0:00 Olá, boa noite a todos. Eh, hoje o professor Mira não conseguiu entrar. Ele disse que daqui a pouco ele tá tentando que ele tá em BH no Fire da Hotmart, mas daqui a pouquinho ele entra. E hoje a gente tá aqui com a analista Renata Veloso, analista de ações. E a gente vai poder conversar até esse momento com a carteira, sobre a carteira. Pera aí que o Mira acabou de entrar, gente. Ah, que bom que ele conseguiu. Olá. Olá, pô. Eu tô aqui numa luta com a internet, com consegui entrar pelo celular, mas consegui brigando aqui com com a internet, mas deu certo. Assim, minha internet tá ruim, né? Então, Uhum.
0:45 Eh, tá. Boa noite. Boa noite, Renata. Boa noite, Mariana. Boa noite. Boa noite. Tempo que a gente não se encontra, que tô aqui em BH para palestrar amanhã no Hotmart Fire. E mas fiz questão de participar dessa dessa live porque eh eu fico interagindo no grupo do Telegram e vendo as perguntas. Eu acho que tem algumas coisas que são importantes serem pontuadas. A na live de fundos imobiliários eu ia participar também. Eu ia, não, eu gostaria de ter participado, mas não deu porque eu tava apresentando o trabalho no mestrado, no mesmo horário, né? Então não dá para eu apresentar o trabalho e fazer a live ao mesmo tempo. E se não fosse um trabalho até teria participado,
1:31 mas eh valendo nota, né? E uma coisa que eu acho que é muito importante que todo mundo entenda que o trabalho da casa de análise, o trabalho do analista, assim como eu falei no módulo 14 da mentoria, é tentar bater os índices, eh olhar eh ativos que têm qualidade, fazer essa pesquisa, não é um trabalho de consultoria individual de que, ah, esse ativo aqui eu troco por aquele ali e esse é um trabalho de consultoria. individual, porque imagina que cada um tem um ativo de preferência e e isso aqui é legal e aquilo ali é legal. E algumas pessoas perguntaram: "Ah, mas as carteiras que foram recomendadas nos cursos foram quatro
2:16 turmas de minha carteira número um, cinco turmas de de mentoria, então são nove turmas. Eu recomendei nove carteiras de ações, nove carteiras de fundos imobiliários. Teve também o Vivendo de Fiz, então 10 carteiras de fundos imobiliários ao longo desses anos todos. E óbvio que teremos múltiplos ativos diferentes nessas carteiras. Ah, Mira, mas eu gostaria de da gente eh conversar, até tava falando isso no grupo sobre esses ativos específicos. Beleza. Eu acho que vale a pena a gente marcar uma live na semana que vem só para falar disso. Ah, e lá em 2000 tralalá falou de um ativo, eu tenho ele, não queria me desfazer. Fala mais de gestão de carteira, porque isso é uma
3:01 outra coisa. por exemplo, ah, eh, devo vender tal fundo imobiliário, não sei qual a perspectiva que você tem para ele. E às vezes você pode não ter uma grande perspectiva, por exemplo, Itaúza. Ah, eu tenho uma grande perspectiva de valorização para Itaúa, não tenho. Eh, mas eu faço com que ela tenha retorno. Só nesses últimos dois meses eu ganhei 5,5% de dividendo sintético com o lançamento de Então, somada todo o retorno que ela vai me pagar de mais de 10% de dividendos, ela tranquilamente vai ficar com retorno de 15 a 20% fora a valorização. Então, ela deve me entregar esse ano, eu acredito que uma
3:47 valorização talvez entre 20 e 30%. Por quê? Porque eu opero também o ativo. E aí não é uma questão de esse ativo é bom para ter na carteira, depende, depende você vai fazer com ele. Mas a Renata, eh, olhando os fundamentos, não que seja o caso de Taúa, mas pensa assim: "Ah, não tem tanto upside, não entraria na carteira". Mas eu fazendo operação com opções, para mim me interessa, principalmente porque se o ativo tá andando de lado há vários meses, então muda completamente quem que tá certo, quem tá errado, os dois estão certos. Entendeu? Por quê? porque eu estou fazendo operação no ativo. Então, essa questão da do gerenciamento da carteira, eu acho que a gente e a gente pode marcar uma live semana que vem e
4:33 que não na quinta, de repente na terça, na quarta, eh para não concorrer com a live da carteira, para falar disso especificamente, até para assentar essas ideias de gerenciamento de carteira na cabeça de vocês, porque uma carteira recomendada de uma casa de análise, ela é uma carteira que o analista fez pensando naquilo que tá bom. Eu fazia isso quando tava na corretora. Fiz carteira de fundos de de renda fixa, de ações, de qualquer coisa, porque eu não sei o que a pessoa tem do outro lado. Então eu acho que aquilo ali tá bom, aquilo ali atende, aquilo ali é legal. É isso. A evolução disso é o que é a consultoria. Qual é o meu desejo futuro dentro das limitações da lei, da legislação, a inteligência artificial
5:20 fazer a organização? Por que que eu digo dentro das limitações da lei? Porque nem tudo a a inteligência artificial pode fazer. se são ativos que a gente cobre e dá para fazer porque já existe recomendação, ativos cobertos e um monte de coisa, fazer análises de coisas que a gente não olha, aí a legislação não permite, pelo menos por enquanto, mas dá pra gente pegar e falar: "Pô, essa a ação aqui ela é ela tem essas características, tem aquelas, a gente vai integrar as minhas classificações de ações cíclicas e não cíclicas, de crescimento ou dividendo." Então, eh, vai ter na própria plataforma essas classificações e aí tudo isso vai ficar mais fácil de analisar. Eh, é um
6:05 desejo meu e o time tá desenvolvendo que você consiga ver, ah, minha meta é independência financeira, mas tem ações, fundos imobiliários, tem outras coisas. você vai conseguir ver só ações e aí vai ter lá na sua carteira de ações cíclicas e não cíclicas, crescimento e dividendos, fundos mobiliários por indexador, que aí você vai conseguir explodir e ter uma visão melhor daqueles ativos que compõem a sua carteira, que naturalmente pode ter eh divergência de uma carteira recomendada, é natural. E esse esse é um outro ponto muito importante. Por quê? Porque quem tá agora na comunidade é ex-aluno, então tem uma base de conhecimento sobre o tema, sobre a análise, sobre escolher os seus próprios ativos. Eh, vocês
6:52 estudaram comigo, a gente estuda junto há há vários anos, então vocês têm uma capacidade de escolha e vai ser natural que vocês olhem assim, fala: "Poxa, essa ação aí faz sentido e eu acho que eu gostei dessa tese, essa daqui eu gostei, mas eu já tenho outra". Então vai ser natural vocês fazerem as escolhas e substituírem e montarem a carteira de vocês, porque vocês têm conhecimento. Quando a comunidade for aberta ao público geral, vai entrar um monte de gente lega. Ela é uma ferramenta feita justamente para quem precisa de acompanhamento e tudo. E aí a pessoa simplesmente vai copiar a carteira, beleza? Mas vocês que já têm conhecimento, vocês vão se questionar e pensar e avaliar. Gosto dessa empresa, mas eu acho que essa daqui eu tenho mais upside, tenho mais oportunidade. Essa
7:39 outra aqui eu vou fazer operação com opções. Essa outra eu vou fazer aqui. Então não é que o que está recomendado na carteira da Renata não seja interessante. É interessante, mas de repente, ah, eu vou fazer um outro ativo parecido, vou vou compor com outras coisas. Ou essa ação aqui, eu já tenho várias na minha carteira de setor de banco, então não vou colocar mais uma, embora esteja mais barata. vocês têm essa capacidade de eh análise, que foi o que a gente aprendeu nos cursos todos esses anos. Então, vocês vão fazer esse discernimento. O as pessoas mais leigas, elas simplesmente vão seguir a carteira, que é a proposta de uma casa de análise. Eu queria fazer esse disclaimer para eh acalmar os corações aflitos, que é e
8:25 isso é completamente natural, galera. Eh, eu não me aborreço, não me chateio, é natural e faz parte desse processo de amadurecimento, de crescimento, desenvolvimento. E eu tô aqui, eu não, né? Nós todos, todas eh estamos aqui justamente pra gente poder eh desfrutar do conhecimento e usar ele da melhor maneira possível. Mas é tudo isso é muito natural e já tô acostumado, mas eu acho achei que era importante a gente ter esse papo, mas eu acho que eu também já falei demais e o palco nem é meu, é da Renata e da Mari, mas eu vou ficar por aqui eh comentando, ajudando. Eh, mas achei que era importante. Rê, desculpa atrapalhar sua sua explanação, sua análise, sua aula. Tô por aqui.
9:13 Não, imagina. É sempre um prazer te ter aqui conosco, né, essa companhia maravilhosa. Na verdade, você é o criador, né, de tudo isso. Então, eh eh é um prazer mesmo. E eu tenho certeza que todo mundo fica muito feliz com a sua presença, porque ela traz realmente a segurança que eles e a confiança que eles têm em você, né, que é um produto que realmente tá validado por você, embora tenha outros profissionais por trás também de todo esse projeto que é imenso, né? Então é muito bom. Vamos lá, né, falar um pouquinho. Então, pessoal, eh hoje a nossa live paraa comunidade. Nesse primeiro momento, como o professor Mir falou, eh estamos aqui com um público que é de ex-alunos.
10:00 Então vocês já têm uma noção do trabalho como é feito, porque vocês estudaram isso ao longo de muitos meses e muitos até repetiram diversos cursos, né? Então assim, já tem uma trajetória de conhecimento e conseguem compreender um pouco mais. Eh, o que nós vamos falar aqui, os termos técnicos, mas se tiverem alguma dúvida, podem colocar no chat que a gente vai estar respondendo, tá? Hoje, principalmente, essa live, né, ela é para tirar dúvidas. Por quê? Porque o relatório da carteira ele já tá disponível. Então, se vocês quiserem dar uma analisada em detalhes no que que a gente propôs, ele tá disponível, tá? Então, fiquem à vontade para colocar as
10:45 dúvidas no chat, pra gente conversar sobre as empresas. Eh, e o que o professor Mira falou é muito importante em relação à gente separar, né, o que era uma o que é uma carteira recomendada e o que é uma gestão de portfólio, onde às vezes a gente mistura muito essas coisas, né? Então aqui a gente tem uma estratégia a ser seguida e os resultados que a gente forem que a gente for apresentando ao longo do tempo vai se referir a esta estratégia montada que foi claramente exposta e a gente vai sempre repetir ao longo de todos os relatórios qual que é o foco dessa carteira eh que a gente propõe aqui. Professor quer falar alguma coisa?
11:32 Não, então fica vontando. Tô só tô olhando o chat aqui. O pessoal tá fazendo no chat. Perfeito. Tá aí. E Mariana também na hora que quiser falar alguma coisa, vocês podem ficar à vontade, tá? Combinada. Bom, então a primeira coisa que eu quero reforçar hoje é exatamente essa estratégia da carteira. Eh, qual que é o mandato que a gente tem para essa proposta, tá? foi uma carteira eh que veio com os ativos iniciais que vão fazer parte dessa que já estão, né, compondo esse mandato. E ao longo eh dos períodos nós vamos acrescentando outros ativos, podemos tirar alguns ativos também, dependendo do contexto do cenário e dos resultados que que as
12:17 empresas entregarem. E também podemos até manter alguns ativos sem novos aportes. Então o que eu quero deixar claro é o seguinte. A nossa estratégia é um portfólio de investimentos diversificado. Vai ser construído ao longo dos meses. Agora a gente já tem uma base inicial para para começar esse mandato dessa estratégia de carteira, tá? Eh, o foco são empresas resilientes e resilientes não quer dizer que não sejam cíclicas, tá bom? Porque a gente tem as resilientes pagadoras de dividendo não cíclicas e temos também empresas que são resilientes, mas que não são, mas que são mais cíclicas. E o mandato ele é prioritariamente
13:04 para empresas pagadoras de dividendo que tem consistência na entrega de lucros. e consistência na entrega de lucros não quer dizer que em alguns momentos esse lucro não possa cair. É o que a gente tem observado eh nos nas últimas entregas de resultado, né, principalmente por esse cenário adverso macroeconômico. Eh, mas mesmo assim as empresas mantendo a entrega de lucros. E aqui eu vou abrir um parêntese, por exemplo, para uma ação da carteira que é Bradesco. Bradesco o ano passado era o patinho feio, né? E com um plano de reestruturação, era normal que tudo que tivesse de informação ruim fosse colocado naquele
13:51 momento do anúncio do plano de reestruturação. Então, todas as provisões que antes a empresa colocava como uma possibilidade de reversão no futuro, ela já coloca aquilo como uma causa perdida, tá? como se ela tivesse que de fato pagar aquele provisionamento. Então, tudo que é ruim num contexto que já está ruim, a empresa já anuncia no resultado. Então, muitos investidores levaram um susto muito grande, né, com os resultados nesse momento que o banco claramente precisava e anunciou um plano de reestruturação. Claro que um plano de reestruturação ele não acontece do dia paraa noite. é necessário realmente os projetos, as ações implementadas
14:38 amadurecerem para colher resultado. Isso foi feito, né, ao longo do ano passado. E esse ano, primeiro, segundo tri, a gente já começou a ver esses resultados. Mas em momento algum desse percurso, o banco deixou de ter lucro. Ele não passou a ter prejuízo e também não suspendeu o pagamento de dividendos. Então, o mandato de uma estratégia de dividendos, se essa instituição, no caso aqui, eu estou falando de Bradesco, que é uma que a gente tem no nosso portfólio agora, na nossa carteira, eh, o mandato ele foi entregue. A empresa continuou atendendo os requisitos que eram do mandato da estratégia de dividendos. O que que eu posso fazer? Eu posso no
15:25 momento temporariamente suspender os aportes até esperar novas notícias melhores. Claro que a gente pode fazer isso, tá? Então, é o que eu quero eh que vocês entendam, que a gente tem aqui uma estratégia que eu tô chamando aqui de mandato. Esse mandato é para uma carteira de dividendos, tá? E que nós temos alguns requisitos. E aí eu vou pedir até a Thaí para colocar o nosso relatório eh na segunda página, terceira página na verdade que tá com a estratégia. Taís, não, desculpa, Mariana. Éí, irmã, eu falei é irmã da Mariana, né? Minha irmã gêmea, gente. É isso. É porque a Thaíse é irmã gêmea da Mariana, tá? Confunde muita
16:13 gente. E a Rê e a Rê conhece a Thaí? Está acostumada aí? Conheço as duas. para mim. Eu estou vendo a mesma pessoa. Eu não tava esperando porque gêmeo, né? Normalmente eu respondo thís, mas eu fui mais. É, eu fiquei assim que Thaí também parei. Pera aí, já tá pegando aqui. É verdade. Não, segundo contato com a Mari agora, né? Com a Thís. Eu já tive contato há mais tempo. É. E deixa eu até aproveitar e falar uma coisa do que a você tá falando, Re. Sim. e que muitos muitos vão eh duas coisas são importantes. Renata, gente, tá falando que a carteira tem foco em dividendos, tende a ser uma carteira resiliente, não necessariamente com ações eh não
17:00 cíclicas. Ah, Mira, mas você diz que carteira, ações não cíclicas é muito mais fácil. Exatamente. Para você fazer sozinho em casa, sem a ajuda de um analista que tá lá fazendo valoeixo, é muito mais fácil escolher as não cíclicas, né? Agora o analista, a analista, ela tá pensando no quê? Essa ação é cíclica, mas ela está no ciclo de baixa como vale. Então quando é que você compra uma ação cíclica? quando ela tá no ciclo de baixo, porque depois que valorizar fica caro, então você consegue aproveitar o ciclo. Por isso que cabe e eh ações cíclicas e não cíclicas se você souber fazer um movimento. É para isso que serve um analista, a carteira recomendada, a casa de análise para fazer isso.
17:45 Então é é natural que a gente tenha essas ações. Uma outra coisa importante é essa ideia de uma carteira mais conservadora, com menos giro, eh mais focada a dividendos. Ela atende duas expectativas, duas necessidades que e eu conversei com a Renata. Carteira dividendos, eu acho que atende ao desejo da maioria de vocês. Ah, mas eu quero trade, tem uma carteira de opções para Vamos pro game, vamos aumentar, alavancar. tem uma carteira de opções para isso, justamente pra gente buscar mais retorno nos ativos. E a carteira de ações não precisa ser esse lugar de eh alta volatilidade, alto
18:31 trade, nada disso. Você tem uma operação com opções, entendeu? Por isso que a carteira eh de ações ela tende a ser mais tranquila. É, esse é o objetivo. Sempre foi. Vocês viram ali a cara do Danilo e aí algumas pessoas me falam: "Ah, mas por que que tá a cara do Danilo e a cara do e não tal Mira?" Eu e o Danilo somos os diretores de análise da casa de análise do clube FI, que é uma casa de análise de de fato, de verdade. Eu poderia fazer simplesmente botar minha cara ali como analista independente e ou a Renata como analista independente. Até poderia, mas eu escolhi desde o início fazer as coisas da maneira mais correta, mais perfeita, mais dentro da PMEC, tudo bonitinho. E aí tem a casa de análise, que é uma empresa de análise registrada com CNPJ
19:18 na PMEC, tudo bonitinho, bonitinho. Embora eu sei que os influencers, que a galera faz carteira, vende comunidade, nem analista é e vende, tem milhares de seguidores, milhões e eu sei, mas eu prefiro fazer o correto. É uma escolha minha fazer as coisas para botar a cabeça no travesseiro e estar tranquilo. Então, diretores de análise, eu e Danilo, nas próximas a boto foto da Renata, da Mariana, todo mundo, mas de início para iniciar tinha que ter a minha cara e a cara do Danilo como os diretores de análise da casa de análise. Por isso que tá ali a cara do Danilo. Ele é analista fundamentalista. Então, eh, tem que ter a nossa cara nessas coisas. Eu sou analista técnico, então numa carteira de análise fundamentalista tem que ter mais a cara do Danilo, tá? Mas assim que eh daqui a pouco vai ter
20:07 vai tá a cara da Renata, de todo mundo ali bonitinho, mas para iniciar a gente precisou disso. Então eh eu acho que é esse disclaimer para matar a curiosidade de alguns. E uma outra coisa é que a Renata tá falando de Bradesco, falando do mandato de dividendos. Alguns me perguntaram sobre o Banco do Brasil. Eu estou tradidando o Banco do Brasil, então tudo que eu estou operando não pode estar em relatório de análise. Nossos relatórios de análise, mas eu só tô operando Banco do Brasil e Itaú, então não teria grande problema. Ah, Mira, então é por isso que o Banco do Brasil não está na cafeteira? Não. Se vocês repararem nos últimos resultados do Banco do Brasil, a expectativa do dividend y caiu para caramba. tá bem abaixo dos outros bancos por conta do do
20:53 resultado. Ele está barato, está com o lucro que ele deve ter esse ano projetado com o novo Gance, ele deve estar negociando ali num PL de C, que é barato demais, só que o dividendo dele tá tá baixo. A mira, mas não é uma oportunidade. Mas se no próximo trimestre ele apresentar um resultado ruim, o mercado joga a toalha e ele pode cair muito mais. A gente não tem esse ponto de inflexão. A Banco do Brasil está no ponto exato de inflexão. A gente não tem isso. A gente também não sabe os desdobramentos da lei Magnix. Será que vai acontecer alguma coisa em Banco do Brasil? Até agora nada, tá tudo tranquilo. Só que as coisas acontecem de uma hora para outra, né? Então assim,
21:40 cara, por conta de uma ação que tem esse cenário tão nebuloso, será que vale a pena botar numa carteira que é longo prazo? A gente pode botar nos meses seguintes, no de repente do depois do próximo trimestre. Ah, Mira, mas aí e de repente eu vou comprar um pouco mais caro, mas a gente tem um cenário mais confortável. Ah, mas eu queria pegar a oportunidade. É o que eu falei, galera, vocês, pô, vocês querem mais eh eh ir pro game, ficar nessa ansiedade, vão operar opções. Saiu operação, uma colar de Petrobras hoje, dá pra gente fazer isso. Ou opera opções de próprio do próprio Banco do Brasil, entendeu? Eh, não, eu não quero ter essa adrenalina porque vocês, a maioria de vocês, não têm tempo para tá ali o dia inteiro no home broker tradando. Essa, esse não é o
22:27 objetivo da comunidade de ficar ali no day trade. Senão fazer só um curso de day trade, acabou. O objetivo da comunidade é construção de patrimônio, de carteira, para que as pessoas consigam acompanhar, mesmo que elas tenham pouquíssimo tempo no mês, não é nem no dia, no mês, e mesmo assim consigam atingir os seus objetivos. É por isso que as coisas são feitas dessa maneira. Eu conheço o público, eh, tem toda a minha metodologia, tudo, tudo foi pensado. Eh, só que eu acho que é importante ser dito para que vocês saibam que tudo do jeito que está sendo feito, foi pensado ali carinhosamente eh com vocês, tá? Mas vou deixar a Renata falar que eu já falei demais. Não, mas é isso mesmo, né? Então assim, a gente também tem que tem que entender
23:12 que tem hora para cada ativo, mesmo que a gente goste da empresa, entenda um pouco sobre o negócio, tem hora mais favorável, eh, e tem hora que não está muito favorável do ponto de vista de fundamentos, por exemplo, né, que é o que a gente tá discutindo aqui hoje. Então, Banco do Brasil, nesse momento, é hora de manter, certo, do ponto de vista de fundamentos e aguardar os desdobramentos de todos esses eventos que estão acontecendo e cerciando o banco, tá bom? Então, eh, como já aconteceu com Bradesco lá atrás, então é esse momento, é momento de dar uma parada, de analisar, não fazer nada, também é fazer alguma coisa em investimentos. E esse momento, por
23:59 exemplo, paraa Banco do Brasil, essa é a nossa opção, tá? Ainda não é o momento de entrar na carteira e é por isso que a gente eh não o colocou nesse momento. Eh, então aqui só para apresentar, para aqueles que ainda não tiveram contato com o relatório, está disponível lá na comunidade. A gente colocou aqui, né, os requisitos eh e diretrizes para estratégia. Lembrando que aqui a proposta então é o ganho real na forma de proventos. Aí, Banco do Brasil reduziu o guidance, como o professor falou, e consequentemente o payout, isso vai fazer com que o nível de dividendi caia e caindo o nível de dividendo passa a não, nesse momento, não atender prioritariamente a nossa estratégia
24:45 aqui, que é o ganho por meio de proventos. Então, é por isso que ele não entrou nesse momento, no momento posterior, no futuro, pode ser que ele venha compor, sim. o nosso portfólio, tá bom? Então, agora a gente buscou aqueles ativos que tinham margem de segurança, que vem apresentando bons resultados, ou seja, resultados melhorando ou consistência, alguns, como por exemplo Itaú, uma consistência de resultado melhorando, mas sempre muito consistente. Eh, odontopreve também nesta linha. Eh, e é por isso que a gente deu preferência por aqueles ativos que contribuiriam com uma forma maior na geração de proventos, tá? E foi essa a nossa
25:33 expectativa aí para esse primeiro momento. Aí a gente colocou, né, qual é a composição da carteira nesse primeiro momento. Então a gente tem Bebê Seguridade, uma empresa que vem aí trazendo, né, uma contribuição de proventend, que é bem menor na BB Seguridade, mas ainda assim faz parte do portfólio. Eh, bem interessante, né? já teve ali nos patamares de de 10 eh de 10%, agora tá na casa dos 8%. Então, a gente entendeu que fazia parte e que era bastante interessante para esse momento. Bradesco eu já eh discuti, narrei um pouquinho sobre a tese aqui CPFL Energia. Talvez
26:18 para alguns essa empresa possa ser nova. Muita gente confunde CPFL com Copel nesse momento. Então, das elétricas, né? é a empresa que tá apresentando eh a menor dívida, tá? O rol aí, o retorno sobre o capital do acionista, né, maior em relação aos seus pares. E aí uma expectativa de dividend build também bastante interessante aí, bem acima daquele patamar mínimo de 6%. O Itaú, nós tivemos preferência dele em relação à Itaúza, porque eu venho acompanhando os resultados e eh neste momento, por causa do cenário macro, aquilo que tem trazido a maior contribuição no resultado de Itaú é de
27:04 fato Brasil em relação aos outros negócios que a holding tem. Então, contrabalanceando Itaúa, que os outros negócios não estão tão bons nesse momento de cenário macro e que o resultado tem sido segurado, sustentado pela consistência de Itaú. E como Itaú está com oportunidade de entrada, nós temos preferência aqui nesse momento pro pro próprio banco, tá? Eh, e aí vale uma uma empresa que muita gente questionou, que foge um pouquinho daquele ciclo de resiliência eh não cíclica, resiliência não cíclica, porque se a gente pega o
27:51 histórico da empresa, é sim uma empresa robusta, resiliente e que se mostrou capaz de superar grandes desafios. a gente sabe que o contexto do desafio aqui eh ambiental ele foi realmente muito brusco. Outra empresa certamente não daria conta de eh ressurgir e continuar as suas operações a partir daquele evento. Mas enfim, e mesmo com todas as tratativas, todos os acordos, os eventos ocorridos, a empresa ainda se mostrou muito sólida em relação à apresentação dos seus resultados. E ainda com demanda mais fraca em da China, preço do minério caindo, ela ainda mostrou essa consistência e um nível de
28:38 dividendos muito interessante para esse mandato, sem contar que é uma empresa que tem uma representatividade muito grande nos índices, tanto o IDV quanto o o IBOV. E se a gente quer superar esses índices também, é importante a gente olhar para aquelas empresas que têm mais participação na sua composição e que estejam de fato, né, eh, interessantes para compra. Como o professor tinha ressaltado, né, uma empresa mais cíclica, mas que eh ela atende toda a cadeia industrial. Então, toda vez que a gente tem uma retomada econômica, eh, quando a gente entende o ciclo de mercado, nós observamos que o primeiro setor a ser impulsionado é de materiais
29:26 básicos, porque você precisa de matériapra para qualquer indústria no mundo, né? Então, a gente tá num ciclo de baixa, exatamente porque a economia está contraída, a economia global, mas que no no sinal de melhora é o primeiro setor que é impulsionado. Aqui é uma das ações da nossa carteira que eh eu acredito que a gente possa ganhar tanto no ponto de vista dos dividendos, porque ela tá distribuindo bastante, quanto no ganho de capital. Eh, é uma empresa que vai ficar sempre na nossa carteira? Certamente não, mas enquanto for viável ela vai permanecer,
30:12 tá? E por último, talvez muito desconhecida, eh, por muitos, a Odontoprev, que é uma empresa aí que trabalha na área de seguro de saúde, bucal, eh, então, serviços odontológicos. eh, ela tem uma participação eh importante do Bradesco nela e também atende toda a rede do Banco do Brasil. Então ali nos contratos corporativos que a empresa tem, ela atende sim grandes grupos, né, grandes empresas e funciona muito como se fosse uma seguradora, né, uma empresa que tem caixa líquido, eh, que não tem endividamento. Então, é a mesma é a mesma concepção de negócio de uma seguradora, como a gente
30:59 entende, de bebê seguridade, porto seguro e outras nessa eh nessa mesma estratégia. Eh, ah, e por que que a gente não colocou, por exemplo, empresas do setor de saneamento nesse momento aqui na nossa carteira, porque é um setor de empresas resilientes, porque não não eu não identifiquei nenhuma empresa de saneamento nesse momento que estivessem com uma margem de segurança interessante pra gente colocar na nossa carteira e que tivesse viabilidade para eh a gente manter esse resultado. lucros e dividendos consistentes. Então, elas estão caras e mesmo que seja uma empresa boa, resiliente, mas se está cara, nesse
31:44 momento a gente não tem atratividade para incorporar ela aqui dentro da nossa estratégia, tá? Então, basicamente, esse é o nosso portfólio, primeiro que a gente colocou. Como eu disse, ele vai crescendo ao longo do tempo e eh não é um portfólio que a gente vai ficar girando constantemente, mas a gente vai priorizar mês a mês quais são as ações que t preferência para eh eh compra, quais a gente deve manter, quais possivelmente a partir dos próximos resultados a gente pode tirar ou não, tá? Eh, ressaltando também, só vai sair alguma empresa do portfólio por
32:29 perda de fundamento. Então, eventos de curto prazo não, eh, e que mexe no preço de curto prazo não vai ser ponto de stop para nós, tá? O que vai ser ponto de stop para nós é quando a operação da empresa tiver alguma dificuldade, eh, não tiver consistência, tiver dando resultados ruins, a empresa se alavancar demais e isso corroer as margens de lucro, que não é a ideia de uma empresa de dividendos, quando ela de fato reduzir o payout e isso prejudicar, tá, a nossa estratégia, o mandato que nós estamos assumindo aqui, tá bom? Então, nós colocamos aí a princípio eh esse
33:16 portfólio, como eu disse, ele vai crescendo ao longo dos anos e a gente sempre em cada relatório vai identificar, tá? se é para comprar, se é para manter ou se a gente vai eventualmente sair. E essa informação sempre vai ser eh passada para vocês. Outra coisa que eu queria esclarecer, veja que nós colocamos o preço teto. O que que é o preço teto? O preço teto é o máximo que a gente paga em termos de fundamentos para comprar aquela empresa, para se posicionar nela. E ao respeitar esse preço teto, você está comprando o ativo com margem de desconto. Ah, e por que que nós não colocamos o preço justo? Porque a ideia não é ficar girando a
34:01 carteira, a ideia é sempre manter esses ativos enquanto os fundamentos permanecerem. Só que a gente vai comprar aquilo que estiver eh num bom momento de compra, ou seja, que estiver abaixo do preço teto. É sempre esse eh esse respeito, né, à estratégia que a gente vai adotar ao longo eh da nossa gestão aqui nessa carteira. Tá bom? Professor quer falar alguma coisa? Aí, oi. Conseguia que tava tentando aí. Eh, eu tava lendo aqui uns comentários e
34:49 aí alguém perguntou do percentual. Mesmo percentual tá escrito ali 16, 67%, então o mesmo valor para todas as ações. Eh, algumas outras pessoas estão perguntando: "Ah, mas só seis ativos?" Como a Renata falou no início da live, inicia com essa quantidade, podemos aumentar. Mas eu queria lembrar a vocês das aulas quando eu falava de Markovitz, que quando a gente fala de diversificação, é importante entender isso. O melhor retorno que você pode ter na vida é ter um único ativo. Nenhum retorno vai ser melhor do que ter um único ativo. Melhor retorno histórico que alguém pode ter comprado Bitcoin quando ele valia
35:35 centavos e você só comprou aquilo na vida. Isso inclusive tá lá na na teoria de Markovitz, quando a gente fala da fronteira eficiente, o melhor e maior retorno é o único ativo e também é a posição mais arriscada. Então, mais o que dá mais retorno, que é mais arriscado ter um único ativo. O próprio Aren Buffed já falou que a diversificação é algo que de quem não sabe o que tá fazendo. E exatamente, a gente não sabe o que a gente tá fazendo. Eu não sei, a minha bola de cristal, ela não tem a plena certeza de quais são, tipo, as cinco, se 10 ações que mais vão subir no mundo. Eu não, eu não sei. Por isso a gente diversifica. Se eu soubesse
36:21 assim, ó, essa é ação que vai, é o ativo que mais vai valorizar no mundo, eu ia vender tudo, caso carro ia comprar daquilo ali, eu não sei. Então a gente busca diversificação por não ter certeza de qual o ativo vai supervalorizar. E aí, olhando a fronteira eficiente, a teoria de Markovitz, 12 ativos você já tem uma diversificação. A partir de 16, 20 ativos, você já atingiu a a maior parte do benefício da diversificação, que é diluir o risco diversificável. O risco que é o risco de mercado, o risco diversificável. Só que essa quantidade inclui tudo que
37:06 você colocou naquela carteira que no na visão da comunidade é naquela meta. Eu tenho a meta de independência financeira, 12, 15 ativos da líndia, tá ótimo. Por quê? Porque você não terá ganho de diversificação com uma quantidade maior de ativos. Por isso que seis ativos vocês já devem ter também eh fundo imobiliário, de repente vai juntar ali, tá? A quantidade OK? Tá, Mira, eu só tenho esses ativos e eles são a minha carteira de independência financeira. Tá bom? Ao longo do tempo a gente vai colocando mais muitos. É, é porque assim, eu parto do pressuposto que vocês já estudaram comigo, então a maioria já tem muitos ativos. Então, não é uma carteira assim para faxina tudo, esquece
37:52 tudo, joga tudo fora, vende tudo e começa do zero. Não, vamos construindo eh isso juntos, tá? Essa é a ideia. E aí é importante relembrar essas questões de diversificação, porque tudo isso faz parte de gestão de portfólio. E aí é mais do que uma carteira é o portfólio, que no nosso caso é a meta, que mais uma vez na hora que você criar a meta, tem lá quanto você precisa de retorno. É importante dar uma olhada nesse percentual para que você tenha uma visão mais clara de como compor a carteira paraa sua metas. Na verdade, você tem uma meta e carteira para meta, meta para carteira, a gente vê como a mesma coisa, não é isso, meninas?
38:38 Bom, então vamos lá, retomando, né? A gente já pode daqui a pouco já puxar as perguntas, tá? E a gente ir interagindo. Uma outra coisa que eu que eu gostaria de frisar aqui, que nós deixamos também um cronograma de dividendos. Vocês podem observar, respeitando o mandato, que a gente tem eh uma expectativa, né, pelo histórico das empresas de que todos os meses vai cair algum dividendo, tá? Então vocês podem observar que ali a gente tem todos os meses com alguma empresa que historicamente pagam dividendos e essas que t as datas aí é que já anunciaram, tá? Então, eh isso também eh, é um motivo, né, que que está
39:24 em consonância com a estratégia que a gente coloca aqui, tá bom? Então, era eram esses pontos que eu queria frisar e agora a gente pode passar para as perguntas e puxando aí e respondendo o que vocês eh colocarem aí no chat, tá bom? Eh, enquanto a Mari vai puxando, só uma frisando também que a gente concluiu a temporada de resultados dessas empresas, né, todas elas, eh, resultados muito bons em e obviamente a gente tem que respeitar aí o cenário macro, algumas dentro do cenário macro, de todos os desafios do cenário macro, entregando bons resultados eh nesta conjuntura, eh, dividendos consistentes em todas elas e a maioria até o momento, ou seja,
40:11 nesses 6 meses de 2025 que a gente tem os resultados, já estão com uma distribuição eh quase equivalente à distribuição do ano anterior inteira. Então, possivelmente com os resultados do segundo trimestre, a gente vai observar um pagamento de proventos e aí juntando dividendos e JCP superior ao que essas empresas pagaram o ano passado, tá? Então é outro ponto positivo para essa estratégia e pra carteira que nós apresentamos a vocês. Vou começar a colocar aqui então as perguntas, tá? Sim. Vamos lá. Eh, eu vi que o Mira respondeu algumas. Se por acaso eu colocar de novo, é só pra gente reforçar aqui eh a questão do
40:58 se o ideal é comprar no início do mês as ações. É acho que tem Ah, então vamos lá. Aham. Não tem uma data específica pra gente pode falar. Eu tenho eu tenho uma coisa para falar sobre isso assim franquinha, mas eu vou deixar falar. Daqui a pouco eu falo de uma de um estudo de um paper que eu tô escrevendo. Não, pode falar, pode, pode colocar na frente. Tá bom. Não, não vai primeiro, primeiro as damas, lei de esforço. Ai, bom, então o que a gente tem que respeitar de fato é o preço teto, tá? Vai ter momentos do mês que pode ser que a ação supere o preço teto e aí é naquele momento a gente não compra. Agora, se ela voltar a respeitar o preço teto durante o durante o período ali, aí
41:45 beleza, eu posso comprar, tá? Então, o respeito é em relação à margem de segurança, é comprar até aquele ponto em que nós temos uma margem de segurança, tá? Que que é isso? Eh, estou comprando abaixo do que ela vale, então, respeitando isso. E se o mercado azedar, nós temos eh essa margem foi respeitada e aí até o mercado cair, ele não vai corroendo o meu patrimônio, tá? Então, a gente controla a volatilidade da nossa carteira quando a gente respeita esse preço teto, que é um preço que me traz margem de segurança, tá bom? Então é isso aí. Pode falar
42:32 agora, professor. Ah, e complementando o que você falou, ah, mas então o que que eu faço? Porque passou do preço teto e aí eu não vou comprar reserva de oportunidade, porque aí você deixou lá no CDI, é o que a Renata falou. Você não compra caro e você não penaliza a sua carteira. Ah, mas aí ele caiu ali num outra parte do mês, ficou abaixo do preço teto, então você tá liberado para usar a reserva de oportunidade para comprar. Mas eu queria falar uma coisa que um estudo que eu fiz, acho que tem uma semana e meia atrás, eh, na aula de machine learning lá do mestrado, eh, aprendizagem de máquina, eh, eu tô começando a programar em Python e eu sempre tive uma curiosidade, a tem muitos estudos nos
43:19 Estados Unidos dos do retorno e a gente tem duas maneiras de comprar, né, de selecionar e comprar os ativos, que é o uma é O DCA, o Dollar Cage, que é todo mês você compra, toda semana, independente de preço, você tem apenas a disciplina. Eu sou um defensor de que a disciplina ela é mais importante do que a outra técnica que é o market time. Você faz stock pick, você escolhe o ativo e você faz market time. Que que é market time? É, você escolhe o ponto exato mágico e assim absurdamente mais barato. Eu gosto de fazer market time, eu gosto de perseguir preço, mas eu sou
44:04 um cego num quarto escuro procurando um gato preto que não está lá. Essa eu uma vez eu vi essa definição de que que é o físico, né? Meu irmão mais novo fez física e eu falei: "Cah, eu sou esse aí, eu sou esse louco que tá tentando fazer o que é impossível". Mas eu gosto da adrenalina. Muitas vezes eu acerto, tudo bem, quase 30 anos investindo, 29 anos, então eu acabo acertando bastante, mas isso é muito difícil. Só que toda essa dificuldade, esse desgaste e é muito desgastante, é óbvio que ele dá um retorno maior, mas vocês têm noção do quão maior é o retorno de quem pega a mínima do mês? Pensa assim, naquele mês você descobriu o menor valor
44:51 e aquela pessoa que simplesmente comprou, simplesmente comprou, ah, eu peguei e comprei durante 10 anos, eu fiz um estúdio de 10 anos no IBOV, na cotação do IBOV. Qual a diferença de valor de quem tem a bola de cristal mágica que durante 10 anos acertou a menor cotação do IBOV todos os meses? Consistentemente acerta todo mês o menor valor comparado com aquela pessoa que no quinto dia útil. Por que quinto dia útil? O dia que você recebe o salário, tipo assim, não pensa receber o salário, comprei pelo valor de fechamento do IBOV do quinto dia útil. Tipo assim, ao longo do dia você recebeu dinheiro lá no preço de fechamento. Ah, mira, mas a gente não compra o Ibov, é um estudo. Então ele só mostra essa
45:37 eficiência. E eu queria que vocês colocassem inclusive no chat quanto vocês acham que é essa diferença entre ter a bola de cristal de descobrir sempre o menor valor e simplesmente comprar a ao preço de fechamento lá do quinto dia útil ou comprar. Coloca no chat qual a diferença. Fala: "Ah, não, esse aqui ganhou 50% mais do que o outro." Renata e e mar, vocês têm ideia? Surariam algum valor dessa diferença? Uns 25%. A mais para quem para quem acerta o o máximo, para quem coloca em no tempo coloca com consistência. E o pessoal tá bem mais
46:23 baixo do que eu, ó. 7%, 5%. Eu já chutei uns 25% aí. Eu acho que é mais a, eu não sei, tá, mas achei super curiosa essa esse seu questionamento. E é, é eh volta a gente pra tela. Eu acho que é que é algo menos menor que 10%. E o estudo foi simulando aportes de R$ 100 eh pela cotação do IBOV durante dos últimos 10 anos. Aí eu vou fazer com 20 e com 30, mas eh os 10 anos já me atendem. R$ 100 todos os meses na mínima do mês e no fechamento do quinto dia útil. Qual é a diferença? Óbvio que isso é é fácil de saber que comprando na
47:11 mínima sempre vai dar o menor menor valor, você vai ter o menor preço médio e você vai ter o maior lucro, vai ter. Só que qual a diferença pra pessoa que simplesmente fechou o olho e foi lá comprou preço fechamento? É menos de 8%, é 7 pontos, acho que 8.9. Imaginei que fosse bem. Eh, é um retorno de quem, quem tem a bola de cristal ganhou mais ou menos uns 62 a 63% de retorno acumulado. E quem simplesmente olhou lá, fechou o olho, comprou 52, 53% de retorno acumulado. pegando, se a gente elevar, né, assim, eh, o histórico, quanto mais você faz essa essa pesquisa longitudinal,
47:59 mais você vai diluindo as diferenças. Então, eh, realmente eu não imaginei que fosse algo muito grande. Eu pensei realmente abaixo de 10% por causa dessa dessa análise, né? porque você vai realmente diluindo essas diferenças, esses outliers aí ao longo do tempo. Eh, mas também eh a gente faz isso olhando pro retrovisor. Como nós não temos eh bola de cristal e ela de fato nem não existe pelo menos ainda, o que a gente tem que ter é referência. E a nossa referência aqui para carteira é nosso preço teto. Ah, esse preço teto ele vai mudar constantemente? Não, ele vai mudar quando mudar algum fundamento que faça
48:45 com que o valuation da empresa, ou seja, a precificação dela se altere, tá? Então não pense que esse preço teto é igual a cotação, são coisas completamente diferentes, tá? Aqui nós temos então uma referência de valor, buscando comprar até uma margem de segurança que nos deixe tranquilo conforme eu expliquei, tá? Então é isso que a gente pretende fazer aqui. Uma pergunta aqui da Só complementando, galera, fazer o market time, descobrir o menor preço do mês durante 120 meses seguidos,
49:32 vocês vocês assim perceberam que isso é impossível? É assim, é completamente impossível, não é? Assim, eu acho que é mais fácil ganhar na loteria do que durante 10 anos seguidos, todos os meses, você acertar todos os menores valores. É impossível. Então o impossível ele é um retorno só um pouquinho melhor do que a disciplina de fazer o de vai lá compra, respeita o preço teto. E assim, tudo bem que tendo o preço teto e respeitando o preço teto, falando especificamente de ações, você tende a melhorar eh o a simples compra a qualquer preço, porque aí você já tem um limite, você tem uma avaliação, então você tem um retorno ainda melhor. Mas é eu só queria frisar que o impossível ele tem uma
50:19 diferença pequena da disciplina. Por isso que é muito mais fácil a disciplina, gente, tá lá, você vai, você compra. Que dia que eu compro? Recebeu o dinheiro lá, o pagamento, separou uma parte do salário, comprou, pronto. É isso. E isso durante bastante tempo. É só isso. É a consistência. É só que agora eu tenho dados matemáticos para provar isso, né? Minha teoria tem muitos estudos nos Estados Unidos. Eu falei: "Ah, o pessoal faz isso sempre nos Estados Unidos, vou fazer isso no Brasil e aí tô escrevendo um working paper. Eh, vou até publicar com isso que é um negócio, gente, no chat GPT, se vocês quiserem eu posso fazer com vocês qualquer dia. Chat GPT, collab do do Google Collab, você manda lá conectar aí a Ru Farness, não sei quê, não sei quê, faz assim, é bem de
51:07 boa de fazer. A gente pode marcar uma live só para ficar brincando e aí a gente faz os estudos. matematicamente comprovado, só precisa disciplina e organização. Só isso. Bom, eh, eu acho que tinha uma pergunta, ah, Itaúza versus Itaú. Bom, você pode manter Itaús, aí é uma escolha sua, mas vai haver diferenças de retorno entre a carteira proposta aqui e a que você montar com os ativos que você tem, até porque o dividend e o digital de Taus é diferente, então vai haver um pouco de diferença aí, tá? Então é só ter essa consciência que às vezes a essa carteira vai dar um resultado, a sua vai dar um resultado diferente, um pouco diferente, né? Mas
51:54 eu tô falando aqui de Tausa versus Itaú, mas pode ser qualquer ativo que as pessoas queiram trocar, por exemplo, ah, uma outra elétrica. Aí é como o professor falou, né? Eh, você já tem conhecimento para fazer essas escolhas. Só tem que ter essa percepção de não falar que não deu certo eh e comparar com a estratégia da carteira, porque são coisas diferentes, né? No caso de Tausa, vai ser pouca diferença, mas ainda assim vai haver uma variabilidade, tá? Que é a pergunta aí. Sim, no momento está, viu, Catarina? CPFE entre as elétricas hoje, tá? É uma das empresas mais atrativas do setor, com menor endividamento, conforme foi colocado no
52:41 relatório, e ainda permanece isso, tá? Eh, o resultado do segundo Tri comprova isso também. Eh, ela é diferente da Taa, que é uma empresa eh que atende só uma parte da cadeia de valor eh da energia elétrica, né, que é a transmissão, enquanto a CPFE ela atende toda a cadeia de valor, tá? eh com um um aspecto, né, uma uma um atendimento maior na distribuição. Eu sei que tem eh muitos questionamentos por uma empresa de distribuição, porque dos negócios aí é o mais difícil, né, de você monetizar por causa dos possíveis
53:27 eh da possível inadimplência e coisas relacionadas a isso. A diferença é que ela atende toda a cadeia de valor. Então ela tem partes do negócio que ela tem receita segura, como por exemplo a parte de transmissão. Ela tem a parte de geração hoje muito desenvolvida, principalmente com alternativas eh eh com matriz verde, né? Então, biomassa, eólica e outras e outras energias eh renováveis. Eh, e a parte de distribuição é o tipo de negócio da energia elétrica que, eh, nos próximos anos vai ter menos modificação, por a parte de transmissão, a parte de
54:15 geração, a gente pode observar muitas rupturas acontecendo com os processos de automação, de automatização. A indústria 4.0, zero, cada vez mais chegando aí a digitalização desses negócios. E a parte de de distribuição é uma parte que vai demorar um pouco mais para ter uma mudança tão agressiva. Então, eh, e ela é uma empresa diferente das outras empresas de distribuição, porque o negócio é mais redondo. Então, eh, eh, as características do negócio, embora todas sejam elétricas, é um pouco diferente, tá? Mas sim, ela está mais barata, de fato.
55:02 Está assim. Pera aí, tem uma pergunta sobre a lembrando que eu recomendei, eu não lembro se foi pra turma quatro ou pra turma cinco da mentoria, CPFE, PFL, pro CPF, não, CPFE. Aham. Porque o o fazendo uma análise grosseira com a planilha de monitor de valuation, ela era mais barata. Então vocês já me viram mostrando isso porque ela era uma das mais baratas das elétricas. E como eu prometi para vocês, vai entrar uma aba ferramentas lá na comunidade. Não sei se entra amanhã, mas já acho que já tá praticamente pronto. Deve entrar amanhã, no máximo segunda-feira, com a planilha de monitor de valuation, com a
55:50 planilha de cíclicas e não cíclicas, com a planilha de consórcio, eh, para você simular, eh, alugar, eh, alugar e versus comprar imóvel. E tem mais uma planilha que eu não lembro, são cinco planilhas que são planilhas que a gente usa, que vocês me pediram. Eu falei: "Ah, tá lá a versão atualizada para que vai ter lá até que a gente automatize, porque elas serão automatizadas, mas enquanto não automatiza, porque depende de uma série de outras coisas, elas vão estar lá na abinha para vocês baixarem e atualizarem os dados. Todas as planilhas que precisam de dados lá do status investe, você copia lá, atualiza para você ter a
56:36 atualização. Só quer confirmar aqui com você, Mirel, vai subir a de comprar o alugóvel, consórcios, parcelas corrigidas, cíclicas e não cíclicas, controle de operações com opções e monitoramento de valuation. Isso. Isso que eu tinha esquecido, controle de operação com opções. E aí eu fiz uma uma planilhinha bonitinha. É aquela que já é um é quase igual a que já tinha lá na na minha super planilha que eu trabalho no trabalhei um pouco na minha carteira e mais na mentoria, mas tem uma planilha só para vocês controlarem controlar as operações com opções. Eh, também tá lá disponível para download. Vai estar, acho que amanhã já deve estar lá, no máximo segunda-feira já deve estar lá. Uhum. Perfeito. Bom, os relatórios são
57:22 divulgados mensalmente? Sim, serão divulgados mensalmente, tá? Mesmo que não haja mudança nenhuma ou nenhum acréscimo, a gente vai sim divulgar mensalmente o relatório, tá? Eh, e um possível rebalanceamento deve respeitar um tempo específico? Então, Jass, a proposta é ao longo da nossa construção, a gente equalizar eh o percentual de cada ativo na carteira. Então, que a gente tem o mesmo percentual em todos eles. Eu gosto dessa eh proposta de que a carteira não é um menu de restaurante onde você escolhe o prato que você mais gosta e aí compra aquele prato. Porque tem gente que é assim: "Ah, eu gosto dessa empresa e aí eu vou comprar ela prioritariamente". E aí ela toma uma proporção muito grande.
58:09 Como a nossa ideia é gerenciar o risco, tá? Eh, e é por isso que a gente diversifica. Então, a proposta é que ao longo do tempo nós tenhamos uma proporção igual em todos os ativos. Eh, a gente vai ter um um benchmark, né, porque a gente vai ter a nossa carteira monitorada, ela já está eh eh a gente já tá fazendo esse acompanhamento, mas vocês que já têm uma carteira montada ou que ainda vão montar e como a gente vai ter momentos diferentes para cada eh eh para cada assinante, eh o que é importante é você entender isso, que você busque um balanceamento igual entre os ativos. Então, se você já
58:57 tem mais um ativo X e ele subiu ainda mais, você vai parar de comprar e vai dar prioridade aqueles que estão mais baixo ou que você ainda não comprou, tá? E ao longo do tempo, isso pode até demorar, você vai tentando ajustar os percentuais entre os ativos, tá bom? vai ser um processo de construção. Quem tá começando agora junto conosco já vai começar certinho, porque ao longo do tempo vai ter essa esse ajuste, né, essa orientação. E aí uma dúvida aqui sobre o preço teto. O preço teto foi eh baseado no valation, tá? Então, a gente fez o valuation dos
59:43 ativos e ele é feito para todos os ativos que serão recomendados e a partir disso a gente calcula o preço teto, tá? que é esse preço com margem de segurança. Eu acho que a dúvida que o pessoal tava querendo que eles estavam curiosos para saber qual o tamanho da margem de segurança para estabelecer o preço justo e o preço teto. Eu acho que é mais curiosidade, porque isso não vai mudar nada, mas é mais curiosidade. É, isso depende muito de setor, tá? Porque eh, ah, vamos pegar padrão grarra 25 a 30%, algo assim. Só que a gente não pode estabelecer isso para todos os ativos, por tem ativos, por exemplo, que a gente quer uma margem de segurança
1:00:28 maior, como é o caso de Vale, né? Então a gente quer ali uma margem de segurança um pouco maior, como Bradesco, por exemplo. Por quê? Porque tá num processo de reestruturação que é diferente de Itaú, que tá com alinhadinho, tá bom? Então é por isso e também a gente não colocou o preço justo para não criar eh ansiedade de fazer giro na carteira. Por quê? Porque a estratégia de trade, de alavancar vai ser via opções na comunidade. Essa é a proposta, tá bom? Então aqui é para ter paz, tranquilidade, é longo prazo, é um caminho juntos que a gente vai trilhar
1:01:15 aí durante alguns anos, né, até que vocês tenham aí eh a tão sonhada independência financeira ou qualquer outro objetivo que vocês quiserem alcançar, tá bom? para a estratégia de um giro mais frequente, vocês terão então a a a carteira de opções, eh, e que requer um acompanhamento maior, né? Porque como a professora Nara já colocou, que também é analista, eh, é uma estratégia diferenciada que tem hora que dá oportunidade e aí ela vai lançar a estrutura ou eh a estratégia e pode passar algum tempo sem ter nada, tá? Então assim, se atentem a isso aqui. É
1:02:02 pra gente o que ganhar lá trazer para cá. E é isso, ó. Renata tá com por Bradesco três e não a qu? Porque neste momento a três tá com mais margem, tá bom? Então é isso, mais margem e e aí a gente priorizou a três. Eu já expliquei porque o setor de saneamento nesse momento a gente não tem margem de segurança, tá bom? Então é por isso tá tudo muito caro e aí a gente não, mesmo sendo um setor bom, nós não vamos comprar nada caro e nem colocar o que não tem margem. Perfeito. Eh, só mais um pegando aqui mais aqui,
1:02:49 ó. Não, tudo bem. Aí tentando. Ah, boa noite. Eu não posso manter semig 4 e a 3 na carteira e acrescentar eh CPFE. Então, a sua carteira vai ter um desempenho diferente da que está proposta aqui, tá bom? Primeiro que SEMIG 4 eh, ela paga dividendos demorados, não que ela não possa entrar na carteira, tá? Inclusive, ela tem um y bom, de fato, mas os dividendos, os proventes dela pagos demoram um pouco mais. Ela anuncia, no estatuto dela tá de seis em seis meses, mas às vezes ela anuncia de seis em seis meses, mas paga muito muito muito tempo depois, tá? E aqui, como a gente quer um ganho por
1:03:36 meio de proventos, eh por isso que a gente priorizou aquilo que tem um pagamento mais linear e certinho, tá? consistente com o histórico. Bom, Aur 3 nesse momento não entra porque ela não atende o nosso mandato aqui, que é o mandato de renda, tá bom? Aí, eh, o o ponto da AUR é outro, é ganho de capital, é recuperação, tá bom? Então é isso, deixa eu colocar aqui. Eh, até tem um elogio aqui, Miral, paraa comunidade da Ailma, que ela tá surpreendida aqui com a comunidade. A gente tem, né, feito um
1:04:23 trabalho numa correria, só quem tá aqui sabe. Eh, e aí tem a Mariana Maia dizendo que tem um apego danado, né? E acho que essa é uma dificuldade de vários investidores. Sim, é isso mesmo, tá, Mariana? Eh, eh, eu tenho um apego, eu tenho uma amiga também que tá aí no chat, a Serpa, que também é louca com o Banco do Brasil, mas eu sempre coloquei isso na cabeça dela. Uma empresa pode ser boa, mas nada garante que ela vai ser boa para sempre. Então, ela não pode ter um percentual muito grande no seu portfólio que traga risco. A gente tem que ser mais inteligente com o nosso dinheiro do que o amor que a
1:05:08 gente sente pelas empresas, porque o nosso dinheiro é muito suado. Então, a gente tem que fazer tudo com ele com muito cuidado, com muita cautela, tá? porque é muito difícil ganhar economizar esse dinheiro. Então, a cautela é nossa aliada, tá bom? E a única coisa que a gente consegue controlar no mercado é nossa gestão de risco. Então, por mais que a gente goste muito de uma empresa, por vezes a gente tem que equalizar o risco dela dentro do nosso portfólio, tá bom? Eu já saí de empresas que eu gostava muito, gostava do business, gostava do negócio, da empresa e tudo, mas quando ela tomou uma proporção muito grande, eu precisei sair, né? E já entrei de novo em algumas
1:05:58 oportunidades. Aqui eu vou dar um exemplo. Bebê seguridade eu já devo ter saído, entrado nela umas cinco vezes. Por quê? Porque uma época ela subiu demais. falei: "Opa, cresceu muito no meu portfólio, ocupava um contexto que era irreal. A empresa não tinha mais condições de crescer além daquilo num curto prazo. Então, ela saiu do meu portfólio. Em outro cenário ela voltou, tá? Então, eh eh isso não acontece com uma frequência muito grande, pode levar anos, meses, mas é assim que a gente tem que fazer, tá? Então, por mais que você goste, tenha esse apego, lembre sempre, elas podem continuar na sua carteira, sim, mas
1:06:43 lembre-se sempre de gerenciar o risco. Quem diria que ia acontecer essas narrativas, esses eventos que com o Banco do Brasil há 2 anos, 3 anos atrás era o banco queridinho do momento. Então, é essa cautela, é respeito ao nosso dinheiro, tá? que é tão suave, tão difícil de ganhar. A gente já vai encaminhando pro final. Então, quem tiver tiver dúvida, coloca aqui no chat. E ainda tem essa da Catarina sobre a questão do de quando você tá falando de margem. Não, não é que o setor está arriscado, tá, Catarina? É que a cotação da empresa hoje na bolsa já ultrapassa o preço justo dela. É isso. Não é que o negócio
1:07:30 ficou ruim, tá? Não é que a empresa deixou de ser boa, mas é que nós não vamos comprar nada caro. É isso, tá? Porque sim, preço importa. Comprar bem os ativos importa. Se não fosse assim, o hoje não mais, né? Porque o Buffet anunciou a sua aposentadoria, mas se não fosse isso, ele não faria caixa, ele estaria comprando as empresas a qualquer preço. Então não é isso, tá? Investir bem é um exercício de paciência. Neste momento, o setor não está interessante pra gente comprar com esta segurança, com esse gerenciamento de risco necessário. E a gente tem outras opções.
1:08:15 Então, a gente olha para essas outras opções. Pode ser no futuro que isso equalize e que a gente veja a simetria de novo no setor de saneamento. Aí sim a gente pode em algum momento trazer essas ações paraa carteira. Tá bom. Ah, eu tenho, eu preciso vender. Aí é uma escolha sua. Ah, manter na carteira tá te trazendo o retorno esperado, tá? Então é uma escolha realmente individual. Ainda tem uma dúvida aqui sobre preço justo e preço teto. Eu até vou colocar de novo aqui a imagem de como vai vir na carteira, né, a composição. Então, se você quiser ainda tirar essa dúvida. Isso, Paulo. Então, como eh aqui, né, a estratégia
1:09:00 não é o giro, a gente não vai trazer o preço justo, a gente vai se basear no preço teto, que é o preço máximo de compra. Só que a gente vai ter sempre a informação se naquele mês a gente vai manter, se a gente pode comprar ou caso aconteça uma perda de fundamentos, a gente vai fazer uma troca, tá? Então éí nisso que a gente vai se basear. Eu acho que é isso. De dúvida vi também que o o Mira e a e a e a Cobata e todo mundo tá respondendo aqui no no chat. Eh, gente dizendo que tava com saudade da das lives de ações. Eh, você quer acrescentar alguma coisa,
1:09:47 Mira? É, e assim é uma primeira live e essa não é uma carteira que a gente tem uma expectativa de que, ah, mês que vem vai mudar tudo, troca tudo. Não, a Renata falou acho que umas 50 vezes, estou reforçando aqui, não é esse o objetivo da carteira. Isso significa que na próxima live de ações, ah, não mudou nada, a gente tem mais espaço para esse educacional para falar. Esse é um objetivo também, ter um espaço de acolhida educacional pra gente falar, também ter isso, porque eu acho importante, ah, teve mudança porque porque a economia mudou, saiu hoje, a bolsa bateu o recorde histórico, mais um fechamento histórico. Por quê? Uma
1:10:33 pesquisa depois de muito tempo mostrou Tarcísio ganhando a presidência no segundo turno. Isso vai se confirmar, ninguém sabe mais uma pesquisa, mercado já se anibou, bolsa subindo 2%, recorde histórico. Então, de repente daqui a um mês, dois meses, muda muito o cenário ou não? E aí não mudou nada. Beleza, vamos falar de coisas mais educacionais. Ah, mudou. O que tava barato ficou caro, vamos trocar porque a ação subiu para caramba. Já tá muito cara, tá num preço irracional, vamos trocar por outra que tá barata. Vai acontecer, tá? Mas só Deus vai dizer o que que vai acontecer. A gente não sabe. Se não acontecer nada, nada muda, vai ser muito mais educacional. Ah, se aconteceu um monte de coisa, a gente vai
1:11:19 eh discutir sobre essas mudanças e tá tudo bem. E é assim que é assim que as coisas funcionam. Perfeito. É isso mesmo. É só um uma uma dúvida que passou aqui. Ah, se valorização serão só as empresas cíclicas. Acho que é Roberta e Cecília que colocou. Não, na verdade todas as empresas têm potencial de valorização, tá? a carteira como um todo. Porém, a estratégia nossa aqui é uma estratégia para ajudar a gerar renda, gerar aquela renda passiva futura que a gente espera e que o efeito dessa valorização e dos juros compostos vão vir muito em função do reinvestimento de dividendos, tá? As empresas vão crescer? A gente espera que sim. É por isso que a gente vai acompanhar todos os resultados, tá?
1:12:05 Eh, e aí o reinvestimento de dos proventos na carteira, ele vai ser essencial para que a gente faça essa esse efeito bola de neve, tá? Eh, é essa a proposta, tá bom? E para esse crescimento eh exponencial, a gente tem a outra estratégia que é de opções, que inclusive amanhã vocês têm uma live com a com a Nara, né, às 11 horas, não é isso? Ao meio-dia. Meio-ia. É, então que que é pontual, é para você trabalhar isso, tá bom? E a proposta é bem essa. Eh, eu acho que tem uma dúvida aqui, talvez pro Mira, né, que da essa questão das lives que a gente vai ter uma vez por semana, eh, e aí perguntando sobre
1:12:52 essa questão do giro por mês, porque a gente vai ter toda semana e passando pelas carteiras, né, Mina? Eh, não, eu só não entendi a pergunta da F. Eh, toda quinta-feira a gente tem uma live de uma carteira diferente. Eh, a gente já teve de fundos imobiliários, inclusive vou dar um spoiler para vocês. A gente vai atualizar, talvez eu grave semana que vem o vídeo da carteira de R$ 50 de fundos imobiliários. Entra a LR, KNSC, Sigari, permanece o SPXS e os outros eu não lembro de cabeça, mas a gente devo gravar semana que vem. Então, nas próximas semanas, eh, deve vir o vídeo, o vídeo pro AVO e tem uma característica diferente da carteira de
1:13:37 vocês, que é uma carteira onde o Danilo tem um compromisso maior de retorno. As carteiras de R$ 50, elas têm uma característica maior, mais didática do que de fato de ser uma carteira ser acompanhada mensalmente, acompanhando o retorno, mesmo porque se você só tem R$ 50 para investir, claro que fundo imobiliário não é para você. Eu sempre falo fundo imobiliário é para quando você tem um volume maior de investimento, porque ele tem uma perspectiva de crescimento menor, porque ele tem um payout de 95%, tem toda uma característica técnica que me faz crer que fundo imobiliário é para acontecer você já tem um volume maior. Ah, você é hipócrita como não tô dizendo que vocês me que vocês falam isso, mas eh no quando eu vou no podcast dos irmãos dias, o pessoal já falou: "Ah, você é hipócrita de que você recomenda a
1:14:24 carteira de R$ 50, você diz que é para quem não tem pô é didático." Desculpa pra pessoa entender e começar a botar o pezinho lá, tá? Nós já tivemos carteira de fundo imobiliário de ações, falta carteira de cripto e de mercado americano. São quatro carteiras na comunidade, são quatro semanas no mês. Então a gente tem uma live por semana para cada tema, porque tem carteira de tudo isso. Então a gente vai ter live com a Paula, live com o Gui também para falar dessas outras carteiras. Eu vi pergunta no chat. Ah, mas eu queria também ativa americana. falou: "Então, vai ter uma live de a eh investimento no exterior pra gente tratar disso aí, tá?
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