0:00 aqui vocês, eh, eu não, então acho que ninguém aqui me conhece. Eu trabalho, eu trabalhei como gerente geral no Itaú por quase 7 anos, mas entrei, entrei no Banco Itaú em 2017 como gerente operacional na época que existia essa posição de gerente operacional, hoje é gerente administrativo. Eu entrei num programa que eles chamam de programa de formação de gerente operacional. Então, entrei diretamente nessa posição, fiz várias entrevistas para entrar nessa posição. Antes de trabalhar no Itaú, eu nunca tinha trabalhado com banco, em banco nenhum. Para vocês terem uma ideia, eu trabalhava no Atacadão Supermercado antes e eu era supervisora de loja, então eu já tinha experiência de gestão
0:46 de pessoas, mas não na área bancária. Então, basicamente os repositores que ficam no supermercado, que você já alguém já entrou no Atacadão aqui na vida? É um caos, né? Quando tá cheio de promoção, é um caos. Os repositores que ficam nos corredores, eu cuidava dessa turma, era punk para caramba, porque ali não tem muito, tem carreira, tem, mas é puxado. E é um trabalho cansativo, muitas vezes braçal. Então a gente, eu tinha que fazer toda a gestão dos relatórios de de produtos que estavam expostos na área de venda, se eles estavam abastecendo, se eles estavam limpando, se eles estavam cuidando da validade, enfim, tudo que vocês imaginarem. E ainda tinha eh também que ter muita parceria com as outras áreas por uma série de questões. Quem quiser um dia saber no detalhe. Mas por que que
1:32 eu tô falando tudo isso? Porque toda a experiência no Atacadão eu utilizei na minha entrevista do Itaú. Então, como eu não tinha experiência em bancos, mas para eles a experiência e gestão era muito valiosa, eu foquei muito em trazer todos os pontos fortes da minha experiência de gestão lá, principalmente por ser um cenário assim um pouco adverso, porque você engajar um colaborador num cenário onde ele ganha pouco, ele trabalha muito, trabalha com peso e as perspectivas de carreira não são tão claras, não é tão simples, né? No banco é muito mais claro, os processos são muito mais desenhados. em qualquer banco, tá? Eh, alguns mais, outros menos, mas o banco é diferente, o salário é melhor. Então, fazer gestão num no tacadão assim era bem desafiador. E toda a experiência que eu tive lá, eu
2:18 levei paraa entrevista, óbvio que de uma maneira muito organizada e funcionou. Passei, fiquei três anos como gerente operacional e aí fui para gerente comercial, fiquei mais 2 anos, dois, é, 3 anos, sei lá, 7 anos. E eu sentia o que vocês estão sentindo agora, assim, um pouco daquela sensação de, caramba, não tô aprendendo nada novo, tô muito tempo nesse cargo, mudei de cadeira, mas querendo ou não, tô fazendo a mesma coisa. Sabe quando você é a n vira gerente Uniclass, você faz gestão da carteira, mas cara, você continua vendendo os mesmos produtos, às vezes resolvendo os mesmos pepinos e ainda o gerente geral ou gerente administrativo ali te cobra a gestão de um da turma ali, enfim. Então eu me sentia meio que andando de lado assim e
3:03 eu sentia falta de ter mais conhecimento, coisas diferentes na minha carreira, falar de mercado, sabe? Assistir uma notícia e discutir ela no dia a dia com os clientes. Isso não fazia parte da minha realidade. Então foi aí que eu comecei a buscar essa migração, essa transição de carreira paraa área de investimentos. Mas eu não queria fazer assim, eu não queria ser consultora para falar de produto nacional, porque eu já conhecia um pouco. Eu queria ir para um nicho onde eu entendesse que tava crescendo, onde fazia sentido, onde eu visse mais propósito. Assim, acho que investimentos de forma geral é muito importante, porque quando a gente olha os brasileiros que investem, sei lá, nem 30% investem, não sei se tá certo essa essa percentual, mas eu sei que são bem poucos. Mas aí quando eu olhei pro Internacional, eu falei: "Cara, quase
3:49 ninguém investe no Internacional". Sei lá, hoje a gente tem esses dados, é 2%, tá gente, dos brasileiros que tm posição fora do Brasil declarado, né? Então para mim fez muito sentido, isso é para mim, tá? Não tô falando que é certo nem errado, mas para mim fez muito sentido uma transição de carreira pro mercado internacional. E eu já acompanhava algumas empresas, eu já tinha conto em algumas empresas. Aí eu trabalho na Even, aí eu fiz essa transição para Even, não sei se alguém aqui conhece. E aí eu fiz a transição de carreira para lá ano passado, faz um ano e meio que eu tô na empresa, mas eu morava em Curitiba, vim morar em São Paulo e aí comecei a trabalhar com investimento internacional. Sentei na cadeira, pessoal é parceira do Itaú, Itaú tem 35%, saí do banco, mas não saí, né? E aí eu sentei na cadeira sem saber
4:35 falar nada de investimentos, absolutamente nada, assim, sabia fazer um call, nada. Fui aprendendo, fui aprendendo, fiquei um ano como banker de cliente, fazendo call atrás call. Eh, e passado um ano, eu fui promovida para uma outra área que a gente chama aqui de B2B. E hoje eu fico responsável pela parte de relacionamento institucional com o ION. Aí eu cuido de uma superintendência em específica. Alguém aqui é do ION? Tem alguém do Ion aqui? Não, tem algumas turmas que tem. Eh, e aí no ION tem três superintendências hoje, gente. Tem essa superintendência da Rosana, Frecher e Custódio. Eu cuido dessa superintendência que é do Custódio que é Nordeste e um pouco de Rio. Então, eh,
5:21 Rio de Janeiro, Salvador, Recife, Fortaleza, enfim, essa região. Então, volta e meia eu viajo para lá, a gente faz treinamento, faz todo o suporte pro pessoal do Ion, enfim. Eu sou responsável pelo relacionamento com eles e hoje é isso que eu faço. Eu tô nessa cadeira faz uns 4 meses. Eles são meus clientes nesse sentido, então não é mais o cliente final. Amém, Gabi. Eh, é o cliente intermediário, que é o cliente que cuida do cliente, né, porque a gente chama assim. Então, é bem interessante, não é uma experiência que eu tinha no currículo ainda, essa parte mais institucional de ficar fazendo treinamento, palestra, evento, etc. Eh, e acaba dando mais background de carreira, né? Você acaba tendo mais robusteza assim frente em outras frentes
6:07 que você não tava acostumada. Contei rapidinho tudo isso para vocês, só para falar que quando a gente organiza bem certinho essa transição de carreira, a gente consegue fazer acontecer, tá? Então vocês estão nesse momento, eu já estive aí onde vocês estão e de certa forma a gente sempre tá, porque em algum momento a gente vai querer mudar de carreira de novo ou de cadeira, né? Então, basicamente, a gente organiza, olha pro momento atual, quais são os próximos passos, o que que encurta mais a jornada, o que que o que que faz sentido, o que que não faz. Às vezes é dependendo do banco que vocês estão, às vezes faz mais sentido olhar para outras instituições, porque essa migração dentro do banco às vezes não é tão simples, enfim, tem diversos cenários, mas o que vocês quiserem trocar de ideia comigo referente a isso, eu tô super à disposição, tá? Então, era isso que eu
6:54 queria falar. Juan, quer complementar com alguma coisa que já te conhecem, né? É perfeito. Eh, eu já dei aula nessa turma, eh, mas assim, só para contar um pouquinho também que pode ser muito caso, o caso de muitos aqui. Quando eu comecei o PAP, eu não tava no mercado, não trabalhava em banco, né? Eu estiava em uma multinacional de telecomunicação, né? Então eu fiz engenharia, né? formado engenharia de produção, eu trabalhava nessa empresa. Eh, assim que terminou o meu estágio, entrou pandemia, então comecei a estudar no no PAP, tinha que fazer alguma coisa para me movimentar e aí sim comecei a trabalhar em banco, comecei no Varez de Santander, né? Eh, comecei como gerente
7:39 um, que é o gerente de 6 horas. Depois eu fui pro para gerente dois, para gerente de 8 horas de eu fiz escadinha de um em um ano, né? e até chegar na posição de especialista de investimento no triple, né, onde eu estou até hoje. Com relação a a estudos, eu tenho feito também o MBA aqui do Dam Banco, que é internacional, né, que é o IAP. Então, paraa aula de hoje, acredito que vai ser bem agregador, porque Joana tem expertise total em cenário investimento no exterior. Eu tenho um pouquinho de bagagem agora, pegando de conhecimento, principalmente da galera da EV que dá que dá aula. Eh, eu conhece bem, que é o que é o Daniel Hadad e o Will. Os caras são feras assim, amo os dois. Os caras
8:27 sabem muito. E E aí o Will, desculpa te interromper, mas foi o Will me indicou pra vaga na Even. Sim, eu fiz entrevista, tá gente? Eu fiz três entrevistas, mas claro que acaba ajudando, né, quando alguém te indica. Perfeito. Eu conhecia ele do Instagram. Então, muito desse networking que eh a J fez eh acontece com a gente também. Eh, eu da turma da T28, eu indiquei três pessoas pro pro Triple Wa. Então, esse network é muito importante, né? A gente não tem essa garantia de de tá com a vaga ali, mas quando já tem o nome indicando, fica um pouquinho mais fácil, né? Além da bagagem que a gente traz
9:13 aqui na no po. Com certeza. Não. E assim, gente, é legal o Juan trazer essa história para mostrar o quanto o PAP foi importante também, sabe? Eu também fiz PAP, turma 16. Então assim, eu falei para vocês que eu sentei na cadeira sem falar nada de investimento, mas querendo ou não ter passado pelo PAP como o Juan trouxe fez diferença no sentido de organizar as ideias, sabe? de conhecer essa, já escutava Morning Coldas da época do PAP. Então, em termos de contexto de conversa com o cliente, conseguia ter uma conversa legal, sabe? Mesmo sem a experiência, conseguia seguir uma um raciocínio lógico com o cliente na hora de explicar alguma alocação, alguma estratégia de alocação para carteira. conseguir inclusive fazer umas perguntas
9:58 legais que fazer um cliente refletir, trazer insumo no momento de definir ali a locação dele. Então o papo foi importante porque ele te dá base teórica ali e também prática de como conversar com o cliente. É claro que quando você senta na cadeira você sente um frio na barriga, né? Porque você não tem a experiência prática do mercado, mas você tem a segurança eh de que você sabe falar sobre, você sabe o a teoria, você sabe sem a a parte técnica, eh um pouco de prática, porque a gente treina isso nos comitês, mas no final das contas, no final do dia, passar essa segurança para o cliente faz toda a diferença. E às vezes o quanto a gente tem de experiência, no final das contas nem importa tanto, porque se o cliente
10:45 confia em vocês, se ele compra você, se ele sente no seu tom de voz que você sabe o que você tá fazendo, pronto. É que nem vendedor de loja, né? Às vezes o cara não entende nada de colchão, tá lá vendendo o colchão porque ele decorou ali as especificidades do colchão e pronto, você como consumidor acreditou naquilo e comprou o que ele tava vendendo. Então é um pouco disso, sabe? É a gente ter confiança na gente, assim, nós na hora de falar com o cliente. Bom, vamos começar a aula. Fiquem super à vontade para fazer perguntas, para abrir aqui no chat o que precisarem, tá? Eh, eu vou projetar o material aqui, acho que eu não vou ter acesso à tela, eu não consigo ver. Então, se alguém levantar a mão, o Juan vai controlar aí, mas também fiquem à vontade e não fiquem quietos. Parabéns.
11:32 Tá todo mundo com eh com a câmera aberta praticamente aqui. É o legal quando a turma ainda é nova, a gente tá no começo porque todo mundo abre, né? Então eu vou projetar aqui para vocês. Deixa eu só achar aqui. Foi. Tá aparecendo aí, gente? Ainda não. Foi, foi, foi. Agora foi legal. É, para mim tá carregando aqui. Vai. Ai, calma aí que eu coloquei para ir automático, gente. Desculpa. Eu acho que eu coloquei para ir automático porque tava indo
12:17 sozinho. É, não, acho que tá certo. É só que tem umas animações aqui. Bom, pessoal, aula de eh sobre índices de risco e commodity, tá? A gente vai falar um pouco dos índices, índice Bovespa, índice S&P 500, índice da Jones, NASDAQ e um pouquinho de commodities. E a gente vai comparar um pouco esses índices com commodities, como que funciona, a dinâmica, enfim. Todo mundo já ouviu falar sobre esses índices? Eu já, com certeza. Sim, todos, todo dia. Sim, palavras, né? Também legal. Vamos, a gente vai destrinchar cada um deles, tá?
13:03 Então, opa, eu saí daqui, eu saí da apresentação. Ai, gente, desculpa, eu sou péssima com isso. Não, J tá aparecendo ainda. Ah, legal. Então, o objetivo da aula, gente, compreender um pouco do conceito sobre cada um desses índices, conhecer, né, os principais índices globais aí. Então, saber diferenciar de fato indicadores como Ibovê, PMP, Dow Jones, nada nas NASQ, entender a composição de cada um. uma represent representatividade de cada um e também em paralelo a tudo isso, como que funciona o mercado de commodities nesse nesse contexto, tá? Eh, como são os produtos, como os produtos básicos são negociados, quais são os fatores que influenciam a oferta e demanda, a importância desses insumos na economia global. aqui é bem
13:48 conceitual, mas é legal a gente entender no básico até para analisar melhor essas engrenagens e vocês vão entender no final da da aula como que a gente correlaciona isso com a posição do cliente. Então, eh, conseguir relacionar risco e oportunidade, então, analisar os riscos eh de cada mercado, eh como esses esses esses riscos podem oferecer ou não alguma oportunidade de entrada, eh como que ele pode equilibrar a gestão do portfólio, tá, do cliente. Então, a definição de risco, risco financeiro, basicamente aqui, importância dos índices na exoração de
14:34 volatilidade performance, definição de risco, exemplo de indicadores. Nós temos alguns indicadores que avaliam, né, a carteira do cliente, basicamente. Então aqui esses indicadores pode ser a volatilidade histórica, o beta, o VAR. Então, a gente vai ver um pouco sobre isso também. Eh, a gente vai entender um pouco como que a bolatilidade é calculada, as diferenças entre risco sistemático e risco específico. Vocês já devem estar cansados de ouvir isso porque tem na certificação, né? Mas é legal também retomar. Eh, enfim, e algumas ferramentas de análises aqui, tá? Desvio, correlação, modelos estatísticos. Então, basicão, o que que é índice de risco? são indicadores que medem volatilidade, medem a incerteza do
15:20 dos mercados. Eh, eu vou até puxar um gancho assim para um cenário atual. Alguém aqui viu ontem a declaração do Donald Trump sobre as tarifas que ele implementou? Sim. Beration Day, né? Pro Brasil. Uhum. Uhum. Como que vocês acham que tá o mercado? Bolinha. Bastante bolável. Loucura. Vamos ver. Tem certeza, né? O índice de volatilidade foi lá para cima, né? Bolsa dos Estados Unidos em queda total. É, ó. Hum. Europa caindo. Loucura. Olha só. Tá literalmente assim. Plantação. Ô, esse aqui é o fechamento de o fechamento de hoje, tá, gente?
16:06 Vocês estão vendo aí? Sim, sim, sim, sim, sim. a bolsa brasileira que teve um pouco de resiliência aí perante essa situação, não caiu assim, é que geralmente vem dólar, né? Entra entra recurso, entra divisas no Brasil que o povo foge um pouquinho de Estados Unidos e acaba trazendo pro Brasil e aí fortalece um pouco a bolsa. Nesse sentido, podem ver que quando a bolsa dos Estados Unidos cai ou arc cai, a bolsa brasileira sobe, né? Tem uma correlação, bolsa brasileira versus versus cotação. Ó como que fechou a moeda hoje. Então isso aqui é nada mais nada menos. Eh, eu esqueço que quando eu mudo de aba não aparece para vocês. Eu tenho que compartilhar isso aqui. Não é nada
16:53 mais nada menos reflexo do mercado, da do sentimento do mercado frente a todo esse esse esses esse esses anúncios de tarifas, né? O grande sentimento aqui é is e se os outros países começam a fazer o mesmo. Basicamente esse é o sentimento do mercado. Então o mercado reage dessa forma. Deixa eu voltar aqui. Tava compartilhando ainda, gente? Ô J tá compartilhando. Quando você trocou de aba, tava aparecendo a cotação do do d do dólar. Ah, tá. Tá bom. Acho que precisa compartilhar e compartilhar de novo. Tentando. É, eu tô tentando voltar. Porque ele some aqui a aba para mim, sabe? Às
17:39 vezes, tipo do Zoom. Então, e o no final das contas o mercado ele é dominado por expectativa e esse sentimento de de certeza ou não, né? Então, eu vi até ontem uma notícia do Brasil, na verdade. Deixa eu ver aqui se eu consigo voltar. Mas só uma pergunta, essa tela que você tá mostrando pra gente que tem que tá em vermelho, verdinho, são o que subiu e o que desceu? É como que fechou as ações hoje? Ah, as ações, OK. Ah, tipo, Apple caiu 9,25, Nvidia caiu 7, despencou assim, derreteu mesmo. Sim, todo mundo vendendo. As minhas tá tá um
18:26 calço. A minha carteira é, eu tenho muita coisa de tecnologia, muita mesmo. Eh, inteligântico, sabe? Nesse nível tá tá um caos, tá tudo vermelho, tá? Enfim, faz parte. Por isso que é tão importante quando a gente pode é momento de entrada, né? Oportunidade. Eh, e é super importante a gente olhar pro médio prazo, né? Não dá para investir em renda variável pensando só no curto prazo, que não dá certo mesmo, não. Deixa eu voltar pra apresentação, pessoal. Então, o mercado nada mais faz do que reagir a esses sentimentos, né? A gente vê isso acontecer o tempo todo. Podem, né, acompanhar. vocês vão perceber que na
19:11 próxima semana, no momento que o mercado se tranquilizar mais, hora que tiver passado um pouco desse calor, desse ruído, eh, sei lá, passado um tempo e Europa não manifestou algum tipo de retalhação, China não manifestou, Brasil, caso não manifeste, né, não haja um, no momento que esse receio, no momento que esse calor do mercado tranquilizar um pouco mais, diminuir um pouco desse ruído, as ações tendem a corrigir. né, essas quedas assim, essas esses movimentos bruscos. E aí, obviamente, que quem entrou agora vai surfando essa onda. Então, na bolsa funciona desse jeito. Por que que eu tô falando tudo isso? Tá, que é isso, o que que esses índices de riscos fazem e eles medem essa volatilidade, essa certeza,
19:57 essa insegurança do mercado. Quais métricas que a gente utiliza? essa volatilidade histórica que nada mais é do que acompanhar um determinado ativo ao longo do tempo e entender como que ele se comportou ao longo do tempo. Então ele mede aqui as flutuações passadas, os preços dos ativos, o beta, que indica a sensibilidade de um ativo em relação às variações do mercado, o VAR, que estima essa perda máxima esperada em um determinado período com nível de confiança pré-estabelecido. Isso aqui, se não me engano, cai na CA, não cai. Alguém confirma aí? Cai sim, cai, né? Sim, mas é bem por cima. É, vocês já conhecem. E commodities, produtos básicos, matériapra de forma geral,
20:43 muitas vezes, né, que são negociados globalmente e apresentam características padronizadas que são cotados ali em dólar, né? E aí, gente, risco financeiro. A gente tava falando de risco, agora a gente tá entrando no risco financeiro. Incerteza sobre retorno dos investimentos, eh, que muitas vezes resulta em perdas. Eh, servem basicamente para medir volatilidade e performance dos ativos. Isso auxilia na tomada de decisão para o cliente, para investidor. Eh, alguns indicadores específicos. Então, como eu falei, exemplos práticos como volatilidade, beta e VAR são utilizados para quantificar o risco. Então, muitas vezes a gente fala pro cliente, não tanto pro cliente, porque a gente explica isso para o cliente mais
21:30 traduzido, tá? Mas a gente olha como que tá o beta, como que tá a volatilidade de um determinado ativo, de um determinado fundo para entender como que ele, até para entender se ele tá correlacionado com a carteira ou não, se ele tá descorrelacionado, qual o indicativo de risco daquele ativo. Pro cliente a gente não traz, ai o beta foi tanto, a gente não fala dessa forma, né? a gente tenta mastigar o máximo a informação para ele, porque no final das contas o que importa é que o cliente entenda perfeitamente aquilo que você tá falando. Não adianta falar com uma linguagem tão técnica, se ele não compreende, ele não vai sentir segurança e confiança em você. Eh, é tipo quando a gente vai no médico e o médico fica falando conosco naquela linguagem mais técnica e não explica. Não sei se alguém já foi no médico e aconteceu isso, mas a minha irmã, ela é
22:16 médica e ela tem mania de conversar comigo falando os termos que ela tá acostumada no dia a dia dela, só que eu não entendo. E isso me irrita, porque quando eu explico alguma coisa de economia para ela, eu desenho o que eu tô explicando, né? Então eu falo: "Ah, tal, ah, volatilidade, não sei que lá". Basicamente eu olhei ao longo de um ano e vi isso e aquilo, então vou explicando aquilo que eu tô falando. Ela vai falando nos termos dela e aí eu tenho que ficar falando: "Flávia, eu não sei o que que é isso. Ela: "Ai, desculpa, mana." É, então, no final das contas, a comunicação com o cliente ela tem que ser super transparente, claro, e principalmente didática para fazer sentido para ele. Gabriel, acho que tu tá arriscando a tela. Aham. Eu nem sabia que ele tinha de que ele conseguia fazer isso. Legal.
23:04 Mas para tu sumido, tu vai ter que Ah, ele já tirou. Eu nem sabia que essa essa apresentação deixava alguém eh tipo mexer também, sabe? Aqui, Ju, o pessoal tá falando que o slide tá diferente do que subiram para eles. A gente vai subir isso para eles também, né? Ah, sim, nós vamos subir, tá, pessoal? é que ao longo do dia eu fui adicionando algumas informações. Eh, fiquem tranquilos que depois da aula eu vou subir esse para vocês, tá? E o PDF também, eu transformo PDF e subo, mas é porque eu gosto de ficar revisitando a matéria. Eu adicionei os gráficos para ficar um pouco mais didático, tá? que ter muito conceito. Eh, então aqui, gente, cálculo interpretação da
23:49 volatilidade. A gente usa o desvio padrão para mensurar variações de preço, né? Alta volatilidade indica maior incerteza e risco. O risco sistemático versus risco específico sistemático, vocês sabem, ele afeta o mercado como um todo. Alguém tem um exemplo aí de risco sistemático que queira trazer? Pandemia, talvez pandemia, né? de 2008. Boa, subprime, isso mesmo. Aferta o mercado como um todo. E o específico, né, relacionado a alguns fatores individuais da empresa, do setor, enfim, algo pontual. Ferramentas de análise, análise de correção, modelos quantitativos que ajudam a prever e mensurar riscos dos ativos, principalmente estatística,
24:40 né? Aqui tá um pouco repetitivo, tá? Eh, eu quis trazer aqui as métricas, então, volatilidade histórica, média, as flutuações passadas, o beta, a sensibilidade, na verdade, eu já falei isso, já falei. O VAR estima a perda máxima esperada em um determinado período. É, já eu repeti esse slide. Agora entrando um pouco mais na questão do Ibovespa, então nós falamos aqui um pouco dos riscos, riscos financeiros, riscos de forma geral, riscos financeiros, o que que é e as diferenças dos dos tipos de riscos. Aqui a gente trouxe esse overview basicamente para falar de dos índices agora, tá? Porque no final das contas, esses índices vocês vão perceber que eles mostram, né, eles
25:27 representam muito para o investidor. Então, índice NASDAQ, índice eh Dow Jones, o próprio Bovespa, ele diz muito eh quando a gente olha um certo período, né, numa linha do tempo ali, ele diz muito o comportamento daqueles ativos que compõem o índice, no caso do NASQ, por exemplo, 30 empresas compõe. Então, dependendo de como que foi a variação do índice ao longo do tempo, aquelas empresas foram bem ou foram mal. E aí vai depender um pouco do setor de cada um desses índices, né? O caso do NASDAQ aqui já tá adiantando, majoritariamente são empresas de tecnologia, então a tendência é que tenha mais volatilidade mesmo. Então aqui agora nós vamos entrar no detalhe sobre cada índice, tá? Alguém quer fazer alguma pergunta, alguma observação, falar alguma coisa?
26:15 Tem também os índices lá na região da Europa, no caso a Ásia, a gente vai passar um pouco por eles ou é só os principais mesmo? Estados Unidos, por exemplo. É os principais. Os principais. Gente, os clientes me perguntam muito assim, ai, na tem eh produtos de investimento europeu negociados na bolsa de Paris, na bolsa de Londres? E aí eu sempre falo, eh, não tem, principalmente porque a relevância das bolsas Paris, Londres, frente a todo o resto do mundo é pequena. Então, a gente olha aquilo que tem mais relevância. Assim, o mercado americano ele é gigante e o mercado europeu é tipo minimamente muito
27:01 pequenininho perto do americano. Então, a gente foca naquilo que tem eh mais relevância mesmo, tá, pessoal? aqui no grupo que vocês tinham comentado, né, que que o material tá um pouco diferente. Sim, fiquem tranquilos que eu vou subir, tá? Oi, Frederico, pode falar. Eu trabalhei, tá? Estamos, estão me ouvindo? Sim. Eh, eu trabalhei um tempo como assessor de investimentos e eles tinham dentro da XP lá, eles tinham uma carteira que era ações do mundo inteiro. Uhum. E na, eu lembro que na época teve um mês que ações da Alibabá renderam 30%.
27:48 Hum, que legal. É, não tem fundos, tá? Tem fundos de investimento, dependendo da gestora, que dentro da composição do fundo ou ETFs, por exemplo, eh, você tem ali exposição a mercados europeus, mercados asiáticos, economia chinesa. Mas essa carteira eles investiam direto mesmo, era ações mesmo das empresas. É, eu não sei como que eles faziam isso. Às vezes eles têm alguma custodiante de lá. Eu também não sei, porque na verdade eles queriam lançar isso para esse ano. Aí eu sai, como eu saí da assessoria, aí eu não acompanhei mais. Entendi. Eles queriam colocar isso como uma carteira para os clientes,
28:35 porque muitas vezes você eh algumas instituições têm de fato eh fundos fundos ou alguma oferta ali, alguma algum produto meio que desenhado, meio que pré-pronto, sabe? ter ações da própria empresa, por exemplo, comprar, sei lá, ações da Louis Vuton na bolsa de Paris, comprar direto a ação, você tem que tá, você tem que ter acesso, né? Você tem que tá com assim, você tem que tá cadastrado ali, né, na bolsa de Paris. E aí isso não é trivial. Assim, por exemplo, no caso a Even, ela é americana sediada nos Estados Unidos, eh obedece, né, é sujeita ali a às normas
29:21 americanas, as diretrizes americanas, eh a FIMA, que que que faz toda aquela questão que a CVM faz aqui no Brasil e por isso que negocia ativos da NASDAQ e da NAISE, né, dessas bolsas. Hã, não de outras bolsas, porque não tá nesses países, entendeu? Não sei realmente como que XP fazia. Mas assim, gente, tirando um ou outro ativo fora do mercado americano, são poucos, tá? Assim, que tem uma relevância, tipo, ações de empresas de luxo valorizaram. Se a gente olhar no histórico, foram ações que cresceram. Até tem memes no Instagram da bolsa Hermes que que a bolsa valorizou, né, 14%, mais que
30:08 alguns índices, porque o preço dela foi subindo. Enfim, tem algumas empresas bem pontuais mesmo que foram crescendo, mas de resto assim, a Alibabá é uma empresa gigante, a China tem uma outra empresa, mas se você for olhar o mercado inteiro, né, não tem nem como comparar assim com americano. Eu não sei se dentro da dentro do Itaú tem, mas tipo assim, a XP gosta muito de eles pegavam eh por ex fundos internacionais, encapsulavam de uma forma que transformava ele. Você investia no fundo no em um fundo internacional em com reais em reais.
30:55 E eles se encarregavam de transformar em dólar, tal, e você aproveitava duas vezes, porque o dólar tava alto, né, também e rendia bem. Teve, eu cheguei a ver fundos lá que tinha 2% ao mês. Nossa, é, devia ter bastante volatilidade também. Ô Fred, aqui no aqui no Santander a gente tem esse tipo de fundo, mas não é o papel em si. A gente compra indexador, então a gente consegue comprar indexador do Canadá, do dos Estados Unidos e pega, não tem red cambial, né? Pega a variação do dólar também, mas um papel eu nunca vi, mas indexador já. Ô Joan, tem como investir também né,
31:41 empresas estrangeiras na bolsa americana pelos ADRs, né? Algumas empresas também tum tem. E também tem como investir em crédito privado, tipo, ah, eu quero comprar um como se fosse uma debentary da Amazon, por exemplo, ou do JPE Morgan ou do, sei lá, da Disney, consegue. E aí é renda fixa, como se fosse, sei lá, não vou falar light, que é sacanagem, mas como se fosse uma emissão primária, um crédito privado daqui do Brasil, como se fosse títulos públicos. Só que ao invés de ser títulos públicos, títulos privados, né? A gente chama de bonds. Então você consegue negociar também. Aí já não é mais renda variável, é renda fixa, mas os clientes que querem ter alguma exposição naquela empresa, tipo Apple, precisa nem falar nada da Apple,
32:27 né? Qual que é a chance da Apple dar calote em alguém? Mínima. É mais fácil o Brasil deixar de pagar todos os brasileiros do que acontecer alguma coisa com a Apple só pelo valor de mercado da empresa. Eh, e aí você consegue comprar bonds da Apple e receber os cupons semestrais, ter aquela taxa fixa ali no y, né, do pagamento de cupons, a rentabilidade, como se fosse um crédito privado mesmo aqui. Então, essas bondes, elas são isentas de de R, como alguns crack debentor daqui, não? Eh, nossa, se eu for entrar nesse ponto do IR, vai ficar um pouco confuso. Deixa eu ver como que como que funciona nos Estados Unidos, tá, gente? Quando vocês abrem uma conta nos Estados Unidos, tem duas maneiras de ser investidor lá. Tem
33:13 como ser o investidor W8 e o investidor W9. Que que é o W8? W8 é um investidor não residente fiscal americano. Eu, Joana, invisto lá, mas a minha residência fiscal é no Brasil. Se a minha residência fiscal é no Brasil, a minha obrigação fiscal é com o a receita brasileira, não com a receita americana. E o W9 é o investidor residente fiscal americano, que aí é outro ponto para o W8, que é esse investidor residente, não residente fiscal americano, né? O investidor que reside no Brasil fiscalmente, que declara o imposto no Brasil. Como que funciona a tributação para renda fixa? A renda fixa, os bonds, o cupom que eles pagam é considerado ganho de capital. Então, se eu comprei um título da Disney
33:58 ou do tesouro americano, tá? Os treasuries ou Disney, tanto tu faz, é tudo ganho de capital. E aí a Disney tá me pagando 4% ao ano. Eu vou dar o exemplo dos bondes americanos, do tesouro americano, 4% ao ano. Recebe 2% no semestre, 2% no outro semestre. Ai, Jo, que rendimento pequeno. Se for tesouro americano, é mais ou menos isso mesmo, porque o risco é praticamente zero, é soberano, então é como se você tivesse investindo num ativo risk free. Então, a remuneração wield, né, a rentabilidade vai ser proporcional ao risco, tá pessoal? Azul, a dívida da azul nos Estados Unidos paga 16%, porque o risco é altíssimo dela não pagar, né? Então, recebi 2% no semestre, 2% no outro. Esses 2% de rentabilidade,
34:45 ele é o meu ganho de capital sobre aquele ativo. Então, se eu ganhei $500 no semestre, o cálculo pro imposto no Brasil, que eu vou declarar isso no Brasil, então ele vai ser apurado em reais, tá? Eh, vai ser $500 na cotação do dia que eu recebi. Então, se o dólar tiver R$ 5 no dia que eu recebi, vai ser $500 x 5. R$ 2.500, eu vou pagar quanto de imposto? R$ 15% de R$ 2.500. E o mesmo vale pro segundo semestre. A Even faz o cálculo do imposto para todos os clientes. Então agora a gente tá na época de declarar, né? Mas ela tem um relatório anual onde lá já vem compilado para todos os clientes se teve ou não é ganho de capital, realização de ganho de capital. O ganho de capital não é você
35:31 vender o ativo e realizar o ganho. No caso dos bondes, é simplesmente o fato de receber os cupons, receber os juros, que esses cupons eles caem na conta do cliente como se fosse renda mesmo, tá? E aí o cliente faz o que quiser, ele reinveste, ele manda pra conta bem e gasta o dinheiro, ele compra outra coisa, ele manda pro Brasil de volta e usa, enfim. Então o ganho de capital é 15% no Brasil. Eh, independente se você ficou um mês com ativo ou 10 anos, quando você recebe o cupom, você paga 15% no ano seguinte, né? Porque é apurado uma vez ao ano só. Então, percebam que é bem mais simples que no Brasil, porque no Brasil se você fica um mês é uma alíquota. Se você fica 2 meses, 3 meses, 6 meses, a alíquota vai mudando. Nos Estados Unidos é mais
36:16 simples, é 15% independente. E essa regra dos 15%, ela não é, ela é recente, né? Ela não é tão ela é bem recente, que antes não era assim, né? Exato. Ela entrou em vigor em 2024, primeiro de janeiro de 2024, até 31 de dezembro de 2023, o cliente tinha uma isenção de ganho de 35.000 R000 no mês. Então eu podia vender e comprar ativos ali e até R$ 35.000 de realização de ganho de capital, né, de lucro, eu não pagava imposto nenhum. Se ultrapassasse os R$ 35.000, eh, eu tinha que emitir uma DAF do mês subsequente com aquele valor que ultrapassou. Aí em 2024, 2023 para 2024,
37:03 o governo brasileiro mudou as regras, tributou todo mundo em 15%, mudou, né? Mas colocou a possibilidade de compensação com perdas prejuízos. Então, por exemplo, vamos supor que o Rafael comprou uma ação hoje, comprou Nvidia, vai e cara, caiu 9%, vendeu Nvidia com esse prejuízo de 9%, mas teve um ganho de capital num bonde. No final do ano, vamos supor que ele só negociou isso. No final do ano, o prejuízo dele e o ganho é feito essa conta. Então, se ele teve R$ 3.000 de ganho e dos R$ 2.000 de prejuízo, ele vai pagar imposto sobre R$ 1.000. sobre a diferença. Então ele consegue deduzir o prejuízo sobre os ganhos. Então o governo colocou no lugar, tirou a isenção e colocou no
37:49 lugar da da isenção a possibilidade de ganhos e perdas. Uma ressalva, gente, fundos de investimento, os fundos são de acumulação. Então, se eu tô investida em um fundo de ações, coloquei lá $000 no fundo de ações, tá lá aplicado, não resgatei, eu só vou vou pagar imposto quando eu resgatar o fundo, então quando eu resgatar com lucro. Então, passaram-se 10 anos, resgatei o fundo de 1000 por 10.000. Daqui 10 anos que eu vou pagar o imposto, tá? Não existe comicotas. Oi, Rafa, você tá com a mão levantada? É, não é só uma dúvida que você falou das bons e na época da crise imobiliária lá nos Estados Unidos, 2008, o grande problema foram as bondes hipotecárias,
38:34 não era isso? Sim. Crédito eh título podre, né? que não tinha lastro ali. Uhum. Depois, no finalzinho, se a gente tiver tempo, a gente entra no detalhe sobre isso, só por causa do tempo aqui, tá? Mas foi isso mesmo. Eh, o mercado americano, gente, ele é gigante. Tem tudo que vocês imaginarem mais um pouco. Todo, diversas modalidades de investimento, diversos tipos, diversos setores. É gigante. Existe há mais de 100 anos assim, não dá nem para comparar com brasileiro. Então, vão ter coisas sem pé em cabeça. Tipo que aconteceu, pessoal. Índice Ibovespa, definição, tá? Eh, o Ibovespa ele funciona como um termômetro, né, do mercado acionário brasileira. E ele
39:20 reflete muito o sentimento dos investidores, né? Então, as ações que fazem parte do índice, elas se baseiam em fatores como liquidez, volume de negociação, valor de mercado e, principalmente, representatividade setorial. Então, Joana, como que por que que são aquelas empresas específicas que fazem parte do Ibovesco? Tem todos esses critérios aqui para fazer parte, para tá eh dentro do índice, tá? Eh, o índice é atualizado regularmente para refletir as mudanças no mercado e manter a sua representatividade, mas cai entre nós. Há 20 anos atrás, quais eram as empresas que estavam na bolsa brasileira? Alguém fala? Petrobras, Itaú, Bradesco, Banco do Brasil. Qual mais? Vale. Vale, vale.
40:06 JBS, se não me fals, Americanas. Gerdal. P acho que a Gerdal já tava, será? Acho que já. Passaram-se 20 anos hoje em dia. Quais são as empresas que fazem parte do Bovespa? Itaú, Banco do Brasil, Vale, as mesmas praticamente algumas saíram, né? Mas algumas par que tem uma mudança agora recente de entrar uma e sair duas, se não me falha a memória, ia ter essa mudança. Agora, mas vocês podem ver que não mudou muito, né? Continuou praticamente igual. a gente não tem, não nasce tanta empresa aqui que abre capital ao ponto de, né, ter ali volume em bolsa, né? Então, só
40:52 trazendo, se a gente for comparar com o mercado americano, há 10, 20 anos atrás a gente tinha algumas empresas, hoje a gente tem empresas completamente diferentes. Até já tava, né, eu acho. Mas isso é porque o mercado brasileiro ele é muito volátil. Será as empresas elas têm meso de É porque a gente não tem estímulo, né? É tipo, quantas empresas brasileiras abriram IPO nos últimos 10 anos? Quando a gente compara a quantidade de empresas brasileiras que abriram IPO versus empresas americanas, empresas chinesas, japonesas, brasileiras, o nosso cenário é muito inóspito pra empresa de forma geral. O empreendedor sofre no Brasil, né? Imagina um chegar no ponto de abrir capital na bolsa. Então é difícil empreender no Brasil e chegar nesse legislação brasileira também contribui
41:39 com com a dificuldade. Ex. Exato. Exato. Legislação, a cultura. Hoje a pessoa ela pensa, são bastante, mas de forma geral é a burocracia, gente, de abrir uma empresa, de fechar uma empresa é tudo muito grande, tudo isso dificulta, né? Eh, aqui eu já falei, então, exemplos, eh, aqui eu vou aqui a gente citou alguns exemplos de empresas conhecidas, tá? como eu falei para vocês, da diversidade, da relevância do índice, para vocês analisarem quando a gente for olhar os outros índices. Eh, desempenho e risco do Bovespa. Então, basicamente, quando a gente analisa o comportamento passado do índice por meio de gráficos e dados históricos, a gente consegue analisar algumas tendências, né? Então, fatores
42:26 que representam risco, aspectos de política econômica, flutuações cambiais, ambiente global pode eh influenciar o desempenho do Ibovespa. Por isso que eu falei do Trump lá no início da nossa conversa, porque querendo ou não, quando acontece algum cenário de aversão, eh, no caso aqui americano, tá, o mercado tá com medo do que vai acontecer com essa nova imposição de tarifas no mundo todo, o capital foge um pouco de lá. Então aqui no Brasil a gente tá pagando taxas de juros altas, tem empresas aí na bolsa que estão baratas, então tem de migrar capital para cá e isso influencia o desempenho do Ibovespa. Vocês podem observar, né? Quando o dólar cai, geralmente a bolsa sobe. Por quê? Porque teve uma entrada muito grande de capital
43:11 estrangeiro no Brasil. Quantidade maior de moeda, preço cai. E geralmente por isso, porque o capital vem para uma economia como a nossa, buscando aí rentabilidade, já que vende ações lá, vende Nividia e traz para cá, porque o mercado lá tá caindo, né? Eh, identificar padrões e volatilidades que podem ajudar os investidores a prever movimentos futuros. Então, analisar o índice, ele traz esses pontos, né? Você consegue aqui entender um pouco de da de se existe algum padrão, né? como esse que eu falei, geralmente quando o dólar cai, a bolsa sobe, tem essa correlação negativa. Então o índice ele apoia o investidor nesses aspectos, tá? Ficou claro, pessoal, aqui sobre Bovespa?
43:58 Sim. Nada que vocês não saibam, né? Pois é. SNP. Então, SNP reúne as 500 maiores empresas dos Estados Unidos, como funciona como um dos principais indicadores do mercado financeiro americano. Ele é basicamente um benchmark mesmo para pra gente avaliar a performance do mercado americano. Ele influencia diretamente nas decisões de escala global. Aqui ele tem uma diversificação muito muito grande de empresas eh de diversos setores, eh empresas que possibilitam ali uma visão ampla, equilibrada da economia americana, tá? A gente vai falar um pouco mais. Então, a seleção das 500 empresas é com base em capitalização de mercado. O quanto a
44:44 empresa tá capitalizado, o quanto ela tem caixa, liquidez e relevância econômica. Diversão, diversidade setorial. Eh, os o índice ele tem que refletir a variedade da economia americana, incluindo setores de tecnologia, saúde, finanças, entre outros, né? Então a gente tem aqui utilitys, que é serviços. Então dentro da bolsa tem utilities, que é nada mais do que empresas que recolhem lixo, correios, eh serviços paraa comunidade, tá? Paraa população, healthc, saúde, tecnologia, financeiro. Oi, Gabi, pode falar. Quando a gente traz o termo liquidez para um ativo, a gente tá querendo falar que o quanto a gente
45:30 consegue converter aquele ativo em dinheiro, né? Exato. O que exatamente significa isso? Igual você falou, né, da SP500 aí que traz as as 500 maiores empresas e qual é a liquidez dela no mercado? Não entendo. Papel dela é fácil de vender. Então, Apple, quão rápido você vende Apple? Entendi sim. As empresas mais negociadas, né? Venda e compra. Então, se você for abrir mão de um papel, é muito muito fácil, né? Colocar alguém, alguém lembra o que aconteceu com a Nvidia o ano passado? 30%. Quanto custava a ação? Não lembro exatamente, mas ela custava,
46:17 ela teve um pico aí de alta bastante considerado e teve um baita BAC aí após essa deep se, né? Lançar a IA da IA lá, eu não lembro. Eu só não lembro exatamente o valor, mas ela veio numa numa valorização forte aí ao longo do tempo. Eh, mas é um outro aspecto que eu quero mostrar para vocês. Eh, a Nvidia o ano passado, no início do ano, tô tentando ver se eu encontro aqui, ela custava mais ou menos 1000 e poucos dólares, uma ação. E aí eu não lembro em que época que ela teve ali o desdobramento que a ação dela tava muito cara, no sentido de que uma ação custava 1000 e poucos
47:03 dólares, porque ela foi se valorizando, valorizando, valorizando. E aí um dado momento do ano passado, ô Juan, se você consegue conseguir pesquisar, não sei se você tá fazendo a chamada, quando que foi o desdobramento das ações da Nivia? Eu tô pesquisando aqui. Foi o ano passado, se eu não me engano, em 2024, que ela teve eh esse desdobramento, então ela dividiu por 10. Então, quem tinha uma ação passou a ter 10 ações e aí o preço de mercado ficou cent e poucos dólares para dar mais liquidez, principalmente no, porque o que acontece nos Estados Unidos, no Brasil também, a gente tem o pré e aftermket. No pré e no aftermket, você só consegue comprar e vender ativo inteiro. Durante o mercado, quando o mercado tá aberto, você consegue comprar fracionado. Então, a ação custar $1.200,
47:51 OK. Quanto o mercado tá aberto? Se eu, Joana quero comprar $50 de de NVIDIA, eu consigo. Mas boa parte do volume de negociação acontece também no pré, no aftermarket antes do mercado abrir. Investidoras mais institucionais, investidores maiores, compram lotes e lotes porque eles saem na frente porque come acabou de abrir o mercado, eles conseguem comprar ali. E nesses períodos o você só consegue comprar ativo inteiro, não dá para comprar uma fração. E aí é simples para qualquer investidor comprar uma ação por $.200. Não. Então, para ter mais liquidez, principalmente no PR e no aftermarket, as ações, as empresas de forma geral, aqui no Brasil também acontece, né? Elas fazem muito esse desdobramento. Então isso aconteceu com a NVIDIA, acontece com diversas, tá gente? E é comum isso
48:38 acontecer, ainda mais porque às vezes a empresa ela chega num pico de valor que a afeta muito o preço de negociação dela, principalmente nesses períodos. Olha, só para vocês terem uma noção, foi 10 de junho. Foi 10 de junho. Isso tava 8, foi para 121. É, então olha isso, galera. Aí comprar uma ação por 121 eu consigo, mas 12. Assim, né? Então isso é bem comum assim, tá? Obrigada, viu, Juan? Eh, então, ô, Bia, respondia a sua pergunta. Era a Bia que perguntou. Sei se foi a Bia. O Breno tá com levantada. Foi você? Foi a Gabi.
49:25 Respondi sim. Ficou claro. Obrigado. Maravilha. Oi, Breno. Pode falar. Esse desdobramento que você citou é quando a empresa ela coloca mais porcentagem dela para ser negociada na bolsa? Não, não. Quando a ação divide mesmo, própria divide em 10. Como é que funciona assim? Uma unidade vira 10 unidades. Então hoje vamos supor que eu tenho uma ação da Nvidia hoje. Hoje e a partir de amanhã ela vai ser desdobrada em 10. Então para mim não muda nada porque o que conta é o preço que eu tenho, o valor de mercado que eu tenho em Nividia. Então eu tenho 12, eu tenho uma ação que vale hoje $1.200. Amanhã eu vou ter 10 ações que custam $10.
50:12 Ah, entendi. Como só se tivesse sendo fracionada a ação para poder fazer a liquidez, né? Muito alto o papel, aí tá difícil vender, aí faz um desdobramento. Mas não mexe no patrimônio. Costuma não mexer no patrimônio. Isso. Não mexe no elas por elas. Fica elas por elas. É só para facilitar a negociação ali, né? Exato. Uma uma ação em cima. Assim como o valor da ação, tu ganha em quantidade de ações. Apesar de ter baixado o valor da ação, tu ganha quantidade. É aí para mim lembrar na seia é desplit, né? Desdobramento. DPlit é isso. Entra na que entra na explicação de de liquidez que você passou anteriormente, né? Exato. Exato. Então é
50:58 super comum. E aí pro investidor, o investidor não tem impacto nenhum. É, o próprio Banco do Brasil ano passado, ele ele fez um, acho que foi um para dois. Hum. É, isso acontece bastante para duas e reagrupamento de ações também, viu? Também é o implint, né? O implint é o efeito reverso, né? Às vezes tá muito líquido a ação, aí eles querem dar uma freiada, talvez e aumentar o preço um pouco para freiar. Isso mesmo. Vocês estão craques, galera. Todo mundo aqui estou com f assim, nossa, coloquei aqui no chat, né? Como é bom a gente estuda tanto isso na certificação e fica muito abstrato assim, né? Expl, desdobra, agrupa. Mas
51:44 quando a gente vê isso acontecendo de verdade no mercado, é como se a mente fala: "Nossa, agora eu entendi". E é muito gostoso você ver isso na prática, né? que na teoria você fica muito muito confuso, mas vendo assim é bem bem bacana. É legal entender que no mercado acontece de verdade que e e como isso beneficia o investidor, né? No caso aqui do do Split, é isso que você falou mesmo. É muito gostoso ver que a teoria vai muito além, né? E que de fato na prática ela se aplica é dinâmicudo, né? Aí fica mais gostoso de estudar. A Oi que fez um agrupamento, se eu não me engano, né? que as ações dela tava menos de R$ 1 e ela fez um agrupamento para o valor da ação dela subir para cima de um
52:30 para de R$ 1, né? Que se não me engano acho que na bolsa não pode ficar por muito tempo uma ação com menos de R$ 1. Qual empresa que fez? A Oi porque as ações tava menos de R$ 1. Aí ela fez um agrupamento, né, pro pro valor dela subir para ela conseguir permanecer ali na bolsa, né, durante essa recuperação judicial, se eu não me engano. É isso, né? Uhum. É, tem diversos casos. Eh, ah, o da Oi, eu não acompanhei não, mas sim. Eh, então vocês percebem, pode falar. Ah, desculpa, já não é só complementar nos fundos imobiliários também, eh, no mercado lá no no índice, né, no fix, muitos fundos, eh, tem base 100, né, que é 100 e poucos reais, né, a
53:16 cota. E o que muitos fundos têm feito é trazer pra base 10. Então, um fundo que era R$ 110 passou a ser R$ 11. Quem tinha cotas a a 110 passou a ter 10 vezes aquelas aquelas cotas. Isso aí tem feito que faz, né, com que muita gente tenha mais acesso, né, porque o fundo imobiliário você vende por cota, né? Então, eh, não precisa comprar um lote, né? Então, assim, é, quem quiser comprar fica muito mais viável, né? Comprar para atrair mais investidor, né? Exatamente. Legal. É, é isso é bem comum no mercado, é mais comum em renda variável, mas em fundo também pode acontecer. Eh, e vocês percebem aqui esses aspectos de liquidez, de transparência, né? A alta liquidez dos ativos, divulgação clara dos dados, aumento a confiabilidade e a
54:02 utilidade do índice. Isso aqui é bem importante, pessoal. Época de divulgação de balanço, sabe? a as empresas, né, as principais aqui todas, na verdade, né, mas elas divulgam o balanço e como que isso afeta o índice e e a concentração dessas empresas no índice aqui, né? Eu acho que eu coloquei aqui as empresas que estão no índice, são as 500 maiores, mas até o ano passado a gente tinha um termo que chama Magnificent Seven, é, é difícil de falar essa palavra, que é as sete maiores empresas do SNP. E aí vocês, né, Google, eh, Meta, Apple, Nvidia, eu não lembro as outras, mas em volume de negociação elas eram maiores
54:47 do que o resto do índice. Isso é bom e é ruim, né, assim, na verdade mais ruim do que bom, porque você tem uma concentração muito grande em poucas empresas. Enfim, e essas essa na no momento da divulgação do balanço e a transparência das informações que estão lá, eh isso também é importante para essa empresa se manter aqui dentro do índice, tá? Mas vocês podem, o que o o principal aqui é observem muito os setores que fazem parte, sabe? A diversidade de setores que nós temos esse índice frente aos outros. que a gente vai falar dos outros, mas para vocês verem, isso aqui é bem importante para também ter menos viés no índice, né? Três importantes empresas, é, parece que é do ramo da tecnologia, né? Que é a tua carteira
55:34 aqui, a sua carteira, a NASDA aqui é é Microsoft, Apple, não é Nvidia, Tesla, né? Tão tudo por ramo da tecnologia, inteligência artificial. É, eu coloquei algumas empresas que fazem parte do que compõem a NASA, que a NASA são 30, se eu não me engano, mas a maior parte é de tecnologia. Brasil quase então tecnologia quê, Farley? Brasil tecnologia, né? Da ficou ficou bem baixinho. O Brasil não tem, né? É, tem a positivo, né? É, é, tem bem assim, não dá nem para
56:20 considerar de tecnologia assim de fal que fabrica chip, sabe? Que que tem ali relevância no mundo todo, né? É pi desempenhos e riscos, tá pessoal? Então, a evolução histórica, revisão dos principais momentos da trajetória do índice. Eu vou mostrar aqui o gráfico para vocês. Riscos de mercado evento, como crises econômicas e instabilidades políticas podem afetar o índice, refletindo a volatilidade do mercado. Eh, influências políticas e eventos globais. Então aqui eu até separei por bloco. Então a gente observa o índice tanto pela questão histórica, olhando o passado, os riscos de mercado inerente e também eventos políticos e eventos macro, né, eventos globais, como que
57:06 eles podem afetar. Então, decisões de bancos centrais, acontecimentos internacionais, eh tudo isso tem impacto direto no índice do SNP. Tem um ETF, tem vários ETFs, né? Mas tem alguns ETFs, ETFs que eles refletem, que eles acompanham o índice SNP. Deixa eu ver se eu consigo mostrar aqui para vocês que é bem legal de ver. Deixa eu entrar aqui na página que aí eu mostro o ETF e o ETF replica o índice. Então eu já mostro os dois. Mas o S&P 500 ele tem bastante volatilidade porque, né, eh, são 500 empresas ali, mas como eu falei, uma
57:52 parte dessas empresas elas têm muita concentração em poucas empresas, em volume de mercado. Vocês viram naquele naquele naquela tela que eu mostrei, né, quanto que caiu Apple, quanto que cai o Tesla. Deixa eu mostrar aqui. Jun, posso tirar uma dúvida rapidinho? Eh, nos Estados Unidos tem mais de uma bolsa, né? Mas eu fiquei confuso agora que tipo o SP500 é o índice ou é uma bolsa? Porque eu sei que tem é o índice porque eu sei que tem a NASD que tem o da Jones. Aí eu fico meio confuso entre índice e bolsa assim, qual que é a diferença e tudo mais, entendeu? É o índice, é o índice. É igual Ibov, né? Ela é uma tipo uma carteira teórica, né? Das principais ações ali, né? Isso não dá para se invertir porque não. Ai, desculpa, Lucas, pode falar.
58:41 Não, não é que não dá para se investir porque ela não é um ativo. É isso mesmo. Só um índice de referência. Aí dá para comprar o IV, por exemplo. Eh, não é uma recomendação, tá, gente? É só mostrando para vocês que tem ETFs que replicam índice SNP. O IVV é um deles. Ele custa $40, ó. Hoje caiu 4%. E aqui ele mostra um pouquinho, ó, do desempenho. Deixa eu ver o período aqui. Então, a gente tá olhando setembro. Deixa eu ver se eu consigo diminuir um pouco a tela. Não consigo. Mas setembro até hoje, abril. Então, olha, ele teve uns picos aqui. Ai, Júlio, ó, bateu uma máxima aqui em
59:29 março, $13. E aí caiu, caiu, caiu e chegou aqui em 540. Mas olha a volatilidade, olha isso aqui. 518 em no ano passado ali, em agosto. Aí se a gente for pesquisar, provavelmente aqui, ó, foi aquele período ali de eleições, finalzinho do ano, sabe, americanas. E se a gente fortando vocês estão vendo a pandemia aí? Isso. Vamos ver a época da pandemia. 2020. Nossa, já faz tempo, né? Aí desde lá quem aproveitou e comprou na
1:00:15 queda teve uma valorização. É, ó, valia ali em 2 de abril de 2020 $9. Aí, olha só, dólarizar a carteira do cliente. É. Exato, exato. Never best against America. Enfim, foi só subindo, subindo, subindo, mas é muito, muito volátil, muito volátil. Então, cliente tem que ter perfil aqui para esse tipo de ativo, mas ele reflete basicamente aqui eh o índice. Se a gente olha no detalhe, vocês podem observar que em períodos de grande queda, provavelmente empresas como Apple ou Amazon, Tesla, Alpha, Meta, Nvidia
1:01:00 tiveram alguma situação, porque essas empresas elas têm uma participação muito grande no índice. Então, quando elas caem, elas derrubam muito o índice e quando elas sobem é a mesma coisa. Então, eh, às vezes algum evento que afetou especificamente essas empresas, junto com isso, eventos políticos, eventos macro, guerra, Ucrânia e, eh, Israel, enfim, Rússia, diversos outros eventos que foram afetando também um conjunto de de de variáveis aqui, né? Mas deu para ter uma ideia, né? Vamos voltar paraa nossa aula. Então, tudo isso que tá escrito aqui, eventos como crises econômicas, eh
1:01:48 decisões políticas, acontecimentos políticos, tudo isso interfere bastante no desempenho do índice. Pergunta sobre SNP, pessoal. Tudo certo? Não, tudo certo. Índice Dow Jones. Oi, Bruno, pode falar. Eh, só a uma mais uma curiosidade. É um cliente que ele tem ali uma aposta, mas olhando mesmo numa valorização do SNP. Se olha o gráfico, a gente tá nas máximas históricas. Eh, como mostrar para ele que ainda tem potencial de valorização? Eh, você pega ali um gráfico de 20 anos,
1:02:33 a gente não enxerga nenhum momento bater o que bateu nos últimos, sei lá, um ano, do anos, mas a gente sabe que tem que ter uma parte de dolorarização, mas o cliente só olhar e o ganho de capital, por exemplo. Uhum. A dois ano passado, em janeiro do ano passado, tinha gente falando que o SNP tava nas máximas. Em janeiro de 2022, tinha gente falando que o SNP tava nas máximas. Sempre vai ter gente falando que tá nas máximas e sempre vai ter gente falando que a bolsa, a bolsa brasileira tá barata. Vocês vão escutar isso o tempo todo. Acho que o principal aqui é olhar, quando você investe em renda variável, é olhar os fundamentos da empresa. Eh, e se for no índice, essa empresa compõe um índice, então, nessa
1:03:20 mesma linha, mas entender os fundamentos dessa empresa, é uma empresa que tem potencial de gerar caixa, é uma empresa que, como que tá o balanço dela? Como que ela vem demonstrando os resultados? Os últimos resultados dela? Ela vem eh superando ali a expectativa de lucro que o mercado tem, que é o caso de Nvidia, por exemplo, tá? Cada novo balanço, ela abate recordes de de receita. Nem sempre tá dentro do que o mercado espera, mas é sempre maior que o período anterior, porque no final das contas o S&P, a bolsa americana, o que importa é lucro. se a empresa é capaz de gerar lucro no no médio ou longo prazo. Se ela gera lucro, ela vai continuar crescendo. No curto prazo, ela vai ter ali oscilação, volatilidade, vai ter algum ruído que vai afetar. Eh, essas decisões do Trump
1:04:07 podem afetar ou nãoid, pode afetar semicondutores. Por quê? Porque China é um mercado consumidor e eventualmente a China pode ter retalhação. Tudo isso no curtíssimo prazo influencia, mas no médio longo prazo o que importa é lucro. Então, se se o cliente ele investe em uma empresa que é capaz de gerar lucro, tem bons fundamentos, no médio prazo, é isso que vai sustentar a valorização das ações. Então, as ações vão crescer em valor de mercado, exatamente porque elas vão ser, o preço delas reflete de fato o potencial de gerar caixa, o potencial de gerar lucro, que é isso que o mercado olha no médio prazo, tá? Curto prazo é só ruído. Oi, tem o It. Tem mais alguém com a mão levantada? Gente, deixa eu ver se eu consigo ver. Frederico, Frederico, pode falar, Fred. Eh, com a
1:04:54 intenção de causar uma discórdia na aula. Eh, você não gosta de análise técnica, nem ou não acredita? Como assim? Análise técnica. Eh, você pode investir em ações também, fazer day trade. Eh, na verdade análise técnica é tu tomar tuas decisões em base da movimentação do preço historicamente, a fundamentalista com base no balanço da empresa, na no fundamento e etc. Aí tu pode conciliar as duas, né? Eu acho que elas devem ter um complemento. O que eu sempre falo, gente, assim, eu, Joana prezo por uma locação sempre estrutural, sempre planejada, sempre olhando o médio e longo prazo, apostando no crescimento das empresas, que é o que o War Buffet
1:05:40 fez ao longo da vida dele inteiro e ele é milionário hoje. É construção de patrimônio, é nessa linha, mas respeito quem faz trade, quem olha curto prazo, quem tá ali atento a esses pequenos movimentos e encontra alguma oportunidade. Mas esse é o meu estilo assim, mas nada conta quem faz. Sim, obrigado. E Itítalo, eh, sobre essa questão aí do de dolarizar a carteira, né? Eh, seria interessante também um outro argumento de falar, né, sobre a questão do do país mesmo, né, que vai que, né, o governo faz alguma outra barberagem aí, aí o dólar sobe para 6,30 e você não tem não tá o seu cliente não tá dolarizado, né?
1:06:25 Então, seria um argumento para usar pro pro cliente, com certeza, né, entender como é que funciona, né? Com certeza. E não só a questão da variação da do real, né, enfim, do câmbio, mas também olhar e se o governo aumenta o IOF para compra de de moeda de de dólar para remessas internacionais. Então, hoje o IOF para quem faz investimento é 0.38 e para quem vai faz a conversão de moeda para conta bem, por uma conta corrente é 1.10. Se de 1.10 o governo joga COF para 6%, para 10%, para impedir que as pessoas façam, né, que que saia real do Brasil, né, que você transforme seu dinheiro ali em dólar e tire recursos do Brasil. Tem muita evasão. Se
1:07:11 a gente olhar o ano passado, saíram não sei quantos milhões do Brasil. Então isso pode acontecer. Hum. Tipo, ah, governo aumenta. Esses dias eu postei isso no meu Instagram, era dia primeiro de abril, era de mentira, mas eu coloquei no assim embaixo. E se fosse verdade, eh, tipo, a notícia era: o governo aumenta IOF para transações no exterior, para compras de moeda estrangeira para 10%. Aí tava embaixo fake news. Mas e se fosse verdade, como que a gente tá se protegendo hoje, né? A importância de dolarizar o patrimônio hoje. Então, faz muito sentido o que você falou. Pessoal, D Jones, alguém conhece, já ouvi falar? Sim. Fala todo dia no jornal.
1:07:58 Verdade. Compara mais Down Jones com Vispa do que VPA. É verdade. É o índice da Jones, para quem não conhece também, ninguém tem aqui tem obrigação de conhecer, tá? Mas vamos lá. é um dos índices mais tradicionais compostos por 30 empresas, 30 grandes empresas norte-americanas e eles passam bastante a saúde, né, do setor industrial dos Estados Unidos. Então ele serve como referência histórica e simbólica paraa evolução da economia americana ao longo do tempo, né? Então o índice ele foca em empresas de grande porte, representa eh eh principais corporações, influenciando na percepção do desempenho econômico do Brasil, do Brasil, do país, tá? Desculpa, né? do Brasil, não é do país. Deixa eu colocar aqui que aqui o D
1:08:45 Jones, eu não trouxe algum exemplos de empresas, só trouxe do NASDAQ, mas empresas que compõe o D Jones para falar para vocês. Eu passei a tarde toda atualizando o material, por isso que vocês estão com material diferente do drive, mas não coloquei isso. Então, ou coloquei, deixa eu ver se eu coloquei. Ah, coloquei sim. Tá, tá no próximo slide. Oi, Mateus. Pode falar. É só uma dúvida da da Jones. As empresas que fazem parte dela não fazem parte da SNP? Não, não, não é no SCUI, não. Elas também fazem parte. Uhum. Sim. não são
1:09:31 excludentes. Uma mesma empresa pode fazer parte de diferentes índices, que é o caso aqui, ó, exemplos de empresas que compõe o Dow Jones, American, Apple, AMGEN, Caterpila, Chevron, Cisco, Coca. Então, tem uma série de empresas aqui, tá, que compõe o índice. Eh, essas empresas são selecionadas com base na relevância econômica, na influência do mercado. Ah, então como que pode ser a ponderação, né? Ela pode ser feita pelo preço, o que faz com que uma variação e uma ação com preço elevado impacte mais ou por capitalização, né, como eu falei, por caixa, tá, gente? Quanto a empresa tá capitalizada, quanto ela tem caixa ali disponível.
1:10:16 comparação com outros índices, eh, o Dow Jones, né, ele destaca algumas diferenças metodológicas como como peso por preço versus capitalização, como que isso pode levar a interpretações distintas sobre o desempenho do mercado. Então, assim, eh, é um índice bem utilizado, bem bem bem comum. Por isso que o Bonner fala tanto dele no Jornal Nacional, tá? ele reflete muito assim como que tá o o a economia americana e pela diversidade de empresas, pela maneira pelos critérios, né? aqui, ó, que é pelo preço e pela capitalização da capitalização da empresa, pelo impacto dela, eh empresas
1:11:03 que não tm tanto viés, acaba sendo um índice, ó, deixa eu mostrar aqui para vocês, diferentemente do SNP, que tem muita empresa ali que tem muita empresa no S&P que, dependendo do que acontece no mercado daquele setor, ela puxa ele para cima ou para baixo. Olhem o Jones. Calma aí, se deixa eu ver se eu coloquei o gráfico no material, mas eu acho que eu coloquei sim, mas ele acaba não tendo tanta vol não volatilidade. Como que eu posso explicar isso? É, ah, eu coloquei o gráfico, sim, tá aqui. Deixa eu projetar de volta para
1:11:54 vocês. Prontinho, tá aparecendo de volta, foi. Ó, a gente tava nessa tela. Então, é que tem menos volatilidade, é isso, do que us o outro, o S&P 500, por
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