0:00 大家好，这里是Money or Life美股频道 昨天晚上 也就是美国当地时间2025年6月22号 特斯拉的RoboTaxi无人出租车 终于上线了 那么结合上线的具体情况 以及我在之前出过的两 期关于RoboTaxi的视频 今天我单独再制作一期视频 视频主要分为三部分 首先看RoboTaxi如何运作 第二点我向大家整理了 Waymo无人出租车 从成立以来到现在一些关键的数据 这样我们可以在未来 将它和RoboTaxi的进展进行一个对比 而第三点 是本期视频着重想讲解的内容 也就是
0:45 未来我们作为特斯拉的投资者 需要重点关注的10个数据 和一些关键节点 屏幕前展现在大家面前的这份文件 是我在之前制作两期robertexe 专题视频里面用到的一些数据 和计算公式的模板 大家可以去看一下 我把链接 放在了视频下方的置顶评论 那么本期视频的一些数据 也是从这个表格里面直接拿的 如果有的朋友不太明白 可以去看我前两期的视频 这样对理解 本期视频会有一定的帮助作用 好的进入视频第一部分 我们先来看一下RoboTaxi 上线第一天发生了什么 我自己本人昨天睡觉之前一直在等 但是还没有开始
1:31 那么半夜醒来 看到一些人在x平台 发表了乘坐RoboTaxi的这些视频 然后今天早上起来 我又连忙刷x平台 找到了一些感兴趣的图片 在这里分享给大家 首先 屏幕前这里写的是you wouldn't drive a car 你不需要开车了 今天确实可能是划时代的一天 那么伊洛mask也 转发了x平台上这位创作者的推文 那么他说today a car company launched an autonomous vehicle right share serves using software AI and autonomous drive computer chips completely Divert by the car company也就是说 从今天开始 特斯拉十年磨一剑
2:16 从一家车企 变身为一家服务型的公司 而这背后 是特斯拉完全自主自研的AI芯片 和软件算法 也就是FSD 那么如何收费 一直是我最关心的信息之一 很可惜这次RoboTaxi第一天上线 他们是象征性的 收了一个固定的费用 可以看到Elomask说他们会收 4.2美金的flat fee 也就是说在试运营阶段 不管你坐多久5分钟 10分钟还是20分钟 都只会被收取4.2美金 那么通过一个会员朋友 我知道4.2这个数字是老马的一个梗 他特别喜欢用这个数字 我想在试运营期间 RoboTaxi他想要测试他的APP
3:03 收费是否正常 这完全可以理解 但是很可惜的就是 没有办法从第一天就知道 RoboTaxi要如何收费 那么接下来 我就向大家展示一些RoboTaxi 相关的APP 使用界面 以及使用过程中的一些实拍画面 所有的这些 都是来自x平台上 不同的RoboTaxi的体验者 图中的是特斯拉RoboTaxi APP 下载的画面 那么请注意 现在只有通过收到邀请才能下载 不是每个人都能在手 机上随便下载的 接下来下载APP之后 有一些常规的使用界面 比如说这里有你的ride history payment daily sharing support security and privacy这些都是常规该有的 看起来很简单 而这次在奥斯丁运营
3:49 也设置了地理围栏 可以看到左边是RoboTaxi的APP 它显示的在奥斯丁 区域的这个地理围栏的范围 而右边蓝色的是目前 Waymo的地理围栏 如果大家乍一看分不清 可以看中间 威猛的这边有一条河对吧 那么这一条河往南 其实就是 现在特斯拉运营的地理围栏范围 所以目前来看 Waymo的运营范围要比特斯拉多 一倍左右 除此之外 我们在左边的RoboTaxi APP 下面可以看到你有一些选项 比如说Cafe food fast food park fun 你可以点击这些选项 这个APP会为你自动推荐一些 你可能想要去的地方
4:35 那么当你选好了目的地之后 这个APP就会告诉你 总的行程是多少 大约需要多少分钟 你的费用是多少 刚刚已经说过了费用是固定的4块2 然后现在大家可能都知道 RoboTaxi使用的是新型的model y 所以呢 有最多两名乘客是坐在后排的 后排呢有一个触控屏幕 现在屏幕前的就是显示的触控屏幕 乘客只需要点击触控屏幕上的start right那么行程就会开始 同时呢这个屏幕上会告诉 你一些行程相关的信息 除此之外 乘客可以通过这个屏幕听一些音乐 以及观看YouTube 的视频或者是调节车内的温度 都是非常的方便 这些用户的个人编号
5:20 其实是和用户的手机绑定在一起的 所以呢可以做到定制化 这次RoboTaxi 他的安全设置是有一个安全员 坐在副驾驶的位置 也就是图片的右边 那么左边驾驶室的位置呢 是没有人的 后方呢就是刚刚提到坐了两名乘客 好了 以上基本上就是一些使用RoboTaxi APP 的交互界面 以及实际的车内画面 除此之外 还 看到一张特斯拉的团队在后台如何 管理这些车队运营的照片 可以看到屏幕上有不同的信息 那么如果放大来看 左上角有一个heat map热点图 然后呢 右下角有目前积累了多少里程
6:06 然后有多少使用者等等 同时呢有很大一部分 都是观看不同的使用者 他们及时的 车载相机拍摄的画面 进行一个监控 总结下来就是在第一天RoboTaxi上线 有人猜测应该 是至少有20辆左右的车 并不是10辆 然后运营范围刚刚提到了 是在奥斯丁南部 一个有限制的地理围栏内部 行程约30分钟不含机场 运营时间是当地上午6点至午夜 还是比较长的 收费4.2美元固定费用 但这只是试运营期间的费用 小费政策现在不接受小费 这个是讽刺了目前美国的小费文化 那么对于安全保障而言
6:52 有一个安全员 刚刚提到坐在副驾驶的位置 自己本人说实话 觉得这一切的一切都只是符合预 期没有说远超预期 但是当我看到RoboTaxi上线的那一刻 当我看到x平台 这么多信息一下子涌现出来的时候 我还是非常的激动 所以在今天早上8:01 也就是夜盘开盘后的第一分钟 我就埋入了50股正股的特斯拉 那么很快也是成交了 我觉得作为一个纪念吧 今天确实是特斯拉投资者值得纪念 值得开心的一天 希望以上的分享 对于一些朋友有帮助 我也希望自己和屏幕前的大家 都能以后去体验到RoboTaxi的服务
7:37 那我们进入视频第二部分 来看一下Waymo他的一些关键数据 这些关键数据 在未来都将用来和特斯拉进行对比 是一个非常好的参考 那么在我前两期Roctex视频里面 我主要使用的是Uber的数据 没有去关注Waymo的数据 所以这一期视频算是补上了 我们都知道Waymo他是属于谷歌 谷歌是上市集团 所以呢他还是会时常披 露一些关于他的运营的数据 接下来我就和大家一起看一下 过去一段时间 关于Waymo的一些新闻 来关注一下这些数据 那么我找到了Waymo 自己发布的这个2024年 全年的early review 里面有三个关键数字 第一个就是2024年平均每周every week
8:27 他们的trips是15万 而第二个数据是在第二段 他们在2024年全年serve了400万的trips 而在过去所有 也就是2020年左右到2023年 那么总的trips也就是500万减400万100万 所以呢 24年以前只有100万的trips 整个24年实现了400万的trips 第三个数字就是500500的square miles 平方英里 那么这是Waymo目前的整个地理围栏 总的面积 嗯我觉得500的square miles也不小 但是说实话也没有特别大 可以看出 Waymo在发展方面还是比较局限的 目前 他们主要是在几个大都市区发展
9:14 并不是说全国都有 而在拥有多少车辆方面 Waymo明确说明他们across San Francisco Los Angeles Phonics and Austin只是有1,500台车 未来预计是在2026年底 他们会增加2,000台 也就是说现在是over 1,500台 可以说是在1,500台和2,000台之间吧 那么在明年2026年 他们会达到3,500台到4,000台之间 然后再回到trips 刚刚我们提到了2024年全年的trips 可是现在已经是2025年6月了 Waymo他的进展又进一步提速了 那么在谷歌一季度财报 也就是4月底的时间左右 vimo 现在能够达到的每周的trips的数量
10:02 来到了over a quarter of a million 也就是25万 刚刚记得那个数字吗 2024年是15万 所以从2024年平均的15万每周 到了现在的25万个trips每周 而摩根士丹利 预测了Waymo未来里程数 也就是形成的这个miles的变化 到2030年能够达到10亿英里 2024年全年是大概39个million 也就是4,000万不到盈利 为了要达到这样的里程数呢 Waymo的车辆要从现在的1,500-2,000台 到未来的23,000台 那么我把刚才的关键数据 放进一张表格 易于大家理解 这就是屏幕前我为大家总结的
10:49 首先前三列是关于总的接单数 也就是trips我分为了total trips 平均到每周的trips 以及平均到每天的trips 刚刚提到20年的24年左右 是100万的trips 那么24年全年达到了400万的trips 在24年平均每周 大约是8万个trips不到 而每天是大约11,000个trips 而25年前20周 就达到了一个新的500万的trips 这样平均到每周是25万的trips 平均到每天是35,700个trips 所以以2025年前20周为最新的数据 可以看到 25万每周或者是35,700每天
11:35 就是现在微某能达到的trips的水平 然后我们再来到倒数第三列 也就是总车辆 刚刚提到了 目前为止Waymo大概有1,500-2,000台 那么我取了一个中间数也就是1,750 而24年全年我预估应该是750台左右 这个可能不太准确 不过八九不离十 到2026年 预估是刚刚提到的增加2,000台 也就是3,750台 再根据刚刚提到的 39 million总里程 2024年这个数据 我们可以算出来一些 每辆车每天接单 也就是average trips 以及每次形成里程 也就是average miles per trip的数据 2024年平均下来
12:20 全年 每辆车每天接单大概是15次左右 而每次的形成是9.8个miles 那么15次左右 比我之前预估的RoboTaxi稍微 少了那么一点点 而每次行程里程9.8 比我之前预估的多了一点 不过24年有可能数据不那么准确 我们只是做一个参考 而25年前20周 每辆车每天接单是到了20次 这些数据可能不是完全精确 但是他八九不离十 和我在前两期RoboTaxi 这个计算里面使用 的数据以及推算的数据 大方向是一致的 那么纵观威猛的这些数字 我有两点想法 第一点就是威猛的发展确实 非常的慢
13:06 到现在才2,000台车不到 已经过了5年的时间了 而第二点就是 他每台车的这个经济效益 还是不错的 可以看到这里 每辆车每天接单以及每次行程里程 这个数字都是相当满意的 但问题就是Waymo车子的成本太高了 好的在了解了Waymo的数据之后 以及结合 前两 期关于RoboTaxi的计算的一些数据 我总结了这个表格 也就是 自昨天2025年6月22号RoboTaxi上线以来 我们作为关注特斯拉 投资特斯拉的朋友 要特别在意的10个重点数据 和关键节点 这些数据能不能达到 这些节点能不能达到 将决定
13:51 我们对特斯拉未来股价的一些短期 中期长期的判断 前两点是一个初始单位经济 单位经济我在之前的视频解释过 英文是unit economy 我们要关注初始的单位经济怎么样 虽然一开始投入的车子比较少 不过如果初始 单位经济 已经表现出非常好的这个走势 那么在未来规模扩大之后 保持比较良好的单位经济 就更有希望 可以看到这里有两个数据 每英里收费average fair per Mile是1.2美金 而每辆车每天接单average TRIPS是18.2 1.2和18.2怎么来的 其实我是照搬之前的分析 没有再去做新的调整了
14:37 我觉得完全是可以作为一个 合理的参考 简单说一下average fair per Mile 1.2其实相当于竞争力了 因为目前市场上 比如说Uber或者是Waymo 他们是两美金或者是高于两美金 美硬力而trips per car 根据目前特斯拉 仅仅只有4-6个小时不运营 这个规则来看 我觉得达到18.2是非常有可能的 而且从微某的数据来看 也是介于15-20之间 所以我觉得回过头来看 我的18.2这个推测应该是比较合理的 那么我们希望之后特斯拉官 方会有一些数据 告诉我们 他的每辆车每天接单是否能达到18.2 而关于美英里收费
15:22 因为现在 特斯拉只是象征性的收4块2 所以暂时不会知道 我们期待他之后会改变收费的模式 那么就可以很简单的 从用户的使用的数据 拿到这个美英里收费的数据 如果有了一个良好的初始 单位经济数据之后 接下来当然是要提升规模 那就是总的车的数量 这里我叫做总车辆的数量 deployed vehicle DV 那么这个DV他大于2,000需要几个月 这是我非常关心的 为什么是2,000 因为威猛的车子现在是1,500-2,000 如果特斯拉的车子在很短的时间内 就超过了2,000 那么这就意味着已经超越威谋了 Waymo做到2,000辆他用了多少年呢
16:09 刚刚提到了用了5年 那么2,000难不难 其实我觉得不太难 我大概搜索了一下 在现在RoboTaxi投放的城市奥斯丁 他的网约车的数量大约是有5,000辆 也就意味着在这里甚至在以后 特斯拉的RoboTaxi 其实不是要和韦某去竞争 他是要和Uber 去竞争和lift去竞争 因为Waymo的车才2,000辆 实在没有什么好竞争的 而Wuber和lift 它是几百万辆的饱和量 把这些市场占了 那么特斯拉才有一席之地 我们就举个极端的假设 如果特斯拉在未来几个月 他只在奥斯丁运营 但是他能很快的占 据Uber的一些市场 把5,000辆中的2/5
16:56 也就是2,000辆的市场占据过来 那么他就能达到单一城市2,000辆 他就能瞬间靠一个城市超越威猛 所以回过头来看 什么时候特斯拉RoboTaxi 能够在总的车辆数量上 也就是deployed vehicle超越Waymo 那将是一个历史性的时刻 尽管我认为不难 但是对于特斯拉投资者 对于我也是非常有意义的 如果初始单位经济实现了目标 规模 也实现了第一个小的阶段性目标 超越Waymo 那么接下来我们需要回到单位经济 看一下后续的单位竞技能否跟得上 这就是刚刚提到的 能不能保持一个好的单位竞技 所以我放的是第五点
17:41 全方位超越Waymo之后的单位竞技 以及第六点 奥斯丁他最大化的DV 也就是deployed vehicle是多少 我查了一下 在德州是州政府有权利去管辖 你是否要有一个最大化的DV 而奥斯丁城市并没有 所以他的车辆上限不会是一个硬的 强制的要求 而是说是按照市场规律 也就是我放的这里车辆上限2 每个城市的最优数量 我回到之前视频用到的这个思考 框架关于车辆上线我标了三点 第一点就是刚刚提到的政策法规 奥斯丁或者是德州 是否有一个强硬的规定 就说你只能有这么多车 那么并没有 那么我们就来到第二点
18:26 每个城市的最优数量按照市场规律 因为我认为 当你的车辆的数量到达一个临 界值后你继续增加车辆 不能明显增加总收入 因为继续增加车辆 会让你的单位经济unit economy恶化 所以这是很多朋友的一个误解 就是说你可以 无限大的去投放车辆的总数 其实是错的 因为这不符合经济规律 当你投入的足够多的时候 都赚不到钱了 就没有人再会投入了 那么为什么我认为后续单位经济 或者是说奥斯丁 他最大化的车辆数量 知道这两点很重要呢 就是因为当我们知道RoboTaxi 他在奥斯丁有了很好的规模经济 而且这个规模经济是建立在 一定的车队数量
19:12 DV的基础上的时候 我们就可以通过奥斯丁的人口面积 去预估未来美国其他的大城市 可能投放的数量是多少 那么如果有了奥斯丁的这个样本 做参考之后 就相较于之前 更容易去推断robertexe 特斯拉这家公司 他在美国的前十大前二十大城市 他的天花板是什么 对于我来说这非常重要 因为我不太喜欢无脑的去吹RoboTaxi 他以后的利润将会无敌怎么怎么样 我需要知道数据 这也是为什么 我在前两期视频自己去计算了 我认为这个车辆上限 是一个很重要的限制因素 它的重要性高过单位经济 因为我对单位经济还是比较放心的
19:59 不管是威猛还是RoboTaxi 单位经济以后都不会差 更重要的是会有多少辆车 好基本上前面涵盖的这几点 就是我这个表格的重点 接下来呢 我会提到商业模式和盈利能力 商业模式方面我提到两点 第一点我们要关注 是否会允许私家车加入车队 如果允许的话 特斯拉的这个take rate是多少 要拿多少分成 第二点就是 Cybercap开始进入车队的时间 这当然和Cybercap要开始量产 然后落地的时间相关 我们看能不能达到特斯拉的承诺 也就是2026年上半年左右 这两点直接影响的并不是单位经济 而是车队的数量
20:45 也就是这个规模 规模对于商业模式更重要 那么我在之前的两期视频 将商业模式分为了三种 大家可以去看一下 而最后两点是关于盈利能力 这是很多朋友都非常关心的 那么第一点是2026年 也就是明年非常快乐 RoboTaxi的投放 未来的发展 对特斯拉的盈利能力的影响 究竟有多少 在这里 我会再次过一下我的计算模型 而最为一点是RoboTaxi所在的城市 击溃Wuber 在前面提到 特斯拉有两个重要的对手 有两场仗要打 第一点是全面超越Waymo 我觉得并不难 而要难十倍 难百倍的 是在RoboTaxi所在的城市 全面的击溃Uber
21:31 请注意我说的不是在 美国所有地方都击溃Uber 因为RoboTaxi很显然暂时还没有办法 在所有的Uber投放的城市去投放 所以他只需要在和乌 本同时投放的城市 击溃乌本 就是一个非常重要的胜利了 好我们回到倒数第二点 来看一下2026年 对特斯拉盈利能力的影响是什么 我们还是来到我的Google special 来到第四点这个Tesla RoboTaxi calculator 我把这边放大 那么这里所有的参数都没变 唯一的不同是和前两期视频比 我这里只使用第一列 也就是Tesla Fleet 只使用特斯拉自己的车队 Tesla Franchise以及individual Fleet 也就是私人的车队就没有加进来了 我们在这里
22:16 在这个Tesla Fleet 就输入几个不同的数字 来看一下输入不同的车的总数 对于特斯拉的净利润 以及EPS的影响 首先这里我已经输入了2万 2万台车他的净利润增长是6亿美金 2024年特斯拉的net profit是71亿美金 所以6亿对71亿增长不是特别多 同比的是EPS0.2 那么相较于之前的二是增长大概10% 所以两万台车 对现在特斯拉的盈利能力 是大概10%左右的增长 接下来我把2万改成5万 我们看发生了什么变化 net profit变成了14亿美金 EPS变成了0.4
23:02 相当于是增长了大概20%左右 2万5万之后我再把这个数字换成10万 那么10万的影响就更大了 EPS0.9 相较于现在的2 几乎是占到现在EPS的50%了 而total profit达到了29亿美金 也是接近现在也就是2024年 net profit接近一半左右了 我需要再次强 调的是我在之前的视频告诉过大家 我的整个计算是偏保守的 所以这也是为什么当我们输入2万 5万的时候 其实对于特斯拉整个净利润的影响 还是比较小的 而影响比较大的时候 也就是趋近50%净利润增长的影响
23:48 要到这个数字达到10万甚至更高 那么2026年有没有可能达到10万台呢 我觉得还是有可能吧 不过现在有太多的不确定因素 所以也不用去猜测 我只是想告诉大家 当特斯拉的车队达到10万规模 甚至更大的时候 他对特斯拉的净利润的影响 是实质性的了 因为这个数字已经接近50%了 回到这张表格 我想表达的观点 总结下来就是作为特斯拉投资者 我们要耐心 我个人会一步一步去看 我在表格里面提到的这些点 特斯拉能否一一实现 能多快实现 而且 我并不会指望特斯拉的股价在今年 甚至明年 2026年就会产生非常大的变化
24:34 你比如说翻3倍 翻5倍不太可能 特斯拉robotx的发展确实需要时间 明年特斯拉的股价能够上涨一部分 比如说接近30% 40%已经非常好了 可能在未来我们才能逐渐看到Rob TAXI对于特斯拉股价更大的影响 当然了 我在这里说的都是实实在在的数字 都是基本面 特斯拉是一只腰骨 波动性非常大 而更有可能他是更加情绪化的波动 那么这个谁也猜不准 我希望今天视频里面提供的信息 能够再次为特斯拉的投资者 甚至是关心普通人类自动驾 驶进入下一个里程碑的这些朋友们 提供有用的信息 提供有用的思考框架
25:19 以及未来我们需要 关注的信息的重点 欢迎大家订阅Money or Life美股频道 如果你觉得我的视频对你有用 也请帮我点赞 当然也欢迎大家加入我的Patreon会员 加入链接也放在视频下方 感谢大家！ 我们下期视频，再见！
