そしてですね、その原則を実行できる 立場の人は誰1人はいというつもりあり ません。ここで話の最初と最後を並べてみ てください。AIの群れはですね、机で 眠っている試験官から隠れるために全部の 労力を使いました。彼らを作った人たちは そもそも建物にいない審判に向かって抑制 してくださいと演してます。どちらも実在 しない採転車に向けたパフォーマンスなん ですね。で、最後に1つ嫌な質問をし ましょう。アンソロピックの調整後黒字を 皆さんは今日笑って聞いていたと思います 。社員への支払いと学習コストマ黒字。ま 、そりゃそうじゃって感じですよね。では ご自身の資産形成の成績はどうでしょうか ?新入差を始めて3年目含みが出ている 順調だと。はい。その順調何を引く前の
36:55 数字ですか?この3年で進んだ円安でどれ だけの中身が同じでも円立ての評価額は 膨らみます。物価が上がった分同じ金額で 買えるものは減ってます。そして1番 大きい調整項目は学習コストですね。AI 企業がモデルの学習にかけたお金を本業の 外に置いたように私たちの多くは自分の 資産形成にかける学習の時間を0と置いた まま含立だけを見て黒字と採点しており ます。それはアンソロピックの投資家向け 資料と構造が全く同じなんですよね。AI の群れは存在しない試験官に怯えて全力で 動きました。私たちは役です。インフレと かせと時間という実在する採点を見ない ことにして止まってます。積み立てという 保険は何もしなくても合格します。試験官 が眠ってるからですね。ただ眠っている 試験官の前で合格し続けても人生の位置は 変わりません。50代でこの成績表をです
37:42 ね、信じたまま10年走ると65歳の事前 で初めて円安分と物価分と学習0分を全部 戻した本当の正式を見ることになっちゃい ます。その時学習コストを払い直す時間は もう残ってないんです。今日の話はですね 、円安と物価と学習という3つの調整項目 を自分の口座に当てはめられる人にはです ね、最初から自分の話として聞こえてい ないはずです。というより自分の成績表に 調整後という正しきがついていたこと自体 今日初めて気づいた人が大半じゃない でしょうか。眠っている試験官の前でやら ない理由だけがうまくなっていく。これに 関してはAIより人間の方がよっぽど得意 なんですよね。ということではい。本日も ちょっと難しい話でございましたけれども 、はい、皆さんいかがでしたでしょうか? アフタートークの時間でございます。最近 このアフタートークばっかりを聞いてです
38:28 ね、中身を見ない人が続してるので あんまりちょっと面白くないようにはし たいんですけれども、私ですね、ま、冒頭 に言ったように、ま、若干ですね、あの、 背骨の数が多いということをですね、あの 、実は知ったのは大学生の頃で、あの、 商輪寺というね、部活やってて、私就相 やってたんですよ。で、就やってて、あの 、その時の監督にですね、あの、虎倒しと いう技をさせられてですね、で、虎倒し 食らって、あの、床に落ちた時に背骨が 折れたんですよね。で、背骨が折れて、で 、そのまま病院に運ばれてですね、あの、 病院で検査したらですね、君背骨の骨の数 が1個多いから1個ぐらい降りても大丈夫 だよっていうわけのわからない診療を受け たんですけれど、あ、大丈夫かっていう ことでね、ま、結局ね、1ヶ月ぐらいし たら治ったんですけれど、あの、取れ ちゃったみたいなやつですよね。はい。で
39:14 、骨って取れるんだと思ったんですけど、 あと背骨が多いってどういうことって思っ たんですけれど、あの、皆さんの中にもね 、もしね、生まれ継ぎ背骨が多い方 いらっしゃいましたらはい。あの、もしか したらお仲間かもしれません。背骨が多 いって聞いたらね、なんかこう刃風に言う となんかすごい速度でパンチを打てるん じゃないかなという風に勝手に想像してる んですけれど、ま、分かる人には分かる話 です。ちなみにこのAIっていう風な話な んですけど、最近ね、あの、ちょっと ちょいちょい私のYouTubeでも出て きてるそのおちゃんAIってやつですね。 はい。あの、実はですね、うちの自社で ですね、私のこの全てのあの記憶と記録と なんか知識を詰め込んだAIですね。あの 、もう大崎と会話ができると。ま、なんか 使ってる人はですね、結構映画の話とか なんかあの実は聞きたかったあの小崎の 筋トレの話とかそんな払いもね、あの実は
40:01 できちゃうっていう風な王ちゃんAIなん ですけれどはい。ネットでですね、ま、 マネトレ大学という風に検索してもらうと はい。1番上にこのマネトレ大学のね、 ホームページ、ま、うち出てくるんです けれども、ま、ここで、ま、王ちゃんAI ってやつをね、私はね、AIを使ってね、 最近作っちゃいました。で、この、ま、 マネトクのホームページ、意外と見てる人 、あ、こんなんあったんだっていう風に 思うかもしれませんが、おちゃんですね、 まあ、なんと今後ですね、あの、一般向け リースをはい、考えております。で、今は ですね、このマネト大学に参加してくれた 入学の方のみ使えるっていう風な機能で ございまして、どういう時に王ちゃんAI 使うのっていう風な話だったり、その そもそもそのチャATGPDとかOEN AIのね、クロードとかと何が違うねんっ ていう風な話ですね。で、結構色々な方が
40:47 いや結構違うでっていうことで言ってくれ てるので、ま、そういうような何が違うん やろでどういう風に使うんやろでどういう ことでこっちの方がま、優れてるわけ みたいな感じのことを結構まとめたサイト を作りました。で、一応価格はね、これの 予定なんですけど、ま、変わる予定もね、 全然あります。で、ま、制限とであと本当 にオープンするだけなんですけれど、ま、 非常にあの満足度高くてですね、あのこの マネトレ大学内の方々にはもうすでに使っ ていただいているんですけれども、その人 たちからも、ま、すごいいい意見が上がっ てきておりまして、ま、一般向けをね、 目指すということで可愛いですよね、この キャラ。はい、作りました。実はあの マネトレ大学もあれなんですけど、私当初 ですね、ま、そもそも顔出しは今やってる んですが、顔出ししない方向のビジネス モデルも考えてた時に、あの、私の代わり
41:34 にそのクマさんをね、使ってちょっと色々 解説をしていこうかなっていう幻の、あの 、企画があったんですけれど、 VTuberってありますよね。で、 VTuberでそのくまさんをその私の顔 にね、こう色々目とか鼻とかなんか首とか 顔とかね、あの、そういうのこう セッティングするんですよ。で、 VTuberのその動画内でこう私が動く とその顔もね、一緒に動くっていうことで 結構ね、それでこうYouTubeやって た時代があったんですよ。もう色々私も 思考錯誤してたのでね。で、そのライブ中 にですね、なんとですね、そのセンサーが 外れたんですからね、あの、クの首が飛び ましてで、この回転しちゃってで、なんか なんかもうすごい感じになっちゃって、 もう首取り事件みたいな状態になって、 あの、すごい大変だったっていう風な動画
42:21 以降ですね。もうはやめようっていうこと で、ま、VTuberもやめたんです けれど、今だったらもしかしたらはい、 あの、また復活させてやったらAIが結構 ね、進んでるのでうまくいくかもしれませ んが、もう結構そのね、流血事件からあの 、もうクマを封印してたんですが、ここに 来てAIおちゃんはい。として復活して いただきました。で、デフォルメして ちょっと可愛くなってるんですけどね。 是非もしね、興味ある方はまだちょっと サービスリリースはできておりませんが、 一般向けにあの、ま、マネ取りに入った方 はあの、使えるんですけれども、こんな 感じで皆さんね、感想とか書いてくれてる ので、ホームページね、是非見てみて ください。はい、ということで、そんな 感じで引き続き、ま、あの、このAIにも ね、はい、それこそなんか支配されない ように頑張っていきたいという風に思い ます。ありがとうございました。
