0:02 [âm nhạc]
1:06 [âm nhạc] Xin kính chào quý vị khán giả đang theo dõi chương trình Đi theo dòng tiền và như thường lệ xin được giới thiệu về cách mời quen thuộc của chương trình Anh Tuấn. Em chào anh. Vâng xin chào chị Minh Thảo. Hôm nay là chắc mọi người cũng không có tâm trạng để kinh doanh hay là đầu tư lắm đâu. À Minh Thảo biết tại sao không? Theo em biết thì là hiện nay đang là 100 ngày của 2.0 đúng không ạ? Vâng, đấy là vấn đề quốc tế. Còn tôi nghĩ rằng là mọi người đang hôm nay là chắc là ngày giao dịch cuối cùng sau đó thì tuần sau thì chúng ta sẽ được nghỉ lễ đúng không ạ? Lễ 30 tháng 4 mùng 01 tháng chắc là mọi người sẽ đi chơi rất là nhiều. Nên là một cái chủ đề hôm nay thì chắc là một cái chủ đề nó cũng quay lại thôi. Gần này gần đây thì cái chủ đề đề này thì từ khi trăm lên là tôi thấy là ngày nào cũng có chuyện để nói. À lúc nào cũng có
1:54 một cái câu hỏi rằng là à hôm nay thì ông Tít thế này, ngày mai thì ông Trí thế khác, rồi là nhà đầu tư tôi không biết là nhà đầu tư có bị chóng mặt hay không. Thì câu hỏi của tôi để chúng ta đi vào à kỷ niệm, chuẩn bị kỷ niệm thì nếu mà theo đúng ấ là ngày 29 tháng 04. 29 tháng 4 thì tôi không nhớ là hôm đó thì chúng ta à có thể là tôi không được live nên là hôm nay tôi làm ngay cái chủ đề này tức là 100 ngày trong 2.0. À tôi muốn hỏi mọi người rằng là thứ nhất là mọi người có bị say sóng với cả những cái cơn sóng thị trường mà Mr. Trump mang lại hay không? Đấy là câu hỏi đầu tiên. À câu hỏi thứ hai là à mọi người đánh giá thế nào về kỳ vọng? Trước đây khi cho lên thì mọi người kỳ vọng như thế nào và sau khi 100 ngày thì mọi người đang kỳ vọng ra là sao. Đấy là câu
2:41 hỏi thứ ba. Và câu hỏi quan trọng nhất ấy mà tôi cũng sẽ cùng anh Long chia sẻ với mọi người rằng là trong những cái tình trạng như vậy thì chúng ta nên làm gì? Chúng ta cũng phải chạy theo à khi mà ông ấy gọi là đưa ra những thông tin tiêu cực chúng ta cũng phải bán và khi tích cực chúng ta sẽ tranh, chúng ta phải mua hay là có một cách nào đó nó sẽ tốt hơn cho chúng ta. Thì hôm nay thì chúng ta sẽ nói cái phần đầu 100 ngày chăm lên thì các cái chính sách nó đã thay đổi như thế nào. Thế còn tuần sau tôi nghĩ rằng là tuần sau thì tôi và anh Long sẽ có một cái chương trình chúng ta nên làm gì cho một cái mê hồn trận của Trump và các cộng sự đã đưa ra. Vâng. Dạ vâng. À trong lúc chúng ta chờ câu hỏi của quý vị khán giả thì xin mời anh Tuấn và quý vị khán giả cùng theo dõi những tin nhanh nổi bật của trong nước và quốc tế. Nhà đầu tư phân tích trên thị trường
3:26 quan tâm thông tin gì trên báo cáo tài chính? Dòng tiền của doanh nghiệp có ổn không? Câu trả lời sẽ có trong chương trình đào tạo Beh Number, phương pháp phát hiện gian lận báo cáo tài chính. Behind number sẽ trang bị cho người tham gia hiểu biết sâu về cấu trúc báo cáo tài chính, phương pháp để phát hiện gian lận, phát hiện những điểm có vấn đề trên báo cáo tài chính và đưa ra những quyết định tài chính đúng đắn. Để tìm hiểu thêm thông tin, anh chị vui lòng truy cập đường link dưới phần mô tả hoặc hotline Zalo 0942386611. Thuế quan Mỹ phép cảnh báo các yếu tố bất ổn đe dọa kinh tế Mỹ. Cùng dự chữ liên bang Mỹ cảnh báo chính sách thương mạnh thiếu nhất quán của chính quyền tổng thống Donald Trump đang tạo áp lực lên nền kinh tế lớn nhất thế giới. Trong báo cáo khảo sát kinh tế Facebook, Fake cho biết triển vọng kinh tế tại nhiều khu vực đã xấu đi đáng kể do gia tăng yếu tố bất định, đặc biệt là những bất
4:13 ổn liên quan đến chính sách thuế quan của Tổng thống Trump. Theo báo cáo, trong những tuần gần đây, hoạt động sản xuất tại 2/3 các khu vực nhìn chung đình trệ hoặc thậm chí suy giảm. Vietnam Airlines và Vietcombank hợp tác thu xếp vốn cho dự án 50 máy bay thân hẹp. Vietcombank sẽ tham gia thu xếp vốn cho dự án đầu tư 50 máy bay thân hẹp của Vietnam Airlines bao gồm các khoản trả trước và vốn vay dài hạn từ năm 2026 đến năm 2032. Khoản đầu tư này hướng tới việc mở rộng mạng bay tầm ngắn và trung bình tại các thị trường trọng điểm như Đông Nam Á, Đông Bắc Á và nội địa nơi nhu cầu vận chuyển tăng nhanh và cạnh tranh ngày càng cao, đồng thời góp phần nâng cao hiệu quả khai thác, tiết kiệm nhiên liệu, giảm phát thải và thực hiện mục tiêu phát triển bền vững, dài hạn của hãng hàng không quốc gia. Kỳ vọng sức mua tăng 20 đến 30% trong dịp lễ 30 tháng 4. Theo tính toán của các nhà bán lẻ, sức mua của người tiêu dùng đã cải thiện đáng kể trong cuối 1 năm 2025 với
5:00 giá trị dỏ hàng vào khoảng 230.000 đến 360.000đ. Bước sang quý hai mục tiêu của các doanh nghiệp là nâng sức mua của người tiêu dùng lên 15 đến 20%, nâng giá trị giỏ hàng lên khoảng 400.000 đến 420.000đ. Sức mua của người tiêu dùng dịp lễ năm nay được dự đoán tăng 20 đến 30% so với ngày thường. Các nhà bán lẻ cho biết đã chủ động tăng lượng hàng dự trữ, đồng thời mở rộng thời gian khuyến mãi kéo dài từ 2 đến 3 tuần. Dạ. Và anh Tuấn ơi thì không biết rằng là với cái chủ đề này thì anh Tuấn có quan điểm như thế nào về trăm 2.0 ạ? Vâng. Đầu tiên thì tôi muốn hỏi mọi người. Tôi thấy mọi người chỉ nói rằng là ví dụ như là bạn Ma Victory là bạn ấy nói rằng là bạn ấy bị xoay nghi trong
5:46 chóng này. Rồi TR2.0 thì vĩ mô mà lại thay đổi theo tút tức là từng cái cái tin nhắn của ông Trump này. Hoặc là bạn Wira Top và bác quay xe ghê quá. Vâng. À hôm nay thì tôi cũng có một cái điểm mới tôi cũng sẽ live ở trên cái nền tảng TikTok. À cái nick TikTok của tôi là Minh Tuấn VWA. À thì mọi người cũng có thể đặt câu hỏi ở trên đó và tôi cũng sẽ trả lời cho mọi người. Thế thì ở đây thì tôi sẽ có một cái đây là một cái báo cáo của của Oxford Economics, tức là một cái cơ quan hoặc là một cái viện mà nghiên cứu về kinh tế vĩ mô chúng ta có thể nhìn thấy ở đây đó là kỳ vọng của mọi người ban đầu về Trump là rất là tươi sáng. Tôi có thể dịch là ờ thi triển
6:33 vọng ngắn hạn ấy thì là cái chiến thắng của Trump là một cái chiến thắng rất là thuyết phục. Ờ nó có hai lý do. Một là mọi người đã quá à gọi là người dân Mỹ là đã rất là là gọi là không hài lòng về lạm phát, không hài lòng về nền kinh tế và họ rất là kỳ vọng. Trom là một tỷ phú và cái thời kỳ mà ông ở trong 1.0 ấy cái nền kinh tế cũng đang có những cái sự phát triển. Ông chỉ hơi bị đen đoạn cuối thôi khi mà bị Covid. Ngày xưa tôi nhớ là tôi đã có một cái cái chương trình chia sẻ rằng là bên nào đang điều hành kinh tế tốt hơn Trump hay là Biden thì chúng ta sẽ nhìn thấy rằng là khi mà Trom lên nắm quyền ấy thì tất cả mọi người đều cho rằng là nền kinh tế thế giới sẽ tốt hơn. À tuy nhiên thì bây giờ tôi muốn hỏi mọi người, mọi người có đồng ý với cả ý kiến của Oxport Economic sau 100 ngày không ạ? Mọi người đồng ý
7:19 thì có thể ghi số 1 giúp tôi, còn nếu mà mọi người không đồng ý có thể ghi số 0 được không ạ? Ở đây thì chúng ta sẽ nhìn thấy rằng là cái thời kỳ của 2022 đến 2025 nền kinh tế của thế giới đang có sự sụt giảm. Vâng. Thế còn trước đây thì mọi người sẽ bảo rằng là kỳ vọng, rất là kỳ vọng. Đấy, chúng ta nhìn thấy trên cái biểu đồ chúng ta sẽ nhìn thấy rằng là mọi người rất là kỳ vọng là Trom có thể đưa cái nền kinh tế toàn cầu hoặc là tăng trưởng kinh tế toàn cầu lên. Đấy, rất nhiều số không đang được đưa ra được không ạ? Rồi. Thế còn tiếp tục thì tiếp theo thì như thế nào? Chúng ta sẽ nhìn thấy ở đây ờ những cái con số và gần đây thì chúng
8:06 ta sẽ nhìn thấy rằng là IMF là cái đã đưa ra một cái báo cáo mới và tôi xin à đưa dịch cho mọi người à một chút đó là cái báo cáo này à nó có tên rằng là một bước ngoặt quan trọng à về thay đổi chính sách. Thế vì và khi mà khi với những cái số liệu hiện tại thì IMF đã thay đổi khá là lớn về những cái đánh giá của họ về tăng trưởng toàn cầu. Ở đây nếu mà mọi người đang theo dõi thì mọi người có thể nhìn thấy chúng tôi đã tổng hợp lại ở mấy cái nền kinh tế chính. Đầu tiên là kinh tế toàn cầu. Kinh tế toàn cầu trước đây ấ ở cái báo cáo quý trước thì họ đang cho rằng sẽ tăng trưởng 3,3%. Còn sau khi trăm lên thì họ chỉ cho rằng tăng trưởng có 2,8%. mà người hay gọi là điểm phần trăm ấy
8:52 thì thay đổi có 0,5 nhưng mà thực sự ấy 0,5% nó chiếm bao nhiêu là cái thay đổi tỉ trọng thay đổi của nó lên đến 15%. Đấy đấy là một con số à khá là lớn đấy đối với góc nhìn của tôi. Tức là sụt giảm mọi người mà đi chơi cổ phiếu mà sụt giảm 15% danh mục mọi người sẽ thấy như thế nào rồi đúng không ạ? Thế còn ở đây thì chúng ta sẽ nhìn thấy ở đây thì có mà cái góc nhìn của MF thì họ sẽ cho rằng là Mỹ sẽ là cái quốc gia bị ảnh hưởng nặng nhất. Ở đây thì em có thể nhìn thấy rằng là Mỹ trước đây được đánh giá là 2,8 là một cái mức khá là cao. Thì bây giờ tăng trưởng GDP của Mỹ chỉ còn về mức 1,8 giảm 1 điểm à nhưng mà thực sự là cái tỉ trọng thay đổi nó là 35%. Đây là một con số rất là lớn. À châu Âu Châu Âu xem ra châu Âu có vẻ như
9:39 là cũng sẽ bị ảnh hưởng tuy nhiên là cái cái thuế quan ấy nó sẽ tác động mạnh nhất ở Mỹ và Trung Quốc nên là hai cái quốc gia này có cái sự thay đổi về kỳ vọng tăng trưởng. nó lớn nhất. Trung Quốc thì từ 5% xuống 4% giảm 1% tương ứng cái tỉ trọng thay đổi là 20%. Thế còn châu Âu thì họ chỉ bị kỳ vọng tỉ trọng thay đổi nó chỉ có 11% thôi. Khi mà chúng ta nói rằng là thế giới như vậy thì có liên quan gì đến Việt Nam thì tôi nghĩ rằng là chúng ta cũng là những nhà đầu tư thì chúng ta cũng đều biết rằng là nền kinh tế của chúng ta rất là phụ thuộc vào nền kinh tế thế giới. Nếu như mà thực sự là kinh tế si thoái thì đó chính là những cái bạn của chúng ta. À ví dụ như là Mỹ này hay Trung Quốc này hay Châu Âu là những bạn hàng của chúng ta. Và như vậy thì nền kinh tế của Việt
10:24 Nam cũng chắc chắn là sẽ rất khó khăn và đặc biệt trong những cái mục tiêu 8% trong năm nay và những tăng trưởng hai con số trong những năm sau. Thế thì góc nhìn của tôi đây đây chính là kết quả 100 ngày khi chăm lên thì như thế nào? Thì đây mọi người nhìn thấy rằng là nếu mà so mọ mọi người so sánh cái này so với cả NAV của mọi người gọi là khi mà đầu tư cổ phiếu thì xem là nền kinh tế thế giới chịu mức sụt giảm có tương đương không ạ? Rồi một số bạn như vậy thì cái mà tôi hay muốn nói khi mà cái kỳ vọng về nền kinh tế nó sẽ thay đổi thì chắc chắn nó sẽ tác động đến cái yếu tố thứ hai đó là cái chính sách tiền tệ. Tại vì chúng ta luôn biết rằng là khi một kinh tế yếu thì chắc chắn lãi suất là sẽ phải hỗ trợ
11:11 thì chúng ta sẽ nhìn thấy rằng là sẽ chính sách tiền tệ của các quốc gia à nó sẽ có cái sự phân hóa. Ở đây thì đây là báo cáo của IMF thì Mỹ sẽ hạ lãi suất về 4%, ECB sẽ hạ lãi suất về 2% và Nhật Bản à thì tăng lên 1,5. Và có một cái điều mà bây giờ mọi người đang đưa ra ấy đó là cái vấn đề về đình lạng đang được đưa ra. Tại vì cái thuế quan nó sẽ tác động đến cái giá cả về đặc biệt là những cái giá cả mà người Mỹ tiêu dùng. Chính vì vậy nên là nếu mà trong một cái ô gọi là lạm phát thì cao mà tăng trưởng thì đình đốn thì ở trong cái tình trạng mà đình lạm thì nó sẽ rất là nguy hiểm. Đấy là cái điểm mà các cái báo cáo đang đưa ra. Ở đây thì chúng ta đang nhìn thấy rằng là các cái a quan điểm của EMF đang đưa cho rằng là
11:58 cái rủi ro ấy thì đang nghiêng về phía tiêu cực nhiều hơn. Ở đây có một bạn nói rằng là bạn Trần Mộc Lan cảm ơn số liệu của anh Tuấn về IMF nhưng anh ơi đến cả IMF 100 còn rất to xích. Ok. Tôi biết rằng là như vậy nên là thôi bây giờ tôi lại lấy thêm một cái báo cáo nữa cho mọi người được không? Đây là của Gomans được không? Chúng ta hãy cùng nhìn ở trên rất là nhiều cái phương diện. Nào chúng ta nhìn thấy phương diện của Gomansắ thì họ sẽ không dự báo toàn cầu họ chỉ đưa ra cái số liệu của Trom lên thôi. Nhưng mà ở góc độ nhìn của họ ấy ban nãy nếu mà chúng ta còn nhớ ấy của Mỹ là 2.8 và giảm xuống 1.8 đúng không ạ? Thì thì ở đây ấ của Mỹ là 2.5 và giảm xuống tận còn 1.3 và cái tỉ lệ thay đổi ờ cái điểm phần trăm thay đổi là 1,2% nhưng mà cái
12:43 tỉ lệ thay đổi lên đến 48%. Đấy là một con số rất lớn đối với cả một cái triển vọng của một ngân hàng đầu tư. Châu Âu cũng vậy, chúng ta sẽ nhìn thấy châu Âu cũng vậy. Châu Âu giảm từ 0.8 xuống 0.7, giảm 0,1 điểm phỉ lệ tỉ trọng thay đổi là 12,5. Có một cái vấn đề là họ có vẻ hơi tự tin vào Trung Quốc. Đấy, mỗi góc nhìn của mỗi nhà đầu tư luôn luôn khác nhau được không ạ? Tại vì cái tiếp cận data của chúng ta khác nhau rồi phương pháp luận của chúng ta khác nhau. Nhưng mà cái mà tôi đang nhìn thấy đây đó là từ những cái tổ chức à không tham gia vào hoạt động đầu tư như IMF hay là GAN Sc một cái view đó là những cái rủi ro à gọi là sụt giảm à đều đã bắt đầu hiện hữu và cái mà tôi kỳ vọng rằng là khoảng 150 ngày thì à nó sẽ đỡ hơn.
13:29 Đây là tên cái báo cáo của họ. Họ còn ghi rất là rõ ràng là top of my là phải luôn luôn để ý đến đó là tiếng Anh đó là cái việc mà rủi ro si thoái này nó sẽ đến là do cái thuế nhập khẩu do cái thuế quản. Đấy đấy là những cái mà chúng ta cần phải lưu ý. Ở đây thì chúng ta sẽ nhìn thấy thêm một cái điều nữa. Đấy, cái cái báo cáo của công an sắc là cái báo cáo của một ngân hàng đầu tư nên là họ có rất nhiều những cái số liệu mà chúng ta có thể theo dõi. Bản thân tôi thì tôi cũng rất hay theo dõi những cái số liệu này. Và ở đây thì có những cái số liệu mà không phải là từ số liệu thị trường mà và những cái hãng những cái cái ngân hàng đầu tư này họ rất là dày công để họ có thể thu thập hoặc là họ theo dõi. Ở đây thì họ sẽ để ý đến cái việc mà độ bất định của chính sách đấy. Ở đây thì chúng ta thấy rằng
14:16 là cái độ bất định của chính sách ấy thì nói chung ấy là tất cả là đều coi như là ở cái mức cao nhất. Đấy, chúng ta sẽ nhìn thấy đây ở phía bên này ở phía bên tay trái chỗ chỗ em đang ở phía bên em ấy nó sẽ là độ bất định của chính sách. Còn ở đây là độ bất định của cái chỉ số thương mại toàn cầu. Cái này thì chúng ta đã nói rồi. À đã nói rất là nhiều về ừ khi trom lên tră 1.0 lên hay là 12.0 không lên thì cái ch cái chỉ số thương mại toàn cầu tại vì nó liên quan đến thúi quan mà à nó rất là ảnh hưởng và khi mà cái chỉ số mà nó liên quan đến cái việc mà ờ bất định thì những cái chỉ số về à ờ ảnh hưởng đến tất cả những cái thành phần ví dụ như là tôi mà là một chủ doanh nghiệp mọi người đây chúng ta đang
15:02 tư duy là một nhà đầu tư nhá thì chúng ta cũng có thể rằng là mua hay là bán nhưng mà nếu mà là một doanh nghiệp mà phải lên kế hoạch à xây dựng một nhà máy hay là nhập khẩu để phục vụ cho một cái dài hạn thì tất cả những cái chỉ số này nó đang thể hiện rất là tệ. Và kể cả người tiêu dùng cũng vậy, kể cả người tiêu dùng những cái chỉ số ờ cái báo cáo nó đang chỉ ra rằng là những cái chỉ số niềm tin của người tiêu dùng hay là niềm tin của chủ doanh nghiệp thì đều đang hết sức là sụt giảm. Đấy, đấy là những cái mà tôi có thể chia sẻ cho với bạn à ở trong một cái 100 ngày đầu tiên của Trump dưới mắt của một ngân hàng đầu tư hàng đầu. Và ở đây thì họ cũng đã đưa dùng những cái từ đó là họ đã đưa vào những cái từ như là recession. Recession là gì? Là suy thoái. Suy thoái có nghĩa là gì? Đó là sự tăng trưởng GDP âm hai
15:47 quý liên tiếp. Thế thì ngân hàng đầu tư này đã đưa vào một cái quan điểm rằng là à cái việc mà suy thoái nó đang chuẩn bị đến và thông thường ấy họ đã thống kê toàn bộ cái quá trình mà nền kinh tế Mỹ suy thoái và họ đã có ở đây cho chúng ta rất là nhiều cái thông tin. Ví dụ như là từ năm 1945 cho đến năm 2020 đã có 12 cái chu kỳ vừa suy thoái sau đó thì lại mở rộng nền kinh tế. Lần gần đây nhất thì chúng ta có thể nhìn thấy đó chính là 2020. đấy 2020 và ở đây mỗi lần mà suy thoái nó sẽ chiếm kéo dài khoảng 10 tháng và cái chù sau khi đ sau khi suy thoái thì các cái chính sách tiền tệ sẽ được nới lỏng này, chính sách tài khóa sẽ được mở rộng và chúng ta sẽ có thể kỳ vọng là 64 tháng
16:34 có nghĩa rằng là khoảng gần 3 năm gần 3 năm sau thì sẽ là một cái chu kỳ mở ra. Thì tôi muốn chia sẻ cái góc nhìn của các ngân hàng đầu tư khi mà suy thoái thì họ cũng đã cho rằng là tiếp tục để hỗ trợ suy thoái các cái chính sách tiền tệ sẽ phải hạ lãi suất. Ganak đang kỳ vọng vào ba lần giảm lãi suất à trong năm 2025. Như vậy thì chúng ta sẽ thấy một điều những người đang theo dõi ở trên kênh ấy, trên kênh tài chính kinh doanh ấy, tôi muốn hỏi các bạn là bạn có kỳ vọng Mỹ suy thoái không? Tại vì nếu mà suy thoái ấ thì Mỹ hạ lãi suất mà hạ lãi suất thì tỷ giá lẫn lãi suất Việt Nam đồng nó bị giảm sức ép và như vậy là công việc đầu tư của chúng ta có vẻ như là thuận lợi hơn. À nhưng mà như vậy thì bạn vui hay là không vui đã? Các bạn có
17:19 thể chia sẻ cho tôi quan điểm được không? Vui hay là không vui ạ? À đây ở đây rất là rõ ràng. Ví dụ như bạn Tuấn Hưng VPS này bạn làm chuyên về cổ phiếu thì bạn bảo em đang rất kỳ vọng suy thoái được không? Mà khủng hoảng mạnh thì cũng được. Tại vì làm sao cái góc nhìn của bạn ấy đang là một dân chuyên về đầu tư chứng khoán, chuyên về đầu tư cổ phiếu nên là khi mà Mỹ hạ lãi suất này và Việt Nam đồng cũng hạ lãi suất này thì cổ phiếu giống như chúng ta chúng ta hãy nhìn lại cái thời kỳ này nhá. Thời kỳ Covid này. Đấy, thời kỳ Covid này đây là một cái thời kỳ mà suy thoái đấy. Đ do ở đây họ ghi là pandemic, tức là do cái vấn đề về dịch bệnh đúng không ạ? Ở đây thì chắc chắn là chúng ta trong cuộc sống hàng ngày
18:04 đến kinh tế thì không thích cái điều này nhưng mà cái giá cổ phiếu này tăng rất là mạnh ở giai đoạn đấy. Nên là những ai ấ mà là nếu mà thích ấ thì chắc chắn tôi nghĩ rằng là danh mục là dân đầu tư tài chính. Thế còn những cái người mà làm công ăn lương bình thường hoặc là chúng ta là dân kinh doanh thì chắc chắn là chúng ta sẽ không thích. Tại vì tôi luôn nói rằng là nền kinh tế không phải là thị trường cổ phiếu hoặc là thị trường chứng khoán cũng không phải là nền kinh tế mà chỉ một phần thôi. Ờ nó sẽ thể hiện ở cái chỗ này. Vâng. Dạ vâng. Vậy thì không biết là rủi ro về thế quan nó sẽ ảnh hưởng đến toàn cầu như thế nào ạ? Vâng. rủi ro thuế quan thì ở đây thì chúng ta sẽ lấy thêm một cái góc nhìn nữa. Ban nãy thì tôi đã lấy từ góc nhìn của một cái cơ quan toàn cầu mà họ không có cái hoạt động đầu tư hay là hoạt động kinh doanh như họ có có tính năng quản
18:51 lý như là IMF. Họ đã nói đến cái vấn đề này rồi. Tôi đã đưa đến góc nhìn của Gomans là một ngân hàng đầu tư lớn ở trên toàn cầu. Bây giờ chúng ta sẽ lấy một cái góc nhìn nữa của một ngân hàng toàn cầu. Và cái ở đây tôi muốn lấy là cái cái góc nhìn của ngân hàng mà cũng khá quen thuộc với cả người Việt đó chính là HFBC. Ở đây thì trong cái báo cáo vĩ mô gần nhất ngày 10 17 tháng thì họ cũng cho rằng là rủi ro thuế quan thì đang đè nặng lên tăng trưởng toàn cầu. Đấy là cái quan điểm của ờ HFBC. Vâng. HBC cũng ra một cái bảng mà chúng ta vừa nhìn thấy. Vâng. Và chúng ta cũng sẽ lại nhìn thấy là toàn cầu cũng có sự sụt giảm. Đấy, họ lại về con số 2.3 và thay đổi tỉ trọng
19:38 là 14.8. Chúng ta nhớ là của F là giảm 15% đúng không ạ? Mỹ giảm từ 2.2 xuống 1.6. Cái này thì hơi giống góc nhìn của Gomans và thay đổi ở đây là chiếm độ khoảng 20 tỷ tỉ trọng thay đổi của nó là khoảng 27%. Châu Âu ấy thì ở đây thì HFBC lại cho rằng châu Âu nó sẽ bị ảnh hưởng lớn. Tuy nhiên ấy cái tăng trưởng GDP của Châu Âu nó khá là thấp từ 0.9 xuống 0.6 ở đây là 33%. Thế còn Trung Quốc thì có vẻ như ở góc nhìn của HSBC đang từ kỳ vọng trước khi chăm lên là 4,5% bây giờ xuống còn 4,3%. Như vậy là gọi là số tuyệt đối hoặc là điểm phần trăm là giảm 0,2 điểm và cái tỉ trọng thay đổi chỉ là 4%. Ở đây thì chúng ta sẽ nhìn thấy một cái điểm như sau.
20:24 Đó là có hai hai điểm. Điểm đầu tiên ấy đó là từ khi trong lên ấy thì tất cả các triển vọng đều à theo hướng là suy thoái và u ám. Đấy là cái điểm đầu tiên. Cái điểm thứ hai đó là cái sự đánh giá của các quốc gia nó đang có cái sự khác nhau. Và chúng ta sẽ nhìn thấy rằng là nếu mà cái cuộc liên tục đưa ra những cái mức thuế mới và Trung Quốc không chịu. Tại vì nếu mà chúng ta để ý hơi kỹ một chút thì chúng ta đều thấy rằng là cái tốc độ sụt giảm của GDP của Mỹ nó đang cao hơn Trung Quốc. Đấy là một cái điểm chúng ta cần lưu ý. Nên là tôi đang thấy rằng là trên thị trường thì đang có rằng rất là nhiều thông tin rằng là bây giờ là Trung Quốc bảo là không thèm đàm phán. Bao giờ mà gỡ đơn phương toàn bộ những cái mức thuế đó đi thì tôi mới đàm
21:11 phán. Vừa rồi thì ở đây thì chúng ta đã nói khá là xa rồi, toàn là những chuyện IMF này, Go Sắck này, HFBC. Ở đây thì chúng ta đang nhìn thấy trong cái báo cáo của HFBC thì họ có một cái cột riêng dành cho Việt Nam đấy. Và họ họ cho rằng bên cạnh Mexico và Canada, Việt Nam đó ở đây họ dùng cái từ hurt hurt many economies tức là làm tổn thương hoặc là làm tổn hại đến quá trình phát triển kinh tế. Và em có thể nhìn thấy ở đây đầu tiên là sẽ là Mexico, thứ hai là Canada và thứ ba là Việt Nam. Cái chuyện này thì chắc là chắn là chúng ta đ đã đều biết. Ví dụ như là chúng ta đang xuất khẩu sang Mỹ chiếm khoảng 17% GDP và khoảng 30% tổng xuất khẩu. Nếu
21:57 như mà cái kỳ hạn 90 ngày này mà chúng ta vẫn bị áp cái mức thuế là 46% thì chắc chắn là kinh tế của chúng ta chắc chắn là sẽ bị có ảnh hưởng. Ở đây thì cái đoạn cuối thì tôi sẽ cập nhật thêm một cái ngân hàng đầu tư nữa đó chính là GP Morgan. GP Morgan họ có một cái bảng rất là hay. họ đang tách ra làm hai phần. Phần đầu tiên ấy đó là họ họ đang chia họ đang chia lúc đầu ấy trước khi chăm lên ấy thì mọi người nếu mà nhìn ở 2025 ấy 2025 ấy thì cái khả năng mà à suy thoái của kinh tế Mỹ rất là thấp. Ví dụ như là họ họ đánh giá rằng là có chữ 1 H 2025 tức là first half tức
22:43 là 6 tháng đầu của 2025 xác suất chỉ có 15% thôi hoặc là cả năm 2025 chỉ có khoảng 30%. Như vậy là một cái xác suất khá là nhỏ. Tuy nhiên sang đến năm sau khi trom lên độ khoảng 3 tháng thì chúng ta sẽ nhìn thấy nguy cơ gọi là suy thoái đã lên đến 60%. Đấy, như vậy thì chúng ta đều nhìn thấy rằng là cái xác suất suy thoái khi mà tôi tổng hợp lại thì chúng ta sẽ thấy rằng là hầu hết các cái định chế tài chính lớn à các ngân hàng đầu tư lớn và các ngân hàng thương mại lớn họ đều có một cái view đó là về tăng trưởng GDP thì đều chậm lại là cái điểm đầu tiên này. Cái điểm thứ hai là ờ cái quốc gia mà chịu ảnh hưởng lớn nhất nó sẽ chính là Mỹ được không ạ? Trung Quốc và Châu Âu cũng sẽ bị ảnh hưởng và mọi
23:29 người sẽ sẽ cho rằng là Trung Quốc cũng sẽ bị ảnh hưởng như Mỹ. Tuy nhiên thì các ngân hàng đầu tư thì họ đang có quan điểm ngược lại. Đấy, đấy là cái điểm đầu tiên. Và cái điểm thứ hai mà các bạn đầu tư cổ phiếu thì chắc là sẽ rất là vui. À đó là khi mà kinh tế mà suy thoái như vậy được không? Thì chính sách tiền tệ sẽ nới lỏng và chính sách tiền tệ của các quốc gia lớn nới lỏng thì nó sẽ tác động đến chính sách tiền tệ của Việt Nam. à chúng ta đều nhìn thấy rằng là à tỉ giá sẽ đỡ sức ép và chúng ta cũng có thể hạ cái lãi suất điều hành. Thì tất nhiên thì chúng ta cũng phải phân phân định ra cái việc ngắn hạn và dài hạn. Tại vì ý nếu mà các bạn đầu tư cổ phiếu thì cái gốc của nó à nó sẽ gồm hai phần. Một phần là lãi suất để chúng ta chiết khấu toàn bộ cái thu nhập ở tương lai về đến hiện tại. Lãi suất mà mà thấp thì cái giá cổ phiếu nó sẽ tăng. Tuy nhiên
24:14 chúng ta đừng quên một cái điều đó là chúng ta phải có thu nhập được không? chúng ta phải có cổ tức thực để chúng ta có thể chiết khấu về hiện tại. Chính vì vậy nếu mà mọi người học sâu sâu một chút về cổ phiếu thì chúng ta đều biết là cái cái chữ D ấy, cái chữ divident ấy nó phải có thật. Và tôi tin rằng là chữ dividend nó chỉ có thật nếu như mà cả nền kinh tế đều thực sự là mạnh mẽ và có được một cái lợi tức khi mà chúng ta ở một cái quốc gia xuất khẩu rất là nhiều sang cái các cái đối tác rất là lớn của chúng ta. Ở đây thì tôi đi đến đoạn cuối cùng mà tôi nghĩ rằng là chắc là mọi người quan tâm đến nhất đó là à thôi trước khi tôi đi vào
25:00 bảng này tôi muốn hỏi rồi bây giờ phân tích đông phân tích tây suy thoái rồi là nới lỏng thì theo mọi người là mọi người sẽ cấu trúc cái danh mục của mình đi vào lớp tài sản nào mọi người có thể chia sẻ ở trên kênh TikTok hay là mọi người có thể chia sẻ ở trên YouTube tài chính kinh doanh được không ạ? Rồi. Trân Trọng Hải là vàng. Hoàng Huy Hùng là 50% vàng và 50 bất động sản.
25:46 Vâng. Rồi cương bùi thì là vàng rồi đạt 1 lít đạt 100 rồi mà lại bảo là em bán hết giờ cầm 95% tiền ok với em thì chắc là vàng và nắm giữ tiền mặt có thêm khoảng 110% cổ phiếu đầu tư công si tiền mặt tiền vàng này tiền gửi này cộng 50% cổ phiếu và chúng ta là những nhà đầu tư cá nhân thì cái quan trọng nhất của chúng Đó là chúng ta phải kiểm soát được tâm lý được không? Tôi và anh Long sẽ làm một cái chương trình về kiểm soát tâm lý. Tại vì tôi đang thấy rằng là thực nó đến từ các khách hàng của chúng tôi. Khách hàng của chúng tôi mà đến mức có những khách hàng mà khi mà thấy nếu mà
26:32 hiểu rõ về tài chính cá nhân, hiểu rõ về đầu tư thì họ sẽ rất vui. Tôi hay lấy một cái ví dụ như thế này để cho mọi người dễ hiểu. Giả sử em nhìn thấy một cái món đồ rất đẹp ở ngoài siêu thị nhưng mà em đang không đủ tiền mua nó được không? Em biết là nó rất đẹp này. Em xem a ờ thay một cái thì là báo cáo tài chính à hai thì cái này thì là coi như là em xem tất cả những cái chỉ số để đường kim mũi chỉ. Em rất là thích cái cái áo này rồi. Thế anh hỏi em nhá. Nếu một hôm tự nhiên nó giảm giá à 15% cho đến 20% thì em sẽ làm gì? Em chắc chắn là sẽ mua đấy ạ. Em nói chắc chắn nhá. À không biết là mọi người có chắc chắn mua không ạ? Nào thế bây giờ nếu mà là bây giờ hỏi mọi người nếu là cổ phiếu một doanh
27:17 nghiệp rất là tốt đúng không ạ? Xem xét kỹ càng đặt xuống rồi nhưng mà bây giờ đang định giá cao quá được không? Nếu mà giảm 20% thì 15 đến 20% thì mọi người có mua không? Mua hay không mua? Mua hay không mua? Vâng, tôi đang đợi câu hỏi của mọi người. Mọi người vẫn đang tiếp tục. Dáng mua đúng không ạ? Mọi người sẽ mua đấy ạ. Bạn Trần Thư là mua. Quan trọng nhất là chúng ta phải hiểu nên là cái cái chương trình gần đây của VWA đó chính là phải lựa chọn được doanh nghiệp tốt. Lựa chọn được doanh nghiệp tốt thì chúng ta sẽ có niềm tin và can đảm thị trường giảm 20% là cơ hội chúng ta mua với giá sàn đúng không ạ? Thế còn nếu như mà à nó còn thêm một điều kiện nữa đó là quản trị vốn. Nếu như mà tôi đã tin tưởng rồi
28:02 này, tôi đã à hiểu rồi nhưng mà tôi lại không có tiền tại vì tôi đã gọi là đưa hết tiền của tôi vào những cái cổ phiếu khác rồi thì nó cũng không có ý nghĩa gì cả. Như vậy à để mà trong cái giai đoạn này thì góc nhìn của tôi ấy nếu như mà chúng ta à với cái biến số nó thay đổi liên tục mà chúng ta không có những cái sự chuẩn bị tốt thì cái việc chúng ta mất tiền à là khá đương nhiên. Đấy và tôi đã phải làm việc với khách hàng rất là nhiều để mà hiểu ra cái chỗ này. Thôi tôi sẽ bật mí thôi. Đây tôi nghĩ rằng là đây chính là cái slide mà giá trị nhất của cái buổi hôm nay. Tôi sẽ xin chia sẻ cái chữ nó hơi nhỏ một chút xíu. Ở đây thì khi màn nền kinh tế rơi vào suy yếu, suy thoái thì ở đây
28:50 sá họ đã đưa ra một cái bảng là suy thoái thì để tiền vào đâu. Đấy rất đơn giản cho mọi người suy thoái thì để tiền vào đâu? Ở đây thì ở đây thì chúng ta sẽ nhìn thấy họ thống kê ở phía bên tay trái là từ khi bắt đầu này, khi kết thúc này, số tháng này và có khủng hoảng suy thoái hay không này và lạm phát này. Rồi là cái sự sụt giảm của thị trường cổ phiếu ở đây thì khi mà họ tính ra trung bình ấy mỗi lần mà sụt giảm của thị trường cổ phiếu là gần đến 19% đấy ạ. Em có nhìn thấy không? Dạ vâng ạ. À sụt giảm 19%. Thế còn khi mà thị trường cổ phiếu nó sụt giảm như vậy thì để tiền đi đâu? Thì chúng ta sẽ có này một là trái phiếu chính phủ Mỹ 1 2 3 kỳ hạn 10 năm này, kỳ hạn 30 năm này, kỳ hạn 10 năm có chống
29:36 lạm phát này, trái phiếu chính phủ của Đức, Nhật và các tín phiếu của Mỹ. Đây là cái cái thị trường chắc là thôi nhà đầu tư Việt Nam sẽ không liên quan được không? Tôi sẽ cạt đi. Thế thì còn ở đây là gồm những cái gì này? Gồm vàng. Vàng. Vàng ở Việt Nam có đầu tư được không em? Dạ được ạ. À được đúng không? Yên Nhật. Dạ. À đúng không ạ? Và đồng CHF đồng CHF là phụ sĩ được không ạ? Và đấy là những cái đồng tiền ấy mà mọi người cho rằng nó là rất an toàn ở trong suy thoái. Đấy, chúng ta sẽ nhìn thấy rằng là thôi nếu mà gọi là ngoại hối các bạn không biết thì ít nhất là có vàng được không? Và chúng ta sẽ nhìn thấy rằng là trung bình của vàng ấy cái chữ average kia kìa nó sẽ tăng trưởng 13% khi mà suy thoái. Đấy là cái điểm mà chúng ta cần lưu ý. Và gần đây ấ thì
30:22 chúng ta cũng đã nhìn thấy à giá vàng tăng rất là mạnh mẽ và tôi đã nói thì cách đây được khoảng tôi nhớ rằng là ít ra khoảng 2 năm rồi đúng không ạ? Để để mọi người theo dõi rồi được không? Đấy thì chúng ta sẽ nhìn thấy rằng là đối với các ngân hàng đầu tư ấy thì những cái sự suy thoái hay là sự sụt rào của thị trường đối với họ hết sức là bình thường và đây là cái cơ hội để họ cấu trúc lại cái danh mục của họ và đưa sang những cái sản phẩm tài chính khác mà có độ an toàn cao hơn. Ở đây thì có tiền đô này họ có thể giữ đô được không ạ? Nhưng mà gần đây thì chúng ta sẽ nhìn thấy rằng là với cái chính sách của Trump ấy thì Đồng Đô tôi và anh Long đã làm một cái clip rất là hài rồi. Chia sẻ mọi người rất là thích về cái sức mạnh của đồng đô. Thì gần đây ấ cái đồng đô cũng không được ưa chuồng nữa. V thế còn tổng hợp lại thì mọi người sẽ tự rút ra kết luận của mình. À các bạn có thể xem kỹ
31:08 cái bảng này. Cái cái bảng này thì chúng tôi cũng a cập nhật ở trên trang web A Capital trong cái phần báo cáo để mọi người có thể xem chi tiết hơn. Vâng. Ngoài ra thì không biết là lãi suất on thì hiện nay đang như thế nào anh Tuấn? Lãi suất on thì anh nghĩ rằng là đang có một cái sự sụt giảm. Tuy nhiên thì anh nghĩ rằng là trong một cái cái cái tình trạng như thế này ấ thì nó cũng không là quá quan trọng. Anh nghĩ rằng là thời gian cũng không còn nhiều. Nhờ Thảo có thể chọn một hai câu hỏi của các khán giả cho anh được không? Vâng. À chúng ta sẽ đến với phần mà quý vị khán giả mong chờ nhất đó là trả lời câu hỏi cho các quý vị khán giả. Thì ở đây em thấy rằng có một số câu hỏi liên quan đến tỷ giá mà vừa rồi anh Tuấn có nhắc đến đấy ạ. Ừ. Ờ em xin phép đọc câu hỏi được không ạ? Ở đây em thấy rằng là anh của ai đây ạ? Của anh Tuấn Hưng ạ. VBF đấy ạ. VBS
31:56 ạ. Anh Tuấn Hưng có nói rằng là DXY thủng đáy 99 mà USD và Việt Nam thì còn vượt cả đỉnh khi hồi DXY là 109 thì đúng là chịu Việt Nam luôn. Ngoài ra thì em cũng thấy có thêm câu hỏi về DXY như là em thấy DXY giảm nhưng USD và Việt Nam đồng vẫn tăng thì Việt Nam đồng yếu quá có bị ảnh hưởng đến thao túng tiền tệ đô in cộng bơm nhiều quá không ạ? Cái này thì chắc là hay đấy. Chủ đề này hay đấy. Một hai câu thì không trả lời được hết được. Nhưng mà nếu mà tôi nhớ rằng là gần đây nhất thì tôi đã nói qua qua rồi đấy. Tại vì mọi người mọi người làm à làm về chứng khoán, làm về cổ phiếu thì chúng ta đang nhìn ở góc độ nhìn theo chênh lịch giá à tương quan giữa à tương quan giữa giá đô và giá Việt Nam đồng thông qua cái chỉ số DXY. Thì tôi có thể chia sẻ nhanh rằng là ở
32:42 trong tỉ giá nó còn phần lượng nữa. Phần lượng có nghĩa rằng là nhu cầu thực sự của nền kinh tế đối với cả đồng đô la. À tôi thì tôi nghĩ rằng là gần đây thì nhu cầu của cầu khối doanh nghiệp à các ngân hàng à cũng như các cá nhân đối với đồng đô la đang rất cao. À và khi mà chúng ta nhìn rằng là đồng đô la mà đang có nhu cầu cao ở Việt Nam ấy thì chúng ta cũng hiểu ờ thêm một cái điều nữa đó là cái phần dự trữ của chúng ta. À nếu mà mọi người để ý từ đầu năm ấy thì chúng ta đang chưa chưa bán ra mà chúng ta đang đẩy cái tỉ giá trung tâm lên thì chắc là chúng ta tôi sẽ hẹn mọi người vào một cái buổi live tiếp theo về cái chủ đề này đi. Tại vì bắt đầu thấy mọi người cũng bắt đầu bảo là rõ ràng là DXY có sức ép thì bây giờ nó đã giảm xuống 99
33:28 rồi nhưng mà tỉ giá nó vẫn đỉnh nóc kịch trần đúng không ạ? Thế thì chúng ta cũng phải tính thêm cái yếu tố về lượng nữa. Chúng ta cũng phải xem rằng là liệu cái lượng xuất khẩu nếu mà chúng ta hiểu ấy rất là đơn giản thôi. Đó là chúng ta răng rất phụ thuộc vào xuất khẩu mà bây giờ cái vấn đề về thuế quan ấy nó sẽ tác động trực tiếp vào xuất khẩu thì cái lượng đô la của chúng ta sẽ như thế nào? đấy là cái dấu hỏi tôi dành cho mọi người. Theo mọi người thì với cái thuế quan này thì cái lượng xuất khẩu của chúng ta tăng lên hay là giảm đi? Và khi mà chúng ta đã nhìn thấy cái vấn đề đó thì chúng ta sẽ thêm một cái cái góc nhìn nữa về đồng đô lao tại Việt Nam. Dạ vâng. Một câu hỏi nữa đến từ anh Bùi Hi rằng là anh Tuấn có thể chia sẻ quan điểm về xu hướng tỉ giá và lãi suất từ nay đến cuối năm 2025 nếu mà phé giữ nguyên lãi suất điều hành còn Ngân hàng
34:14 Nhà nước thì tiếp tục ưu tiên ổn định vĩ mô ạ? À góc nhìn của tôi thì tỷ giá thì và lãi suất thì chắc là tôi nói từ đầu năm rồi nhưng hôm nay tôi có thể chia sẻ lại. Và trong cái hội thảo lựa chọn doanh nghiệp tốt ấy thì tôi cũng giữ quan điểm rất là rõ ràng tại vì chúng ta phải hiểu rằng là tỉ giá là một phần của lãi suất. À nó nếu mà bạn nào mà ở trong các chương trình học về phân tích kinh nghiệm mô mọi người sẽ hiểu rất là đơn giản thôi. Ờ tỷ giá là cái giá của đồng tiền so với cả các cái đồng tiền quốc tế. Thế còn lãi suất là là giá của đồng tiền so với các cái tài sản khác được không? Ví dụ như là lãi suất mà cao thì mọi người sẽ giữ tiền nhiều hơn đúng không ạ? Lãi suất mà thấp thì mọi người có xu hướng là đi mua các tài sản khác nhiều hơn. Nó rất là đơn giản là như vậy. Thế thì ở đây ấ là góc nhìn của tôi ấ để hỗ trợ đến kinh tế và mục tiêu tăng
35:00 trưởng thì chúng tôi tin rằng chính phủ sẽ ưu tiên lãi suất hơn là tỉ giá. Và như vậy thì mọi người rất là hay e ngại rằng là liệu chúng ta có quay lại giống như năm 2022 hay không? Thì góc nhìn của tôi, góc nhìn về mặt kinh tế vĩ mô thì chúng ta đang ưu tiên tăng trưởng và năm nay ấy chúng ta cái mục tiêu đó lại càng là một cái mục tiêu chiến lược nên là cái việc mà tăng lãi suất của chúng ta cũng đã khá là dài rồi đấy ạ. Và cảm ơn chia sẻ của anh Tuấn trong buổi chương trình ngày hôm nay và quý vị khán giả thân mến, mong rằng những chia sẻ vừa rồi sẽ giúp ích cho quý vị khán giả. Còn bây giờ xin kính chào và hẹn gặp lại trong các chương trình tiếp theo. Làm thế nào để nhà đầu tư tạo được danh mục tốt và quản trị danh mục đầu tư để sinh ra lợi nhuận đều đạn. Chương trình đào tạo quản lý danh mục đầu tư My Portfolio cấp độ 3CWP chính là câu trả
35:48 lời dành cho bạn. Với My Portfolio, người tham gia sẽ có cơ hội được sót xét danh mục đầu tư thực tế của bản thân, tiếp cận với các sản phẩm tài chính, đầu tư các cố vấn tài chính và quỹ đầu tư chính thống và chuyên nghiệp. Để tìm hiểu thêm thông tin, anh chị vui lòng truy cập đường link dưới phần mô tả hoặc hotline Zalo 0942386611. [âm nhạc] S [âm nhạc]
