26/7/2 목요일 8시 투자전공반 라이브

0:03 흠. 안녕하세요. 안녕하십니까? 안녕하세요. 안녕하세요. 어, 스님 안녕하세요. 결혼 축하 감사합니다. 예, 안녕하세요. 예, 유덕현 님 안녕하세요. 두 가지 질문이 있습니다라고 이렇게 해 주셨는데 질문은 적어 주시지 않으셨습니다. 네. 안녕하세요. 네. 비타민 님 안녕하세요. 건강 님 안녕하세요. 음. 리혜영 님 너무 무서운 오늘입니다라고 해주셨는데 오늘 되게 또 어 7월 초부터 하반기 초부터 이렇게 무섭게 좀 흔들어 주죠.음 음. 안녕하세요. 마노샵 님. 오늘 참 안개 속에 있는 기분이다. 예라고 해주셨는데 안녕하세요. 음.

0:49 안녕하세요. 어, 감사합니다. 음. 박가형 님, 예. 결혼 행복한 결혼 생활 되실 겁니다. 결혼 너무 좋아요. 결혼 2년 차. 예. 축하드립니다. 예. 안녕하세요. 음. 어, 다들 너무너무 감사드립니다. 예. 오늘 약간 또에 시장 분위기가 좀 무서운 장이죠. 음. 또 원래는 주도주는 좀 이렇게 잘 살려줬었는데 주도주도 이제에 죽여 버리는 그니까 그런 느낌으로 로테이션을 하는데 어 사실 약간 전형적인 그 유동성이 살짝 조금씩 조금씩 말라갈 때의 느낌을 주는 거 같고 어 작년 사실 10월에도 약간 그런 느낌이 있었잖아요. 그에 극단적인 양극화는

1:35 폭락과 구별할 수 없다 이러면서에 올렸던 그게 있었는데 예 그때도 사실 마지막까지 주도주만 남고 나머지는 다 이제 하다가 예 마지막에 주도하는 데까지에 좀 하락하고 어 하면서 좀 조정이 왔었던음 그런 기억이 있는데 약간 그때 느낌이 좀 나는 거 같기도 하고음 오늘은 한번 하반기가 어떻게 될지에 대해서 한번 좀 얘기를 해 보도록 하겠습니다.음 음. 따따. 어어. 오, 화면을 보여 드려야죠. 네. 네. 오늘 투자학 개론 더스데 7월 2일이고요. 네. 오늘 투자론 지금 던져야 할 투자 질문은 예, 다음 주는 제가 어, 해외에 약간 또

2:21 해외에 있을 예정이라서 거기서 라이브를 장비를 갖고 와서 할 수가 없어서 이거 3주차 때, 2주차 걸 하고 4주차 때 하고 5주차 때 독서학 개론을 예. 하도록 할 겁니다. 예. 그 공지를 그때 아마 글로 올려 드렸었는데 예. 공지 같은 거는 또 안 보시는 분들이 많으신 거 같아 가지고 예, 오늘 한번 또 말씀을 드립니다. 음, 오늘의 질문. 네. 하반기에 투자 지형은 없을까? 지형은 어떨까? 예. 약간 어, 얘기를 좀 해 보고 투자 타임라인을 한번 점검해 보도록 하겠습니다. 음. 사실 그 그런 말이 되게 많았어요. 모두가 이제 상승을 바라보고 예. 모두가 상승 투자에 배팅하고 예, 약간 콜 쪽이 99% 그럼 약간 그 떨어지는 거에 배팅하는게 거의 1%

3:06 뭐 이런 이게 상승 배팅 쪽에 이제 옵션 쪽에서 상승 배팅이 많아 가지고 이거 되게 어 위험한 상태다. 예. 그리고 레버리지가 너무 많아 가지고 레버리지 ETF도 그렇고음 레버리지에도 그 홍콩의 어떤 그 레버리지 펀드는 거의 13빌리언 정도 돈이 모여 가지고 오히려 그게 이게 본주를 흔드는 요즘 이제 아예 어 올라갈 것 같으니까 아예 주식을 팔고 레버리지 ETF를 사는 그런 사람들도 생겨났다고 하더라고요. 혹시 뭐 투자 전공반에는 예 뭐 그런 분들이 뭐 안 계실 것 같긴 하지만 뭐 그런 분들이 뭐 있을 수도 있겠죠. 여러분들이 있는지 모르겠는데 어 어쨌든 그렇게 보통 한쪽으로 몰리게 되면은 옵션이 예를 들어서 모두가 이제 풋 옵션을 사려고 한다. 다 공매도를 치려고

3:52 한다. 그하면 풋이 되게 비싸지거든요. 그 빌리는 돈이 굉장히 비싸지고 반대로 이제 상승 배팅에 사람들이 몰릴 때도 상승이 굉장히 비싸져서 어 누군가 추가로 이제 상승 배팅을 하려고 할 때 너무 비싸 가지고 어 수익률이 매력도가 점점 떨어지게 되는음 그런 일이 발생을 하는데 어 그렇게 모두가 많이 몰리는 쪽으로는 어 이제 잘 흘러가지 않는에 그런 뭐 시장의 특성이 있습니다. 에, 그래서 상승 투자 배팅이랑 레버리지가 너무 많아서 원래 조정에 좀 취약한 상태여서 사람들이 다 어, 불안불안해 하던 상 상태였는데 어, 그 말인 즉은 음, 떨어질 핑계만 찾는 시장이다. 예, 결국에 뭐 단기적으로 레버리지가 풀릴 때까지 지금 상승 쪽에 너무 많으니까 어, 많은 분들이 이제 당연히 어, 무조건 올라간다,

4:38 올라간다 하고 있으니까 어, 잠깐 하락을 줘서 어, 어떻게 레버리지 하는 사람들을 어, 싹 쓸어 버리고 어, 싹 청산시키고 음, 한번 깨끗하게 다시 올라갈 수 있는 준비를 좀 해 놓기 위해서 어,데 만약 그 코인 쪽 해 보신 분들이라면은 이게 어떤 어, 말인지 잘 아실 거예요. 음, 코인 쪽에서도 뭐 코인에서도 이쪽 한쪽으로 배팅이 몰리면은 그 레버리지를 또 싹 쓸어가고 또 양쪽으로 키우면은 또 엄청 떨어뜨렸다가 엄청 올렸다고 하면서음 숏과 롱을 다 이제 청산당하게 어 해 버린 다음에 그다음에 이제 깨끗한 상태로 올라가는 예, 그런 형태로 가다 보니까 어, 계속 이제 가격은 장기적으로 보면은 추세적으로 올라가도 그 안에서 레버리지를 했던 사람들은 다 돈이 돈이 이제 노가 없어지거나

5:24 이제 두 배짜리 세 배짜리를 해도 뭐 청산당한 하는 일이 발생하고 이렇게 하는 건데. 음. 그래서 이제 코인 선물은 어 배수 높은 거 하지 말라. 예. 뭐 이런 얘기를 하는 건데 그런 일이 이제 주식에 좀 벌어졌었습니다. 음. 그래서 현재 시장 컨센서스가 어 3분기 그래서 조정이 좀 있을 거고 그다음에 4분기 상승할 거다라는 생각을 좀 요즘 하는 거 같아요. 그래서 많이 좀에 나아진 거죠. 예. 무조건 이제 조정 없이 오른다. 이런 식으로 너무 많이 몰려 있다가 조금씩 이제 레버리지를 풀어 주는 일을 좀 거칠 것 같습니다. 예. 사실 이거예요. 그 가장 시장의 큰 우려이자 어 이제 울어 먹는 이제 그 언론에서 푸는 어떻게 보면은 그 상승을 좀 끝내기 위해 잠깐 조정을 내기 위한 어게

6:09 이제 AI 케펙스가 실제 매출 성장으로 이어지는가?이 이 질문이 어떻게 보면 근본적인 건데 어 그러다 보니까 빅테크도 얼마 얼마 전에 이제 어 뭐 캐스를 좀 줄이겠다. 메타도 케스를 좀 줄이고 어 다른 걸 팔겠다. 예 또 이런 식으로 캐팩스가 줄어드나 하면은 어 그럼 좀 안전하겠네. 어 빅테크 좀 우려가 좀 해소되겠네 하면서 주가가 올라가는 상태. 예, 사실 근데 모두가 이제 AI 이런 우려 없이 어, AI는 완전한 이제 혁명이고 무조건 이제 케펙스 투자에 대한 성과가 나올 것이다. 예, 받쳐 줄 것이다라고 하면은 케팩스를 줄이는 짓은 오히려 미친 짓으로 사람들이 생각을 하겠죠. 그 내년쯤 아마 어 내년 하반기쯤 이제 케펙스 투자에 대한 매출 성장이

6:55 이제 빅테크 실적 발표에서도 어 나오고음 다른 데서도 이제 무조건 AI 투자를 해야 된다라는게 증명되기 시작하면은 그때부터는 오히려 케펙스를 오히려 더 많이 해 놓은 사람 그 많이 해 놓은 그런 주식을 어 더 많이 어 보상해 줄 수도 있는데 예 지금은 어떻게 보면은 좀 이런 우려가 있는 상태다 보니까 케펙스를 줄이면 오히려 주가가 올라가는 상태입니다. 근데 이제 문제는 아무도 이제 빅테크 중에서 어 줄인다라는 전망치가 없기 때문에 좀 그게 문제인 거죠. 사실 이런 것들을 좀 바꿔 주려면 실적 발표에서 좀 네러티브 시프트가 나는게 좀 중요한데음 7월에 굉장히 뭐 이런 하이퍼스케일러들 뭐 구글 뭐 메타 마이크로소프트 아마존 메타도 이번에 어 하이퍼스케일러에 약간

7:41 뛰어들랑말랑하는 어 그런 뉘앙스로 읽힐 수 있는 그런 그 약간 기사가 나왔었는데 어 아직 메타는 공식적으로 발표를 좀 안 했다 보니까 어 이게 약간 살짝 흘려 가지고 시장의 반응을 약간 본 건지 예 약간 일단 마크저 커버그가 야, 우리 하이퍼스케일러 우리도 구글 클라우드나 아마존 웹서비스 같은 거 어 해야 되는 거 아니야? 어라고 했는데 어 근데 그 대표님 마크저 커버가 건드리면은 어 다 고점이라는 소문이 요즘 있습니다. 아 그러면은 어 내가 얘기했다고 하지 말고 블룸버그 어 기사한테 하나 해 가지고 기사를 슬슬 뿌려 봐. 네.음 내가 메타버스 하면은 메타버스 고점이었고 예. 막 이런 식으로 이제 하는 경우가 있으니까 이번에 메타가 어

8:26 컴퓨트 팔 수도 있다. 어 하이퍼스케일러 아니면은 뭐 네오클라우드 수준은 아니죠.음 하이퍼 스케일러 역할을 할 수 있다고 한번 던져 봐 했더니 어 주가가 오르네. 어 그럼 이거 실제로 진짜 해 볼까? 어라는 식으로 또 흘러갈 수 있지 않을까? 예, 약간 어, 약간 재미로 약간 음모론성 예, 음모학계론 느낌으로 한번 좀 생각을 해봤는데 그럴 수도 있지 않을까? 예. 저라면 약간 그런 식으로 시장에 어, 약간 컨센서스나 이런 걸 한번 점쳐 볼 것 같거든요. 사람들이 어떤 얘기를 하는지 예, 좀 뭐 의견을 좀 해 볼 수도 있을 것 같은데. 음. 어쨌든 구글이랑 하이닉스 뭐 삼성전자 삼성전자는 뭐 파운드리도 원래 좀 잘 안 되다가 요즘 어 조금씩 성과가 날려고 하는 거 같고 SK닉스도 아마

9:13 실적이 잘 나올 것 같고 얘는 아마 마이크론처럼 엄청 잘 나오는 거를 예측하는 것도 이제 깰 정도로 잘 나와 줘야 좀 계속 이어질 수 있을 것 같고 구글은 케펙스에 대한 그 이걸 늘릴 것이냐 예 줄일 것이냐 아니면 그대로 갈 것이냐에 대한 어 약간 약간 것들이 가장 큰음 이제 쟁점이 될 것 같습니다.음 근데 실적 발표 플레이는 굉장히 사실 좀 위험한 거 같아요. 예. 실적 발표 어 예측해서 하기도 어렵고 어 예측할 수도 없고음 그러다 보니까 한번 그래도 7월 한 중순 말쯤에는 뭔가 이런 어 이런 우려에 대한 네티브은 지금 약간 불확실하잖아요. 안개에 있는 거 같고 이제 어떻게 될지 모르겠고 어 지금 약간 줄줄 약간 빠지는 느낌이긴 하지만 예

9:58 그러면서 이때 지나면서 어 좀 답이 잡히지 않을까? 데 사실 이런 실적이 중요한게 아니라 제 생각에는음 어떻게 보면 이런 어 상승 투자 배팅이랑 레버리지가 너무 많으면은 조정에 취약한 상태기 때문에 어 이렇게 조정을 좀 충분히 거쳐 가지고 어 레버리지 하는 사람들 좀 떨어낼 사람들 떨궈내고 좀 레버리지를 좀 시장 전체적으로 좀 줄이고 다시 상승할 수 있는 그런 여력을 만들어 놔야 예 어떻게 보면은 그런 말이 있거든요. 공매도는 이제 올라갈 수 있는 상승 뗄감이다라는 어 유명한 이제 격원도 있는데 투자의 격원도 있는데 그런 것처럼 뭐 아이 같은 경우는 예를 들어서 어 사실 공매도가 거의 유통 주식에 제가 알기로 한 20% 정도 되는 걸로 알고 있어요.음 거의 이제 시장의 20% 정도 그 물량의 전체 20% 정도가 어 숏을 치는데 이제 사용되고 있다

10:45 보니까 딸감이 굉장히 많긴 한 거죠. 뭐 그런 것들은 이제 한번 갑자기 뭔가 계기가 돼서 올라가기 시작하면은이 숏을 쳐놓은 사람들이 어 이거 손해 손해를 좀 막기 위해서 빨리 어 커버를 해야 되는데 그러려면 또 주식을 사야 되거든요. 어 그러면서 이제 상승이 더 크게 팍 한 번에 튈 때 팍 튀는 약간 그런 뭔가 급등의 뗄감이 되긴 하는데 어 그런 것들이 좀 이제 시장 전체적으로 조금 생겨야 다시 어 좀 올라갈 수 있는 그게 된다.라는음 에라는음 좀 말씀을 드립니다.음 음. 그래서 아이레는 뭔가 어, 좀 떠나 있고 싶어도 뭔가 어, 근데 지금까지 버텼는데 그 사실 하반기나 내년쯤에는 어, 이게 매출로 분명히 나올 나올 때이기 때문에 그때까지 어, 기다리면

11:33 되 되는데 어, 지금까지 기다렸는데 어, 뭔가 지금 포기하고 나간다 이거 약간 어, 지금 오히려 점점 더 가까워지고 있고 숏도 이제 늘어나고 있고 이런 딸감도 많은데 어, 나 내가 내리면은 는 또 어 또 갑자기 급등해 버릴까 봐 그니까 배 아플까 봐 좀 못 내리는 그런 분들도 좀 많으실 것 같아요. 음. 저도 그 뭐야? 캔거루 예. 켄거루 식기들이 어 하는 일들이 좀 답답하긴 하지만 뭐 커뮤니케이션을 잘 이제 안 해 주니까 어 약간 저는 그런게 아닐까? 예. 진짜 좋게 봐준다면 이거 약간음 진짜 좋게 봐준다면은 어이 숏을 다 한 번에 삼아 가지고 올리는 걸 이제 목적으로 숏을 많이 쌓으려고 딸감을 많이 쌓으려고 일부러 이제

12:19 커뮤니케이션을 이렇게 일부러 못 하기도 쉽지 않은데 일부러 커뮤니케이션을 못 해서을 많이 한 다음에 한 방에 몰아서 예 하려는게 아닌지 예 뭐 이런 생각도 해 볼 수 있는데 뭐 망상이겠지만 뭐 이런 즐거운 상상도 좀 현실이면 좋겠네요. 어쨌든 저 작년에는 가장 큰 아이레니 효자이자 예, 거의 열배 넘게 먹여 주는 그런 거였는데 올해는 진짜 죽써 가지고 예, 약간 예, 작년에 또 잘 뭐 잘 갔으니까 올해는 한번 봐줘. 약간 이런 것처럼 좀 하고 있는 거 같은데 또에 또 하반기에는 또 기회를 다시 또 잘 활용할 수도 있으니까 한번 기회를 한번 예, 줘 봐야죠. 약간 또 속 하면서 할 수도 있지만 그래도 저는

13:05 어 앞으로 그래도 매출 ARR 성장이나 이런 것들을 좀 시장이 저평가하고 있다고 생각하기 때문에 예 맞아. 젤리피시 님이 장투할 거라 냅두긴 하는데 사팔했으면 두 번을 망창 먹을 거라 쉽긴 함. 그러니까 이거 기회를 왜 이렇게 많이 주는지 모르겠어요. 기회는 예 보통 많이 안 주는 경우도 많은데 얘는 너무 많이 주는 거 같아요. 그죠? 예. 30달러 갔다가 60달러 갔다가 또 30달러 갔다가 70달러 갔다가 또 한 40달러 갔다가 또 얼마나 갈지 또 모르겠는데음 그 48은 뭐 두 배씩은 많이 먹었다 뭐 이런 어 생각을 할 수 있는데 사실 뭐 그건 맞추기가 어렵죠. 또 올라갈 때는 또 한 계속 올라갈 것 같고 이렇게 하니까 어 드디어 시장이 재평가하는구나 했는데 약간 한 여름의 꿈 약간 이런 예 느낌도 있고음

13:54 왠지 제가 이제 제가 이제 많은 부분을 정리하면음 이제 올라가지 않을까? 제가 이제 희생량으로 여러분들을 위해서 예, 팔고 떠나면은 이제 올라가지 않을까 런 생각도 하는데 예, 그래도 저는 믿고 있습니다. 예, 좀 마음에 안 들긴 하지만 투자 가설 자체가 흔들리는 정도는 아니어 가지고 예 어쨌든 한 벌써 두 번 세 번 속는 거 같아요. 예. 세 번 속으면 공범이라고 했는데. 예. 예. 어쨌든네 워시 의장은음 워시 케빈 워시는 진짜 뭐 힌트를 안 주는 거 같습니다. 예 잘 안 주고 되게 약간 진짜 포커

14:40 페이스라는 말들 이제 언론사에서 이제 하는데음 지금 생애 우리 각국 경제 가장 중대할 결과를 가져올 시기다. 이분도 약간 AI 약간 찬양론자인데 저랑 비슷하게 찬양론자로 하면 너무 그래 보이니까 낙관론자로 우리는이 혁명의 1 2효에 있다. 예. 1, 2회 아마 그 야구의 9회에 9회 말이라고 하잖아요. 9회처럼 어 그 안에서 1, 2회 수준이다. 그래서 기회는 아직 많다라는 뭐 그런 어 느낌 말을 하는데 그래도 지금 너무 어 거품이 빨리 가면 안 되니까 좀 시장 조절을 할 것 같다. 근데 사실 요즘 시장은 너무 건강한 거 같아요. 너무 항상 버블 우려, 버블 우려가 처음부터 이렇게 있다 보니까 다컴 버블을 다들 이제 어 겪어서 그런지 아마 뭔가 이런 엄청난 버블은

15:27 터지지 않고 갈 거 같은 그런 느낌 이렇게 가끔씩 조정 주고 한번 빠지면서 계속 올라가다 보니까 어 그래서 이게 섹터를 옮겨 가긴 로테이션을 할 것 같긴 한데 어 버블이 터지지 않고 진짜 몇 년간 계속 갈 거 같은 느낌.음 음, 이대로 케빈 워시가 잘 해 주면은 어제 30년 정도까지는 줄 수 있지 않을까라는 생각도 해 보는데 뭐 잘 뭐 모르죠. 음. 그 조정이이 정도의 조정은 뭐 어, 수십번 있겠으나 음. 그래도 결과적으로는 올라 있을 것 같다. 예. 계속 이제 시장도 그렇고 경제도 그렇고 많이 성장했을 것 같다.라고 생각을 합니다. 음. 사실 그 이런 그 저는 이런 세계관을 갖고 있어요. 보통 이제 유동성이 적으면은 그 경험상 이런 느낌입니다. 경험상

16:14 유동성이 적으면 돈은 가장 안전해 보이는 곳에 몰립니다.음 그래서 돈 유동성이 점점 이제 어 6월에 살짝 쪼여지는 그런 추세가 될 때 그래서 이제 오 AI 중에서 어 가장 안전한게 뭐지? 어 케펙스의 수혜를 보는 거는 뭐 메모리도 있고 뭐 통신도 있고 뭐 네오클라우드도 있고 하지만 뭐 네오클라우드나 이런 데는 진네가 또 케펙스를 써야 되네. 돈을 써서 돈을 또 벌어야 되는게 있네. 뭐 반도체는 돈 안 써도 그냥 맨 마지막에 돈 올리는게 결국 이제 칩이랑 반도체니까 어 그쪽으로 일단 가야겠다 하고 가장 안전한 병목에 좀 몰리는 그런 형태가 잠깐 나타났다가 어 지금은음 또 어 지금 메모리가 뭐 이런 흔들리는 뭐 애플 이슈도 그렇고 뭐 창신 메모리 쓴다고 하고 예 또 뭐

17:00 뭔가 오픈에 뭐 메모리걸 전 절반으로 줄 뭔가 혁신적인 알고리즘을 내놨다. 뭐 이런 뭐 뉴스도 뭐 소문도 이제 근거를 알 수 없는 소문도 돌고 뭐 이러면서 순환매가 이렇게 이런저런 가장 안전해 보이는 곳에 몰리는 빅테크 갔다가 또 이제 엔비디아 갔다가 또 이렇게 하겠죠. 또 그러면서 이제 유동성이 많으면은 어 다시 거 플러스 조금 더 이제 리스크 온을 할 수 있는 좀 더 이제 리스크 있어 보이는 그런 것들로 해서 그런 적들은 이제 저평가가 돼 있다 보니까 갑자기 좀 이제 수익률이 좀 더 팍팍 예 좀 더 화끈하게 시작하고 그런데 또 가다 보면은 돈이 더 이제 많으면은 더 먼미래 그 뭐 피지컬 AI나 뭐 이제 로봇 뭐 양자 뭐 이런 데까지 왔 뭐 이렇게 바이오 이런 쪽까지 이렇게 가게 되죠.

17:45 그때 되면은 이제 주도하는 섹터가 생깁니다. 예. 가장 큰 꿈을 꾸는 음. 그런 것들 작년 한 9월 한 7, 8, 9, 10은 거의 네오클라우드가 해먹는 지금 반도체처럼 해먹는 좀 시장이었던 거 같고 올해 상반기에는 반도체 메모리 쪽이 거의 이제 단연 다 흡수해 가면서 가는 그런 시기였고 뭐 다음은 뭐가 될지 모르겠지만 다시 GPU일 수도 있고 메모리일 수도 있고 뭐 네오클라우드일 수도 있고 뭐 왔다 갔다 하겠죠. 오히려 소프트웨어일 수도 있고. 음. 그런 거를 한번 유동성에 따라서 왔다 갔다 좀 가긴 하지만 어이 유동성이 어 어느 추세냐 그리고 적어질 거냐 많아질 거냐 이런 거는 금리에만 다른 것도 아니고 어 뭐 이런 뭐 리버스 레포 뭐 역 레포도 있고 뭐 이런

18:32 재무부 장고도 있고 이걸 미리미리 예측하기가 어렵다 보니까 어 이건 사실 미리 대응하기는 저는 뭐 현실적으로는 어렵다고 봐요.음 음. 그래서 뭐 적었다가 많았다가 하는 시기를 그냥 잘 버틸 수 있도록 어 내가 스트레스 받지 않을 수 있도록 조금 어 잘 포트폴리오를 짜 짜두는게 낫지 않을까 예 생각을 하고요. 그러면은 미국 국채 10년물 금리를 보통 이제 제일 많이 보는데 되게 잘 떨어져 있다가음 갑자기 어 뭐야 그 미국 호르무즈 뭐 이것저것 뭐 선프가 미쳐 가지고 뭐 이것저거 하다가 엄청 높아졌다가 원래는 다시 좀 많이 떨어져야 되는데 그렇게 많이 떨어지진 않았고 지금 조금음 내려올 수 있는 그래도 여지가 있습니다. 그래서 어 이것까지 좀

19:17 내려와 주면은 좀 더 리스크 온할 수 있는음 시장이 좀 더 어 리스크 있는 섹터에 좀 돈을 넣을 수 있는 정도가 환경이 좀 마련이 될 수 있을 것 같아서 그래도 뭐 나아질 수 있는 상황인 거 같고요. 재무부 TGA 잔고도 어 지금 원래 이렇게 이게 많으면은 시장에 돈을 이만큼 흡수했다. 이런 건데 어 좀 풀었다가 이때 다시 좀 흡수했다가 좀 풀었다가 다시 좀 흡수해서 그래도 꽤 많이 어 이제 해 놓은 상태라서 뭐 이런 것들을 좀 다시 이때까지 좀 풀어 주면은 엄청난 좀 완화 효과가 좀 생길 수 있겠죠.음 음. 그래서 결국에는 뭐 이런 다양한 옵션들은 있을거다 보니까 어 이런 거는 원하면은 어 뭐이 뭐이 10년물은 모르겠으나 TJ는 원하면은 좀 풀 수는 있어 있어서 어 트럼프가 아마 뭐 원하면은 어 타이밍을 잘

20:04 맞춰서 시장을 다시 중간 선거 때는 좀 풀어주지 않을까라는 생각을 하긴 하는데요. 예, 네티브 어차피 유동성은 뭐 완벽하게 예측하기가 어렵다 보니까 네러티브가 어떤 논의들이 벌어지고 있는지 에, 그런 것도 한번 에, 좀 얘기를 해 보도록 하겠습니다. 예, 쏘린 AI가 이제 확장되고 있는데 예, 사실 가장 큰 거는 그이 계기는 음, 이제 팔란티어였습니다. 예, 팔란티어가 뭐 얼마 전에 그 며칠 전에 이제 팔란티어랑 엔비디아랑에 소린 어 AIOS 예, AIOS를 협업한다. 예. 네. 그래서 같이 뭔가 이렇게 뭐 엔비디안 인프라를 하고 팔란티어는 이런 소프트웨어 그 인프라 레이어를 만들고

20:49 어 이런 식으로 팔란티어 운영 체제아 설계 그다음에 뭐 대리 OEM 해 가지고 뭐 이렇게 하겠다. 예 뭐 이런 발표가 있었습니다. 그래서 이제 하드웨어 레이어가 필요하고 그다음에 뭐 이건 IRN 투자하거나 이런 네오클라우드 하시는 분들 다 들어보셨을 어 어 이거 런타임 레이어가 있고 이건 뭐 오픈 소스죠. 예. 그다음에 플랫폼에 이제 플란티어가 하는 온톨르지랑 내 데이터 관리랑 애플리케이션은 뭐 이제 툴 llm이랑 이제 조직 데이터랑 그다음에 뭐 에이전트들이 쓸 수 있는 툴을 연결하는 이건 뭐 엠비디아도 갖고 있고 플란티어도 갖고 있는 뭐 이런 걸 하겠다 뭐 이런 얘긴데음 가장 좀 이번에 반향을 일으켰던 거는에 알렉스 카프가 뭐 인터뷰에 나와 가지고 엄청 빡세게 얘기하고 어 또 이제 플란티어 트위터에 엄청 그

21:35 어 쏘린 AI 선언문 음이라고 이제 거의 제가 제가 어 생각하는 그런 글을 이제 썼었는데 하나 이제 어 얘기를 좀 해보면은음 당신의 AI 주권이 당신 기관의 이제 미래를 좌우한다. 예 선택의 자유를 누리려면은 주권이 필수다. 예 소버리니티가 필수다. 그 주권을 소버린을 포기한다는 거는음 주권을 포기한다는 거는음 너의 이제 어 미래 선택권을 타인에게 넘기는 거다. 그리고 걔네들은 어 이거를 엄청 어 자기네들만의 이익을 위해 활용할 거다. 음. 그래서 뭐이 말은 해석하면 그냥 쏘린 AI 필수다. 예. 쏘린 장만해라. 예. 당장해라. 뭐 이런 느낌이죠. 2번은 이제 데이터 보유. 데이터 리텐션이 어

22:21 너의 이제 보물이다. 음. 이거는 다른 사람한테 넘기는 거는 리스크가 있으니까 한번 뭐 할 테면 해 봐. 약간가 이런 느낌으로 약간 협박하는 그런 좀 센 말을 썼는데 음. 그게 승리하는 이제 능력은 어 고유 의를 인식하고 활용하는 능력에 의해 결정된다. 예. 그리고 데이터를 복리처럼 축 축적해서 어 새로운 통차를 만들어 내야 된다.이 말인 즉은 이제 프론티어 프론티어 랩에 데이터 막 주지 마라. 예. 그리고 우리는 데이터 유출 없이 이렇게 밀봉할 수 있다. 예. 그래서 우리 제품 써라. 이런 느낌이고. 그 토큰 맥싱 요즘 유행하는 토큰 제일 많이 쓰는 어 이런 것도 어 그냥 어 기관의 체력과 뭐 지능을 약화시키는 거다. 예. 그리고 견고한 소프트웨어보다 이회성 1회용 그런 어

23:08 스크립트를 만드는 쪽으로 이제 가게 되면은 어 그냥 뭐 일이 진행되는 거 같지만 실제로는 그렇지 않다. 예. 토큰 그렇게 많이 쓸 필요 없다. 예. 그런 얘기를 하는 거고. 음. 4번은 어 이런 그 웨이트 가중치죠. 가중치. 모델의 가중치는음 운명을 하는 것과 같다. 그래서 직접 뭐 그냥 자체 LM을 뭐 파인 튜닝에서 써라. 뭐 오픈소스 모델이랑 뭐 우리 제품 써라. 뭐 이런 거죠. 결국에는. 또 이런 정치 뭐 이런 거는 뭐 실제 알파는 뭐 이런 거죠. 5번은 어 소리니티랑 알파 예. 뭔가 어 주권과 알파 사이에는 그 뭐야 반비 관계가 아니다. 예. 이런 말인 거 같아요. 그니까 프런티어 모델 안

23:53 쓴다고 안 죽는다. 예. 프론티어 모델 안 써도 그 실질적인 너의 이제 엣지는 그 장점 알파는 어 그 너의 데이터에서 나오기 때문에 복리로 싸는 데이터에서 나오기 때문에 그냥 lm 모델 써서 그냥 너의 데이터를 잘 쌓으면은 알파가 생길 거다. 뭐 이런 얘긴데 예 뭐 정치는 이걸 정치적으로 끌고 가는 놈이 바로 범인이다. 뭐 이런 얘기고 이거는 뭐 실제 우리가 쏘린 방산 어 업무 해 온 우리 말을 들어라. 아 뭐 이런 말이고 돈 실제로 벌고 있는 우리 말을 들어라. 예, 뭐 이런 뭐 내용입니다. 거의 이제 쏘린 어, AI 이제 선언문인데 사실 결국 그 6월 17일에 저 투자기에서 이제 사티아 나델라 마이크로소프트 어, CEO의 이제 얘기를 제가 옮겨서 써 드렸었는데

24:40 결국 똑같은 말인 거 같아요. 그래서 자체 데이터 학습 루프를 만들어서 자기만의 안묵지를 이제 쌓야 된다라 하는 건데 이제 그냥 알렉스 카프 스타일로 이제 말한 거고 약간 영업 멘트도에 들어 있는 거 같긴 합니다. 사실 펠란티어의 사업 근간이 온톨로지잖아요. 온톨로지라는게 뭐 단순 뭐 굉장히 쉽게 말하면 이게 다들 이제 온톨로지가 뭐냐 그래서 이렇게 어려워하는데 어 저는 뭐 가장 쉽게 이렇게 단순화해서 설명을 하면 그건 거 같아요. 이제 모든 기업은음 기업이란 거는 그 사람들의 안묵지가 있고 뭔가 말로 표현할 수 있는이 직원만이 갖고 있는 노화가 있고 뭔가 관리가 있고 이렇잖아요. 네. 그런 거는 어 AI가 이해할 수 없는 형태 뭐니까 컴퓨터가 보통 이제 시스템이 업무 시스템이 이해할 수 없는 어

25:26 형태였단 말이죠.음 음. 근데 이제는 약간 AI가 비정형을 좀 이해하기 시작했고 그런 그니까 원래는 AI가 없었으니까 컴퓨터는 원래 이런 걸 이해하지 못했으니까 팔란티어는 원래 이제 철학을 근본적으로 보면은 어 인간이 이제 의사 결정을 하는게 아니라 어 인간 대신 AI가 어 결정할 수 있고 뭐 이런 전쟁할 때도 그렇고 어 뭐 전쟁이든 기업이든 뭔가 의사 결정할 때 어 AI도 어느 정도 의사 결정을 도와줄 수 있는 그런 정영화대 형태로 좀 만드는 거를 좀 좋아했었는데 예 그러려면은 원래 인간만 이해할 수 있는 되게 다 어 조각조각 이해하기 어렵게 막 그 일하고 있는 사람들도 어 서로 커뮤니케이션 안 될 정도로 흩어져 있는 것들을 하나로 모아 가지고 어 이제 온톨로지라는 뭐 개념으로 묶어

26:12 준다. 그래서 뭐 결과적으로는 AI가 이해할 수 있고 컴퓨터가 이해할 수 있는 형태로 너의 사업의 본질을 본질까지 이제 쫙 쥐어자 가지고 에센스로 만들어 준다. 예, 약간 그런 느낌인데 요즘은 이제 AI가 어, 원래는 정형화된 데이터만 이해할 수 있었다면은 요즘 AI가 비정형화된 것도 다 이해할 수 있게 되잖아요. 어, 그래서 원래 안묵지랑 뭐 온톨로지 같은 것도 그냥 없어도 얘가 만들어 주고 이해할 수 있게 되는 음, 그런 느낌이 있어 가지고 원래 팔란티어가 해 주던 거를 프론티어 모델이 극 이제 극으로 궁극으로 발전을 하게 되면은 어, AI가 다 해 줄 수 있는 거 아닌가? 결국에 어 팔란티어가 필요 없어지는 거 아닌가 어라는 생각을 할 수가 있게 되니까 프론티어 모델이 너무 좋아지면은 사실 저는 펠란티어의 존재

27:00 이유 자체가 흔들리지 않나라는 생각을 하긴 했거든요. 아 그래서 사실 AI 시대의 팔란티어의 생존 전략은 결국 이제 소린으로 좀 잡은 거 같아요. 전략을. 그래서 고객들에게 이제 프론티어 모델 이외에 하나의 이제 선택지를 제공을 하고 어 이걸 너네 안에서 프론티어 쓰지 말고 어 그 우리 제품을 써 가지고 너네 데이터를 어 쌓야 된다. 우리가 그거를 도와줄게라는 느낌으로 이제 팔란티어 본인의 이제 포지션을 좀 찾았다. 이런 정도의 의미인 거 같아요. 그래서이 소벌린을 뭐 국가들이 가질 거다. 뭐 이런 거에서 끝치지 않고 일반 기업들도 프런티어 모델 뭐 적당히 쓰고 그래도 결국에 근본에서는 너네가 자체 어 AI를 구축해야 돼. 그런 의미의 주권 그니까 뭐

27:46 정부뿐만이 아니라 어 기업들도 소벌인을 해야 된다. 이런 식으로 조금 확장을 하는 거 같습니다. 예. 그래서 플란티어가 말하는 위험은 사실 이번에 그 페이블 같은 것도 미국이 이제 수출 금지를 때렸잖아요. 그래서 페이블 같은 어 이제 하나의 모델 위에 사업을 쌓는 그런 스타트업들이 있는데 그래서 뭐 우리는 이런 API 당겨와 가지고 뭐 이걸 기반으로 뭐 사업을 한다. 어떻게 보면은 AI 모델 래퍼 같은 거죠. 그 이걸 랩을 해서 포장을 해 가지고 좀 더 비싸게 휠을 붙여서 파는 예, 그런 서비스들 같은 경우는 뭐 항상이 모델이 막히면은 완전히 무너질 수가 있다. 위험해질 수 있다. 예, 그리고 이런 페이블 같은 거에 뭐 개발이나 이런 거를 다 의존하면은 위험해질 수 있기 때문에 어, 모델들의 라우터 역할을 하는 어,

28:31 레이어가 필요하다. 그래서 우리 결론은 에, 우리 제품을 써 써라. 뭐 이런 느낌이죠. 저번에 이제 라우터는 제가 그 AI 그 투자 얘기 때 이제 라우터 얘기도 아마 해 드렸어 가지고 아마 알고 계실 텐데 뭐이 질문은 뭐 GPT로 보내고음 이거는 뭐 클로드로 보내고 뭐 이거는 간단한 거는 뭐 니모추런 뭐 오픈 소스로 보내고 뭐 이런 식으로 라우터가 이제 해 주는 거잖아요.음이 음.이 간단한 건 이렇게 하고 이렇게 하고 그래서 어 비용을 되게 낮춰 주는 오늘 날씨 어때? 뭐 뭐 어디 여행 가려고 하는데 거기 호텔 좀 찾아줘. 뭐 이런 것들은 되게 간단하니까. 뭐 간단한 뭐 모델을 쓰고 뭔가 코딩을 하거나 이런 것들은 좀 빡센 모델을 쓰고 이런 걸 라우터가 해 주는데 그런 거는 사실 오픈소스로도 이미 너무나 많이 어

29:18 소프트웨어가 있기 때문에 어 그 뭐 팔란티어한테 굳이 막힐 필요는 없을 거잖아요. 그래서 뭐 단순 모델 선택이 아니라 뭐 어떤 객체한테음 어떤 객체가 있고 어떤 객체 어떤 에이전트한테 어떤 권한을 줄지 뭐 이런 것까지 다 이제 통제를 해서 뭐 그 모니터링하는 그런 시스템을 만들어 주겠다. 어떻게 보면 라우터의 상상 상위호 버전 그런 뭔가 오케스트레이션 레이어죠. 조율를 해 주는 어 그런 레이어를 좀 만들어 주겠다. 그런 역할을 하겠다라는 식인 거 같아요. 그래서 어 프론티어 모델이 어 궁극적으로 뭐 궁극으로 강해진다고 해도 우리가 필요 없는게 아니라 결국에 우리가 어 어떤 모델을 할지 좀 해 주는 그런 레이어를 만들 거야. 예. 그 주도권 결국에 이제 포털 싸움이 이제 AI

30:05 시대 포털이 되겠다라는 싸움을 이제 팔란티어도 하는 그런 느낌인 거 같습니다. 아직 뭐 초입 단계라 예 정확히 어떻게 흘러갈지는 모르겠으나 그래서 팔란티어가 실제로 잘 갈 거냐라고 생각해 보면 사실 소프트웨어 쪽이잖아요 즘 어 소프트웨어 쪽이 원래 폭락을 했다가 엄청 이제 앤트로픽 미토스 얘기가 나왔을 때 엄청 완전 폭락을 했다가 어 거의 완전 회복을 했거든요. 지금 거의 전고점 어 부근 전고점을 찍었다 떨어졌다 이렇게 하는데 그 3월 12일에 그 AI 그 데이터 그 IT 보안주들 얘기를 그때 분석학 개론인가음 기회를 찾아보는 데서 이제 했었는데네 그때 이후로 조금 더 떨어지다가 그때 3월 12일 가격 이거든요. 음알토 네트워스가 164달러였고 크라우드

30:52 스트라이크가 442달러였고 데이터독이 127이었는데 거의 두 배가 됐습니다.음 음, 다들 거의 두 배가 돼서 지금은 좀 다시 잘 회복해서 잘 가고 있는 상황이고 예, 어쩌면은 소프트웨어 쪽도 이제 좀 저평가가 해소되는 섹터는 슬슬 이미 완전히 회복된 상태라서 팔란티어도 쏘린 AI 붐을 타고 뭐 잘 설득을 한다면 이렇게 막 어, 세게 얘기하는게 뭐 알렉스 카프 스타일인데 또 그런 거를 그런 거에 이제 영업이 되는 고객들을 많이 찾으면은 또 수혜를 볼 수 있을지 뭐 기대해 볼 수는 있을 것 같아요. 음. 그래서 약간 이런 싸움이죠. 폐쇄형 AI 모델과 오픈소스 AI 모델. 폐쇄형은 이제 AI 그 모델의 가중치를 공개하지 않고 예. 그냥

31:38 이제 프론티어 오픈 AI나스트루빅 같은 애들이 그냥 서비스 형태로 파는 모델을 공개하지 않는 그런 걸 말하고 오픈소스 AI 모델은 이제 팔란티어랑 엔비디아랑 어떻게 보면은 소벌린으로 하기 위해서는 예 뭐 이런 것들을 좀 갖춰놔야 오픈 소스로 많이 해야 되다 보니까 엔비디아가 개발하고 있는 이런 니모추론이랑 플란티어랑 같이 뭐 구도를 하는게 아닌가라는 생각이 듭니다. 그래서 샘 알트먼의 전략은 어 간단합니다. 예. 트럼프랑 어깨에 걸겠다. 예. 그래서 미국 정부의 지은 5% 양도 논의. 어 이걸 선재적으로 이제 오픈가 벌써 때렸습니다. 예. 오픈가 이런 제안을 해 가지고 미국한테 5% 줄게. 어

32:23 인텔하겠다. 예. 우리도 인텔하자.니까 이런 느낌으로 음. 바로 발빠르게 조금 세멀트먼은 어 절 좀 대응을 한 모양세인 거 같고. 지금 최고의 롭이죠. 트럼프가 계속음 좀 발 걸면은 이제 홍보를 해 줄 테니까. 음. 그런데 그냥 누가 어이 대결이 어떻게 좀 펼쳐질지 좀 궁금하긴 한데 알렉스 카프랑 샘 알트먼이 굉장히 좀 스타일이 완전히 상극이거든요. 관상만 봐도 딱 상극 아닌가요? 예. 이분은 약간 업무에 약간 30년 30년 40년 이제 완전히 몰입해 가지고 그 모든 안묵지를 다 알고 있고 모든 완전 베테랑 직원 느낌. 음. 약간 서류 작업하는 사람들 되게 싫어하고.

33:10 예. 그런 느낌으로 프라이드가 일하는 거 엄청 강할 것 같은 예. 그리고 융통성이 예. 근데 본인이 딱 제일 어 잘 안다. 어. 내 말대로 해. 약간 이런 느낌일 것 같은음 스타일이고 근데 실제로이 말이 아저씨 말대로 하면은 실제로 잘되고음이 아저씨가 보통 맞는 말을 하고 예 그런 관상 예 이분은 어 눈치가 굉장히 빠르고 정치질 굉장히 잘하고 예 또 이렇게 잘 올라가는 약간 인사팀음 같은 그런 느낌인데음 관상학교로 그래서 엄청난 흥 엄청나게 저는 흥미진한 이런 대결로 좀 보고 있습니다. 아모데이도 사실 그 원래

33:57 샘 알트먼이랑은 싸우지만 어 알렉스카프에 비하면은 약간 싸움이 안 될 거 같은음 그런 건상이긴 한데음 예 어쨌든 엔비디아는 이런 말 합니다. 팔란티어랑 손잡은 어 이제 엔비디아는 어 이거는 우리의 고객들의 클라우드 매출에 일부를 우리가 어 뺏어 뺏어가는 건 아니고 좀 어 좀 나눠갔겠다. 예 이런 느낌인데 어 안 팔리는 GPU가 있다면 혹시 우리한테 GPU를 사들 고객님들 중에서 혹시 GPU가 남아 가지고 용량이 남아서 안 팔리시는 분이 있다 계시다 그러면은 엔비디아가 그걸 임대해 가겠다라고 보증을 해 주겠다라는 겁니다. 음, 이렇게 보증을 해 가고 대신에 매출 쉐어를 조금 해

34:43 주세요.을 이제 제안을 한다고 합니다. 그래서 이번에 뭐 그 인도인가요? 머무스 AI랑 뭐 그런 어 다른 글로벌에 있는 다른 네오 클라우드들 그 로컬 레오 클라우드들이 있거든요. 그런 데랑은 이런 식으로 사업을 하는 거 같아요. 이게 하는 이유가 결국에 얘네들도 GPU를 사야 되는데음 자금 조달이 안 되잖아요. 작은 네오클라우드들은 자금 조달이 쉽지 않고 뭐 이자율도 많이 내고 이렇게에 해야 되다 보니까 어 엔비디아가 GPU 보증을 해 준대 안 팔리면은 임대 되도록 수익성을 어떻게 보면은 어 안 팔릴 리스크를 아예 제거하는거다 보니까 어 되게 평가가 높아지겠죠. 예. 신용 등급이 높아지겠죠. 그래서 자금 조달이 쉬워지니까 엔비디아 고객이 계속 이제 될 확률이 높아지고 더 많이 살 수

35:29 있어지고 그리고 어떻게 보면은 이제이 네오 클라우드들은 엔비디아 생택에 좀 들어가는거다 보니까 또 그런 효과도 있고 그리고 원래 그 GPU의 매출이 그 빅테크 하이퍼스케일러들한테 주로 갔었는데 어 그런 것들 대신 이제 작은 어 소기모 네오클라우드들이랑 이런 소기모 어 AI 업체들한테 이런 보증을 해 주기 시작하면은 빅테크의 비중이 점점 줄고 이런 약간롱 롱테일 전략으로 어 짜잘한 애들의 매출 비중을 이제 빅테크보다 더 크게 만들겠다. 의존도를 낮추겠다. 그러니까 이런 전략입니다. 저번에 계속 제가 말씀드려서 아시겠지만 어 이제 1GW 데이터 센터를 만들려면은 500억 달러 정도가 든다고 했었던 거 같아요. 예. 50빌리언 정도.이 이 중에 이제 약간 1대 2로 비용이 나뉘는데 어 시설이랑 뭐 인프라랑 이런게 한

36:14 16빌리언 정도 되고 GPU가 32빌리언 정도 돼 가지고 다합하면 한 50빌리언 이렇게 되는 그런 느낌인데 GPU가 2인 거죠. 원래는 엠베디아가 이렇게 시설 이런 거에 대한 보증만 좀 해 줬었는데 이제는 대부분을 차지하는 GPU 보증까지 사실상 거의 모든 거를 엔비디아가 보증을 서서 그니까 하는 좀 느낌이다 보니까 점점 저는 자금 조달 신용 등급이랑 자금 조달 이율이랑 이런 거는 좋아지지 않을까 에라는 말씀을 드렸었는데 그런 흐름에 약간 괴를 같이 하는 방향성입니다.음 음 그래서 빅테크의 의존을 줄이고 소버린 플러스에 다수의 스타트업 매출을 좀 키우는 그런 목표를 가지고 있다. 그리고 엔비디아도 사실 뭐 이렇게 뭐 프론티어 랩이랑 뭘 팔란티어 엔비디아

37:01 이렇게 해서 이쪽에 있는 것처럼 보이지만 사실 여기도 투자를 했거든요. 그래서 사실 엔비디아는 양쪽이 팽팽하게에 싸울수록 이득이에요. 예. 예. 양쪽이 팽팽하게 싸울수록 이득이고 왜냐면 어느 한 쪽이 딱 먹으면은 그쪽에 의존을 하게 되니까 예, 프론티어랑 팔란티어 예, 약간 라임이 맞아서 조금 음, 만족스러운데 어, 프론티어, vs 팔란티어 얘네들이 또 경쟁을 하고 뭐 쏘린 쏘린도 만들고음 그 기업들이 이제 다 자체 소린 오픈 소스로 쏘린 시스템도 만들고 프론티어 랩도 뭐 페이블 같은 어, 프런티어 모델도 쓰고 둘 다 해야 양쪽에 팔아먹을 거 아니에요. 양쪽에 데이터 센터 짓고 여기도 이제 자체 서버 팔아먹고 그리고 빅테크 vs 네오클라우드도

37:46 어 빅테크도 계속 정쟁적으로 해야 이득이고 네오클라우드도 점점 더 많아져야 이득입니다. 그래서 양쪽이 동등하게 오래 경쟁하는 구조를 어 설계하는게에 약간 저는 엔비디아가 가장 인센티브가 좋은 가장 이제 수익성 기대 수익이 높은 어 상태에 옵티멈이라고 생각이 돼 가지고 어 그런 쪽을 설계하는 거 같습니다.음 그래서 지금은 약간 프론티어 랩에 너무 어 좀 가다 보니까 지금 엔비디아가 밀고 있는 건 소벌린이잖아요. 그래서 살짝 팔란티어 쪽에 좀지고 있는 거 같은 쪽에 어 힘을 실어 준 것이 아닌가라는 좀 생각을 하게 되고 그 소버린이 갑자기 또 나중에 몇몇 개월 뒤나 내년에 엄청난 이게 뜨게 되는 시기가 온다면은 그때는 다시 살짝 프론티어

38:32 랩에 더 뭐 실어줄 수도 있고 이렇게 하겠죠. 저는 어 이분이 가장에 가장 이제 똑똑하게 뒤에서 다 조종하는에 그런에 사장님 같은 그런 관상이 아닌가? 아, 관상학계론으로 봤을 때 네. 이렇게 싸움을 둘이 붙여 가지고 교국에 가장 본인이 이득 보는 그니까 이런 어, 형태가 되지 않을까? 예. 약간 흑막같이 약간 사진도 흑막같이 좀 나왔죠. 예. 좀 이런 예. 상상을 해 봅니다. 예. 그래서 엔비디아는 역시 예, 쏘린도 다 해 먹을 생각이다. 예, 좀 말씀을 드리고 예, 오늘도 어, 서클 얘기를 저번에 투자 얘기로 해 드렸는데 서클 좀 궁금해하신 분들이

39:19 좀 많을 것 같아서 그래 서클 뭐 팔아야 되나요, 뭐 어떻게 되나요? 뭐 해서 서클의 해자를 체크하는 시간도 한번 가져보도록 하겠습니다.음 음, 또 서클 얘기 듣고 싶으신 분들도 많으실 것 같아서 투자 일기로 글로 듣는 거랑 말로 하는 거랑 또 완전히 다르다 보니까 예, 서클도 하는데 저는 서클 뭐 그래도 투자해는 항상 또 리스크도 말씀드리려고 하긴 하지만 좀 타임라인이 길어지긴 했지만음 어떤 클레어리티도 계속 점점 줄줄 세고 밀어지고 이렇게 하니까 하긴 하지만 결국에 언젠가는 통과되기 때문에 저는 좀 그래도 좋게 보고 있는음 기업 중 하나고 스테이블 코인은 사실 이번에 이제 제라미 엘레어가 그스 서클 이제 창업자가 어 그 글을 또 한번 또

40:05 작문의 글을 써서 올렸어요. 어 그래서 그 서클의 해자를 방해 방어하는 약간 그런 논리를 이제 올렸었는데 어 그것 좀 섞어 가지고 좀 말씀을 드리면은 예 스테이블 코인은 결국에 이제 네트워크 효과 사업입니다. 에, 네트워크 효과 사업이라는 거는 결국에 이제 뭐 한 10열명 있는 데랑 어, 20명 있는 데가 있으면은 20명 있는 데가 두 배 매력적인게 아니라네 배 매력적이다. 예. 거의 뭐 네배 이상 매력적이다. 그니까 뭐 이런음 느낌으로 좀 제곱의 효과를 준다. 뭐 이런 말인데 어 카카오톡도 사실 요즘은 뭐 페이블로 진짜 하루면은 뚝딱 만들 수 있는 상태고 페이스북도 좀 뚝딱 만들 수 있을 것 같은 정도의 이제 예 그런 느낌이잖아요.

40:52 뭐 실제로는 그 안에 엄청난 좀 생태가 있긴 하지만음 카카오톡 페이스북적 해자라기보다는 결국에 네트워크 효과에서 옵니다. 카카오톡이랑 완전히 똑같은 기술을 제가 어 내일 이제 딱 그 코드를 복사해 가지고 가져온다고 해도 사실 아무도 없으니까 어 이거를 뭐 띄울 수가 없잖아요. 그래서 결국에이 사람들 고객 수에서 이제 네트워크 효과가 나오는 건데음 어떻게 보면면 생태계 이거는 단순히 그 참여하는 기관들만 있다고 되는 것이 아니고 뭐 애플리케이션이 위에 올라가 있는 앱이나 뭐 이런 라이브러리나 뭐 쿠다 같은 뭐 그런 라이브러리나 이런 개발자 수도 이제 생택계 해자가 되고 뭐 유동성도 돈 돈이 많이 몰린 것도 회자가 된다. 이것도 네트워크 효과가 있다. 뭐 이런 말을 합니다. 서클은

41:39 그래서 가장 이제 큰게 탑이 이제 비트코인이랑 뭐 테더랑 그다음에 서클 이렇게 있는데 그 뒤에 이제 4위가 어 서클보다 한 10분 정도 그래서 엄청난 차이가 있어서 어 탑 3 이외에는 사실상 이제 제치기가 어려운 수준이다.음라는 음라는 좀 말을 이제 뭐 서클 창업자가 하고 그리고 규제도 어 미국과 유럽과 아시아 뭐 일본까지 다 하는 회사는 뭐 서클밖에 없다. 예. 뭐 이런 얘기도 하는데 미국은 어차피 서클밖에 못 하고 지니어스 법안 때문에 이번에 오픈 스탠더드가 있긴 하지만 뭐 자기네는 유럽도 있고 뭐 일본도 있고 되게 뭐 아시아도 하고 있다. 뭐 이런 네트워크 효과도 있다. 뭐 이런 얘기를 합니다.

42:25 현재 달러 스테이블 코인 거래량 순위를 또 자료를 보면은 좀 물 좀 마실게요.네 네. 그러면은 원래 이제 테더가 이것도 거의 앞서 있었는데 얼마 전에 이제 서클이 테더를 제치더니 어 지금은 서클이 한 80%음 테더가 20% 그리고 나머지가 0.5% 5% 이하라고 합니다.음 그래가지고 거의 어 서클이 거래량을 많이 먹고 있는 그래서 미국 시장을 또 먹고 있고 에이전트 시장을 먹고 있다 보니까 테더가 발행량으로는 어 서클보다 한 두 배 정도 되는데 예 사실 뭐 거래량으로 따지면은 서클이 거의 많이 이제 장악을 하고 있다. 그래서 이런 것도 어떻게 보면 네트워크 효과의

43:11 해자가 될 수 있겠죠.음 음. 그래서 이제 테더 어 그 USDC 이제 관건은 어 그때 투자 일기로 말씀드린 것처럼 얼마나 마진율을 유지하면서 점유율을 방어하느냐. 예. 마진율이 지금 어떻게 보면은 그 준비금 수익을 그 뭐 코인 베이스로 나눠주고 또 다른 데는 뭐 산다 차타드 뱅크랑 한다. 그럼 거기도 조금 나눠주고 이런 식으로 이제 영업식으로 주면서 원래 하고 있었는데 이게 약간 디폴트가 어 기관 당연히 어 고객한테 준비금 수익을 줘야지 그다음에 우리는 그냥 수술만 떼먹는 거지 하면서 오픈 스탠더드 갑자기 어 생트의 교환을 하려고 나오니까 그런 걸 방어하기 위해서 조금 더 맞진율을 많이 포기할 수밖에 없겠죠. 어 그러면서도 점유율을 좀 방어해야 되는 그런 좀

43:56 과제를 갖고 있고 오픈 스탠더드는 컨소시엄 구조가 149개가 되니까 어 그 안에서도 이제 이사회 주요 기업들이 이사회에 들어가 가지고 한 들어가 있다고 하는데 그걸 그래도 한 다섯 개 여섯 개 정도는 기업이 들어가 있을 텐데 어 그 많은 걔네들도 다 각자의 회사에서 뭐 회의와 이제 의사 결정을 거쳐 가지고 각자의 어 기업의 이해 관계를 잘 반영을 하려고 엄청 회의도 많이 하고 할 텐데 어 사공이 굉장히 많은 상태죠. 이런 컨소시엄 구조 하에서 어 지금은 되게 파격적으로 무료 발행해 준다. 수술 없이 상환도 거의 무료로 해 준다. 준비금 수익도 고객한테 준다. 그럼 뭘로 돈 벌 거라는 거지라는 식으로 이제 하는데 이런 걸로 약간 파격적으로 식 게임을

44:42 해 가지고 좀 점유를 하고 좀 키울 수는 있겠으나 어 약간 이건 잘돼도 문제 안 돼도 문제일 수 있는 잘 안 되면 아마 이런 컨소시엄이 다 어 저는 그냥 M만 맺은 거고 실제로는 별로 안 치네요. 식으로 좀 선극기 당할 수도 있고 잘되면은 또 각자 이제 목소리를 자기 유리한 쪽으로 내면서 더 의사 결정이 더 산으로 갈 수도 있기 때문에 어 서클 말로는 우리야말로 굉장히 빠르고에 되게 일관적으로 비전을 갖고 할 수가 있다. 그 우리는 준비금 자산으로 어 수익을 내기 때문에 그걸 이제 생태계에 투자할 수가 있다. 그래서 우리는 우리의 그 어 해자인 애플리케이션이랑 개발자에 더 투자할 수가 있어진다. 그 해자가 더 강화되는 구조다. 어쩌면 이렇게 어 발행사를 가난하게 만들면은 생태계가

45:27 잘 될 수가 없다. 예. 이런 이런 식으로 반박을 하는데 뭐 이런 치킨 게임이 얼마나 오래 갈 수 있을지 저도 뭐 의문이긴 합니다. 그래서 오픈 스탠더드가 이걸 잘 해내기만 하면은 엄청나게 강력한 어 좀 경쟁자가 되겠으나 사실 뭐 잘 개국에 그러면 여기에 투자해서 어 서클을이기는 쪽에 배팅할래 하면은 어 그거는 잘 모르겠는데 어 좀 그것도 좀 어려울 것 같긴 한데이 해자를 깬다는게 또 쉽지 않으니까 내가 더 돈 많이 줄테니까 카카오 톡을 한번 이겨 봐라고 하면은 굉장히 좀 막막하잖아요. 그런 느낌이다 보니까. 음. 결국에 잘 될락말랑 될랑말랑 하다가 이제 어 사라지는 경우가 굉장히 많았다 보니까 되게 팽팽합니다. 예. 그래서 저는 개인적으로 오픈

46:13 스탠더드가 서클을 이길 수 있을 것 같진 않아요. 어 이길 수 있을 것 같지는 않고 대신 이제 서클 점유율 방어를 위해서 마진율이에 하락을 하는 거는 지금 피할 수 없는 것으로 보이기 때문에 약재긴 한데에이 마진율이 어마어마하게 떨어질 것이냐 그거는 오픈 스탠더드가 얼마나 어 그 선 뭐야 어 좀 선전을 하느냐에 따라 달려 있을 것 같고 덕분에 마진율이 하락한다는 거는 이제 고객한테 더 많이 흘러가고 좀 생태계가 확장될 수 있는음 그래서 발행사가 먹는 마진이 줄면 줄수록 음, 스테이블코인 생태계 자체는 더 싸지는 그 사업하기 좋아지는거다 보니까 덕분에 스태블 코인 시장은 훨씬 더 빠르게 커지지 않을까? 그래서 저는 뭐 서클이랑도 잘 관계를 유지하고 오픈 스탠더드랑도 잘잘

46:59 관계를 유지하고 있는 어 코인 베이스만 약간 호재인 뉴스인 거 같다라는 생각을 하고 저는 이제 서클이 점유율은 방어를 할 수 있을 것 같고 맞진율도 그렇게 크게 떨어지지 않는다라고 하면은 예를 들어서 서클 실적 발표가 나왔는데 맞진율이 별로 안 떨어졌어. 오히려 좋아졌어라는게 나오면은 오히려 호재만 될 수 있겠죠. 시장만 더 커지고 좀 그런 일이 생길 수도 있으니까 예 뭐 그런 확률도 있긴 있습니다. 그래서 어떻게 보면 장기 투자로는 어 훨씬 더 저는 좋아진 거라고 생각을 하지만 단기적으로는 확실한 압재기 때문에 뭐 단기적으로론 나는 못 버티겠다. 예. 근데 뭐 서클 투자하신 분들은 다 어쩌면 클레리티 때문에 장투러분들이 아마 많이 계실 것 같긴 하지만 전 장투를 하시던 분들은 뭐 그렇게 나쁜 뉴스는

47:45 저는 아니라고 생각을 했었습니다. 음. 대신 저는 이제 그래도 어 투자 전공반 분들의 이제 피드백을 받아서 단기적인 뷰도 조금 단기적인 악재도 악제라고 해 달라. 장기적으로 보면 다 좋은 거 아니냐 뭐 이렇게 하기 때문에음 단기적인 악재도 이렇게 말씀을에 잘 드리는음 느낌입니다. 예 그래서 그런 거들 잘 인지하시면 좋을 것 같고요.음 그 제가 이거 여러 번 4월부터 이제 말씀드렸죠? 예, 말씀드렸는데 그 단기 약재를 말씀드려야 이제 기대감을 하잖아요. 어차피 장기적으로 기대감을 그냥 기대 안 하고 있으면은 사실 떨어지든 말든 별로 힘들지 않으니까. 저는 투자를 행복하게 하려면은 기대감 관리를 잘하는게 중요한 거 같아요.

48:32 내가 장기 투자한다고 했으면은 뭐 2, 3년 진짜 나는 해 보겠다. 처음 투자할 때 했으면은 그 2, 3년이 지나야 제대로 평가할 수 있는 건데. 예. 너무 그 투자라는게 진짜 1년 동안 죽수다가 아니면 2, 3년 동안 죽수다가 3전 한익처럼 뭐 진짜 조롱받다가 4만 전자 막 5만 전자 이러다가 또 올라갈 수도 있는 거고 뭐 아이랜도 엄청 또 조롱받다가 또 작년에 뛰다가 또 올해는 또 조롱받다가 또 내년에 또 어 박들 수도 있고 이렇게 바라 또 그렇게 되는게 있으니까 원래 진짜 그런 수익은 그 리 재평가는 순식간에 벌어지다 보니까 잘 어떤 고난을 이겨낸 분들한테 보통 수혜가 가게 되는데 예. 어쨌든 그래서 장기 투자를 했으면은 그 정도의 그 장기 투자에

49:17 맞게 기대감을 설정해 놓는게 저는 정신 건강에 좋더라고요. 그래서 제가 행복하게 투자를 할 수 있는 이유는 어 기대감을 아예 낮춘다. 기대감 제로. 예. 그래. 캔거루 캔거루 놈 또 그 유상 증자하겠지. 또 채권 발행. 어, 두 번 한다고 시장하지만 나는 세 번 발행할 것 같다. 이런 식으로 기대감을 확 낮춰 놓는다든가. 예. 이런 식으로 조금 이렇게 해 놓으면은 좀 더 행복하게 투자를 할 수 있다. 그래. 내 매출 찍힐 때 보자. 이런 식으로 좀 해야 좀 되다 보니까 그런 단기 기대 설정을 좀 하는데 도움을 드리기 위해서 단기적인 악재도 잘 설명을 드리기로 했습니다. 예. 음. 어쨌든 그렇게 했었고. 예.

50:04 세르님이 뭐 질문해 주신 것도 되게 생각해 볼 만한 문제 같아서 해보면은 코인 베이스와의 제업상에서 다시 준비금 수익을 많이 나눠 주는 쪽으로 합의될 가능성도 크지 않으려나요? 뭐 이렇게 해주셨는데 어 그럴 수 있 그 원래는 그래 서클이 점점 어 지위가 옛날보다 커졌기 때문에 예 꼭 코인베이스가 아니어도 유통할 수 있는 채널이 많아져서 원래는 코인베이스가 엄청나게 불리한 어 협상을 할 거다라는 좀 얘기가 있었는데 이번에 오픈 스탠더드가 나오면서 서클이 다 아 코인 베이스가 다시 살짝 협상력을 유지하는음 그래서 저는 뭐 동결이 될 수도 있을 것 같고 아니면은 조금 깎이거나 할 수 있을 것 같은데 더 코인 베이스한테 더

50:50 많이 나눠 주지는 않을 것 같은데 그렇게 되려나요? 그렇게 뭐 될 수도 있긴 하겠네요. 음. 근데 뭐 다 열어 둬야 될 것 같습니다. 어쨌든 코인베이스는 뭐도 협상해서 좋은 레버리지 하나 하나를 얻었다. 예라는 좀 생각을 하게 되고 그래도 코인베이스가이 오픈 스탠더드랑이 이런 것들을 다 흑막으로 약간은 그 대표도 대머리의 약간 흑막 관상이어 가지고 예 흑막이라면은음 수수료를 더 올릴 수 있는 뭔가 또 모종의 딜이 또 있을 수도 있고 잘 모르겠네요.음 어쨌든 이런 얘기를 말씀을 드렸었는데 어 지금이 7월 2일이죠. 지금은 어차피 상원은 없습니다. 상원은 이번 주에는 원래

51:37 없고 저번 주까지였었고 내일은 또 이제 휴장이고 아니까 휴회고 다음 주 없고 13일에 돼야 됩니다. 예 그래가지고 7월 4일은 이미 건너갔는데음 7월 13일까지 상원 휴해고 7월 17일에 이런 히어링이 있어요. 그 어uture of finance 하면서 클레티가혁명 혁신을 어떻게 하는지 뭐 이런 뭐 청문회 같이 예 공청회 같은 거를 이제 하는데 이거 이후에 아마 금요일 이후에 또 할 거 같아서 7월 20일부터 상원에서 처리를 하는게 어 되게 유력하지 않을까라고 생각을 하고 2주에는 안 될 것 같고 아마 그래서 아마 20일 아니면 27일주 3일주 아마 이때일 것 같아요. 그래서 존티온 상원위원도

52:22 어 얘기를 했던게 자기네는 이제 자기 생각에는 7월 13일 주에는 NDA에 집중할 거다. 예. 국방 수권법 이래서 뭐 주한미군 하는 것도 약간 여기에 포함되 있거든요. 그래서 그거를 먼저 집중할거다 해서 아마 이때 그런 소식이 나올 것 같고 그래서 클레리티는 어 높은 확률로 다음 주에 넘어가서 7월 21주 아니면 7월 27일 주 예 7월 8월 3일주에 될 거 같다. 예라는 좀 말씀을 드리고 근데 7월 24일부터 8월 30일 보면은 하원이 없습니다. 예. 그래서 이때부터 이제 금요일부터 하원이 없어서 이때는 세네트 온리잖아요. 파란색이니까. 어 상원만 있는 시즌이라서 상원에 여기서 뭐야 상원에 올라간 다음에 하원에서 또 이제 협의하는 과정을 거쳐야 된다고

53:08 했잖아요. 근데 4번을 해야 되는데 하원이 언제까지 없냐? 8월 31일까지 없습니다. 예. 그래 가지고 8월 31일까지 하원이 없어서 상원을 아마 이때에 통과하더라도 7월 말에 통과를 하더라도 가장 빠른게 9월 첫 주다. 예. 그래서 클레리티가 하원에 넘어가는게 가장 빠른게 9월 첫 주 이때죠. 근데 그다음에 또 이제 휴회를 또 하고 예 그다음에 9월도 중순이다 보니까 여차하면은 9월 말쯤이나 될 거 같아요. 예. 그래서 9월 3, 4 5째 주에 못 하면은 내년으로 넘어갈 수 있다. 왜냐면 이때 바로 어 9월 다섯째 주 이후에 완전 그 중간 선거 기간이고 선거 기간이고 이때 11월 3일에 선거 이후에 갑자기 바뀌게 되면은 또 이제 통과가 어려울 수 있기 때문에

53:54 지금은 뭐 상원 하원 다 공화당이 갖고 있어서 공화당이 미는 법안들이 다 될 수 있지만 어 좀 중앙 선거 이후에는 모릅니다.음 음. 그래가지고 예, 폴리마켓에 보면은 음, 이렇게 돼 있습니다. 지금은 상원이 다시 많이 올라왔어요. 상원이 원래 이렇게 떨어지다가 상원도 질 것 같았는데 다시 상원이 반등을 하면서 상원은 이길 것 같아요. 상원은 59% 확률로 어, 좀 우위를 점할 것 같은데 문제는 이제 하원이죠. 하원을 얘네가 이제 클레리티가 하원을 통과해야 되는데 하원이 84% 확률로 민주당이 이깁니다. 예. 그래서 이거는 거의 어 계속 확률만 봐도 반등할 것처럼 보이지 않는음 그런 느낌이라서 아마 9월 3, 4, 5째 다섯째

54:39 주까지 못 하면은 진짜 내년을 생각해야 되지 않을까? 그래 이때 되는게 가장 중요하다. 예. 그래서 상원을 7월 말에 해 버리고 하원을 9월 말에 해 버리면은 바로 그 트럼프가 바로 사인을 해 버리는음 그런 일정으로 보고 있습니다.음 7월 이때쯤 하고 상원하고 아 이때쯤 학원하는음 그 정도로 기대를 하고 있어야 될 것 같아요. 그래서 타임라인을 좀 길게 봐야 된다. 이때도 뭐 계속 늦어지고 안 되면은 어 진짜 내년을 생각해야겠죠.음 음. 내년도 사실 어 민주당 쪽이 하원이 세지면은 또 트럼프가 이제 거래 못

55:25 하게 트럼프 이번에 보니까 암호화폐에서 돈 엄청 많이 벗셨던데 어 그런 거 다 이제 못 하게 예 또 막을거다 보니까 또 이제 수사도 막 시작할 수 있고 뭐 탄핵도 할 수 있고 뭐 이러다 보니까 어 아예 좌초 법안이 좌초될 수도 있는 완전히 새로운 버전으로 바뀔 수도 있는 그러면은 모든 걸 다 처음부터 다 시작해야 되다 보니까 굉장히 좀 아무래지는 는 상황이라서 예, 그런 확률을 항상 생각하시고 염두해 두시고 해야 됩니다. 하지만 잘되면 엄청나게 또 잘될 거라는 거. 그래서 모아이면 도입니다, 이거야말로. 예. 그래서 이재현 님 말씀하신 대로 반감기 사이클과 진짜 비슷하게 겹치른데 반감기 사이클대로 가면은 사실 어, 10월쯤이 아마 9월 10월쯤이 비트코인 딱 저점을 찍는 음. 그리고 이제 그때부터 쭉쭉쭉 조금씩 슬금슬금

56:12 올라가더니 음. 2 언제냐? 예. 2한 28년 이때 막 29년 이때 막 팍팍 오르는 어마어마하게 올라간 약간 그런 예게 있는데 잘 모르겠네요. 그렇게 돼 줄지. 예. 어쨌든 타이밍이 좀 맞을 수도 있을 것 같고. 이때 또 근데 흔들린다고 하면은 법안이 흔들린다고 하면 그때 또 예. 확 떨어지면서 비트코인을 같이 끌어내릴 수도 있고 또 다양한 확률이 있습니다. 예. 어쨌든 이런 일정이 있다. 예. 그래서 어이 상하원 정치 관련해서 이런 걸 이제 투자하기엔 굉장히 불확실하게 보 불확실하다 보니까 굉장히 난이도가 높은 투자다. 예. 그래서 진짜 이걸 잘 해내면은

56:58 엄청난 또 보상이 있겠나 또 정신 건강이나 이런 데는 좀 안 좋을 수 있다. 예. 또 이런 말씀을 드립니다. 음. 어쨌든 이런 말씀을 드렸고네 오늘 또 Q&A를 한번 해 보도록 하겠습니다.음이 다섯님. 하지만 기대감을 가지고 장기 투자하지 않나요? 기대감을 많이 낮춘다는게 어떤 말씀이시지 알겠으나 모순적인 느낌. 어 단기 기대감과 장기 기대감이 다른 거죠. 예. 언젠가 테이밍에 대한 기대감을 예. 많이 낮춰야 좀 정신 건강이 좋다. 이런 거 같습니다. 음. 근데 이거를 기대감을 나는 단기적으로 기대감을 가질 수밖에 없다라고 하면은 사실 어느 정도 주도주랑 이런 것도 갖고

57:43 있어야겠죠. 포트폴리오를 어느 정도 해서 내가 스트레스 받지 않는 쪽에 이제 하는 거고 사실 그런 분들이 있어요. 주도주 쪽을 하다 보면은 아 내가 근데 상방이 얘는 주도주는 좀 부족해 보이는데 더 상향 상방이 높은 걸 내가 해서 크게 먹고 싶은데 그래서 이걸 내가 이제 장기 컨빅션 확신이 있는 그런 컨빅션 매팅이라고 하는 예 그거를 또 팔면은 또 불안해 하시는 분들이 있어요. 그런 분들은 또 그런 거에 비중을 좀 늘려 놓고 자기가 이제 별로 이제 시장이 스트레스 받지 않고 시장이 움직여도 스트레스 받지 않는 좀 편안한 그 조합이 있거든요. 그 딱 그 조합을 찾아 나가는게 예, 약간 그 투자의 첫 스텝이 아닌가? 예.라고 라고 좀 생각을 합니다. 사실 뭐 아이든 뭐 서클이든 다 이제

58:29 거의 뭐 반도체에 비하면은 좀 아쉬울 수 있으나 사실 진짜 계속 정기적인 수익률로 봤을 때 코인에 비하면 진짜 선녀거든요. 예. 비트코인 이더리움은 좀 그래도 나은데 알트코인 하시는 분들은 진짜 제가 듣기로는 어 엄청 많이 사라졌다. 마이너스 막 80% 된 사람들이고 막 -스 90% 어 된 코인들도 있고음 저는 뭐 아마 작년 10월 때부터 제가 그 서울 블록체인 컨퍼런스 자료 아마 공유드렸을 텐데 그때부터 어 토큰보다는 그 코인 쪽 주식을 사는게 훨씬 나아질 것 같고 알트코인 특히 알트코인은 토큰 사는 의미가 많이 사라지는 거 같다. 이런 말씀을 드렸었는데 뭐 비트 이더는 그래도 거의 유동성도 크고 이런 플랫폼이 있어 가지고 어느

59:15 정도 기다려 볼 수 투자를 기다려 볼 수가 있는데 어 약간 그런 알트코인들은 진짜 뭐 탈 중앙화된 것도 아니고 완전 중앙화 된 거고 AI 네러티브 보다 이제 네러티브가 세지도 않다 보니까 되게 좀 어려운 투자 섹터가 된 거 같고 예 그래서 그쪽에 비하면 그 테슬라도 사실 거의 1년세 수익률이 그대로다 보니까 그런 쪽에 비하면은 그래도 선녀인 느낌이다. 그래도 팔란티어도 작년에 제가 정리를 했을 때가 한 160달러 정도음 됐었던 거 같은데 지만한 120달러 정도더라고요. 그래도 지금은 그래도 가격이 어 나쁘지 않은 어 매력적인 거 같은데라는 생각이 들어서 요즘은 좀 다시 좀 눈여겨

1:00:00 보려고 또 소벌린으로 다시 뭔가 또 들고 나와서 알렉스 카프가 열심히 고민을 해서 들고 나와 가지고 한번 좀 지켜보고 있는데음 어쨌든 그런 상황입니다.음 음. 러브 님, 하지만 미국은 정치적으로 공화당과 민주당 모두 미국의 국미국 국익을 위해서 일하는 기조문 현레리티 법안의 내용이 조금 바뀌더라도 서클레자는 그대로 유지되지 않을까요? 근데 그게 관건이에요. 제가 말씀드린 것처럼 여기에 이제 뭐 그 아주머니 누구였죠? 민주당의에 그 안경 쓴 분이 계속 그 태클 거는게 너 이거 트럼프 가족 돈 벌려고 하는 거 아니야? 이러면서 계속 테크를 거는게에 그것 때문에 막 그 내부자 규제 결국 막 이런 그 움직임들이

1:00:45 있을 거라서 무조건 민주당이 우가 되면은음 그래서 그런 법안 때문에 그게 되면은 나중에 트럼프가 사인을 안 하려고 할 수도 있는음 트럼프도 결국 돈 벌려고 하는 느낌이 있어 가지고 그런 변수가 있긴 합니다.음 음. 루피 님, 오늘 코인 관련 글 커뮤니티에서 보고든 생각인데 코인 주식을 좀 사 보는 건 어떻게 생각하시나요? 코인 주식을 사보는 거는 뭐 길게 보고 뭔가 단기적인 변동성을 더 떨어져도 나는 어 괜찮다 뭐 하시면은 뭐 볼 만한 나쁘지 않은 타이밍인 거 같긴 합니다. 다들 엄청 싫어하고

1:01:32 약간 다 비관적인 쪽이다 보니까 오히려 비관 쪽이 우일 때 선놓으면은 사실 뭐 1년 뒤 2년 뒤 돌아보면은 그때가 항상 가장 사기 좋을 때였다 보니까 상방이 가장 높은 거는 저는 코인 쪽에 되게 기회가 많다고 생각하긴 해요. 근데 지금 손이 안 가서 그렇지. 음. 음. 아이 CP, CDO 선임 떴네요. 아까 초반에도 얘기했던 거 같은데 뭐 오라클 문도 오셨다고 하는 거 같고 한번 라이브 끝나고 저도 잘 살펴봐야겠네요. 그래도 뭔가 일은 또 이것저것 잘 하는 거 같아 가지고 저 다음 주에 이제 7월 7일부터가 7월 9일부터가 그 7월 789인가 그 파리에서 프랑스에서 레이즈 서밋 그 아이 가장 비싼 스폰서십 해 가지고 막 했었잖아요. 그래서 거기서 뭔가

1:02:17 제대로 된 발표를 뭔가 해 주려나라는 기대를 하고 있긴 한데 또 기대를 하면은 또 실망감을 캔거로 형제들이 안겨줄 줄테니까 또 기대하지 않고 한번 기다려 보도록 하겠습니다. 음. 이번 주식보상 머스탱 님이 예. 아, 그 위에도 김민성 님이 작가님 SK 하이닉스가 7월 10일 나스닥 상장 예정인데 나스닥이 상장되면 SK 하이닉스 매수할 생각 있으신가요? 뭐 근데 한국 사람은 국장에서 그냥 사는게 무조건 이득 아닌가요? 굳이 뭐 미국 성장한다고 살 필요는 없을 것 같고. 예. 머스탱 님은 이번 주식 보상으로 인해 아일 CEO에 대해서 믿음이 많이 꺾였는데 대는 무슨 생각을 하고 있는 걸까요? 저는 둘 중 하나일 것 같아요. 엄청나게 자신감을 앞으로 할 거에 대한 자신감을 갖고 있어서 어이

1:03:03 정도 해도 돼라는에 생각을 갖고 있던가? 근데 뭐 본인만 알고 있으니까 주주들은 뭐 어 당연히 혼란스러운 건데 아니면은 진짜 근데 뭐 본인들의 자산의 대부분도 다 주식으로 되어 있기 때문에 아이 주식으로 되어 있기 때문에음 또 주식 베스팅이기도 하고 이번 것도 주식 가격이 떨어지면은 사실 뭐 자기네 것도 떨어지는 거라서 뭐 뭐 주식이 떨어져도 된다 뭐 이런 얘기는 아니지만 예 그래도 뭔 생각하고 있는지 모르겠습니다. 예. 그니까 당장의 단기 주가는 신경 쓰지 않은 거 같아요. 뭔가 한 방에 오히려 전 그래서 무슨 생각까지 했냐면 아까처럼 어 일부러 숏을 키우려고 이렇게에 누르 누르는 거 아닌지 아닌가? 약간 공매도를 딸감을

1:03:49 엄청 모아 가지고 한 번에 약간 스키즈를 만들어 내려고 하는 거 아닌가? 약간 뭐라 생각도 할 정도로. 음. 아이 골든 워리어스 광고의견 부탁드려도 될까요라고 더메타 님이 해 주셨는데 저는 근데 뭐 비싸게 뭐 매출에 비해서 비싸다 뭐 이런 얘기도 있긴 하지만 사실 베 베이 에리아 이제 그쪽에 있는 팀이기도 하고 뭐 스포츠 팀 자체는 되게 잘 고른 팀인 거 같아요. 그리고 이번에 그 르브론 제임스였나? 그가 이제 그 엄청 유명한 사람 누구죠? 스테판 커리가 원래 이제 있고 또 이제 제일 유명한 애가 골든 스테이트 워리어로 올 확률이 폴리마켓에서 굉장히 높아져 가지고 걔가 만약 온다면은 그래도 싸게 굉장히 싸게 거의 NBA 최고의에 팀을 광고하게 되는 그런

1:04:36 일이 벌어질 수도 있는 거라서음 뭐 어떻게 보면은 뭐 나중에 좋게 흘러갈 수도 있고 그리고 그게 어 저지를 입을 때쯤이 또 10월쯤이 되니까 또 10월에 뭔가 또 실적 발표 때쯤 해 가지고 터트리려는게 아닌가라는 기대를 하게 하는데 그런 기대를 하게 하는게 이제 그 뭐 진짜 전략인지 또 속냐 약간 이런 식으로도 하는 건지 모르겠으나 어쨌든 제인리 님 기대 오늘부터 금기어라고

1:05:27 아까 레버리지가 몰려 있던 건 어떤 지표들로 알 수 있나요? 어, 그런 거를 뭐 AI한테 물어보셔도 되고 그 숏러스트도 있고 약간 그 프리미엄들이 있어요. 그 숏을 칠 때 그 내야 되는 그 어 비용들이 있고 피가 있고 롱을 칠 때 또 이제 하는 몰려 있는 것들이 있는데 예 그런 것들은 어 검색으로 해서 찾기보다는 그래프를 또 찾고 하는게 어려워서 그냥 AI한테 분분석 어 알려 달라고 하시면은 친절하게 예 알려 줄 겁니다. 음. 지연 님, 7월장이 개절성으로 좋다는데 어찌 보시나요? 뭐 이런 거는 뭐 항상 뭐 상반기하고 하반기에는 다시 좀 띄우는 경향이 있어 가지고 뭐 하는 경향도 있는데 뭐 그런 것만 믿고 또 하기에는 뭐

1:06:13 5월장도 이제 셀린 메이라고 해 가지고 했는데 5월은 엄청 좋았고 또 6월이 갑자기 또 안 좋고 이렇게 했잖아요. 그래서 항상 맞는 건 아니다. 예라는 좀 말씀을 드립니다. 음. 정수님 이러다 신혼여행 호주가실 듯 이렇게 했는데 캔거루 형제 잡으러 코니 코니 님 퍼플렉시티 CEO가 팟캐스트에서 서브 렌탈만 하는 건 전혀 의미가 없고 에이전트 호스팅 및 소프트웨어 풀스택을 가진 클라우드 회사가 중요하다고 했는데 아이 풀스택을 갖추려면 대략 얼마나 걸릴까요? 아이덴이 풀스택을 갖추려고 지금 거의 미란티스를 인수해서 거의 갖춘 정리만 되면은 거의 갖춘

1:06:58 느낌이긴 하죠. 음. 거의 풀스택으로 잘 하는 어 회사를 그래도 인수하긴 해서 그래도 엔비디아에서 어 선정된 회사긴 하니까 그 어 우리이 정도 갇혔어요라는 걸 홍보하기 위해서 마케팅을 좀이 사람 저 사람 하는 것이 아닌지 예 결국 영업해야 되는 사람들이 그 베이 에리아나 그 샘플 안에 있는 그런 회사 회사 회사 대표들 예 그런 사람들이다 보니까 그런 사람들에서 약간 인싸 인사가 되려고 하는 또 본인이 호주 사람이라서 이런 네트워크가 너무 부족하다고 생각해서 뭔가 그런 거에 뭔가 컴플렉스 플러스 좀 인싸가 돼서 영업을 좀 잘하겠다 뭐 이런 생각일 수도 있고

1:07:44 예 어떻게 되든 레이즈 서밋까지 한번 속아보는 걸로 아 리브론 제임스 미국 국제 10년 년물도 트럼프가 만들 수 있는 카드인가요? 아, 이거는 트럼프가 만지려고 하는데 그니까 트럼프보다는 100센트가 신경 쓰는데 예, 어느 정도 이제 좀 너무 튀지 않게 하기는 하지만 건드릴 순 없어요. 예. TGA만 할 수 있고 예 국채는 건드리기가 어렵습니다. 그 사실 어 반비 플러님이 해준 것처럼 뭐 소프트뱅크 미국의 데이터 센터 진출한다 막 이렇게 하는게 작년에도 어면은 그 오라클이랑 같이 그 스타게이트 오픈 AI랑 같이 뭐 크로소랑 같이 한게 그런 건데 데이터

1:08:31 센터 하는 거는 뭐 계속 벌어지고 있는 거라서 수요가 줄어든다는 신호는 전혀 나오지 않다고 저는 생각을 하고음 뜨 그 큰 모든 사람이 기대할 때는 또 큰 이런 조정이 와주고 모든 사람들이 이제 아 다 더 다 더 다 더 이상 안 해. 예. 코인 다시 안 한다. 아니면 또 아이랜 다시는 안 한다. 이렇게 할 때 그 뒤에 또 예 출발하는 또 그런 경우가 되게 많아서 항상 되게 어려운 거 같아요. 음. 음. 부실 님이 공매도 많이 깔려 있어요. 그래서 주가가 주차. 예. 45 근처로 주차 이런 말씀도 해

1:09:17 주시네요. 음. 음. 작가님 이번 달 책이 다 벽돌이라 회사 선배가 생명공 공학 대학원 갔냐고 물어보네요. 아 그런 오해를 또 요즘 책들이 다 벽돌책이긴 하죠. 근데 아 벽돌책 좀 가벼운 책도 좀 추가해서 해야 되나 생각이 들긴 하네요. 아이 백불 가면 골든 스테이트 유니폼 삽니다라고 머스탱님이 해 주셨는데 예 그러면 저도 삽니다. 비싸져도 삽니다. 님 작가님 관세 관련해서 한 번 더 터질게 있다고 생각하시나요? 뭐 지금은 일단 거의 중간 선거 때까지는 뭐 중국이랑도 막 일정 잡아놓고 해

1:10:03 가지고 크게 터질게 없다고 생각하긴 하는데 뭔가 핑계를 만들려면 만들 수 있지만 뭐 아직까지 크게 걱정하지는 않습니다. 음. 이번 주에 결혼을 앞둔 소감이 어떠신가요? 어, 결혼을 앞둔 소감. 저는 빨리 빨리 결혼을 어, 지금 아내랑 또 하고 싶었다 보니까 지금 손꼽아 기다리고 있고 빨리 하고 싶습니다. 예. 빨리 끝내고 또 같이 맛있는 것도 먹고 또 놀러 가기도 하고 또 이렇게 할 수 있도록 지금은 뭐 밥도 좀 다이어트하고 이러다 보니까 우영 님 작가님은이이 책은 너무 괜찮아서 소장할 만하다 하는 책 있을까요? 너무 괜찮아서 소장할 만하다 한 책.음 8월 말에 아마 제 다음 책이

1:10:49 나오는데 그 책은 제가 썼지만 아주 괜찮아서 소장할 만 하지 않나? 예. 알렉스 카프처럼 멘트를 영업 멘트를 해 봅니다. 음. 어, 이걸 이걸 무조건 해야 된다. 어, 안 사면 위험하다. 이렇게 거의 알렉스 카프식 영업 멘트를 해야 되나? 킹재현 님, 광통 씨는 아직일까요? 광통 씨는 뭐 차차 계속 어, 2, 3년 동안 앞으로 2, 3년 동안 계속 키워 가야 되는 쪽이다 보니까 갑자기 팍 음, 하는 것보다는 이제 매출이 커지면서 예, 뭐야? 좀 매출에 따라서 움직이는 좀 그런 섹터긴 하죠. 음. 백반갱 정수님 오늘 목소리에 힘이 왜

1:11:35 이렇게 없어요? 요즘 밥도 거의 안 먹고. 예. 그러다 보니까음 저녁도 지금 거의 점심 점저 느낌으로 어 세신가 예 세신가의 약간 샌드위치 같은 거 하나 먹고 저녁은 지금 안 먹은 상태라서음이 하기 전에 그래서 꿀 한 뭐야 꿀 그 짜먹는 꿀 있잖아요. 그거 하나 먹었는데 당 떨어진 그런 상태입니다.음 음. 왜? 라이브 청장 안 보냈어요. 라이브 안 하시나요? 아 생중계. 결혼식 생중계. 예, 결혼식 생중계는 안 하고 나중에 혹시 사진이 궁금하면은 또 찔끔음

1:12:22 좀 클로 해 가지고 보내 드리도록 하겠습니다. 음. 음. 탄콘 님, 정수님덕에 1억을 모았어요. 항상 감사하게 생각하고 있습니다. 오, 1억을 모으신 거면 그때부터 이제 본격적인 음, 자본 소득의 시장이네요. 예. 뭐 1억부터 시작이면은 음, 그때부터 진짜 어, 좀 수익률 잘 보면은 한 달 월급을 벌 수 있는 그런 때다 보니까 그때까 투자 좀 재미가 딱 잡히기 시작하는, 붙기 시작하는 그때인 거 같아요. 음. 음. 김님, 로켓랩 비중 얼마나 가져가시나요? 작년에 한번 관련해서 말씀드렸던 거 같은데 옛날엔 저는 원래 10% 정도 어 보통 비중 가져간다라고 얘기를 들었었는데 올해 들어서는 훨씬 더 좀 확신이 좀 더

1:13:10 생겨 가지고 조금 더 키워 보려고 한다. 예. 이런 말씀을 드렸었습니다. 반도체 조정하면 다음 보신다고 하셨는데 아직 지켜보시나요? 예. 아직은 막 이미 제가 담아 놓은 조금 담아 놓은 비중이 있는데 그 그거보다는 어면 제 비중 맞춰 가지고 예 살짝 담아 놓은 거라서음 더 떨어지거나 아니면 더 확신이 상방에 대한 그 사실 반도체라는게 뭐 댓글로 많이 주시지만 상방 자체가 엄청나게 크다기보다는 하만 저는 한 개가 한 세네 배 정도로 일단은 좀 보고 있는데 세 네배 정도인데 하방이 어떻게 보면 실적으로 굉장히 탄탄하게 맞춰 주니까 좀 많이 떨어져 주면은 손입 비가 엄청나게 좋다. 그리고 AI에서

1:13:56 열풍이 내 생각보다 엄청나게 커 가지고 섹터 전체가 상승하는 때가 오면은 그때는 또 메모리 쪽이 엄청나게 지금 어 콘센서스보다도 매출이 더 클 거기 때문에 그 흐름을 놓치지 않기 위해서 어떻게 보면은 좀 상방을 크게 가져가는 거보다는 흐름을 놓치지 않는 어 성격의 비중 음이라고 좀 보시면 될 거 같고음 그러기 때문에 어 지금 맞추는 거보다 훨씬 더 가격이 떨어져서 싸지 빠지면은 좋겠으나 아직까지는 뭐 그렇게 많이 떨어진 거 같진 않아요. 음.

1:14:44 후리제 향기 님 생각보다 로켓레 비중 적으시네요. 어 그런가요? 되게 저는 되게 많다고 생각하실 줄 알았는데 예. AI가 가장 큰 또 네러티브다 보니까 왜냐면은 또 AI 가장 큰 네러티브고 AI를 그냥 중심으로 하고 또 이제 양자도 좀씩 늘려가고 있고음 그러다 보니까 AI 또 되게 많잖아요. 또 메모리, 데이터 센터, 뭐 광통신 또 뭐 소프트웨어 쪽도 잃고 많다 보니까음 한정수 ETF 있었으면 좋겠다라고 하셨네. 한정수 ETF ETF 보다 그냥 직접 하시는게 수수료도 안 내고 제일 좋죠. 음. 한정수 세배. ETF 유프로 님

1:15:31 레버리지는 안 됩니다. 예. 제이 님이 이번 정수님 이번 주 일요일도 라이브 하시나요? 한데 아마 다음 주 일요일에는 또 해외가 있어서 못 할 것 같아서음 이번 주 일요일에 해야 되지 않을까? 예. 싶긴 합니다. 근데 진짜 종목보다 뭐 말씀드리지만 종목이 중요한게 아니다라고 옛날부터 말씀드리잖아요. 이런 비트코인 같은 거를 아마 투자 종목만 만들 때 처음 이제 라이브에서도 비트코인도 그때 상승률로 보면은 어 역대 이제 최고 수익률의 자산인데 거의 뭐 10만% 막 이게 엄청난 자산인데 비트코인으로 돈을 잃는 사람들이 계속 역사적으로 나온 걸 보면은 사실 종목이 중요한게 아니다. 예. 사실 뭐 타이밍이나 뭐 상황이나 확신을 갖고 있어야 뭐 비중 없을 뭐야 가격이 떨어지고 할 때도

1:16:18 뭐 비중을 늘려 가지고 나중에 길게 뭐 성과를 낼 때까지 갖고 있어 가지고 수익을 볼 수 있고 그런 측면들이 있다 보니까 종목보다 진짜 운용이 되게 중요한데 예 뭐 종목만 갖고 부자될 수 있었으면은 뭐 누구나 쉽게 부자가 됐겠으나음 본인이 흔들리지 않고 본인이 딱 세워놓은 가설을 딱 굵직하게 우직 밀고 나가서음 수익화를 하는 그런 실력이 저는 되게 중요한 거 같고음 이재현 님 24년도 5월 정도의 반도체 전망이 조합보여서 속쓸을 투자했는데 이게 두 배의 레버리지인죠 세 배 레버리지인가 레버리지였던 거 같은데 예 지금 비중이 너무나도 커졌습니다. 너무

1:17:03 커지니까 심적으로 불안한 마음이 있는데 메모리나 반도체 상승분은 또 정 챙기고 싶은 마음이라 팔기도 아쉬운 그런 감정입니다. 동생님이셨으면 어떤 식으로 하셨을 것 같네요. 너무 커지면 저는 레버리지를 줄였을 것 같아요. 그냥 본 그냥 현물 주식으로 넘어가지 않았을까? 예. 차라리 속쓸 말고 속쓸고 또 있지 않나요? 그냥음 반도체 그냥 일반 그 한 배짜리로 그냥 가는게 가장 낫지 않나? 석경님, 3전 한익 마이크론 세 개 따로 안 담고 디램 서신 이유가 있으실까요? 디램 조금 담았던 이유는 어 삼전 한익 그것도 마이크론도 있는데 저는 키옥시아랑 샌디스크랑 뭐 웨스팅

1:17:48 디지털이랑 또 이번에 창신 메모리 CXMT도 담는다고 하는데 그런 것까지도 이제 해외도 다 담고 싶어 가지고 그런 거를 해 주는 대가로 그냥 뭐 수수료 주고 좀 편안하게 별 고민하고 싶지 않아 가지고음 그런 섹터 섹터 배팅 느낌으로 했습니다.음 음. 세로유님 오픈 스탠더드가 성공하지 않더라도 준비금 수익을 고객사에게 돌려주는 방식이 스탠더드인 것처럼 여겨줄 수도 있나요? 장기적으로 그래도 마진율이 유지될 거라고 보시는지 그 이유는 무엇인지 궁금합니다. 마진율을 깎아서 주는 거라서 준비금 수익만 있으면은 뭐

1:18:34 유지되기 어렵죠. 예. 그래서 전체적으로 기업으로는 유진이 될 수 있겠지만 뭐 예를 들어서 수익성이 높은 그 시스템 예를서 준비금 수익만 갖고 있는게 아니라 스테블코인 인프라랑 오픈 스탠더드가 하는 아니면 브릿지가 하는 거 같은 거를 이제 서클이 직접 제공을 해서 브릿지의 본업을 서클이 반대로 역공을 해 가지고 우리도 네가 하는 거 할게 해 가지고 좀 그걸로 수익을 본다든가 하는 식으로 다른 데서 마진을 좀 확보를 해서 좀 충당을 할 수도 있고. 근데 일단 준비금 수익에서 어 좀 나눠 주면서 영업을 한다는 거 자체가 마진율을 줄이는거다 보니까 그거는 뭐 희석은 어쩔 수 없을 것 같긴 해요. 근데

1:19:20 뭐 많이 깨지지 않는다. 예를 들어서 뭐 금리 인하한다 뭐 이것도 사실 악재였잖아요. 왜냐면은 금리 인하되면은 마진율이 줄어든다.음 음, 준비금 수익 자체가 이제 줄어든다라는 얘기가 있었다 보니까. 근데 그거보다 금리 인하되면은 어, 시장 자체가 커서 오는 좀 더 플러스가 뭐 큰게 이제 보여지기도 했었고 그런 것처럼 어, 2로 인한 시장 확대 효과가 더 크다면은 그거는 또 플러스로 적용할 수 있으니까. 그것도 뭐 무시할 순 없죠. 음. 밍밍두부 님, 정수님, 네비우스도 상방 높게 보시나요? 네비우스도 뭐 저는 아이보다 상방을 뭐 높게 보지는 않는데 예 타이밍적으로 먼저 그 오르는 회사라고 좀 생각을 하고

1:20:07 그리고 하이퍼스케일러 쪽이다 보니까 그리고 약간 어 아이렌이랑 살짝 그 밸류 체인에서 하는 그 차지하는 층이 좀 다른 거 같긴 해요. 원래 네오 클라우드로 묶여 있긴 한데 하는 일이 살짝 다르긴 해 가지고음 전령망이랑 뭐 이런 부지 베이스로 아예 하는 느낌은 또 다르다 보니까 그래도 그 이번에 GTC 때 말씀드린 것처럼 엔비디아 묻은 데이터 센터 코이브랑 뭐 네비우스랑 아이레는 다 쏘린 쪽으로 가게 되면은 다 좋을 것 같다. 그래서 잘 모르겠으면 그냥 세 개 다 뭐 하는 것도 뭐 방법일 것 같다.음 음. 이렇게 많이 말씀을 드렸었는데 그래서 네비스우스도 좋죠.

1:20:56 아, X. SOS도 있군요. 예. 숏 숏을 반도체 숏음 반도체 숏을 근데 하는 사람이 있을까요? 하방이 어쩌면 되게 실적으로 잘 탄탄하게 유지되고 있는 느낌이라서 반뚜막 나기가 상당히 어려운 그런 걸로 보이는데 속을 실투자한 사람이 있을까? 부실님 작가님은 포모나 공법시 기계처럼 운영하시는게 성격일까요? 노력하시는 비법이 있을까요? 어 포모나 공포 없이 기계처럼 운용하는 포모나 공포 있죠? 저도 있는데 그거를 잘 없다고는 할 수 없고 어차피 해봤자 내가 먹을 수 없다는 걸 알기 때문에

1:21:41 포을 먹어 보려고 했고 공포 때문에 또 대응도 해 봤었는데 다 이제 대응하거나 이제 포머가 봤다가 어 죽순 경험이 되게 많아서 어 그런 거에 이제 별로 어차피 내가 먹을 내가 먹을 거는 따로 정해져 있고 어 이건 내가 먹을게 아니다라는 거를 그냥 어 포기하는 법을 좀 알게 된 거 같아요. 어 그래서 모든 거를 내가 다 먹을 수 있다라는 좀 건방진 생각을 버리고 그래서 여기서 뭐 작년에 아이을 다 팔고 고점에서 다 팔고 그때 이제 뭐 샌디스크나 하이닉스를 옮겼으면은 다시 또 뭐 다섯 배 먹고 아니면은 뭐 제가 샀던 인텔에다가 다 몰빵을 해 가지고 인텔로 또네 배 먹고 또 이렇게 했으면은 뭐 얼마나 좋았을까 이런 생각을 하는데 사실

1:22:27 그때 그걸 할 수 있었으면 그때 했겠죠. 했으면 또 그때 불안했을 거고 하루 떨어지면은 또 아이거 역시 아닌 거 같아 하면서 또 팔았을 거고. 예. 또 하다 보니까 예. 그 그렇게 경험을 좀 쌓다 보면은 아 나는 이런 거에서는 그래도 좀 성공률이 높네. 어 이런 거에서 성공률이 낮네. 하면은 내가 잘하는 쪽에 좀 종목을 그 뭐라 그러지? 스포츠 종목이라고 치면은 나는 축구를 잘하고 농구를 못 해. 나는 뭐 테니스를 잘하는데 골프는 못 해. 이러면은 잘하는 종목만 좀 찾게 되는 그런게 약간 비결인 거 같아요. 그래서 어 어 누가 뭐 골프에서 엄청 돈 많이 벌었다더라. 그러면 내가 골프하려고 갑자기 배우러 가는게 아니라 그냥 여기서이 테니스 부문 온다 이러면서 테니스를

1:23:14 좀 오히려 잘 더 잘 먹도록 좀 준비하게 되는음 그런 스타일인 거 같습니다.음 그 세르현 님도 항상 덜 공부하고 진입한 뒤 깨지면서 배우는 중입니다. 예 하는데 사실 또 이런 또 장애는 또 그런게 잘 먹힐 때도 있으니까 또 딜레이한 거 같아요. 정답은 없어요. 누 누군가 이제 진짜로 돈을 벌 번다. 예. 벌고 나오고 다시는 안 해. 그러면은 그 사람은 잘한 선택이겠죠. 뭐 잘 풀리면은 잘한 거지만 또 안 풀리면은 안 된 거고. 그 투자라는게 그래요. 모든 거를 다 잘했는데 안 될 수도 있어요. 운이 나빠서 안 될 수도 있고 모든 걸 다 이상하게 못 했는데 잘 풀 운이 좋아 가지고 갑자기 돈을 엄청나게 가장 많이 벌 수도 있 있는 거라서. 어.

1:24:01 그래서 뭐라? 정답이다. 항상 정답이다. 100%다라고 말하기가 되게 어려운게 저도 그렇게 운좋게 진짜 이상하게 못 했는데 돈 번도 있었고 음. 되게 무무하게 했는데 돈본 경우도 있었고 진짜 예 완벽하게 배팅하고 잘 했는데 예. 뭔가 운이 안 좋고 타이밍이 안 말아서 안 된 경우도 있었고. 그래서 그런 거를 그냥 받아들여야 된다. 어 게임의 일부다. 예. 어, 하스닥 숏도 치는 사람들이 많다. 근데 그분들 아마 단기적으로 하시는게 아닐까요? 오랫동안 막 진짜 숏이라는 것에 존버에서 갖고 있다는게 사실 논리적으로 말이 안 되잖아요.

1:24:50 보통 다 단기 플레이를 하는 존버가 불가능하니까 그 한번 오르기 시작하면은음 떨어지는 거보다는 우상향을 보통 하게 되니까 돈이 돈은 계속 풀리게 되니음 자산 시장은 결국에 큰 흐름은 우상향이라서 소시라는 거는 근본적으로 장기 투자하는게 약간 불가능한 그런 느낌이고 아무리 길어 봐야 한 몇 개월 정도 할 수 있지 않을까요?음 음. 서형님 예전에 하이닉스 말씀하실 때 좋은 실적과 매출이 가격에 반영돼 있어서 그 조금이라도 삐끗하면 떨어질 수 있다고 하셨는데 예. 반도체들은 실적 예장시가 좋음에도 하방이 막혀

1:25:35 있다고 보시는 이유가 있을까요? 어, 저는 그때 볼 때보다 실적이 더 약간 좋을 것 같아서음 좋은 실적과 매출의 반영은 지금은 요즘은 저는 어, AI가 더 많이 클 수도 있겠다라는 생각이 있어서 지금은 오히려 조금 덜 반영된 것이 아닌가라는 생각도 있어서 내년음 그거는 음, >> 좋은 걸로 반영돼 있긴 하지만 더 서프라이즈를 할 것 같다라는 생각이긴 합니다. 음. 양키 캔들 님 반도체 쇼에 마이클 버리가 한 거 아닌가요? 마이클 버리도 했고 그 뭐야? 아이레이랑

1:26:20 네비우스랑 블루에너지 투자하는 그 사람 누구죠? 오픈 AI 출신인데 그 레오 머식인가? 어 그 뭐야 와이프가 여자친구가 엔스로픽 비서실장 하는 예 그분도 반도체 숏을 하는 거 같더라고요. 반도체 숏에 네오클라우드 롱을 하는 거 같았는데음 현실적 효율님 8월에 나오는 책 팬딩 회원 선구매 가능할까요? 근데 물리적으로 그 뭐야 출판사에서 딱 그 책 맡겨 가지고 하는 일정이 있어서 그때 예약 구매하는 거라 아마 다 똑같이 시작할 것 같습니다. 음. 아, 레오폴드 아세브레너. 예. 걔가 약간 반도체 숏 느낌이라고 들었던 거 같은데. 아니, 잘 모르겠습니다.음

1:27:10 탄콘 님, 마이클 버리 3등 코스피 숏인데 얘는 왜 이럴까요? 도대체 마이클 버리는 어 그는 항상 그는 숏을 많이 치는 사람이라서 AI 뭐 그 GPU 뭐 2년 만에 똥갑된다 뭐 이런 얘기도 하고 이거 완전 예 근데 그런 말을 들으려고 어 사람들이 마이클 버리를 팔로우하는 것도 있어 가지고 사실 뭐 마이클 버리가롱 얘기를 하면은 뭐 왜 마이클 버리 보겠어요? 딴 사람 보지. 약간 숏 시즈각을 보려고 어 빅쇼트니까 빅쇼트에 나오는 주인공 그 이미지가 있으니까 어 숏 의견 보려고 마이클 버리를 보는 사람들이 많아서 일부러라도 뭔가 숏할 거를 찾으려고 하지 않을까 싶긴 합니다. 예.

1:27:59 오 이승아 님 감사합니다. 재미나게 사세요. 이렇게.음 음. 이용님, 메타의 클라우드 임대 소식 때문에 아이 홀더로서 운여가 되나요? 위연 한번 되어 주실 수 있나요? 음, 위연 한번. 제가 랜선으로 손 한번 잡아 드리도록 하겠습니다. UN. 아, 이런 위안이 아닌가? 근데 투자 일기 저번 투자기에 이제 좀 오늘 투자기인가요? 예. 그런 위안이 되는 얘기는 좀 쓰여 있는 거 같긴 한데 어떻게 보면은 얼마나 하이퍼스케일러나 네오클라우드가 맛있어 보였으면은 그거를 진출할까라는 생각이 있긴 해요. 그 사실 진짜 GPU가 잉여고 이게 예를 들어서 이게 잉여 그 GPU고 잉여 연산력이다. 그리고 시장에 잉여

1:28:44 연산력이 많다. 그러면은 네오클라우드에 왜 진출하겠어요? 진출하면 안 되지. 본인이 돈이 될 거 같으니까 비싸게 팔 수 있을 것 같으니까 어 진출을 하는 거지. 어 팡이 안 좋을 거 같으면 메타가 진출을 안 했겠죠. 예. 어떻게 보면은 맛있어 보여서 어 구글 클라우드랑 아마존 웹서비스랑 뭐 마이크로소프트 애주어가 잘 될 거 같으니까 또 진출하는 것일 테고 아마 아이랑 이런 애들은 오히려 그걸로도 보지 않을 거고 경쟁자로도 보지 않을 거고 오히려 뭐 이런 넓히면은 아이을 고객으로 또 할 수도 있는 거니까 아이랑 경쟁자 느낌은 아닌 거 같아요. 예. 음. 어쨌든 그리고 팔란티어 숏은 절반 회수했다고 하더라고요. 예. 그 마이클 버리가

1:29:30 저도 마이클 버리 구독이 돼 있어 가지고 그 유료 섭스택이 구독이 돼 있어 가지고 저도 마이클 버리가 뭐 이뭐 요즘 뭔 얘기 하나 이렇게 뭐 보기도 하는데 어 팔란티어 숏은 절반으로 줄였다라고 얘기를 해서음 그래서 어 팔란티어를 이제 다 먹을 거 이제 사라졌다고 보나 예라는 생각을 하고 그 마이클 버리가 숏 이제 절반 줄였다고 하니 예 팔란티어가 뭔가 다시 또 그 팔란티어를 따르는 는 사람들은 숏을 또 그만두고 다시 또 막 롱으로 전환하는 일이 벌어질 수도 있으니까 거의 30만 명이 구독을 하고 있더라고요. 예. 마이클 버리는음 대단한음 어쨌든 원준지 님 만약 경수님 현재 아일랜

1:30:16 투자 비중이 많으시다고 가정했을 때 이번 RSU가 투자 신뢰도를이 정도의 발표일까요? 투자 신뢰도를 이을 발표는 아닌 거 같아요. 예. 저는 뭐 그냥 욕 한번 욕 시원하게 받고 에휴 캔거루 새끼 이러면서 욕 한번 하고 그냥 에휴 그래. 네. 7월 레이즈 때 뭔 얘기 하나 본다. 예 그리고 르브론 제임스 오늘 한번 본다. 이런 느낌으로 그냥 갖고 가는 느낌입니다. 그냥 개인적으로 저는. 예. 예. 어쨌든 뭐 고소님처럼 펠란티어 엔비디아 연합이 스위트 워터 노리고 있다는 찌라시도 뭐 저로 들어보긴 했는데에 소린이잖아요. 결국에 이제 DSX 그 엔비디아가 하는게 쏘린 AI를 노리는 거고 플란티어도 쏘린 하니까 뭐 말은 되는 느낌인데 너무

1:31:04 기대하지 말자. 뭐 이런 생각을 하고 있기 때문에 어쨌든 오늘 또 예 밥도 안 먹고 열심히 이제 라이브를 했는데 또 빨리 퇴근하라고 이렇게 손바닥을 이렇게 해해 주시네요. 예. 네. 어쨌든 다음 주는 그 공지에 올려 드린 대로 예, 라이브가에 없고요. 한번 쉬어가고 그래도 올 이번 달에 다행히 목요일이 다섯 번 있어 가지고네 번 이제 라이브를 하게 되고 다음 주에 목요일에는 그래도 팬딩에서 뭔가 좀 준비해 주셔 가지고 컨텐츠를 뭔가 주신다고는 하는데 예다음 주에 예 저는 결혼을 잘 무사히 마치고 저로 축가를 예 제가 하게 되는데음 축가도 하나 잘 부르 무사히

1:31:50 부르고 오도록 하겠습니다. 습니다. 감사합니다. 오늘도 귀한 시간내어 들어셔서 감사합니다. 안녕.