公債殖利率創25年新高! 美債"衝破5%生死線"震撼全球 美伊談判破局! 川普拒延長協議 伊朗升高荷姆茲海峽防備│【關我什麼事PART1】陳斐娟 主持│20260818│關我什麼事

0:26 在 股 市 里 有 好 多 恨 十 大 恨 我 来 看看 观 众 朋友 你有 哪 一个 一 恨 买 旧 套 很多 人 都有 这个 经 验 二 恨 卖 旧 喷 三 恨 不 填 息 还 没有 到 处 全 息 忘 记 四 恨 手 接 刀 五 恨 人 涨 我不 涨 六 恨 小 买 股 竟 然 狂 飙 了 七 恨 米 国 升 息 夜 盘 跌 这个 还 没有 到 八 恨 隔 日 涨 停 没 料 到 日 常 庭 没 料 到 九 恨 川 普 没事 打 伊 朗 十 恨 公 元 亦 太 少 我想 在 今天 很多 投 资 朋友 这 十 恨 里 头 可能 都 一 两 个 恨 该 怎么 解 恨 呢 刚 好 为 您 介 绍 来 节 目 现 场 的 来 宾 要 请 到 金 融 培 训 协 会 理 事 长 林 强 欣 阿 观 好 大家好 应 该 是 今天 应 该 是 伊 朗 多 天 买

1:11 今天 就 套 了吧 现 套 吧 所以 大家都 有 遗 憾 对 不对 最 爱 就 套 买 就 套 最 爱 就 套 要 请 到 陈 寅 教 授 初 恶 中 老 师 出 位 中 老 师 大家好 资 源 分 析 师 丁 兆 宇 阿 关 大家好 邀 请 到 AI 魔 方 珍 姐 连 我 AI 大 脑 都 想 不 通 为 何 外 资 大 买 台 币 升 值 台 股 却 大 跌 我是 不是 要 更 新 升 级 版 了 连 魔 方 都 想 不 通 为什么 外 资 买 新 台 币 升 值 台 股 会 跌 呢 要 请 到 财 经 专 家 赖 先生 憲 哥 阿 关 大家好 经 营 专 家 吴 嘉 隆 阿 关 好 大家好 我 来 带 你 来 看 台 北 股 市 在 今天 下 跌 5 48 点 收 在 45 30 8 点 打 跌 成 交 量 是 95 84 億 成 交 量 是 95 84 亿 特別 是 不 只 台 股 跌 特 别 是 南 韓 股 市 跌 的 也 蠻 重 的 南 韓 股 市 下 跌 了 兩個 百 分 點 所以 現在 市 場 賣

1:57 壓 沉 重 我們 看到 OT C 下 跌 了 1. 8 % 特別 是 從 日 K 線 的 角 度 來 看 已經 是 連 三 黑 了 為什麼 跌 呢 兩 大 利 空 第一 大 利 空 是 AI 泡 沫 是不是 越 吹 越 大 隨 時 都有 拼 拼 的 危 險 被 破 壞 的 危 險 了 又 全 面 開 戰 這個 部分 我們 等 會 再來 談 我們 先 來 談 到底 AI 發 債 現在 越 發 越 多 是不是 後 遺 症 陸 陸 續 續 出 來了 對 我想 過去 呢 AI 是 這些 公 司 呢 這些 CS P 大 廠 是 拿 自己 的 錢 投 資 現在 投 了 之後 告訴 你 我 智 能 支 付 要 繼續 投 可是 怎麼樣 對不起 我 要 從 市 場 募 資 那 市 場 募 資 講 的 更 直 白 一點 就是 發 債 借 錢 那 一 旦

2:42 發 債 借 錢 問 你 兩個 問題 了 美國 的 公 債 也 要 錢 這一 些 科 技 公 司 也 要 錢 所以 都 要 跟 市 場 搶 錢 所以 利 率 就 往 上 拉 所以 我覺得 包 含 君 姐 剛 才 講 的 今天的 台 股 跌 日 股 跌 韓 股 也 跌 基本 上 A 股 的 科 技 股 也 跌 就是 在 反 映 一 件 事 就是 美國 的 公 債 殖 利 率 現在 正 在 拉 緊 報 公 債 殖 利 率 為什麼 拉 緊 報 呢 為什麼 要 拉 警 報 呢 因為 如果你 只 有一 套 資 金 你 到底 要 買 美國 公 債 還是 買 公 私 債 那麼 這些 大 企 業 都 在 發 債 如果 從 利 率 的 角 度 來 看 的話 當然 企 業 發 債 的 利 率 比較 好 所以 可能 很多 人 跑 去 買 了 企 業 公 債 那麼 在 買 了 企 業 債 之後 美國 公 債 就 被 排 擠 了 所以 說 債 券 價 格 下 跌 殖 利 率 就

3:27 攀 高 了 對 所以 說 現在 的 重 點 就是說 同 樣 要 借 錢 嘛 你要 借 錢 給 誰 我們 看 這個 表 其實 現在 20 25 年 在 20 25 年 哎 美國 中 長 期 債 券 發 的是 1. 5 兆 然後 企 業 發 的是 1. 2 兆 20 25 是這樣 嗎 可是 到了 20 26 年 現在 畫 風 一 轉 企 業 發 的 比 美國 政府 供 債 還 多 了 企 業 是 1. 2 兆 美國 供 債 只有 0. 7 對 那 大家 想 一個 重 點 現在 你 到底 是 要 借 錢 給 川 普 政府 的 長 期 還是 我 借 給 M ET A 借 給 AM ID A 大家 想 想 看 我 借 給 公 司 債 這邊 我 可以 收 比較 多 的 錢 這 跟 我 可以 收 比較 多 的 錢 利 率 又 比較 高 所以 現在 就是 怎麼樣 一 口 氣 這些 科 技 公 司 都 在 發 債 所以 反 過 來說

4:12 整 個 現在 的 債 券 市 場 因為 我說 老 實 話 包 含 說 M eta 還有 A med ia 甚 至 AM D 等等 個 別 的 債 券 有 不同 的 殖 利 率 可是 大家 回 過 頭 來 一 看 債 券 殖 利 率 歸 一 桶 是 看 誰 看 美國 公 債 所以 美國 的 長 天 期 公 債 殖 利 率 在 近 期 都 飆 到 25 年 來 的 新 高 那 這樣 的話 就 有 危 機 了 我們 來 看 這個 危 機 等 會 再來 談 我們 來 看 最近 的 發 債 潮 就是 很多 公 司 在 發 債 今年 到 現在 已經 有 將 近 1. 5 兆 美元 發 債 了 年 增 36 % 那麼 最 主 要 是 為什麼 要 不 斷 的 發 債 呢 因為 大 型 公 司 現在 不 斷 做 AI 的 基 礎 建 設 所以 大 型 科 技 公 司 發 債 2000 億 美元 大 約 等 於 美國 中 長 期 公 債

4:58 淨 發 行 量 的 25 % 所以 這個 發 債 量 非常 非常 大 那麼 資 金 呢 現在 到底 要 做 什麼 樣 的 選 擇 剛剛 長 信 也 談 到 我 到底 要 寄 錢 給 政府 還是 寄 錢 給 這些 大 企 業 呢 那麼 Go ogle 的 30 年 債 券 殖 利 率 來到 6. 4 % 那麼 投 資 人 就會 想 6. 4 % 不錯 除 非 Go ogle 抖 去 對不對 所以 高 於 同 期 公 債 有 1. 5 % M eta 的 發 債 殖 利 率 也 有 超 過 7. 5 % 有 超 过 7. 5 % 开始 有 投 资 人 认 为 開始 有 投 資 人 認為 只 要 Go ogle 和 M eta 不 倒 我不 如 借 钱 给 这 些 大 企 业 所以 开始 转 向 这 些 企 业 那么 转 向 这 些 企 业 之 后 呢 公 债 的 价 格 下 跌 公 债 殖 利 率 就 往 上 攀 高 了 那么 公 债 殖 利 率 往 上 攀 高 你 不要 小 看 公 债 殖 利 率 往 上 攀 高 政府 公 债 殖 利 率 往 上 攀 高 如果 攀 高 到 突 破 不 这是

5:44 一个 生 死 线 对 所以 我想 其实 这个 生 死 线 过 去 有 几 次 的 这个 机 率 這個 機 率 包 含 這個 現在 我們 看到 整 體 的 這個 20 年 期 以上 都 飆 到 5 以上 所以 我們 先 給 大家 一個 概 念 短 期 很多 人 都 搞 不 清楚 就 說 為什麼 現在 不 一定 9 月 要 升 息 啊 但 為什麼 長 天 期 的 債 券 殖 利 率 值 上 漲 我 先 講 借 30 年的 錢 跟 借 2 年的 錢 是 不 一樣 的 短 天 期 的 債 券 殖 利 率 看 的是 聯 組 會 的 政 策 怎麼 走 所以 你看 5 年 期 甚 至 10 年 期 的 他 事 實 上 雖 然 也 漲 漲 得 不多 它 事 實 上 雖 然 也 漲 漲 的 不多 可是 現在 是 20 年 期 跟 30 年 期 的 我 先 講 啊 美國 政府 你 現在 哇 我要 從 市 場 怎麼樣 我要 籌 資 然後 呢 基本 上 這些 企 業 要 籌 資 所以 大家 在

6:30 搶 錢 所以 當 20 年 期 30 年 期 的 債 券 值 率 都 突 破 5 之後 我 告訴 大家 現在 大家 在 想 的 一 件事情 是 我 到底 是 繼續 去 買 科 技 股 還是 我 來 買 科 技 股 的 債 券 這個 就會 對 投 資 上 就會 產 生 不 一樣 的 一個 排 氣 效 果 簡單 來說 呢 5 % 是 一個 分 水 嶺 在 政府 公 債 沒有 到 5 % 之前 一 比較 哎 呀 企 業 比較 好 我 趕 快 把 錢 放 在 企 業 債 但 沒有 想 到 當 政府 債 券 殖 利 率 持 續 攀 高 來到 5 % 之後 你就 會 開始 發現 和 企 業 發 債 的 利 率 的 差 距 開始 縮 小 想 一 想 還是 政府 比較 懂 很有 可能 再 回 到 債 券 市 場 給 到 債 券 市 場 所以 5 % 為什麼 稱 為 生 死 蟹 呢 所以 5 % 為什麼 稱 為 生 死 線 呢 換 句 話 就是說 當 公

7:15 債 殖 利 率 超 過 5 % 之後 你有 可能 不 去 認 企 業 債 還有 第二 種 比較 可 怕 的 可能 叫 做 我 把 股 票 賣 掉 如果 股 票 的 投 暴 率 沒有 超 過 5 % 那 股 票 和 債 券 的 選 擇 差 異 就 更 大 了 股 票 風 險 高 所以 如果 公 債 殖 利 率 超 過 5 % 我不 如 賣 掉 股 票 來 換 公 債 捷 運 姐 講 的 很好 我 講 一個 簡單 的 帳 就是說 所 謂 的 美國 政府 或 是 投 給 這些 科 技 公 司 我 一 年 無 穩 的 零 5 % 零 20 年 不是 零 100 % 嗎 所以 未 來 假 設 說 我 現在 這邊 股 票 估 值 都 很 高 我 開始 獲 利 了 結 之後 我 把 錢 現在 這個 時間 點 轉 進 債 券 我就 每 年 穩 定 拿 5 % 至 少 拿 個 三 五 年 所以 現在 第一個 會 有 資 金

8:00 排 擠 下去 我覺得 現在 的 跌 是這樣 不是 說 AI 現在 要 崩 盤 大家 要 搞 清楚 而 是 現在 的 錢 可能 只 有一 套 我 這個 錢 到底 是 要 賣 股 票 還是 繼續 推 股 票 可能 有 部分 的 錢 我要 賣 股 票 第二個 這些 科 技 股 會 有 估 值 重 新 去 修 正 的 壓 力 為什麼 呢 以前 我 借 錢 可能 只 要 3 % 4 % 我 現在 借 錢 要 6 % 所以 講 因為 當 公 債 值 率 到 5 % 你 沒有 超 過 他 一定 的 差 距 人 家 為什麼 要 把 錢 借 給 你 企 業 呢 所以 企 業 的 債 券 殖 利 率 又 會 更 高 了 在 更 高 的 情況 之 下 企 業 的 在 更 高 的 情況 之 下 企 業 的 借 貸 成 本 又 越 跌 越 高 這個 對 於 企 業 來 講 就是 兩 面 刃 第一個 就 像 娟 姐 講 的 借 貸 成 本 增 加 本 來 我 利 息 支 出 增 加 那 我 成 本 增 加 我 獲 利 本 來 就會 下

8:46 降 第二個 重 點 是 說 假 設 我 整 個 殖 利 率 都 上 升 之後 投 資 人 會 要 求 我 未 來 賺 更 多 如果 沒有 賺 更 多 我 幹嘛 買 你的 股 票 我就 直接 買 債 券 就 好了 所以 估 值 就會 被 修 正 下來 所以 我們 才 會 說 當 公 債 殖 利 率 佔 上 5 % 之後 這個 基 準 線 比如 說 為什麼 說 20 年 因為 Go ogle Al phabet 還有 這種 所 謂 的 M eta 他們 發 了 20 - 30 年 對 嘛 他們 發 20 - 30 年 放 一個 100 年 對 嘛 還 發 100 年的 那 發 臨 時 折 壓 債 券 那 重 點 就是說 你 不 跟 美國 公 債 比 那 我 跟 誰 比 那 你 一定要 比 他 高 那 比 他 高 之後 大家 就 問 一 句 你 未 來 的 20 年 有 可能 每 年 都 賺 6 % 7 % 的 發 過 這麼 多 嗎 沒有 嘛 那 我 乾 脆 買 債 券 這個 時候 就 出 現 了 科 技 股 的 修

9:31 正 的 部分 所以 當 公 債 殖 利 率 越 過 5 % 生 死 線 之後 會 造 成 幾 個 我們 比較 擔 心 的 效 果 是 資 金 會 出 現 排 擠 效 應 那麼 資 金 更 容易 由 股 市 轉 向 債 市 這 從 過去 的 歷 史 經 驗 其實 已經 看到 了 非常 多 過去 的 歷 史 經 驗 了 然後 估 值 重 估 的 壓 力 就 科 技 股 的 估 值 會 往 下 修 正 同 時 企 業 的 借 貸 成 本 上 升 未 來 的 E PS 的 獲 利 數 字 會 被 壓 縮 這種 回 到 股 市 我想 投 資 人 最 關 心 還是 股 市 當 公 債 殖 利 率 20 年 期 30 年 期 都 越 過 5 % 之後 股 市 的 歷 史 經 驗 是 真的 都 會 跌 嗎 應該 是 說 公 債 殖 利 率 站 上 5 % 之後 股 市 的 壓 力 就 很 大 他 就 不 像 低 利 率

10:16 水 準 一直 會 往 上 衝 可是 我要 跟大家 講 每 次 的 情況 比較 不 一樣 2000 年 跟 200 8 年 因為 那 時候 殖 利 率 上 升 然後 呢 又 產 生 了 金 融 海 嘯 金 融 危 機 比如 說 2000 年 是 D uck ham 泡 沫 200 8 年 呢 是 次 貸 危 機 所以 大家 就 聯 想 說 會 不會 產 生 這樣的 危 機 因為 債 券 殖 利 率 很 高 然後 開始 什麼 開始 崩 跌 我 先 跟大家 講 不用 這麼 擔 心 我覺得 這 次 可能 會 比較 像 20 23 年 我們 來 看 20 23 年 也 曾 經 在 20 23 年 10 月 的時候 公 債 殖 利 率 突 破 過 5 % 當 時 科 技 股 出 現 短 線 探 底 走 勢 那 達 哥 波 段 跌 幅 大 約 是 12 % 對 所以 說 科 技 股 跌 下來 之後 後 來 為什麼 拉 起來 第一個

11:01 聯 準 會 他 沒有 跟 著 繼續 升 那 第二個 科 技 股 繳 銷 出 財 報 更 好 那 這個 時候 就 把 這個 疑 率 拉 下來 一 旦 不用 說 一直 去 借 錢 殖 利 率 下 降 的時候 這樣 的時候 科 技 股 就會 開始 止 跌 現在 看 來 還 不到 2000 年 跟 200 8 年 現在 只是 短 線 的 科 技 股 回 轉 好 那 我們 來 看一下 2000 年 跟 200 8 年 事 實 上 在 200 6 到 200 7 的時候 公 債 殖 利 率 已經 飆 高 突 破 5 % 了 那麼 後 續 的 作 用 力 是 在 200 8 年的 金 融 海 嘯 讓 標 普 500 重 挫 超 過 50 % 那麼. com 的 那個 時候 也是 公 債 殖 利 率 飆 高 突 破 了 5 % 那 達 克 兩 年 內 跌 了 將 近 80 % 這 兩 次 確 實 是 殺 的 非常 慘 烈 那 如果 比較 像

11:46 20 23 年 10 月 的話 那 大 約 有 10 % 的 那 君 姐 我 補 錯 一下 為什麼 不 像 2000 年 因為 當 時 的 2000 年. com 的 泡 沫 是 因為 公 司 賺 的 錢 比較 少 但是 估 值 已經 拉 很 高 那 到 最後 是 怎麼樣 大家 覺得 估 值 撐 不 住 然後 你 利 率 又 往 上 拉 的時候 那 大家 全部 獲 利 了 結 買 債 券 現在 還 不是 這樣的 狀 況 好 但是 大家 擔 心 的是 整 個 AI 的 泡 沫 但是 大家 擔 心 的是 是不是 這個 泡 泡 已經 吹 到 大 到 隨 時 都有 可能 爆 裂 因為 現在 市 場 開始 有 越 來 越 多 的 聲 音 說 AI 泡 沫 AI 見 頂 特別 是 在 大家 狂 發 債 之後 我們 應該 分 兩個 事情 來 看 第一個 是 剛剛 昌 信 所 討 論 的 債 券 之 利 率 漲 這麼 高 會 不會 有人 棄 股 買 債 會 但是 我 相信 很 少 你

12:31 都 吃 大 魚 大 賣 的人 白 宮 現在 芯 菜 比較 燙 就 去 買 芯 菜 怎麼 這樣 一點 也 會 不 可能 整 個 習 慣 換 價 吃 30 % 又 吃 5 % 不 敢 這 投 資 習 慣 要 改 是 很 困 難 的 這是 第一個 但是 另外 一個 問題 就是 AI 公 司 的 發 債 真的 就是 大 問題 就 如 剛剛 蔡 英 所 說 的 如果 有 公 債 我 已經 定 毛 在 這裡 你 公 司 在 要 發 你 不 可能 比 公 債 更 定 你 一定要 更 高 我們 給 大家 具 體 的 例 子 Open AI 我們 就 不 說 了 我們 就 說 Go ogle Go ogle 已經 算 體 質 很 好的 他 光 今年 以 來 發 2 年 到 40 年 聽 清楚 40 當 他 一 共 發 了 10 個 年 期 的 債 券 他 平 均 的 利 率 跟 對 比 美國 公 債 來 比 大概 都 高 1. 5 % 也 就是 我們 剛 說 30 年 期 好不好

13:16 5 % 現在 大概 5. 3 % 了 他 要 再 高 1. 5 % 你想 對 Go ogle 來說 這個 壓 力 多 大 當然 是 有 壓 力 這 絕 對 是 有 壓 力 而且 我們 剛 說 你要 用 那麼 高 的 利 息 借 錢 Go ogle 已經 算 體 質 好 就 這樣子 我們 回 到 現在 大家 最 擔 心 的 但是 呢 他 向 微 軟、 亞 馬 遜、 甲 骨 文 這 三 家 承 諾 他說 我 以 後 啊 要 跟你 買 7 000 億 美元 的 算

14:02 力 採 購 我 一 年 收 200 億 一 年 虧 好 幾 百 億 未 來 呢 我要 跟 這 三 家 總 計 要 花 錢 跟 他 採 購 7 000 億 錢 從 哪裡 來? 借 的 所以 如果 呢 他 要 付 得 起 這些 帳 單 包括 利 息 啊 等等 他 必 須 在 四 年 內 收 入 要 翻 十 幾 倍 年 内 收 入 要 翻 十 几 倍 翻 十 几 倍 就 还 要 能 够 赚 钱 那 有 办 法 做 到 这 件 事 吗 没有 人 知道 他们 有 没有 办 法 做 到 包括 连 他的 CE O 奥 特 曼 自己 都 说 我也 不知道 我要 怎 样 才 能 做 到 那 我们 投 资 人 怎么 知道 你 能 不能 做 到 呢 所以 AI 有 没有 泡 沫 不能 把 整 个 产 业 跟 个 别 公 司 划 上 等 号 了 也 就是 说 像

14:47 Open AI 真的 目前 看 来 是 有 危 机 真的 目前 看 來 是 有 危 機 但是 不 代 表 整 個 AI 會 有 問題 但是 不 代 表 整 个 AI 会 有 问题 這是 兩 件 不 一樣 的 事情 不能 混 在 一起 因為 你 去 代 表 現在 跟 Open AI 最近 這是 A th l op ic 的 狀 況 比 Open AI 好 很多 A th l op ic 的 今年 聽 清楚 今年 預 估 營 收 可以 到 1000 - 12 00 億 你看 他的 幾 倍 兩個 屬 性 幾 乎 是 一 模 一樣 的 公 司 可是 沒有 了 現在 沒有 人 說 A th l op ic 會 有 泡 沫 的 問題 Open AI 真的 就是 他 槓 桿 太 大 了 太 太 大 了 好 那 也 因為 Open AI 危 機 重 重 來 問 一下 加 隆 兄 所以 現在 連 輝 達 本 人 要 對 他 做 融 資 擔 保 25 00 億 都 大 縮 水 到 10 50 億 輝 達 自己 也 開始 歡 樂 了 是不是 因為 市 場 有 這個 疑 慮 叫 融 資

15:32 疑 慮 所以 輝 達 就 回 應 一下 卡 吧 我 縮 小 請 記 住 請 記 住 這個 不是 輝 達 直接 提 供 資 金 給 那個 他的 客 戶 看 了 客 戶 然後 讓 他的 客 戶 回來 買 輝 達 的 晶 片 因為 這樣 好像 在 做 業 績 是 自己 做 出來 的 以前 他們 那個 永 動 計 循 環 不是 就 類 似 這樣 嗎 就是 左 手 換 右 手 對不對 拿 自己 的 錢 買 自己 的 產 品 那 等 於 在 做 帳 人 家 的 儀 利 本 來 是 這個 可是 現在 發現 不是 第一個 這個是 融 資 擔 保 不是 直接 借 錢 給 你 客 戶 去 買 他的 產 品 他是 擔 保 的話 他 自己 只 限 租 金 跟 電 力 的 付 款 部分 那 所以 只有 在 他的 客 戶 Open AI 付 不 出來 的時候 這個 擔 保 方 來 上 場 而且 金 額 也 有 限 然後 他的 整 個

16:17 Open AI 的 整 個 開 支 裡面 非 達 只 擔 保 一 部分 而已 所以 他 不是 整 個 包 下來 所以 他 這個 融 資 的 這個 擔 保 這個 問題 不是 市 場 以 為 的 那 種 所 謂 我 給 你 錢 你 再來 買 我的 產 品 不是 那個 那 再 插 播 一下 說 一下 就是說 如果你 我們 以前 燒 錢 的時候 30 年前 IT 革 命 燒 錢 的時候 你就 兩個 一個 花 股 票 一個 花 債 券 股 權 融 資 或 債 權 融 資 對 吧 那 想 想 看 如果 你看 好 你 未 來 前 景 你的 融 資 模 式 選 哪 一個 選 股 權 還 選 債 權 你 當然 你 會 選 債 權 當然 選 債 權 我 付 利 息 付 完了 剩 下 的 費 我 股 東 權 益 最 公 司 的人 當然 選 債 權 那 我 如果 是 花 股 票 的話 是 表示 我要 找

17:03 新 的人 進 來 一起 分 擔 風 險 那 找 新 的人 進 來 一起 分 擔 風 險 所以 你看 他 現在 用 的是 什麼 他 用 的是 債 權 融 資 其實 我 插 個 話 家 旺 兄 講 的 這個 道 理 很 簡單 就是 如果 我 對 我 自己 公 司 有 信 心 我 缺 錢 我 到底 是 找 金 主 還 找 股 東 當然 找 金 主 我 找 花 利 息 就 好了 那 如果 我 對 我 公 司 沒 信 心 那 我就 找 股 東 因為 大家 一起 盈 虧 共 同 分 攤 對 嘛 就 這麼 邏 輯 很 簡單 你看 輝 達 現在 搞 的是 什麼 是 債 權 不是 股 權 現在 Open AI 並 不是 說 花 新 的 股 票 讓 輝 達 來 認 購 不是 你 有沒有 發現 他 這個是 融 資 而且 是 擔 保 而已 所以 其實 市 場 的 所 謂 循 環 融 資 這個 疑 慮 過 頭 那 如果 市 場 過 頭 輝 達 為什麼 要 從 25 00 縮 到 10 50 呢 解 釋 半 天 沒有 用 乾 脆 直接 回

17:48 應 你們 因為 大家 聽 不到 你們 有 這個 疑 慮 那 我就 回 應 其實 輝 達 是 聯 繫 了 好像 六 家 大 型 的 那 些 華 爾 街 的 金 融 公 司 一 起來 做 這個 事情 大 咖 的 包括 黑 石 我有 意 向 那 些 大 咖 的 公 司 不 可能 給 回 答 片 所以 市 場 拿 這個 疑 慮 融 資 疑 慮 正 確 名 稱 拿 來 下 殺 股 票 是 因為 他們 看 好 前 景 的時候 他們 發現 自己 還 沒 上 車 或者 自己 的 倉 位 不 夠 要 建 倉 所以 挑 骨 頭 早 一點 台 積 電 不是 一樣 嗎 它的 法 術 會 很好 跌 了 60 塊 對不對 從 23 80 跌 到 23 20 現在 不是 全部 占 上 24 00 了 嗎 一樣 的 道

18:33 理 前 景 看 好 的時候 一定 有 些 人 發現 他 還 沒 上 車 然後 就 殺 下來 建 倉 以 後 馬 上 拉 上 去 那 當然 市 場 解 讀 叫 好 學 生 困 局 了 但是 不是 真的是 好 學 生 困 局 還是 很多 人 沒 上 車 但 剛剛 講 的 其實 是 Open AI 比 Open AI 更 危 險 的 應該 是 甲 骨 文 吧 這個 泡 泡 很多 人 都 擔 心 會 破 掉 因為 C DS 一直 在 飆 高 因為 甲 骨 文 他 可以 說 是 兩 面 的 問題 一個 我不 斷 的 增 加 這些 資 本 設 備 支 出 AI 資 本 設 備 支 出 可是 另外 一 方面 AI 的 成 長 是 打 到 他 因 爲 什麼 他 也是 做 商 用 軟 體 的 大家 知道 現在 AI 很 厲害 我 根 本 不用 再 需要 那 些 軟 體 了 你 今天 砸 這麼 多 錢 做 這 件事情 結果 人 家 根 本 連 商 業

19:18 軟 體 以 後 想 要 租 用 的 商 用 軟 體 以 後 想 要 租 用 的 意 願 都 降 低 了 那 你 砸 這些 錢 能 夠 回 收 嗎 所以 現在 甲 骨 文 的 問題 其實 就 我 感覺 比 Open AI 還 要 來 個 更 還 要 嚴 重 因為 現在 標 普 把 他的 信 用 品 級 降 到了 BB B 負 我要 問 一下 朱 老師 BB B 負 是什麼 概 念 就是 我們 投 資 等 級 跟 投 機 級 的 那個 界 線 他 現在 是 投 資 級 的 最 低 那 一 級 到 垃 圾 债 了 再 低 就是 等 級 那 他 在 第一 集 就到 垃 圾 债 那 他 在 第一 級 就到 垃 圾 债 就 垃 圾 债 了 哇 所以 他 隨 時 有 他 現在 是 掉 牆 壁 了 對 隨 時 有 可能 被 打 到 垃 圾 而且 大家 注意 是 標 普 因為 標 普 是 市 場 上 的 L ead er 就是 他 講 的是 大家 最 相信 的 那 他 都 已經 這麼 低 了 那 其 他的 姓 名 公 司 我 相信 很 快 就會 跟 進 調

20:04 降 那 如果 真的 被 調 降 成 垃 圾 债 會 多 慘 大家 知道 嗎 代 表 你說 就 名 稱 不 一樣 沒有 因為 很多 的 投 資 機 構 被 規 定 我不 能 買 垃 圾 債 我不 能 買 垃 圾 债 譬 如 說 什麼 保 險 公 司 銀 行 退 休 基 金 政府 的 主 權 基 金 等等 這些 大 咖 全 世界 都 一樣 包 含 台灣 在 內 都 被 規 定 不能 買 垃 圾 債 所以 你 一定 打 下來 我就 得 拋 那 我要 問 朱 老師 投 資 人 最 擔 心 的 當然 不會 所有 的 AI 公 司 都 出 問題 但是 擔 心 那 一 根 壓 垮 駱 駡 稻 草 倒 下 的時候 可能 產 生 骨 牌 效 應 是 比如 說 200 8 年的 雷 曼 兄 弟 Open AI 和 甲 骨 文 這裡 頭 甲 骨 文 更 危 險 的話 假 設 甲 骨 文 初 始 會 是 AI 產 業

20:49 革 命 過 程 當 中 的 雷 曼 兄 弟 嗎 出 現 洗 牌 絕 對 會 我覺得 應該 用 2000 年 網 路 泡 泡 的 情況 來 講 因為 你 先 把 AI 的 這個 泡 泡 吹 這麼 大 那 一 旦 有 一個 小 泡 泡 破 了 大家 想 說 那 其 他 泡 泡 會 跟 著 破 會 一定 會 有 這種 聯 想 所以 一 旦 如果 甲 骨 文 真的 出 事 不要 說 真的 出 事 就 我們 剛剛 說 的 你 被 打 成 垃 圾 在 我覺得 這 賣 壓 就 開始 出 現 了 那 你 賣 壓 一 出 現 你 甲 骨 文 一 大 跌 你 同 屬 性 的 公 司 絕 對 跟 著 跌 但是 這 時候 就是 市 場 開始 洗 牌 的 就 像 網 路 泡 泡 化 當 時 很 慘 可是 有沒有 人 活 下來 有 嘛 那 活 下來 接下來 就是 市 場 王 者 像 我 最 初 舉 的 例 子 就是 Go ogle 當 年 網 路 泡 泡 化 企 業 有 可能 會 活 下來 也 有 可能 會 活 下來 但 投 資 人 可能 活

21:34 不 下來 那 就是 你 國家 一 跌 之後 就 斷 手 斷 腳 對 所以 投 資 人 當 下 我們 過去 幾 個 月 都 要 討 論 第一個 你 就 這種 時候 你就 不要 再 開 槓 桿 了 你 盡 量 把 槓 桿 壓 到 最 低 那 或者 是 我們 之前 我 講 過 了 我 開 槓 桿 可是 我 用 現 金 我 不要 再 去 融 資 不要 槓 上 加 槓 那 你的 風 險 一定 很 大 那 第二個 當然 這些 有 疑 慮 的 公 司 你 應該 要 提 早 避 免 要 嘛 就是 減 倉 要 嘛 真的 就是 全部 出 清 至 少 去 找 那 些 相 對 如果你 對 AI 還是 有 興 趣 去 找 如果你 對 AI 還是 有 興 趣 去 找 相 對 體 質 好的 嗎 至 少 已經 大家都 知道 有 問題 的 你 還 要 去 忙 所以 大 盤 後 市 你 怎麼 看 對 我 覺得 大 盤 後 市 其實 今天的 大 盤 就 告訴 大家 資 金 開始 在 大 挪 移 我 昨 天 就 講 一個 重 點 資 金 大 挪 移 拉 高 的 這些 高 價 股 還有 電 子 股

22:19 是 投 信 這 波 投 信 先 賣 所以 你看 今天 還是 有 中 小 型 股 在 漲 不過 資 金 漲 的 都是 小 的 你 看 漲 的 都是 小 的 你看 都是 小 的 你 看 台 銅 大 量 金 像 店 I ET 聯 軍 精 彩 川 湖 這個 有 可能 是 未 來 股 王 這個 要 留 意 聯 亞 環 球 金 光 寶 客 換 句 話 也 就是說 今天 漲 的 股 票 都是 比較 偏 向 中 小 型 對 而且 除 了 少 數 的 全 球 比如 說 CP O 前 一 段 跌 很 深 現在 在 反 彈 的 那 川 湖 不用 講 那 當然 他 覺得 什麼 他的 這個 所 謂 的 毛 利 率 非常的 高 未 來 股 王 可是 你看 漲 停 的 台 銅 大 量 你 基本 上 就是 小 型 股 所以 現在 的 盤 面 上 就是 這一 波 的 反 彈 之後 大家 看到 右 邊 就是 開始 有一 些 在 貨 利 了 結 下 車 包 含 你說 經 濟 旺 溪 這一 波 漲 了 比較 多 尤 其 旺 溪

23:04 今天 也是 跌 了 比較 多 金 豪 哥 跌 比較 多 所以 記 憶 體 類 股 今天 也 很 弱 所以 資 金 在 做 快 速 的 大 挪 移 因為 今天 盤 面 都 呈 現 了 一個 壓 回 那 最 重要 的 重 點 就是 投 信 跟 外 資 在 做 什麼 我覺得 這個是 最 重要 首先 我們 來 看 下一 頁 好 我 先 把 這一 頁 講 完 資 金 從 哪 些 區 塊 流 出 呢 資 金 從 哪 些 區 塊 流 出 AI 高 價 股 漲 多 權 值 股 旺 汐 世 新 KY 包括 聯 發 科 的 相 關 族 群 記 憶 體 和 ES IC 流 到 哪裡 呢 流 到了 PC B 光 通 訊 設 備 零 組 件 特 殊 題 材 股 比如 金 箱 電 川 湖 聯 雅 金 彩 台 虹 等等 好 下一 頁 我們 就 來 看看 法 人 這 件 法 人 的 進 出 怎麼 看 對 我 覺得 跟大家 講 一個 重 點 因為 明 天 台 紫 協 結 算 因為 明 天 台 子 節 結 算 所以 結

23:50 算 很 重要 講 結 論 就是說 外 資 在 這邊 必 其 功 於 意 義 因為 前 面 是 投 信 一直 買 外 資 這 兩 天 大家 一直 在 想 帕 先生 在 跟 這 位 人 聊 說 新 台 幣 升 值 外 資 又 買 鈔 台 股 竟 然 跌 那 錢 跑 去 哪裡 升 值 就 代 表 有 錢 進 來 這些 錢 在 幹嘛 在 等 嗎 在 park ing 我覺得 是 為什麼 因為 在 等 結 算 也 算 為什麼 你看 這邊 在 反 彈 過 程 中 外 資 的 空 單 是 減 少 外 資 這 20 天 開始 變 成 進 買 超 所以 對 於 外 資 來 講 他 手 中 在 做 一 件 事 是 我 買 股 票 我的 空 單 還有 可是 我的 空 單 不是 加 空 我是 開始 做 回 補 這個 時候 壓 回 對 他 來說 就是 好 事 我 特別 他說 這樣

24:35 他是 看 多 啊 他是 看 多 啊 為什麼 因為 他的 成 本 還 很 低 啊 娟 姐 他的 成 本 在 44 98 3 14. 98 3 離 今天 盤 中 的 低 點 大概 2 35 點 那 他 現在 還 在 空 單 這是 空 單 還是 多 單 這是 多 單 嗎 空 單 他 都是 空 單 他 空 單 的話 大家 可以 看到 他 空 單 至 上 還有 8 萬 2 千 多 口 那 成 本 平 均 在 44, 000 就 45, 000 左右 那 表示 他 現在 是 賠 錢 的 所以 表示 這邊 壓 回 他 就可以 回 補 了 所以 他 現在 賠 錢 了 對 所以 你看 捐 錢 你看 失 望 我們 大概 在 這邊 所以 他 一定要 壓 下來 才 有 辦法 獲 利 出 場 所以 如果 這

25:20 兩 天 尤 其 是 明 天 壓 下來 外 資 空 單 回 補 又 買 超 這樣 就 對了 他 也 就是說 他 壓 指 數 是 為 了 讓 他的 空 單 獲 利 但是 壓 下來 他是 要 逢 低 成 縣 的 因為 壓 下來 他 不是 壓 下來 又 大 量 賣 股 所以 我覺得 這個 重 點 就 在 於 說 外 資 現在 動 作 很 重要 可是 這一 波 贏 的人 是 誰 呢 如果 這 兩 天 尤 其 是 明 天 壓 下來 外 資 空 單 回 補 又 買 超 這樣 就 對了 他 也 就是說 他 壓 指 數 但是 壓

26:06 下來 他是 要 縫 低 成 縣 的 因為 壓 下來 他 不是 壓 下來 又 大 量 賣 股 所以 我覺得 這個 重 點 就 在 於 說 外 資 現在 動 作 很 重要 可是 這一 波 贏 的人 是 誰 呢 除 了 外 資 之 外 就是 投 信 來 我 接下來 我們 來 看 下一 頁 投 信 我 特別 把它 調 出來 其實 以 投 信 的 角 度 來 講 事 實 上 來 娟 姐 我們 先 來 看 投 信 買 超 的 前 五 大 包 含 這是 買 超 還是 賣 超 賣 超 這是 賣 超 在 樓 下 來 投 信 買 超 的是 玉 山 金 台 新 新 光 金 凱 基 金 永 豐 金 低 金 通 通 是 金 融 股 黃 玉 型 投 資 對 這是 到 這個 然後 賣 的是 旺 系 聯 電 偽 創 旺 紅 略 光 對 所以 大家 就 知道 這一 波 的 科 技 股 尤 其 是 高

26:51 價 股 漲 了 很多 投 信 從 禮 拜 一 開始 就 開始 賣 所以 表示 說 不是 投 信 看 空 而 是 之前 的 主 動 型 被 修 理 了 很多 低 檔 買 到 拉 起來 開始 獲 利 了 結 一 旦 獲 利 了 結 你看 外 資 買 投 信 賣 那 你說 這是 空 投 嗎 當然 不是 啊 這 先 買 先 走 這個 後 來 開始 趕 進 度 所以 回 過 頭 來 今天的 盤 面 我 從 高 價 股 排 下來 你看 高 價 股 通 通 都是 跌 就 表示 有 一個 重 點 因為 主 動 型 ET F 買 了 很多 的 高 價 股 他們 拉 起來 之後 再 獲 利 了 結 那 獲 利 了 結 的 過 程 中 就會 造 成 壓 盤 的 壓 力 所以 我 提 醒 大家 現在 的 盤 面 就是 高 價 股 科 技 股 只 要 估 值 高 比如 你看 旺 溪 基本

27:36 上 其實 他的 這個 壓 力 很 大 那 基本 上 他 如果 現在 被 打 到 跌 停 的 這些 高 價 股 短 線 拉 起來 有 被 調 節 的話 資 金 就 跑 到 什麼 跑 到 金 融 股 去了 所以 我 認為 現在 的 盤 面 是 漲 多 的 不要 追 那 接下來 就 看 明 天 結 算 後 如果 投 信 重 新 買 外 資 又 拉 那 接下來 就會 往 上 漲 好 我們 看到 資 金 的 流 動 啊 開始 轉 向 一些 低 基 期 或 防 禦 型 的 個 股 來 防 守 所以 這個 時候 我們 來 投 一下 票 要 不要 賣 電 子 買 傳 產 特別 傳 產 在 接 最 亮 麗 的 族 群 是 航 運 股 大家 一定 對 航 運 股 過去 航 海 王 記 憶 有 存 吧 過去 光 榮 的 歷 史 有沒有 可能 再 重 演 呢 所以 要 不要 賣 AI

28:23 買 航 運 各位 怎麼 看 認 同 的 請 給 券 要 不要 把 AI 賣 掉 換 傳 產 股 現 場 四 票 差 只有 憲 哥 擺 中 間 的 意思 是 我覺得 可以 部分 的 一個 做 一個 處 理 因為 現在 來 講 還是 一個 大 整 理 的 格 局 因為 你 第一個 你 從 成 交 量 就 知道 了 你 從 成 交 量 就 知道 成 交 量 就是 不行 了 就 一 照 以 下 所以 他 整 理 的 格 局 就是 個 別 股 列 股 輪 動 輪 漲 以 時間 來 代 替 空 間 對 臺 股 來 講 已經 是 最 好的 那我們 做 股 票 的人 當然 是 有 風 才 出 航 有 餘 才 下 網 那 現在 的 航 運 算 不 算 有 風 呢 對 他 現在 有 風 啊 但是 你 又 覺得 看 起來 那

29:08 些 AI 的 股 票 肥 皮 好 低 耶 你看 那個 鼻 皮 低 到 不行 後 面 就 四 倍 了 四 倍 都 不會 掉 了 這是 不 天 理 那 時候 你 心 裡面 一定 有 糾 結 比如 威 剛 公 布 今年 上 半 年 已經 賺 60 塊 三 毛 四 隨 隨 便 便 就 一 百 塊 現在 四 百 塊 不是 四 倍 怎麼 不 漲 七 十 倍 很 低 啊 不 漲 他 也 不會 很 跌 啊 不會 說 大 跌 啊 就 每 天 在 那 邊 混 啊 你就 看 著 什麼 這 叫 肌 肉 就是 真的 好 嚼 之 無 味 氣 之 可 惜 這個 時候 我知道 很多 人 心 裡面 糾 結 全部 轉 過去 萬 年 就 貼 不 回來 要 弄 一定 會 這個 恐 懼 所以 我覺得 一 部分 過去 你 那 邊 就可以 上 下

29:53 起 手 比如 說 金 融 股 最近 可能 有一 些 股 票 他 每 個 月 都 公 佈 他是 最 早 公 佈 所有 一 到 七 月 一 到 八 月 一 到 九 月 他們 都 全部 公 佈 了 那 金 融 股 有一 些 股 票 也是 蠻 強 的 因為 主 力 穿 不 夠 好 做 因為 自 你 找 不到 賣 但是 現在 主 力 很 積 他 做 一 天 兩 天 以 後 然後 就 下 來了 比如 說 人 寶 那 天 不是 爆 得 非常 好 二 三 二 四 人 寶 砰 砰 兩 支 撐 去 面 子 所以 現在 都 做 超 短 對啊 現在 大家 就 砰 第一 膝 蓋 沒 油 的 第二 什麼 人 比較 聰 明 第三 什麼 人 比較 熟 的 這個 時候 你 如果 沒 辦法 做 不 然 就 休 息 了 所以 我們 朋友 比較 年 輕 的 說 我 去 杜 菇 你 肚 子 我 肚 子 正 常 早 睡 就 好了 我 杜 菇 正 常 的 早 一 睡 就 好了 為什麼 我們 在 今天 特別 問 航 運 股 是 因為 航 運 股 在 今天 呢 我們 來 看到 2 60

30:38 1 的 一 行 在 一 早 亮 燈 漲 停 板 很 便 宜 嘛 6 塊 8 毛 2 雞 蛋 水 餃 股 我們 再來 看到 萬 海 市 場 已經 連 續 拉 了 好 幾 根 了 在 今天 再 度 大 漲 5. 42 % 我們 來 看到 他的 日 K 線 在 今天 其實 貨 櫃 三 雄 都 漲 你看 有 漂亮 嗎 砰 砰 砰 所以 到底 我們 機會 取 代 呢 但 我们 也 来 听 听 魔 方 的 看 法 我們 也 來 聽 聽 魔 方 的 看 法 这 时候 要 不要 卖 AI 买 航 运 呢 這 時候 要 不要 賣 魔 方 还是 比 较 爱 AI 他 不能 不 挺 自己 要 分 析 的 来 问 魔 方 的 理 由 不 建 议 把 电 子 股 承 侃 取 决 航 运 这 波 航 运 本 质 上 是 典 型 的 资 金 轮 动 与 景 气 循 环 短 打 第 四 季 前 的 传 统 旺 季 适 合 作 为 资 金 配 置 的 顺 风

31:23 车 但 要 严 防 追 高 风 险 台 股 的 核 心 动 能 依 旧 在 半 导 体 与 AI 供 应 链 手 上 的 主 流 电 子 股 手 上 的 主 要 若 有 实 质 基本 面 支 撑 就 续 报 千 万 别 把 主 力 部 队 全部 砍 去 换 船 好, 所以 其实 魔 方 听 起 来 比 较 像 是 献 哥 的 答 案 不要 全部 转 那么 既 然 我们 现 场 大家 都是 插 来 问 一下 赵 宇 为什么 给 插 那 这 时候 你 认 为 电 子 股 还有 可以 买 的 吗 我觉得 这个 就 像 是 那个 主 动 式 的 ET F 科 技 ET F 他 会 买 的 他 不會 去 買 航 運 股 他 不会 去 买 航 运 股 我們 已經 有 主 動 是 ET F 了 主 動 是 科 技 ET F 他 當然 不會 買 航 運 股 所以 那 是 留 給 比如 說 00 9 19 9 40 那 種 的 高 股 息 去 買 所以 那 是 不同 的 資 金 如果你 今天 把 電 子 股 今天 跌 的 賣 掉 你就 換 今天 漲

32:09 的 航 運 股 搞 不好 就 像 剛剛 那個 捐 捷 一 開始 那 十 恨 第一 恨 你就 今天 買 明 天 就 那個 十 恨 很多 的時候 我 數 完 之後 我有 八 恨 簡單 講 就是 那個 資 金 是 不 一樣 的 資 金 但是 投 資 人 就 有一 套 錢 了 但是 投 資 人 只 有一 套 錢 對 所以 我覺得 就是 你看 好的 股 票 你 當然 你 就是 不要 在 漲 的時候 追 這個 很 重要 那 第二個 就是 假 設 一個 族 群 或 是 一個 類 股 他 上 去 之後 呢 你 高 高 的 你 不 敢 買 但是 有沒有 類 似 的 這個 你可以 注意 就 所 謂 的 強 勢 股 當 中 的 比 價 效 益 我們 來 看 比 價 效 益 舉 兩個 例 子 來 跟大家 來 報 告 第一個 川 湖 這個 大家都 知道 對不對 未 來 股 王 人 選 看 好了 嘛 對不對 臺 灣 首 富 現在 是 川 湖 董 事

32:54 長 林 聰 敬 那 他 做 的是 伺 服 器 導 軌 毛 利 率 87. 42 % 真的是 無 懈 可 擊 他 連 盈 盈 率 都是 八 成 那個 真的是 超 級 厲害 的 那個 不知道 怎麼 控 制 的 超 級 好 賺 連 盈 盈 率 都是 這樣 那 表示 公 司 費 用 控 制 的 很好 啊 重 點 是 費 用 控 制 的 很好 所以 這 好 公 司 沒有 錯 那 你說 你說 長 到 這個 地方 來 說 漲 到 這個 地方 來 到底 是 合 不 合 理 呢 我覺得 只 要 資 金 認為 他 合 理 他 就是 合 理 啊 沒有 什麼 對不對 的 他 就 這樣 一 路 上 去 但是 如果你 今天 去 追 呢 今天 已經 出 現 大 量 了 而且 媒 體 上 的 新聞 一直 在 報 說 臺 灣 首 富 臺 灣 新 首 富 而且 還 需要 挑 戰 股 王 嗎 我覺得 這個 地方 就 稍 微 注意 一下 就 好 你 不要 再 去 追 但是 伺 服 器 捣 鬼 毛 利 好不好 當然 是 好 啊 好 那 我 現在

33:39 我 舉 檔 股 票 來 來 做 例 子 來 富 士 黨 富 士 達 富 士 達 6 80 5 富 士 達 其實 他的 母 公 司 是 齊 鴻 持 有 他 大概 接 近 兩 成 大概 18 到 19 左右 那 本 來 富 士 達 這 間 公 司 做 軸 承 的 這個 筆 記 性 電 腦 的 那個 H inge 那 軸 承 的 部分 還有 折 疊 手 機 但是 呢 因為 齊 鴻 有 投 資 他 之後 經 過 上 下 由 這 母 子 公 司 的 整 合 之後 對不對 富 士 達 也 開始 切 入 到 富 士 達 也 所 謂 的 藝 冷 的 快 接 頭 的 部分 那 這個 也是 跟 他 本 身 原 先 的 這個 所 謂 的 這個 技 術 有 關係 因為 富 士 達 本 身 來 講 的話 他 最 早 是 做 折 裂 機 樞 紐 出 生 但是 這個

34:24 部分 裡面 來 講 他 也 有 金 金 屬 加 工 的 一個 背 景 所 在 所以 你可以 看到 伺 服 器 滑 軌 的 部分 這個 地方 來 講 這 也是 他 後 來 可以 去 切 入 的 一個 部分 然後 一 冷 快 接 頭 這 塊 然後 藝 冷 快 接 頭 這 塊 當然 就是 跟 齊 鴻 所 謂 的 一 冷 散 熱 當然 就是 跟 齊 鴻 所 謂 的 一 冷 散 熱 有 直接 的 關係 簡單 講 一 間 公 司 他 有 三 個 題 材 這是 我覺得 這 間 公 司 可以 去 留 意 的 部分 因為 不管 是 折 疊 機 樞 紐 蘋 果 搞 不好 今年 說 不 定 有 可能 會 推 折 疊 手 機 應該 會 然後 呢 海 灣 不 一定 在 今年 買 得 到 對 還有 這個 散 熱 一 冷 快 接 頭 部分 那 所以 我覺得 這個 就是 他的 所 謂 的 獲 利 的 護 城 河 那 整 體 而 言 的話 精 密 金 屬 加 工 的 技 術 然後 長 期 客 戶 的 黏 著 性 認 證 的 一個 過 程 當 中 以及 母 公 司 騎 鴻 資 源

35:09 的 一個 整 合 所以 在 這裡 來 講 我覺得 大家 可以 回去 看 他的 一個 信 線 表 現 我們 來 看一下 他的 技 術 面 來 技 術 面 其實 在 這裡 也 打 了 一個 底 出來 稍 微 打 個 底 出來 然後 也 在 月 季 線 這個 地方 開始 慢慢 上 來了 也 就是說 他的 底 型 出來 之後 他 也 在 這個 中 長 期 均 線 的 一個 上 方 他 嚴 格 上 來 講 他是 屬 於 比 大 盤 稍 微 強 勢 一點 點 那 甚 至 比 OT C 更 強 所以 我覺得 這 間 公 司 獲 利 數 字 也 相 當 好 還有 一點 最 重要 他的 量 能 出 來了 我們 講 就是 請 導 播 我們 照 一下 這個 地方 這個 位 置 他的 量 能 已經 出 來了 因為 現 階 段 大家 在 擔 心 的 事 是 沒有 成 交 量 沒 辦法 攻 堅 可是 因為 大 盤 沒有 成 交 量 所以 大 盤 把 有 效 資 源 集 中 在 部分 股 票 身 上 投

35:56 信 也是 一樣 那 這些 公 司 投 信 最近 在 買 一直 買 所以 我覺得 可以 稍 微 留 意 一下 這是 投 信 的 籌 碼 上 掉 出來 馬 上 掉 好 來 隨 大家 看一下 這個 部分 所以 最近 這 10 天 的 動 能 交 易 動 能 都是 投 信 所 創 造 出來 的 那 你看 像 今天 其實 排 面 在 震 盪 的 過 程 當 中 似 乎 都 一直 守 在 撐 住 他的 一個 股 價 那 我覺得 應該 是 投 信 在 這裡 有 機會 要 把它 當 成 是 下一 階 段 只 能 是 下一 階 段 作 賬 的 這個 標 的 做 這樣的 這個 標 的 大家 不 妨 可以 稍 微 留 意 一下 那 另外 來 講 的話 散 熱 部分 我們 剛剛 提 到 建 設 這個 建 設 就是 我們 在 阿 關 節目 講 了 很多 次 了 他 也是 精 密 金 屬 加 工 的 一個 專 家 所以呢 他的 股 價 你看 昨 天 是 跳 空 漲 停 板 可是 你 今天 去 追 高

36:41 盤 充 跌 4 % 所以 股 價 這 真的是 這個 冷 暖 色 變 化 是 很 大的 但是 我們 知道 說 建 設 其實 他的 過去 他 已經 整 理 兩個 月 了 那 在 金 屬 加 工 這 部分 來 講 的話 那 在 金 屬 加 工 這 部分 來 講 我覺得 大家 可以 留 意 到 什麼 可以 留 意 到 這 間 公 司 順 德 也是 一樣 因為 在 這個 建 設 本 身 他是 做 精 密 金 屬 加 工 以及 這個 這個 處 理 的 部分 是 起 家 的 然後 他 從 這一 塊 他 切 入 到 所 謂 均 熱 片 這個 技 術 來 講 的話 台 廠 當 中 有 順 德 還有 一 拳 但是 我覺得 大家 可以 去 留 意 到 順 德 2 35 1 的 順 德 對 2 35 1 的 順 德 我們 來 看一下 順 德 他 也是 這個 精 密 金 屬 加 工 跟 沖 壓 的 處 理 的 一個 本 身 他 就 有 這個 相 當 強 的 技 能 那 再來 呢

37:26 其實 公 司 在 法 書 會 當 中 他 也 講 到 他說 今年 20 26 年 他是 高 壓 直 流 伺 服 器 當 中 是 今年 是 他的 元 年 所以 整 體 而 言 大家 可以 看一下 他 從 半 導 鐵 導 線 架 這個 地方 開始 然後 到 這個 所 謂 的 車 用 電 子 導 線 架 公 控 伺 服 器 消 費 性 電 子 那 最 主 要 他的 基 礎 他的 技 術 是 來 自 於 這個 機 密 模 具 的 衝 壓 技 術 所以呢 回 到 我們 這個 我們 來 看 技 術 面 上面 來 看 R 3 51 的 順 德 日 K 線 我們 來 看 現在 剛 好 頂 到了 季 線 頂 到 季 線 那 在 這一 塊 來 講 當然 季 線 這個 壓 力 稍 微 尊 重 一下 可是 我 認為 因為 順 德 的 7 月 份 營 收 是 創 下 歷 史 新 高 那 整 體 而 言 的話 他的 獲 利 數 字 第二 季 的 獲 利 數 字 交 出 成 績

38:11 單 第二 季 的 匯 率 數 字 交 錯 成 績 單 大概 跟 去 年 前 三 季 差不多 所以 我覺得 在 這裡 它的 股 價 算 相 對 低 的 位 階 所以 如果 從 這個 比 價 效 率 來 看 的話 那 建 設 持 續 往 上 走 不管 是 均 熱 片 也 好 還是 這個 金 屬 加 工 我覺得 大家都 可以 留 意 到 像 順 德 這種 還 沒有 漲 到 的 股 票 用 這種 比 價 方 式 去 做 切 入 我們 來 看一下 大 盤 的 月 K 線 台 國 月 K 線 從 低 檔 往 下 回 測 半 年 線 之後 一 路 往 上 線 已經

38:56 越 過 了 所有 均 線 在 這個 過 程 當 中 如果 要 講 操 作 ET F 最 厲害 應該 就是 朱 老師 了 朱 老師 在 這邊 要 買 正 二 然後 走 上 來 又 繼續 加 碼 然後 接 著 在 高 點 有 獲 利 了 結 這個 神 人 級 操 作 這 我 現在 問 一下 朱 老師 最近 的 ET F 最 流 行 的 就是 剛剛 趙 宇 所 談 到 川 湖 的 韓 湖 ET F 我們 要 賭 他 將 來 會 做 股 王 嗎 我 剛剛 趙 宇 講 一 句 話 我覺得 真的 非常 認 同 你 如果 純 粹 從 價 格 來 看 川 湖 現在 確 實 本 益 比 偏 高 了 可是 高 不 高 不是 我們 說 了 算 是 市 場 說 了 算 講 說 了 算 那 因為 大家 現在 在 對 比 他 跟 信 華 的 關係 那 我 去 查 一下 這 兩 家 公 司 的 財 報 上 半 年的 財 報 真的 可以 說 川 湖 碾 壓

39:42 信 華 不管 你 從 獲 利 從 營 收 從 毛 利 率 通 通 川 湖 都 贏 過 信 華 也 就是說 他 確 實 有 超 越 信 華 的 本 錢 那我們 如果 賭 他是 未 來 股 王 我們 來 看看 因為 他 太 貴 了 1 萬 多 塊 不是 一 般 小 資 族 能 夠 買 的 所以 就 來 看看 哪 些 ET F 有 高 含 糊 嗎 叫 你 自己 去 買 就 算 你 買 零 股 一 塊 也是 那麼 多 錢 還是 很多 小 資 本 買 不 下 所以 ET F 確 實 就是 首 選 所以 你看 到 這一 波 真的 含 糊 量 你看 你說 什麼 含 積 量 含 輝 量 現在 出 現 含 糊 量 真的是 含 糊 量 高 的 ET F 不管 主 被 動 基本 上 這一 波 就是 近 一個 月 來說 你看 到 我們 來 看一下 到底 哪 些 是 高 含 糊 的 ET F

40:27 00 99 2 A 這是 主 動 型 的 00 9 80 A 00 99 4 A 前 三 名 是 這 三 檔 所以 老師 你 建 議 我們 來 買 高 含 糊 ET F 而且 是 績 效 比較 好的 前 幾 名 嗎 還是 買 稍 微 落 後 一點 我們 現在 說 我們 現在 如果你 以 持 有 佔 比 最 高 的 其實 是 00 7 28 佔 比 最 高 對 這個是 上 禮 拜 五 的 若 以 昨 天 最 新 的 數 字 他 甚 至 已經 到 11 % 多 了 他 甚 至 已經 到 更 高 了 所以 如果 因為 川 湖 而 去 買 高 寒 湖 ET F 其實 含 量 最 高 的是 00 7 28 他 倒 不是 在 前 三 名 的 績 效 但是 如果你 去 看 我們 看 剛剛 績 效 第一 名 的 99 2 他的 持

41:12 股 裡面 最 高 占 比 的 就是 川 湖 雖 然 他 就是 以 整 個 進 值 占 比 沒有 剛剛 的 7 28 那麼 高 但是 他是 他 持 股 的 第一 名 懂 的 意思 嗎 他 懂 就是說 他 所有 的 持 股 裡 頭 川 湖 是 他 買 最 多 的 那麼 00 7 28 是 川 湖 的 比 重 最 高 的 是的 好 所以 我覺得 還是 建 議 投 資 人 還是 回 歸 到 績 效 來 看 尤 其 是 你看 到 這 前 10 檔 現在 要 買 99 2 前 10 檔 裡面 有 8 檔 是 有 A 的 主 動 是 也 就是說 現在 搭 對 窗 戶 雖 然 是 看 好 現在 大家 對 川 湖 雖 然 是 看 好 但是 因為 真的是 高 處 不 深 寒 但是 因為 大家 會 有 疑 慮 那 如果 你想 買 7 28 這種 因為 他是 被 動 式 他 就是 鎖 定 這麼 多 那 萬

41:58 一 如果 窗 戶 變 盤 了 這 老師 比較 建 議 是 99 2 A 嗎 對 建 議 就是 以 這種 主 動 式 的 我們 來 看一下 00 99 2 A 的 日 K 線 我們 請 加 時 敲 一下 00 99 2 A 近 一個 月 他的 投 包 率 蠻 高 的 高 達 17 % 這樣 算 不 算 最 高 啊 然後 再 加 上 現在 川 湖 確 實 還是 有 這個 動 力 在 有 夠 夯 的 對啊 所以 我覺得 還是 有 機會 但是 高 處 不 深 寒 這 點 是 大家 要 去 小心 的 我 會 建 議 說 你就 不要 說 全部 壓 99 2 你 把 前 面 那 幾 檔 績 效 比較 好的 屬 性 稍 微 都 分 各 分 配 一點 點 那 我覺得 這 會 比較 安全 不是 老師 你 現在 ET F 怎麼 買 我 最 想 知道 你的 目前 我 都 暫 時 都 沒有 我就 那個 高 點 出

42:43 了 以 後 我 現在 都 在 觀 望 佑 老師 是 哭 笑 你 都 在 睡 覺 了 因為 這一 波 真的 不好 做 所以 我們 看 不 懂 市 場 的時候 我們 就 這樣 講 我 再 補 充 一點 你看 這一 波 大家 有沒有 看到 沒有 看到 98 1 A 因為 他 完全 沒有 窗 戶 98 1 A 是 了 解 的 沒有 在 上面 而且 連 他的 因為 他 沒有 買 到 窗 戶 連 他的 師 兄 弟 40 3 A 也 沒有 也 都 沒有 窗 戶 所以 都 沒有 在 績 效 排 行 榜 上 所以 都 沒有 在 績 效 排 行 榜 上面 對 所以 這一 波 你有 川 湖 跟 沒有 川 湖 績 效 查 就 追 很多 那 如果 賭 川 湖 會 是 未 來 鼓 王 的 就可以 來 看看 高 寒 虎 遺 體 沒錯 那 老師 比較 建 議 還是 買 主 動 型 的 不過 影 響 到 盤 面 今天 下 跌 的 第二 大 理 空 是 民 意 戰 爭 現在 真的 要 全 面

43:28 大 戰 了 嗎 這 次 是 真的 嗎 破 局 之後 不會 只是 口 水 戰 嗎 你 昨 天 說 你 會 把 阿 曼 的 打 開 如果 他們 被 開 放 了 四 個 行 動 你 覺得 你 跟 阿 曼 的 打 開 嗎? 我 沒有 認為 他們 會 動 很 好 我們 會 把 他們 處 理 很 容易 就 像 我們 其 他 人 他們 想 要 做 一個 交 易 但 他們 不會 做 一個 交 易 我 認為 是 需要 的 我們 在 那 裡 為 一個 原因 阿 蘭 不能 有 一個 獨 特 的 武 器 事 實 上 美 戰 爭 呢 上 美 疫 戰 爭 呢 韓 韓 打 打 韓 韓 喊 喊 打 打 打 喊 喊 已經 不 擾 多 已經 不知道 多少 次 了 他 口 來 他 口 去 不知道 多少 次 這 件 是 真的 嗎 對 那 我們 一直 覺得 說 潘 是 特別 的 但是 總 是 要 落 幕 啊 8

44:13 月 17 日 最後 期 限 川 普 說 不要 啊 不要 再 演 啊 除 非 你 伊 朗 舉 白 旗 投 降 而且 我也 不 允 許 你 擁 有 核 武 哇 整 個 都 會 死 掉 這 兩 條 都 再見 了 但是 對 伊 朗 來 講 他說 我們 是 希望 能 夠 簽 一個 他說 我們 是 希望 永 久 和 平 的 一個 計 畫 所以 我們 才 要 簽 那 如果 現在 一 來 談 談 這個 談 談 戰 戰 談 談 這樣 的話 陷 入 僵 局 那 不 如 不要 那 這樣 的話 你 局 部 的 緊 張 我就 我就 把 你 拉 起來 我 已經 對 美國 失 去 信 心 了 甚 至 我不 惜 要 準備 攻 擊 而且 是 地 面 上 的 攻 擊 他 昨 天 有 一個 准 將 他們 的 一個 革 命 衛 隊 准 將 下 達

44:59 命 令 就是說 所有 的 美 軍 只 要 踏 入 伊 朗 的 土 地 砍 腳 砍 他的 腳 男 生 如果 你是 男 生 的話 砍 一 隻 腳 假 設 是 3 萬 塊 的話 女 生 砍 一 隻 6 萬 塊 你 害 怕 就 死 了 美國 為什麼 不 敢 打 進 伊 朗 的 土 地 現在 再 撥 一個 兩個 你 已經 整 個 都 還 發 懸 賞 令 啊 對啊 這樣 最 快 啊 用 錢 最 快 啊 很 最 快 啊 對不對 那 對 資 本 市 場 影 響 比較 大 那 對 資 本 市 場 影 響 比較 大的 對 但是 以 目前 來 講 油 價 還是 普 通 在 85 塊 到 90 塊 之 間 不過 現在 阿 曼 會 出 現 變 局 就是說 川 普 說 你們 兩個 談 好 然後 伊 朗 說 你 這一 邊 進 的話 經 過 伊 朗 收 5 % 到 7 % 那 阿 曼 你 到底 以 後 也 要 收 錢 那 如果 這樣 的話 好 你 在

45:44 這邊 攪 局 的話 我不 許 嚴 重 的 轟 炸 那個 阿 曼 那個 社 會 的 國家 騎 到 那 邊 問 了 風 災 就 怕 死 了 就 撞 回去 了 所以 川 普 現在 想 說 我 贏 了 但是 像 現在 來 講 我覺得 他 繼續 的 一個 拖 延 的 過 程 裡面 伊 朗 這邊 是 利 用 拖 延 裡面 他 去 什麼 去 趕 快 生 產 他的 一個 飛 彈 生 產 他的 無 人 機 而且 他 也 把 那個 串 聯 那個 胡 塞 組 織 在 鴻 海 裡面 又 增 加 開 了 一個 新 的 戰 場 派 了 一個 新 的 戰 場 因為 紅 海 就是 阿 拉 伯 沙 烏 地 阿 拉 伯 他的 石 油 從 紅 海 出 口 我 把 你 阻 斷 希望 油 價 上 來 對 我也 有 利 啊 我 賣 給 中國 的 錢 也 會 增 加 所以 伊 朗 其實 他的 計 算 他的

46:29 算 計 比 川 普 來 的 還 厲害 那 因為 這樣 所以 我覺得 目前 來 講 很 難 談 好 不過 我想 最 厲害 的是 什麼 呢 伊 朗 會 告訴 美國 的 盟 友 說 只 要 你 加入 美國 陣 營 跟 美國 一起 打 我們 我就 攻 擊 你 大家都 判 到 要 死 我就 攻 擊 你 那 第一個 他 就 說 海 底 電 你 燒 掉 了 我們 這個 波 斯 灣 這些 國家 都 用 到 海 底 電 我 給 你 斷 掉 第二個 如果你 去 打 他們 的話 你 去 參 加 美國 的話 那 巴 林 啦 科 威 特 啦 這些 我就 打 你 我 直接 以前 是 打 美 軍 的 基 地 我 現在 連 你 我 都 可以 打 甚 至 我要 動 用 政治 武 力 來 推 翻 你的 政 權 對 那個 科 威 特 的 小 國家 來 講 他 就 嚇 死 了 他

47:15 現在 伊 朗 有 幾 步 第一個 他 革 命 衛 隊 他 已經 整 合 去 指 揮 正 規 軍 第二個 志 願 的 民 兵 當 作 全 國 的 情 報 網 第三 個 趕 快 再 造 飛 彈 那 因為 這樣子 所以 現在 來 講 他 所有 代 理 人 的 戰 爭 把 整 個 波 斯 灣 的 國家 全部 都 拖 入 了 一個 泥 沼 你 一 找 那 對 美國 來 講 他 就 跟 韓 國 聰 說 幫 助 我 啊 韓 國 聰 說 不用 謝謝 事情 嚴 重 了 政府 氣 氛 就 很 壞 了 我 每 年 花 了 好 幾 十 億 美 金 保 護 你 避 免 給 金 正 日 攻 擊 你 給 我 這樣子 我 每 年 花 千 億 美 金 對 歐 盟 的

48:00 國家 保 護 你們 也 對 我 這樣 好 如果 這樣 來 講 那 大家 就 開始 攤 開 來 講 答 應 我的 三 千 五 百 億 投 資 到 目前 來 講 只有 一 千 五 百 億 造 船 其 他的 兩 千 億 你 都 沒有 講 要 幹嘛 所以 這個 時候 我們 來 算 總 賬 那 川 普 在 第一 季 的時候 說 在 美 軍 駐 韓 國 兩 萬 九 千 名 你 每 年 要 繳 五 十 億 美 金 現在 第二 任 三 萬 九 千 名 你要 繳 一 百 億 美 金 韓 國 說 沒有 我 跟 上 次 的 總 統 我 跟 那個 上 次 的 總 統 我 跟 那個 拜 登 已經 談 好 五 年 了 那 每 年 十 一 億 美 金 跟 一 百 億 美 金 差 那麼 多 那 是 不 可能 的 事情 所以 目前 來 講 對 川 普 來 講 他 這 一次 本 來 大家 認為 說

48:45 你 今年 要 選 機 了 嘛 你 怕 輸 嘛 對不對 高 聖 不是 這樣 看 高 聖 說 8 月 14 號 美國 的 S MP 還 創 歷 史 新 高 那 這樣 給 川 普 有 出 兵 的 底 氣 另外 對 我們 這些 川 普 那個 高 盛 說 對 我們 這些 大的 投 行 大的 公 司 來 講 那 目前 來 講 更 好 啊 那 理 論 上 來 講 那 萬 一 有 地 元 風 險 怎麼辦 我們 會 關 注 他 但是 我們 以 現在 的 情況 我們 用 極 低 的 成 本 可以 做 什麼 保 護 機 制 所以 我們 不 怕 所以 你看 就是說 大家 明 明 就 說 伊 朗 跟 美國 談 不 容 但是 他的 股 價 照 漲