0:10 [âm nhạc] Xin được kính chào toàn thể quý vị khán giả, các nhà đầu tư đang theo dõi chương trình Việt Nam và các chỉ số tài chính. đến Thịnh Vượng. Thưa quý vị thì có thể thấy là sau những cái nhịp hộp phục hồi tương đối mạnh mẽ thì thị trường cũng quay trở lại cái vùng trên 1300 điểm. Tuy nhiên thì ở cái ngưỡng a 1330 thì cái áp lực là tương đối lớn đúng không ạ? Kể cả với những nhà đầu tư chốt lời hay là kể cả những nhà đầu tư đang kẹt cổ phiếu thì từ đó tạo ra một cái vùng tâm lý cũng chưa dễ vượt qua và cái sự phân hóa ở mặt các cổ phiếu thì càng
0:55 ngày càng lớn. Và chúng ta cũng thấy là trong những phiên gần đây thì những cái rung lắc ở nh chính những cái cổ phiếu đã đưa chỉ số Vindex về lại những cái vùng cao thì đang chịu áp lực rất là nhiều. Vậy thì câu hỏi đặt ra lúc này đó là dư địa tăng giá với các cái cổ phiếu trụ còn nhiều không và dư địa tăng giá với những cổ phiếu chưa tăng thì sẽ như thế nào? Đây sẽ là cái câu a hỏi để chúng tôi trả lời và phân tích chính trong chương trình Việt Nam và chỉ số tài chính thịnh vượng hôm nay. Và như thường lệ thì quý vị có thể thấy số thứ hai hàng tuần thì sẽ là khung thời gian để chúng tôi cùng với cả nhà đồng hành chuyên môn đó công ty cổ phần chứng khoán VivBank VBank S cùng trao đổi phân tích và làm sao để giúp quý vị đạt được cái tư duy về tài chính thịnh vượng thì đấy là cái mong mỏi lớn nhất
1:41 của chúng tôi và hôm nay đại diện cho VB đến với trường quay của Việt Nam chỉ số thì xin được trân trọng giới thiệu anh Đà Hùng Dương là giám đốc phân tích ngành và cổ phiếu ạ rất là cảm ơn anh xin kính chào quý vị khán giả vâng chào anh Nam vâng và hôm nay có bên T Nguyễn Minh Anh thì cũng cùng đồng hành với các Hoàng Nam và quý vị khán giả trong a à chương trình ngày hôm nay thìể chúng ta cùng phân tích. Và sau đây chúng ta sẽ điề phần đầu tiên đó là phần nhịp đập thị [âm nhạc] trường. Và lúc này thì chúng ta cũng vừa kết thúc phiên giao dịch sáng nay và dù là đỏ điểm giảm khoảng 3,5 với chỉ số Vindex nhưng mà tôi nghĩ rằng nó là cái sự tích cực so với cả cái diễn biến đầu phiên đúng không ạ? Thì đầu phiên là như chúng ta thấy là thị trường ở cái hình ảnh số một ở đây thì chúng tôi cũng muốn
2:27 chia sẻ với quý vị đó là câu chuyện thị trường sáng nay là có một cái nhịp là giảm sàn phái sinh và dẫn tới là các chỉ số cơ sở là cũng ngay lập tức là biến động. Có lúc là chỉ số cơ sở của chúng ta giảm tới 25 điểm. Chỉ số VN3 index giảm tới 25 điểm. Và ở đây chúng tôi có cái hình ảnh số một thì nhờ đạo diễn lên giúp đó là một cái phân tích của chuyên gia Hoàng Tung liên quan đến cái sự kiện anh ấy gọi là Flat Crash trên thị trường phái sinh VR30 sáng nay thì là thuật ngữ là Fast Finger. Thì đấy anh ấy cũng phân tích là sáng nay là cố flashc cực mạnh hợp đồng tương lai 30 F1M mức giảm sốc hơn 100 điểm trong tích tắc đưa giá từ vùng 1400 về giá sàn 1308 chỉ trong 1 kến 1 phút dao động tương đương 7% cực
3:14 kỳ bất thường cho bối cảnh không có thông tin tiêu cực nào từ vị mô hoặc thị trường cơ sở điều đáng chú ý là chỉ vài phút sau cú rơi mạnh thị trường nhanh chóng hồi phục trở lại vùng 1380 điểm cho thấy không có lực bán thực sự lớn và liên tục mà thay vào đó là dấu hiệu rõ ràng của sự cố kỹ thuật hoặc lỗi giao dịch thường được gọi là finger đây là thuật ngữ dùng để chỉ tình huống uống cher hoặc hệ thống nhập nhầm lệnh về khối lượng lớn hoặc giá sai lệch nghiêm trọng tạo ra cú sốc thanh khoản tạm thời. Biểu đồ khối lượng cho thấy sự đột biến cục bộ đúng thời điểm sụt giảm nhưng không phải kéo dài. Củng cố giả thiết về giao dịch lỗi không phải xu hướng bàn thắng của chủ đích. Trong bối cảnh thị trường phái sinh có tính đòn bảy cao và phản ứng tức thời với tâm lý nhà đầu tư, sự cố như trên có thể tạo ra tổn thất lớn cho các vị thế bị kích hoạt stop loss hoặc maginic ngoài dự kiến. Về phía cơ quan quản lý và Sở giao dịch có lẽ cần nhanh chóng xác minh nguyên nhân cụ thể, đặc biệt nếu có liên quan đến lỗi hệ thống hoặc thao tác người dùng
4:00 nhằm đảm bảo tính minh bạch ổn định thị trường. Tóm lại, cú Flash Scratch sáng nay nhiều khả năng là một phát finger điển hình, không phản ánh xu hướng cơ bản thị trường. Tuy nhiên, nó là lời nhắc nhở rõ ràng cho các nhà đầu tư cần quản trị rủi ro kỹ lưỡng, đặc biệt trong những thị trường có tính đòn bảy cao như là thị trường phái sinh. Vâng, anh Hoàng Tùng thì cũng là một chuyên gia, một khách mời rất là quen thuộc với chương trình và cũng thường xuyên lên sóng cùng tôi những cái dịp mà nó có những cái biến động bất thường như vậy. Thì đấy cũng là vừa một cái phân tích liên quan đến diễn biến của phái sinh sáng nay và nó ảnh hưởng đến cơ sở. Còn những cái thông tin cụ thể thì chúng ta sẽ cần phải chờ thêm thời gian từ phía cơ quan quản lý cũng như là tìm hiểu của chúng tôi để xem là cụ thể thì nó là cái diễn biến gì. Thì còn về mặt
4:45 thị trường cơ sở thì nhanh chóng phục hồi ngay sau đấy đúng không ạ? Sáng chúng ta thấy có nhiều cổ phiếu trụ cũng giảm khá là mạnh ví dụ như VIIC có lúc giảm về 87 giờ lại quay lại vùng giá 92.400 à hay những cái cổ phiếu quen thuộc như họ GX thì vẫn là giữ được giá xanh tương đối là khỏe. Sáng nay thì có số cổ phiếu của Hoàng Huy HS là tím hay TCH cũng tăng khá là mạnh cho thấy là cái sự phân hóa đúng không ạ? Cổ phiếu nào tăng tốt thì vẫn tăng, cổ phiếu nào gặp áp lực thì vẫn cứ là áp lực. Thì lúc này cũng xin được gửi lời chào đến 571 khán giả đang theo dõi qua YouTube cũng như là rất nhiều khán giả khác đang theo dõi qua Facebook này. Hải Nguyễn bảo là thị trường không biết đâu mà lương chuyên gia ơi. Vâng đúng đấy là cái tính chất của thị trường tài chính chứng khoán là cái sự khó lường của nó. Tức là kể cả trong một cái cái giai đoạn
5:32 phục hồi với rất là nhiều thông tin tốt thì sẽ có những cái sự kiện chúng ta không lường được. Và rõ ràng tôi nghĩ sáng nay cũng không ít nhà đầu tư ở vị thế phái sinh thiệt hại hay không ít nhà đầu tư cơ sở hoàng loạn bán mất hàng. Thì đấy là cái sự bất ngờ và cái đặc tính của thị trường tài chính mà chúng ta khi tham gia chúng ta phải chấp nhận lường trước và có những cái kế hoạch với nó. Lúc này thì chắc là nhờ chị Minh Anh sẽ cùng cập nhật thêm những cái câu hỏi đáng chú ý khác với anh Dược ạ. Dạ vâng. Em có một hình ảnh thứ hai mà có một câu bạn khán giả chia sẻ ở trên cộng đồng Việt Nam và các chỉ số thì xin đạo diễn cho em xin hình ảnh thứ hai ạ. Vâng, bạn thì có cho rằng là khi Mid Cáp còn đa số ở vùng đáy thì chị thị trường mùa quýt mới sập. Vậy thì có thể là có
6:18 vẻ là bạn đang có nhiều bạn đang khá tự tin về cái việc là thị trường còn lâu hay sập khi mà Mic còn đang ở vùng đáy như thế. Thì vậy theo anh Dương là giờ có nên là cái thời điểm để mua vào cái cổ phiếu vốn hóa vừa chưa ạ? Vâng. Thực ra cũng rất rất là dễ thấy một cách cảm tính là chúng ta thấy rằng một số những cổ phu vối hóa lớn trong thời gian vừa rồi đã có một cái sự tác động tương đối đáng kể đến cái nhịp hồi của chỉ số Vindex từ cái giai đoạn mà sau diễn ra cái đợt giảm khủng hoảng của thuế quan là mà chúng tôi tính cái giá đáy của nó là ngày mùng 9 tháng 04 thì kể từ ngày mùng 9 tháng 04 cho đến tận thời điểm bây giờ thì chúng ta thấy rằng là nó có một cái sự phân hóa rất lớn về mặt là những cổ phiếu nào mà tăng tăng a chiếm tỉ trọng lớn trong thị trường. Và thực ra ở đây cái sự phân hóa của nó thì
7:05 tôi nghĩ rằng là cũng có thể nói là rất đáng kể bởi vì ở đây không phải chúng ta phải phân chia ra là 30 40 50% mà có những cổ phiếu tăng hơn 100% rất nhiều cổ phiếu tăng hơn 100% kể từ thời điểm ngày mùng 9 tháng 4 nhưng hầu hết những cái cổ phiếu còn lại bao gồm cả một số mã cổ phiếu L kép hoặc là Mid K thì lại chỉ có mực tăng dưới 10% thôi. Ờ để tương quan thì chúng ta lấy cái mức tăng của VNEX là 20%. Thì ở đây chúng tôi cũng à có một cái thống kê thì chúng ta xem x là những mã nào mà có bao nhiêu mã tăng lên trên 30%. 42 mã cổ phiếu vốn hóa trung bình à vốn hóa trung bình và lớn tăng 30% và từ 30% đến mức khoảng 10% đi chúng ta lấy ngưỡng 10% quanh cái ngưỡng kia
7:55 là 215 mã tăng khoảng 10% và tôi đang tính ở trên sàn H đó vâng và phần còn lại phần dưới á thì là nó là 154 mã như vậy thực ra chúng ta thấy rằng là Phần lớn phần lớn thị trường là phải trên 2/3 thị trường là có cái mức tăng ở dưới mức 30%. Trong đó thì trên một nửa khoảng 60% số mã cổ phiếu trên OC là có cái mức tăng từ thời điểm mà mùng 9 tháng 0 cho đến thời điểm hiện tại à chỉ ở mức tăng độ thấp hơn so với chỉ số Vindex. Thì tôi nghĩ rằng đây cũng là một lý do dễ hiểu để hình dung rằng là cũng có khá nhiều danh mục của nhà đầu tư mặc dù chỉ số đã vượt cả cái mức ở thời điểm mà trước khi xảy ra đợt sổ giảm rồi nhưng cũng có nhiều danh mục vẫn còn chưa hoàn vốn được và chưa về bờ. Trong đấy thì nếu như chúng ta chỉ
8:41 tính ở trên a chỉ tính ở trên nhóm viên 30 hoặc là nhóm viên 50 thì chúng ta thấy rằng là có khoảng 27 mã cổ phiếu mà đang có một cái mức tăng vượt trội so với lại chỉ số VNX. Chúng ta nhìn ở đây chúng ta thấy những cái tên gì? Thứ nhất là nhóm càng biển. Nhóm này thực ra chỉ là Mid Cap thôi. Cái mức độ tác động đến chỉ số nó không nhiều. Nhưng màở đây chúng ta thấy có khuôn mặt của VIC này, chúng ta thấy có HVN này, chúng ta có Vinhome, MWG và PV Power. Đây là những cái nhóm cổ phiếu mà mà vốn hóa tương đối lớn và có tác động đáng kể đến chỉ số VNIndex. Và đây cũng là bức tranh mà trong cái thời gian vừa rồi các cổ phiếu đang có một cái nhịp tăng tương đối tương đối là đáng kể
9:26 trong khoảng tháng tư mùng 9 tháng 4 cho đến thời điểm bây giờ. Và nếu như chúng ta so sánh cái nhóm cổ phiếu này với thời điểm mà giá mức giá trước khi xảy ra cái độ khoảng giảm đó khoảng độ đầu năm 2024 đi thì cái mức tăng của cái nhóm này về cơ bản cũng đã khoảng độ tầm từ 10 đến 15% rồi. Vâng. Đây và nhìn chung là cũng a nhóm trụ là vẫn đã làm gọi là vai trò chính trị để vượt nghìn ba rồi đấy đúng không ạ? Quay trở lại à nhóm cổ phiếu vốn hóa cỡ trung bình nhá như chị Vinh Anh vừa mới chia sẻ đúng không ạ? Thì à chúng tôi cũng có một cái thống kê ở đây là chúng ta sẽ thấy có khoảng trong viên 50 thì hầu hết là đều có cái mức tăng chỉ ngang chỉ số hoặc thấp hơn chỉ số một chút thôi. Ở đây chúng ta thống kê là mức chưa tăng thì
10:12 đang có khoảng độ tầm 40 mã cổ phiếu nằm ở trong diện Sit này. Thì ở đây chúng tôi cũng nhìn thấy vâng nhiều đạo diễn hiện tiếp màn hình. Tôi cũng nhìn thấy rằng là nó sẽ có những cái tên mà rất là dễ giải thích. Ví dụ như là nhóm cổ phiếu về bất động sản công nghiệp thì như BMX chẳng hạn thì tôi nghĩ có lẽ cũng bị ảnh hưởng bởi những thông tin về mặt thuế quan là tương đối đáng kể và tâm lý thận trọng hơn đối với nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp ship BMX à chúng ta thấy có Việt chúng ta thấy có một số những mã cổ phiếu thuộc dầu khí thuộc dầu khí với cái thông tin về việc biến động của giá dầu brand trong tháng tư vừa rồi cũng không được thuận lợi lắm cho nhóm cổ phiếu này thì đây cũng là một cái diễn biến mà tôi cho rằng tương đối dễ hiểu. Ngoài ra thì trong này cũng có một số những thông tin của công ty chứng khoán như HCM cũng có
10:57 một mức tăng tương đối khiêm tốn là chỉ 7% trong cái đợt đợt tăng giá của hồi tháng tư khi mà phục hồi lại từ cái vùng đáy. Như vậy thì cá nhân tôi thấy rằng với mới chúng ta mới chỉ chứng kiến có một số nhỏ một số ít các cổ phiếu vốn hóa lớn và rất lớn đang có một cái đà tăng và hỗ trợ giúp cho chỉ số vượt được 1300 điểm. Và trong cái thời trong cái thời gian vừa rồi lấy lại những gì đã mất của tháng tư và chúng ta còn rất nhiều những cổ phiếu khác có một cái mức phục hồi vẫn còn rất khiêm tốn thậm chí là chưa đạt được về cái vùng giá mà trước khi xảy ra cái đợt khủng hoảng về mặt thế quan này thì về mặt cảm quan thì tôi rằng là cơ hội đầu tư cho các mid và cap về cơ bản nó vẫn còn diễn ra tương đối
11:43 nhiều à thứ thứ nhất là chúng ta có một chu kỳ của cái giai đoạn kết quả danh phí 1 à được công bố và bây giờ thì cũng đã hoàn thiện bức tranh rồi đúng không ạ? Với mức tăng trưởng của toàn sàn tương đối là đáng kể so với lại cùng kỳ năm ngoái vẫn duy trì được tăng trưởng toàn sàn. Trong cái cơ cấu tăng trưởng đấy thì chúng ta thấy rằng ngành ngân hàng vẫn tăng trưởng một cách rất là tích cực. Điểm thứ hai nữa là chúng ta cũng đang chờ đón cái kết quả kinh doanh quý hai. Và thứ ba là chúng ta thấy rằng là các cái thông tin đánh giá về mức độ ảnh hưởng của thuế quan đối với từng ngành nghề lĩnh vực ấy về cơ bản thì chúng ta mới chỉ dừng lại ở mức độ là thông tin mà thôi chứ còn chúng ta chưa chưa phải chấp nhận cái thực tại là chúng ta thực tế là chúng ta chưa bị chưa chịu cái ảnh hưởng từ cái vấn đề đó một cách cụ thể rõ ràng. Chính vì vậy cho nên là với
12:29 những ngành nghề mà và những cái nhóm cổ phiếu bị ảnh hưởng thì tôi nghĩ rằng là có lẽ chúng ta cũng vẫn còn những cái cơ hội đầu tư trong khoảng thời gian sắp tới này để có một cái mức nền giá và cái mức định giá giải ngân một cách tương đối an toàn. Dạ vâng. Ờ cơ hội đầu tư thì vẫn còn nhưng mà có một câu chuyện mà em nghĩ là thời gian gần đây là cũng nhiều nhà đầu tư khá là quan tâm và e ngại. Ờ như là hình ảnh ở trên màn hình đây thì có bạn khán giả Minh Hiếu bạn có nói là thị trường thì đang ở 1300 mà dường như tài khoản của chúng ta thì cứ sao sao ấy nhỉ cả nhà? Thì đây là câu chuyện mà thị trường thì vẫn tăng điểm và đầu tư thì tài khoản của mình thì vẫn đi ngang vậy hoặc là lỗ. Thì em cũng có nhớ là tuần trước anh Nam có dẫn ở trên bản tin tài chính kinh doanh. Còn nó cũng nói về câu chuyện này thì theo các chuyên gia một
13:15 số ý kiến một chuyên gia một ý kiến của một số chuyên gia thì cho rằng là lý do nguyên do là do là các nhà đầu tư là đang không cầm đúng một số ít cổ phiếu tăng điểm. Thì theo anh Dương anh đánh giá như nào với câu chuyện như này và làm sao để giải cái bài toán này? Vâng cái này thì hoàn toàn chính xác. Câu một, chúng ta cũng vừa mới chia sẻ thông tin về việc này. Thực ra chúng ta thấy rằng là nếu nếu mà nói về trên 50% á thì thực ra chỉ có khoảng độ chưa đến 10 mã cổ phiếu là có mức tăng trên 50% thôi. Tôi có thể điểm mặt tên như sau. Con họ Gage bao gồm có GEX hoặc là GI này là có mức tăng khoảng độ tầm bình quân là 100% từ thời điểm mùng 9 tháng 04 đến bây giờ. Sau đó đến HH là 70% là gần 80%. Vic là gần 70%. Ví là gần 70%. kéo theo là Vin Home nữa và chúng ta có Novaland
14:03 lại có HHS HVN thì đều có mức tăng trên trên 50% hết. Trong khi đó ví dụ như những nhóm như CE2 Đạt Phương à Vinhome MWG thì có mức tăng là từ 40 đến 50%. Như vậy thực ra nếu mà chúng ta điểm mặt khoảng độ tầm 7 đến 8 mã vừa rồi thì thực ra là cái bức tranh về việc nếu chúng ta không cầm ở trong ở trong 7 đến 8 mã này thì đương nhiên là về mặt performance của danh mục của chúng ta sẽ sẽ rất là khó để có thể đạt được như cái tốc độ tăng của chỉ số cũng như là như kỳ vọng của các nhà đầu tư đúng không ạ. Thì quay trở lại cái thời kỳ của cùng kỳ năm 2024 ở thời điểm này thì chúng ta cũng nhớ lại cái câu chuyện là nếu như danh mục của các nhà đầu tư mà không có FPT ở thời điểm quý 1 của năm 2024 thì về cơ bản là sẽ rất là khó để có thể tiệm cận được với cái tốc độ tăng của
14:49 chỉ số V index. Thì đây cũng là một câu chuyện đang diễn ra mà tôi nghĩ nó khá là nó khá là bình thường, nó khá là normal và chúng ta cũng không nên không nên chạy theo cái thực ra tôi gọi là bậy thành tích. Nếu như mà là một cái quỹ đầu tư thì tôi nghĩ rằng áp lực về mặt performance so với chỉ số nó rất là nặng, rất là nặng nề. Nhưng mà với chúng ta với một cái danh mục đầu tư của các cá nhân thì chúng ta nên chú trọng vào một cái tính một cái tính cân bằng và cái mức độ an toàn, mức độ quản trị rủi ro của toàn bộ danh mục tổng thể. Còn nếu mà ví dụ như mà chúng ta muốn đu theo cái tốc độ này thì rất là dễ nhận biết thôi. Chúng ta nhìn thấy những cổ phiếu đấy thì chúng ta đu lại thì nó sẽ nó sẽ follow được theo cái trend của thị trường. Tuy nhiên thì tôi nghĩ rằng đó là một cái cách đầu tư nó sẽ bao hàm có một cái rủi ro ngắn hạn tương đối cao.
15:37 Vâng. Tức là nói chung là tôi rất thích cái ý của anh anh Dương nói là thôi mọi người không nên bệnh thành tích nhưng thực ra là đang áp lực đấy anh ạ. Hôm trước chúng tôi cũng có một cái thống kê là hiệu suất của những quỹ đầu tư gọi là chuyên nghiệp trên thị trường mà không cầm cổ phiếu họ Vin là cực kỳ bết bass luôn. Có đa phần là lỗ 5 đến 7%. có quỹ là từ đầu năm là lỗ 8 10% tức là nhà đầu tư chuyên nghiệp thì tôi cũng trao đổi một số quỹ là họ cũng tương đối áp lực. Có rất nhiều cổ đông bây giờ còn cứ đặt câu hỏi với cả quản lý quỹ hàng ngày là thế tại sao không mua Vin không mua SHB rồi hay là mua một tí đi các tôi nghĩ là bây giờ là anh em quản lý quỹ thực sự đang rất áp lực thì đấy tôi cũng rất là thông cảm mà cũng như anh Dương nói nếu quý vị cảm thấy là mình cũng có đang tụt lại so với thị trường thì cũng là chuyện bình thường thôi vì cái bối cảnh nó như
16:23 vậy đúng không ạ? Thực ra nếu mà nói đi thì cũng phải nói lại. Hôm nay thị trường chỉ số lên mà danh mục của chúng ta có thể nó lên chậm hơn một tí thì ngày mai có thể chỉ số nó sẽ lên chậm hơn một tí mà danh mục của chúng ta nó lại lên nhanh hơn. Đây đây là một cái chuyện mà cân bằng của thị trường trong ngắn hạn, trong trung hạn thì tôi nghĩ là nó sẽ xảy ra. Theo anh Dương là ai cũng sẽ có phần của mình thôi đúng không ạ? Quan trọng là mình chọn đúng cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng để chúng ta có kỳ vọng đúng không ạ? Đấy tôi nghĩ rằng cái ý anh Dương là vậy. Vâng. Thì chắc nhờ chị Minh Anh tiếp tục ạ. Dạ vâng. Ờ câu chuyện thứ hai thì đây là một cái thông tin mà từ hôm 24 tháng 5 thì cũng đã được khá là nhiều nhà đầu tư quan tâm đó chính là thông tin về căng thẳng thuế quan Mỹ và EU. Tổng thống Mỹ Donald Trump thì hôm 24 tháng 5 đã đe dọa áp mức thuế lên đến 50% đối với hàng hóa từ liên minh châu
17:09 Âu kể từ ngày mùng 01 tháng 6 này. Và mức này sẽ gấp là 2,5 lần thuế đối ứng mà Mỹ áp với EU. Theo ngân hàng thì động thái này làm giấy giấy lên nỗi lo về một cuộc chiến thương mại xuyên Đại Tây Dương và sau đó thì ông Trump đã rời sang tháng 7 thì mới áp thuế. Thì theo anh Dương thì anh đánh giá thế nào về cái bối cảnh căng thẳng thuế quan hiện tại và nó sẽ ảnh hưởng như nào đến thị trường? Ừ thực ra đối với lại bối cảnh căng thẳng thuế quan thì về mặt về mặt quan điểm chung thì tôi nghĩ rằng là những thông tin này là những thông tin chúng ta cũng phải tiếp cận đúng đúng thực tế thông tin là hiện tại là cái thuế này thực ra đã áp chưa. Thực tế là câu trả lời là chưa. Câu trả lời là chưa. Vẫn đang tiếp tục rời. Điểm thứ hai nữa là mỗi một khi mà thông tin nế nếu mà chúng ta tra ngược lại cái giai đoạn của ngày mùng 9 tháng 04 từ tháng tư đến giờ ấy thì mỗi một khi mà có thông tin về mặt
17:55 thuế quan được update ra ngoài ấ thì thị trường ấy là dường như có một cái phản ứng rất là dữ dội. Sau đó lại cân bằng trở lại và sau khoảng độ tầm vài ba lần như thế thì với những thông tin lớn là cái đợt mà áp thuế 46% sau đó rời lại thì sau đó bắt đầu cái phản ứng của thị trường dần dần là trở nên bình trở nên bình thản hơn và thận trọng hơn. Thì đấy là cái câu chuyện mà tôi đang nhìn nhận thấy về mặt yếu tố tâm lý thị trường trong cái giai đà vừa rồi. Cụ thể như trong thời điểm mà chúng ta tiếp cận được thông tin căng thẳng thuế quan Mỹ AU này thì thị trường Việt Nam trong phiên cuối ngày thứ sáu và đầu ngày thứ hai về cơ bản hiện tại là biến động ở móc mức độ rất là rất là hạn chế, không có nhiều biến động, không có nhiều cái căng thẳng xảy ra và như vậy thì nhà đầu tư họ vẫn rất là rất là rất là thận trọng để theo dõi
18:41 các thông tin về thái quan. Tuy nhiên cái phản ứng về việc mua và bán thì họ trở nên thận trọng hơn rất là nhiều. thì tôi nhận thấy rằng là đối với tâm lý thị trường trong cái giai đoạn hiện tại là bắt đầu bắt đầu có một cái sự phòng vệ một cách nó tự tin hơn rất là nhiều và nó thận trọng hơn và họ sẽ action theo những cái thông tin thực tế đang diễn ra. Còn đối với những phát ngôn và những thông tin mà có khả năng á thì tiếp cận ở cái hướng cập nhật thông tin và tiếp tục theo dõi. Thế thì thực ra đối với thông tin về mặt căng thẳng thế quan giữa Mỹ và EU thì nó nằm ở trong một cái ừ một một cái biến động chung về mặt à về mặt chính tranh thương mại mà chúng ta cũng đã từng được trải qua giai đoạn của 2018 đến 2024 rồi. 18 2020 thì thực ra ở thời điểm này cả EU, cả Trung Quốc,
19:28 cả Việt Nam sẽ đều ở trong những cái có sẽ sẽ tiếp cận được nhiều luồng thông tin và chúng ta cũng đều hiểu rằng là chúng ta sẽ còn nhiều thông tin nữa thậm chí là liên quan trực tiếp đối với lại các cái đàm phán thuế quan đối với Việt Nam và các cái điều khoản điều khoản liên quan. Thế thì thực ra nếu mà bức tranh đó mà chưa được có một cái thông tin tương đối đầy đủ về tất cả mọi khía cạnh, tất cả mọi tương quan và chưa được chốt một cách chắc chắn thì tôi nghĩ rằng các cái các cái dự báo cũng như là các cái yếu tố liên quan ấ về cơ bản nó cũng sẽ chỉ để tham khảo thôi. Thế còn thực ra đương nhiên thì chúng ta hiểu rằng là nếu mà trong trường hợp mà Mỹ mà đánh thuế hoặc áp áp thuế mà liên quan đến EU mà ở cái mức như đúng như họ chia sẻ thì cái ảnh hưởng nó cũng rất là đáng kể. Nhất là trong một cái nền tảng nội tại của EU bây giờ hiện tại là tăng trưởng đang rất là yếu và các cái ECB
20:14 cũng đang có những cái động thái để nhằm thúc đẩy tăng trưởng nhiều hơn. Khi mà Pháp đang được hạn chế ở mức độ vừa phải thôi thì họ đã phải thúc đẩy tăng trưởng rồi. Nếu mà thêm cái thái quan này thì về cơ bản đối với nền TU về cơ bản nó cũng sẽ là một trong những cái yếu tố mà tôi nghĩ rằng cũng sẽ ảnh hưởng. Vâng. Dạ vâng. Ờ như em thấy thì sau nhiều cái thông tin về thái quan như thế thì có vẻ như là các nhà đầu tư cũng không còn quá là sôi sục cho các thông tin mới nhất về thuế quan như thế nữa. Vậy thì theo anh là rõ ràng là khi mà đầu tư thì chúng ta nên tiết kiệm thông tin một cách thận trọng đúng không ạ? Tôi nghĩ rằng là phải đánh giá được là một cái thông tin thì nó phải có hai yếu tố. Một là đúng, hai là đủ. Tức là nếu trong trường hợp mà nhà đầu tư họ bắt đầu họ họ nhận thấy rằng là nh rất nh rất rất nhiều nhà đầu tư tôi nghĩ rằng đã bán ở trong cái giai đoạn mà của ngày mùng 9 tháng 4 thì có
20:59 thể họ thậm chí họ tự hào về họ bán được vào ngày mùng s hoặc ngày mùng 7. Thế nhưng mà đến thời điểm hiện tại chỉ trong vòng có hơn 1 tháng thôi thì về cơ bản là cái action đúng đó nếu như không mua lại được ở đúng láy thì về cơ bản là nó cũng không mang lại một cái giá trị gì đáng kể. Chính vì vậy cho nên là thực ra nhà đầu tư sẽ tiếp cận bức tranh mà tôi nghĩ rằng nó sẽ ở mức độ là chờ đợi những thông tin đầy đủ hơn. và và chính xác hơn. Dạ vâng. Ở đây em thấy có comment của khán giả là Thập Tam Công Tử thì bạn ấy có nói là một phần thì các nhà đầu tư sẽ nhờn thuế, một phần là sẽ chủ quan hơn. Vậy thì anh thấy là khi mà các thông tin nó đưa ra liên tục như này mà nhà đầu tư chủ quan hơn thì có ảnh hưởng quá nhiều đến cái việc mình đầu tư không? Tôi không nghĩ là nhà đầu tư chủ quan hơn bởi vì thực ra là tôi cũng theo dõi về ngoài việc giá đấy thì khi mà chúng
21:45 ta có cái cập nhật kết quả c nhân quý một và chúng ta có lại cái định giá PPB của toàn thị trường cũng như các ngành ấy thì tôi thấy rằng là thị trường trước khi mà xảy ra cái khủng hoảng thái quan đang có một cái mức định giá ở đâu thì sau cái nhập quý một xong ấy thì mức định giá về cơ bản nó vẫn ở đấy. Tức là tức là về cơ bản là nó cũng chưa có một cái yếu tố gì để thúc đẩy thị trường tăng trưởng vượt qua cái thời điểm mà trước khi xảy ra cái đợt sụ giảm đó. Thế thì ở đây rõ ràng có nghĩa rằng là tâm lý thị trường khi mà mức tăng giá của cổ phiếu ấy là nó chỉ nó chỉ convert lại đúng cái phần mà diễn ra những cái yếu tố tâm lý mà đã làm ảnh hưởng đến thị trường sau cái đợt thông tin về thuế quan thôi. Còn sau đấy thì hiện tại tôi cũng thấy rằng là thị trường đang có một cái xu hướng là đang dao động trức lại một chút. Cái đà tăng nó đang trững lại một chút. Như vậy thì thực ra rõ ràng là cũng không hẳn là chủ quan đâu bởi vì
22:31 thực ra là là chưa có đủ các yếu tố cũng như là những cái động lực mà thúc đẩy tăng trưởng mạnh thì tôi thấy về cơ bản thị trường cũng đang chững lại đúng cái vùng giá mà trước khi xảy ra bản chất là trước khi xảy ra cái cuộc khủng hoảng này thì trường đã chững lại ở vùng giá đấy rồi thì ở thời điểm mà đang chờ đợi một cái động lực trong trung và dài hạn để thúc đẩy thị trường đi lên thì có nghĩa là đi vào trong trạng thái dao động ngang tăng giảm dao động ngang trong ngắn hạn và có một cái sự tích quỹ về mặt thanh khoản là giữ mức độ vừa phải. Theo đó thì phân hóa về mặt cơ cấu kết cấu tăng của VN30, VN50 và những nhóm MIT ghép sẽ có câu chuyện phù hợp trong năm 2025 thì sẽ có mức tăng nhiều hơn. Thì đấy là cái bức tranh mà tôi nghĩ rằng là nó đang đ đang dần dần nó đi và nó diễn ra trong một cái phạm vi ở
23:17 thời gian như vậy. Và thực ra với diễn biến đó thực ra nếu trong trường hợp mà thị trường tăng rất là nhanh lên đến 1400 ngay thì tôi nghĩ rằng đúng là có thể là sẽ hơi chủ quan. Nhưng mà trên thực tế ở thời điểm hiện tại thì tôi không thấy có một cái yếu tố tâm dưới chủ quan ở đây. Dạ vâng ạ. Hiện tại thì ở trên nền tảng YouTube của VTV Index thì đã có 1300 khán giả đang theo dõi. Đây thì có rất là nhiều bạn khán giả đang tương tác. Có bạn Nguyễn Duy Hợp thì bạn bảo là chuyên gia có chuyên môn lên là MC nhàn và hấp dẫn hơn hẳn. Ờ em thấy ở đây là có bạn Nguyễn Văn Hạnh thì bạn có nói lại về câu chuyện mà vừa nãy là câu chuyện 1300 của VN Index thì bạn có bảo là nhà Vin thì đã kéo 120 điểm cho VN Index rồi chứ thật ra là chỉ số thì đang ở mốc 1190 điểm thôi. Anh thấy như nào
24:03 về cái ý kiến này của bạn? 1190. Như thực ra chúng tôi cũng chưa tính toán chi tiết mặc dù là có thể tính được đấy, có thể ước tính được nhưng chúng tôi cũng chưa chưa thực hiện cái việc tính toán đấy. Tuy nhiên thì nếu mà nhìn ở trên cái kết cấu về các mã thăng ấy thì tôi thấy rằng là 2/3 số mã là trong viên 50 là vẫn nằm ở dưới cái mức tăng của chỉ số trong thời gian vừa rồi. Giả định là chỉ số đã hoàn lại được cái mức 1300 điểm là trước khi xảy ra xảy ra giảm thì cũng chỉ có khoảng 1/3 mã là có mức tăng vượt trội nhưng cái mức tăng vượt trội này là rất vượt trội. tức là nó phải tăng gấp đôi so với cái mục tăng của chỉ số. Có còn lại 2/3 số mã thì vẫn nằm dưới. Điều đấy có nghĩa rằng là với hầu hết các cái danh mục đầu tư mà chúng ta trải rộng trên các ngành nghề trong VN30 hoặc VN50 thì tôi nghĩ rằng là là đều sẽ đều
24:51 sẽ chưa đạt được cái mức performance bằng với chỉ số đâu và đều có thể là chưa chưa về bờ nếu mà theo cái cái định hình kế của nhà đầu tư. Nhưng nhưng mà cái điều này thì đối với cá nhân tôi mà nói thì tôi nghĩ rằng như vậy thì có nghĩa rằng là cái triển vọng cho cái vấn đề mà các danh mục này còn có thể tiếp tục tăng trưởng được trong thời gian ngắn sắp tới này thì là triển vọng vẫn còn vẫn còn đáng kể. Đấy thì thì thực ra tâm lý thận trọng trong thị trường cũng thể hiện trong cái kết cấu tăng giá này. Đấy và đúng như các bạn nói tức là nếu như trong trường hợp mà chúng ta trẻ nhỏ ra về mặt cấu phần của VN30 trong chỉ số VNEX thì có vẻ như là chỉ số VNEX thực tế ra nếu như loại bỏ loại trừ đi cái yếu tố tăng của nhóm cổ phiếu Vin và một số những cái cổ phiếu lớn khác thì có lẽ là cũng chưa chưa đạt được cái mức gọi là về bờ đâu.
25:37 Vâng. Rất là cảm ơn anh Dương đã phân tích rất là chi tiết trong phần nhịp đập thị trường. À có quý vị khán giả bảo là bạn Hợp Nuy Nguyễn Duy Hợp bảo là chuyên gia có chuyên môn lên cái là MC nhàn và hấp dẫn hơn hẳn. Đấy tức là bạn thấy là có những anh em từ khối phân tích của VBank S lên chia sẻ thì đúng là các MC chúng tôi là nhàn mà quý vị là cũng có thời gian để ngắm chị mình anh hơn. Đấy thì chắc là quý vị khán giả là có ý như vậy. Thế sau đây là chúng ta sẽ dành nhiều thời gian để trả lời hơn các câu hỏi của quý vị khán giả. Thì sau đây chúng tôi sẽ xin phép và đi vào phần tài chính thịnh vợ. [âm nhạc]
26:23 Vâng thì lúc chắc lúc này à chúng ta sẽ có một số các cái câu hỏi liên quan đến cái câu chuyện về tài chính thịnh vượng. Tức là câu hỏi liên quan đến tư duy thì chắc là sau đây thì chúng tôi cũng xin phép thì trao đổi một chút. Vâng, ở đây thì có một câu hỏi chúng tôi liên quan đến DVE số 5. Vâng, thì theo số liệu mới nhất mà ngân hàng Nhà nước công bố thì tiền gửi của dân cư tại các tổ chức tín dụng đính đến hết tháng 2 đầu năm là đạt 7,366 triệu tỷ đồng là tăng tiếp khoảng hơn 4% so với cuối năm ngoái này lại l tiếp tục lập kỷ lục mới. Ờ thì à rõ ràng cho thấy là cái xu hướng người dân đi gửi tiền tiết kiệm là cũng không có ít đâu. Nhưng ở đây có một bạn khán giả bạn Mai Lợi thì cho rằng là lúc này mọi người cũng không nên đi gửi tiết
27:09 kiệm. Đây lý do là như bạn đấy là bạn đọc ở đây là thị trường có rất nhiều mã chia cổ tức tốt. Đây ví dụ có một mã cổ phiếu chia cổ tức đều đặ hàng năm và tiền mặt tỉ lệ cao gấp ba bốn lần tiền ủy bank. 2023 chia 4 lần tổng là 30% 2024 chia 3 lần tổng 17,5%. Và bạn bà trên xa này cũng không đang thiếu những cái cơ hội như vậy thì rất là muốn hỏi anh Dương hai câu là thứ nhất là số lượng tiền gửi tiết kiệm tăng thì đang thể hiện cái điều gì của nền kinh tế và thứ hai là theo anh là nên gửi tiết kiệm hay là mua cổ phiếu ăn cổ tức thì tốt hơn. Vâng. À vâng ạ. Về mặt tăng trưởng, về mặt tiền gửi tiết kiệm đối với lại nền kinh tế thì tôi
27:54 nghĩ rằng là nó sẽ có hai mặt của vấn đề. Mặt thứ nhất là nếu mà nhìn chung và mặt kinh tế thì thực ra tôi nghĩ là mức tăng trưởng 4 ph hơn 4% của thề người tiết kiệm thì trong sáng hồ năm nay thì tôi nghĩ cũng cũng chưa phải là một vấn đề gì có gì quan ngại cả. Vâng, thực ra là cái tiền gửi tiết kiệm mà tăng trưởng mạnh thì thường là thường là nó sẽ là hệ quả của một trong hai cái yếu tố hoặc cả hai yếu tố sau. Một là do chính sách về mặt về mặt à có xu hướng là tắt chặt mặt kinh tế, lãi suất có thể tăng. Thế nhưng là cái yếu tố 51 này thì loại bỏ nhá. Tại vì chúng ta thấy rằng là cái xu hướng về mặt lãi suất tiền gửi trong 6 tháng đầu năm thì về cơ bản nó không tăng. Thế cho nên là không phải là như vậy. Và có yếu tố thứ hai nữa chúng ta xem xét đến là cái việc khả năng hấp thụ vốn của nến kinh tế. Thì thực ra thường nếu trong
28:40 trường hợp mà liên quan đến khả năng hấp thụ vốn c tế thì nó phải diễn ra trong một khoảng thời gian đủ dài với một cái cái tốc độ tăng đủ lớn thì chúng ta mới có thể có thể đưa ra một cái đánh giá được. Thì cụ thể ở đây chúng ta có thể lấy ví dụ ở thời kỳ 2 tháng cuối cùng là tháng 11 và tháng 12 của năm 2023 thì cái tốc độ tăng chuyển tiền gửi là mỗi trong 2 tháng này thì là 800 nghìn tỷ tiền gửi được gửi vào trong hệ thống ngân hàng. À cho nên cho nên tổng cái số lượng ấy nó chiến đến khoảng gần 50% tổng cái số lượng tăng trừ gửi của năm 2023. Thì đấy mới là cái câu chuyện về mặt vốn ngắn hạn. Nhưng mà ở cái mức tăng 4% này thì tôi nghĩ rằng là nó rất là bình thường. Nó rất là bình thường mà không có cái yếu tố gì đáng kể. Quay trở lại đến cái mặt thứ hai của nó là đánh giá đến với các cái hệ thống ngân hàng thì một trong những yếu tố mà nó sẽ gây sức ép thanh khoản ngắn hạn cho ngân hàng là cái tăng trưởng tín
29:26 dụng. Tăng chỉ gửi này nó sẽ không tương thích với tăng trỉ tín dụng. Và hiện tại bây giờ thì câu chuyện đang nghi ngược lại là tăng trưởng để gửi là rất là tương thích, rất là phù hợp với tăng trưởng tín dụng. Và điều này thì nó cũng dẫn đến một cái yếu tố cho thấy rằng là một là hệ thống ngân hàng hay các cổ phiếu ngân hàng nói chung về cơ bản thì vẫn đang có một cái mức ni vận hành tương đối là ổn định, tương đối tốt và chưa bị ảnh hưởng. kể cả trong trường hợp mà nó nó thể hiện rằng là cái nguồn vốn từ tiền gửi á từ huy động á nó cũng đáp ứng được cho cái nhu cầu về mặt tăng trưởng tín dụng. Và và điểm thứ hai mà chúng ta muốn mà tôi cũng muốn chia sẻ ở đây là đối với lại cái tình trạng về mặt thanh khoản như vậy thì đương nhiên ấy là cái mức lãi suất của mức lãi suất của cái bình quân của các cái kỳ hạn tiền
30:14 gửi cũngng như là cái chi phí cost fan của các ngân hàng về cơ bản là cũng đang sẽ có xu hướng tích cực thì đây là đây là hai cái điểm mà tôi nghĩ rằng là con số đang chỉ định gửi 4% thì tôi thấy tạm thời trước mắt là chúng chúng ta thấy có những cái tín hiệu như vậy. Vâng. Có liên quan câu chuyện cổ tức thì sao ạ? Đối với cổ tức thì trước đây thì chúng tôi cũng chia sẻ một cái công cụ hay là một cái cách thức tiếp cận nó rất là đơn giản nhưng mà tôi nghĩ rằng là đơn giản đôi khi là hiệu quả đấy là cái EP của thị trường. Trên thực tế thì chúng ta luôn luôn nghĩ rằng là cái EP đấy nó phải nó phải cao nhưng thực ra không phải chúng ta còn phải phần bù rủi ro nữa. Chúng ta không thể ước tính được cái phần bùi ro cho nên chúng ta phải chấp nhận nó là chúng ta dò nó trong quá khứ xem là nó ở bao nhiêu là hợp lý. Thế thì hiện tại chúng thấy rằng là cái Ip của thị trường chứng khoán ấy nó đang nó đang nó đang có một cái chênh lệch đến
30:59 khoảng độ từ 1.5 đến 2% so với lại cái mức tiền gửi tiết kiệm bình quân ở cùng kỳ hạn 12 tháng trên 12 tháng. Thì điều đấy nó cho thấy rằng là cái mức độ hấp dẫn giữa tiền gửi tiết kiệm với kênh đầu tư chứng khoán nó đang chênh lệch nó rất là lớn. Tức chênh lệch ở đây là tiền gửi tiết kiệm kém hấp dẫn hơn. Và cái câu chuyện này chúng ta đã nói đến cách đây khoảng 3 tháng rồi nhưng bây giờ hiện tại là cái tình trạng về mặt chênh lệch nó vẫn đang diễn ra. rất là nó vẫn đang kéo dài và diễn ra thậm chí ấ là còn có một cái xu hướng trầm trọng hơn vàở đây chúng ta thấy rằng nếu như mà định giá của thị trường ở thời điểm màx 1300 thì pi/i khoảng độ 126 126 đến 13 và lúc đó thì cái tiền gửi tiết kiệm hiện tại bây giờ bình quân chỉ rơi vào khoảng độ 2,8% bình quân tất cả các ngân hàng bao gồm cả nhóm quốc danh và nhóm thương mại cổ
31:45 phần thì tôi nghĩ rằng cái mức chênh lệch này là một mức chênh lệch mà chúng ta nhìn vào chúng ta có thể có thể quyết quyết định được rằng là có nên gửi tiền gửi kệ hay không, có nên gửi tiền gửi tiết kiệm hay không. Rồi thì trên thực tế là tôi nghĩ hầu hết các nhà đầu tư họ sẽ sử dụng kênh tiền gửi tiết kiệm chủ yếu các kỳ hạn ngắn mà thôi. Còn lại là họ sẽ tìm cách để họ đưa tiền của họ vào trong những kênh đầu tư khác có khả năng sinh lời và triển mỏng sinh lời tốt hơn. Dạ vâng. Ờ em thấy là khi đầu tư thì không có khi câu chuyện không chỉ có câu chuyện là sinh lời mà nó còn câu chuyện về lỗ nữa. Thì ở đây có một câu nói của hoa hậu chứng khoán Mai Phương Thúy thì chị cũng có nói là người bình thường mất 10 triệu đồng đêm nữa không ngủ được. Nếu mất ngủ vì 10 triệu thì làm sao mà kiếm được 20 triệu. Như vậy thì là khẩu vị rủi ro là quá là thấp. Thì cái câu nói này có vẻ là cũng khá thực tế đối với cả những người mà đang mơ làm giàu
32:31 từ từ đầu tư mà lại sợ gồng lỗ đúng không ạ? Vậy anh Dương thấy như thế nào về cái ý kiến này của chị Mai Phương Thủy? Vâng, tôi nghĩ rằng là nó cũng đây thực ra câu này cũng rất là hay vì 10 triệu hay là 20 triệu nó chỉ là một con số tương đối mang tính chất là biểu biểu thị về mặt xu hướng thôi đúng không ạ? Thì có thể là chúng ta là thay vào nó bằng 10% hoặc là 20% thì có thể nó cũng hay hơn. Tất nhiên ở đây thì thì tôi nghĩ rằng là đây là một trong những yếu tố mà nhà đầu tư sẽ phải chuẩn bị tâm tinh thần và sẽ phải thích nghi về nó. Chúng ta muốn thị trường chứng khoán phát triển một cách mov minh, phát triển một cách đầy đủ. Chúng ta muốn có tất cả các sản phẩm rút ngắn từ T2.5 về T0. Muốn có phái sinh, muốn có chứng quyền và thị trường và thị
33:17 trường nó mở trên tất cả mọi phương diện về mặt sản phẩm. Chúng ta có KRX đi vào vận hành. Vậy thì vậy thì chúng ta đều muốn những cái điều đấy. Nhưng mà khi những điều đấy xảy ra thì cái biến động ngắn hạn của thị trường với các cái đoạn với những cái sự thay đổi về mặt lệnh, về mặt cấu trúc lệnh thì nó cũng sẽ kéo nhiều đối tượng tham gia hơn và nó sẽ làm cho thị trường có những cái biến động ngắn hạn là trở nên khó đoán định hơn, khó đoán hơn. Đây là một cái yếu tố mà tôi nghĩ chắc chắn là một cái xu hướng tương đối chắc chắn nó sẽ xảy ra. Cho nên thực ra là cái sự biến động mà nó không nằm ở trong dự tính cũng như có những cái biến động mà mang từ chất ngắn hạn ấy về mặt trái chiều đối với lại cái dự tính và dự kiến của chúng ta hoặc bất lợi cho danh mục của chúng ta nó là một cái xu hướng mà càng ngày nó càng xảy ra càng mạnh và chúng ta cũng sẽ phải làm quen với cái chúng ta nên có một cái cái thích nghi đối với lại cái biến sự thay
34:03 đổi của thị trường này và tôi nghĩ nó là một cái sự thay đổi tương đối tích cực nếu mà về mặt giải hạn nó là tích cực thì trong năm 2 22 đến 24 thì chúng ta được chứng kiến rằng à nếu như mà bùng nổ thì có lẽ là năm 21 chúng ta được chứng kiến rằng có một sẽ thay đổi lớn trong cái cơ cấu tài khoản mở mới và cái đối tượng tham gia về thị trường trong giai đoạn của 2021 đến 2024. Đấy là cái tỉ trọng về nhà đầu tư cá nhân tăng lên rất là đáng kể. Trong khi đó thì cái tỉ trọng và cái tốc độ tăng trưởng của khối khách hàng tổ chức và khách hàng tổ chức nước ngoài thì về cơ bản là còn tổ chức lại. Thì cái yếu tố này nó cũng cho thấy rằng khi mà số lượng nhà đầu tư về mặt cá nhân tăng lên đáng kể thì cái xu hướng biến động mà nó gọi là biến động một chiều của thị trường về cơ bản nó cũng được hạn chế hơn. Nhà đầu tư cái mức độ
34:50 mà hành động trở của nhà đầu tư trở nên khó đoán hơn và họ sẽ đa chiều hơn. đấy là một cái yếu tố mà vừa làm tăng cái thanh khoản của thị trường cũng làm gia tăng cái cái dao động trong ngắn hạn. Đấy là những cái yếu tố mà tôi nghĩ rằng là nhà đầu tư nên a thích nghi với nó. Và nếu mà chúng ta cứ mất ngủ hoài vì vì 10 triệu thì đúng ra chúng ta sẽ sẽ rất là mệt mỏi và khó có thể follow được, khó có thể theo được cái biến động chung của thị trường chứng khoán. Và chính vì vậy khi mà đầu tư dài hạn thì chúng ta cũng không nên quá chú trọng vào cái vấn đề biến động ngắn hạn. Dạ vâng. Ở đây thì có bạn Đức Phạm bạn bảo là nếu mới nếu mất ngủ vì 10 triệu thì sẽ mất ăn vì 20 triệu. Vậy theo anh Dương thì làm sao bây giờ mình sẽ phải mua những cái nhóm ngành nào hay là cổ phiếu nào để không bị mất anh mất ngủ vì chứng khoán? Thực ra thì như tôi vừa vừa mới chia sẻ
35:37 đấy, tức là chúng ta mất ăn thì không nên mất ăn rồi chúng ta phải kiểm soát. Nhưng mà ngủ thì rõ ràng là đêm cũng dễ có thể mất ngủ. Nếu chúng ta phải theo dõi thị trường Mỹ, theo dõi các thông tin từ thị trường thế giới thì bắt buộc là chúng ta cũng sẽ phải ngủ ít đi rồi. Đây là một trong những cái đặc thù của lĩnh vực tài chính, chứng khoán mà nhà đầu tư tham gia chắc đều đều đều hiểu rõ. Thế thì nếu như trong trường hợp mà chúng ta chúng ta muốn giảm bớt cái yếu tố ngắn hạn đi, chúng ta muốn giảm bớt cái ảnh hưởng về yếu tố ngắn hạn đi thì bắt buộc là chúng ta sẽ phải lựa chọn cái câu chuyện về việc đầu tư chung và dài hạn với cái mức giải ngân ở mức định giá hợp lý. với mức định giá hợp lý. Bởi vì thông thường theo như tôi quan sát thấy rằng nếu trong trường hợp mà nhà đầu tư giải ngân được mức giá định một cái mức định giá
36:22 mà nó thường là nó ở vùng vùng đáy thấp trong lịch sử 10 năm á thì ngay cả bản thân là cái khả năng lỗ ngắn hạn nó cũng ít khi xảy ra nhiều so với cái việc là chúng ta đu theo chúng ta mua theo xu hướng. Ví dụ như một cổ phiếu mà up chen rõ ràng rồi chúng ta mua theo xu hướng đó thì nó vẫn có một cái xác suất là có thể bị bị dính một cái đợt điều chỉnh ngắn hạn. có thể vẫn duy trì được xu hướng tăng dài hạn nhưng có thể bị dính một đ điều chỉnh ngạn nhưng nếu chúng ta mua ở cái vùng giá định giá hấp dẫn và chọn những cái cổ phiếu mà chưa tăng để mua trong đó cái triển vọng về mặt phân tích cơ bản tích cực thì về cơ bản là tôi nghĩ rằng là nó có thể tăng nhanh có thể tăng chậm nhưng mà rất ít khi mà chúng ta có một cái cái biến động lỗ trong ngắn hạn trừ trường hợp nhá trừ trường hợp là chúng ta có thể chúng ta nhận định sai đấy thì thì tôi nghĩ rằng là đây là một trong những cái phương án nhà tư có thể tham khảo chọn mua những
37:08 cổ phiếu ở vùng định giá thấp và có tiền vọng cho tương lai tốt. Dạ vâng ạ. Ờ bây giờ thì hiện tại đã có 1500 khán giả đang theo dõi chương trình rồi ạ. Ờ có bạn Nam Nguyễn bạn có đặt câu hỏi là hôm nay là lần đầu tiên là bạn đã đặt câu hỏi tới chương trình thì bạn cũng muốn nhớ anh Dương là anh nhận định thế nào về nhóm ngành phân bón ạ. Mong là anh Dương sẽ trả lời giúp bạn cụ thể ạ. phân bón thì tôi cho rằng là biến động của nhóm ngành phân bón về cơ bản là tương đối rộng đấy. Nó sẽ khá là nó sẽ khá là rộng và thực ra ấ là nếu như các bạn nói đến trong nhóm ngành về phân mặt phân bón về mặt dầu khí ấy thì tôi chỉ có thể chia sẻ một cái yếu tố như thế này thôi. Cái thứ nhất là cái biến động về nhóm ngành
37:54 phân bón trong lĩnh vực dầu khí nh gọi là phân ur đạm khí đó thì nó sẽ phụ thuộc rất nhiều vào cái cơ chế giá tính giá bán của của giá khí đầu vào. Trong đó thì nó cũng sẽ đâu đó nó có một cái mức độ thương thích nhất định đối với lại biến động giá khí của thị trường và nó sẽ chạy theo biến động giá đầu brand. Nhưng theo cái chiều hướng ngược lại có nghĩa là giá dầu brand càng thấp, giá khí càng thấp thì nhóm ngành phân bón sẽ càng sẽ càng có lợi. Sẽ càng có lợi. Đây là một trong những yếu tố mà chúng ta nên lưu ý đến. Cho cho nên nếu như nhà đầu tư mà có theo dõi nhóm cổ phiếu phân bón về phân bón UR tử khí nói chung á thì nhà đầu tư có thể thấy rằng là khi mà giá dầu và giá khí giảm ấ thì có thể các mã cổ phiếu dầu khí khác sẽ có xu hướng là giảm nhưng mà riêng nhóm phân bón thì lại đi ngược lại vì nó là cái cái lý do
38:41 là như vậy. Tất nhiên nhá đây nó chỉ là một cái một cái tương quan về mặt à định tính thôi. Còn thực tế là chúng ta biết được rằng là để tính toán ra cái lá khí đấy thì nó phức tạp hơn rất là nhiều. Có thể trong buổi ngày hôm nay chúng tôi cũng không thể không thể chia sẻ chi tiết được. À với về cơ bản thì nhóm nhóm với một cái tình hình giá dầu như hiện nay thì tôi nghĩ rằng là cả hai mã cổ phiếu đạm phố Mỹ và Đảng Cá Mau về cơ bản nó cũng đều ở trong diện là tích cực so với kế hoạch. So với kế hoạch mặc dù là cả hai đơn vị đều đặt cái mức kế hoạch tương đối là khiêm tốn. Cái thứ hai nữa là nhóm phân bón về các nhóm phân bón khác và hóa chất khác thì chúng ta thấy rằng là cái yếu tố về việc là có sự thay đổi tương đối cho có sự thay đổi tương đối các mặt hàng trong thương mại toàn cầu cũng như là cái lùm trả thương mại toàn
39:26 cầu nó cũng có ảnh hưởng đến cái chi phí và cái giá thành sản xuất của cái nhóm phân bón này về cơ bản và chúng ta thấy rằng là thường ấy là cái chi phí sản xuất đầu vào với những cái nhóm phân bón mà cần có cái xu hướng là phải nhập khẩu ấy thì nó sẽ không tăng. Trong khi đó giá bán ra đầu ra có thể được hưởng lợi một chút hít. Và yếu tố thứ ba mà chúng ta cũng có thể nói đến ở đây đấy chính là cái câu chuyện về hoàn thế hoàn thế VAT xảy ra đặc biệt trong các nhóm cổ về phân bón mà sản xuất urê nói chung đặc biệt là với đạo phú đằng cà mau thì chúng ta thấy rằng là cái câu chuyện này mặc dù nó không còn mới nữa nhưng mà nhưng mà đó là cái câu chuyện đánh ra ảnh hưởng trong quá khứ còn bây giờ hiện tại nó đang diễn ra và thực ra năm 2025 thì nhóm phân bó về cơ bản cũng có thể được hưởng lợi thêm từ yếu tố thứ ba này nữa thì đấy là ba cái yếu tố mà chúng tôi cho rằng là về cơ bản thì nhóm này sẽ
40:12 được xếp vào nhóm, chúng tôi nghĩ rằng nó là xếp vào nhóm ổn định. Nó sẽ là một nhóm ổn định trong năm 2025. Tức là nó sẽ không có đột phá về mặt lợi nhuận, không thể nào mà tăng trưởng bằng lần được đâu. Nhưng mà nhưng mà có thể có những cái tăng trưởng yếu tố nhất định và chúng ta lựa chọn những cái thời điểm mà giá hợp lý chúng ta mua vào cũng là một trong những cái phương án tích cực. Dạ vâng Có bạn thợ sân gấu thì có nhắc tôi là còn nợ bạn một món quà. Trong ba người chúng qua hôm trước thì chắc nhờ thợ sân gấu sẽ tại hai bạn bạn đã bình luận ở trong group Việt Nam các chỉ số và tắc tên tôi để tôi lấy thông tin rồi thì nhờ thợ sân gấu sẽ lấy đưa nốt thông tin tôi có thể chuyển phần quà đến bạn này. Tôi thấy có bạn Thanh Bình hỏi khá nhiều về việc hỏi về DVC Dabaco có kết quả kinh doanh top và quý 1 và thị giá tăng thì liệu đây có phải một cổ phiếu
40:58 tốt trong giai đoạn tới không? Mà bạn ấy đã dùng từ bạn ấy định là tích sản với cổ phiếu Davco thì anh có thể thấy lời khuyên gì không? Davaco tôi nghĩ là quan điểm cá nhân tôi nghĩ rằng nó là một cếu tốt trong ngắn hạn. Tốt trong ngắn hạn và trong chung của tài hạn thì cũng tốt nhưng mà sẽ là một cổ phiếu mà rất nhạy cảm với biến động môi trường kinh doanh. Ở đây thì chúng ta chúng ta nếu mà nhìn về cái cấu phần của Dabaco ấ thì chúng ta thấy rằng là quý 1 thì Daco đã có lợi nhuận khoảng khoảng độ 508 tỷ và tăng 600% so với cùng kỳ năm ngoái. Thế thì cái yếu tố mà thúc đẩy lợi nhận lớn nhất của DACO chính là cái giá thì theo hơi trong quý 1 đang có một cái biến động tương đối là tích cực. Và thực tế ra thì cái
41:43 theo chúng tôi được tìm hiểu ấy thì cái mức giá hòa vốn của của riêng cái nhóm về về thịt heo về ngành chăn nuôi heo nói chung ấ nó sẽ rơi vào khoảng độ từ 53 cho đến 67 à chăn 53 57.000đ 000đ một cân theo. Và như vậy đến bắt đầu từ khoảng độ 60 đến 63 thì đã duy trì được một cái bức mức biên lợi nhuận ổn định cho cái ngành này rồi. và và hiện tại thì
42:33 M tín hiệu nếu anh ạ. Vâng. Ok. Tín hiệu lại trở lại rồi. Vâng. Vâng. Vừa bị mất tín hiệu một chút ạ. Vậy nếu như mà giá heo hơi mà duy trì được ở mức độ nh hiện tại tức là khoảng 68 đến 70.000đ 000đ một cân thì tôi nghĩ rằng cái cái kết quả kinh doanh quý hai của Dabaco sẽ tương đối tích cực và có khể không không thua kém gì so với quý một đâu. Và như vậy thì đối với một cái kế hoạch mà họ đặt ra chỉ có 1000 tỷ lợi nhuận cho năm 2025 thì nếu mà hai quý mà đã được như thế này thì về cơ bản là những quý còn lại của năm sẽ rất là tích cực. Thế còn về tại sao tôi nói là Dabaco là tích cực trong ngắn hạn nhưng mà trong chung và tài hạn thì chúng ta cũng phải là một cổ phiếu nh theo dõi bởi vì cái bi nhận của Javaco sẽ rất là nhạy cảm đối với các cái thông tin liên
43:21 quan đến giá heo hơi, nguồn cung nguồn cầu, dịch bệnh. Đây là những cái yếu tố mà nó sẽ tác rất là lớn với một cái lượng tài sản mà khoảng độ à đâu đó đâu đó là khoảng độ 4600 tỷ trường trại và khoảng 5000 heo hơi thì có nghĩa gần 10.000 tỷ tài trợ bằng một nửa là bằng nợ vay. Thì thực ra là với cái tài sản như vậy thì thì DACO phải bắt buộc sẽ phải chích một cái khoản khấu hao hiện tại bây giờ khấu hao của Daabaco cũng là khấu hao nhanh khoảng độ 610 tỷ khấu hao mũ một năm và cái lượng này nếu như trong trường hợp mà mà nó diễn ra cái biến động về mặt giá cả các thứ đấy thì chúng ta cũng được được biết rằng là bản thân ấ cái tồn kho là giá cả nó cũng biến động theo giá thị trường và cái heo của Dabaco thì nó ngành chăn nuôi nó đặc
44:07 thù hơn so với những ngành khác ở chỗ là ngay chính cái tài sản cố định này nó cũng biến động theo ngài luôn vì các bạn biết nếu Trong trường hợp mà giá 5000 trong cái cơ cấu tài sản của Dabac thì có khoảng độ tầm 2700 tồn kho cũng là heo xuất chuồng chờ thịt và khoảng độ tầm trên dưới 5000 là các loại heo về heo giống, heo lái các kiểu thì bản thân cái tài sản đó nó cũng biến động theo giá thị trường. Cho nên thực ra là nếu trong trường hợp mà Dabaco à sẽ rất là nhạy cảm với cái giá thịt heo hơi trên thị trường à biến động mặc dù ấ là tổng cái giá trị tài sản này cũng lên tới gần 10 10.000 tỷ thì đấy là cái câu chuyện về Dabaco mà tôi nghĩ rằng là cũng nên chú ý đến cái biến động của giá thịt heo trên thị trường. Tuy nhiên ở thời điểm hiện tại cho đến ngày hôm nay thì tôi nghĩ rằng xu hướng của Abaco vẫn sẽ là tích cực.
44:52 Dạ vâng. Có bạn Văn Thung Nguyễn thì có muốn hỏi là nhờ chuyên gia đánh giá giúp xu hướng giá của MWG và nghe nói là mỗi ngày thì ờ BCH mở ba cửa hàng. Vậy thì xin hỏi là target của MWG trong năm 2025 như thế nào? BXH đúng không bạn? BXH đúng không? Tá là xanh. Trong các cái chương trình của tháng trước thì ngay cả khi chúng tôi dự báo cái kinh doanh quý một của các cái doanh nghiệp thì chúng ta chúng tôi cũng đã có một cái dự báo tương đối tích cực về tình hình kinh doanh cũng như là cái kết
45:39 quả kinh doanh của MWG. Trong đó thì một trong những yếu tố trọng trọng điểm là hiệu quả. Tức là trước đây thì các cái đơn vị bán lẻ thì chúng ta thấy rằng là câu chuyện của năm 2020 cho đến 2022 23 thì là câu chuyện mở rộng thị phần và cạnh tranh cạnh tranh thị phần. Nhưng mà đến từ 2024 cho đến hết cho đến thời điểm hiện tại thì là câu chuyện về tái cơ cấu lại màng ICTNCE và tập trung vào vấn đề hiệu quả. Thì trong đó thì một trong những cái công ty mà có cái hiệu quả về mảng IC TNCE đi đầu và hiệu quả từ Bách Hóa Xanh đấy chính là MG thì hiện tại MWFG đang là một trong những cái doanh nghiệp bán lẻ trong ngành mà có hiệu quả về mặt biên lợi nhu nhận gộp ở đứng ở top đầu và chúng tôi thấy rằng là với cái kinh doanh quý 1
46:24 tăng trưởng 71% so với cùng kỳ năm ngoái thì có thể là cái giai đoạn đến vì cái quý một và quý hai của năm ngoái là cái nền nó tương đối là thấp cho nên thực ra là cái tốc độ tăng trưởng thì thì có vẻ cao. Tuy nhiên thì cái kế hoạch của 2025 là gần 5000 tỷ lợi nhuận cho toàn bộ thì chúng tôi vẫn đánh giá là có thể đạt được và sẽ tiệm cận với trọng điểm về mặt lợi nhuận nó sẽ rơi vào từ quý ha cho đến quý 4 thìg cũng là một trong những cổ phiếu mà tôi nghĩ rằng là cái biến động về mặt lợi nhuận cũng là một cổ phiếu tương đối là tốt. Ngoài ra thì Bách Hóa Xanh trong thời điểm hiện tại nếu mà mỗi một ngày mở thêm ba cửa hàng thì tôi cũng không rõ là thông tin này thì cũng chưa được chúng tôi xác thực một cách chính xác. Tuy nhiên thì theo những cái phân tích của đối của chúng tôi ấ thì chúng thấy rằng ngay từ quý một thì hiệu quả của Bách Ho Xanh về cơ bản đang duy trì được ở mức độ rất là tốt. Và nếu trong trường hợp mà cái tốc
47:11 độ mở của cửa hàng à mà nó tương thích nó phù hợp với cái duy trì được cái bi lợi nhuận cũng như là cái doanh thu tăng trưởng của từng cửa hàng thì tôi nghĩ rằng đây là một trong những tín hiệu tương đối tích cực đối với MWG nói chung. Và trong cái lợi nhuận chung của MWG thì mảng thì cái lợi nhuận từ mảng B xanh đóng góp vào cũng đóng một vai trò tỉ trọng về cơ bản có thể nói rằng là quyết định cái việc có thành có thà có đạt được cái kế hoạch kinh doanh đặt ra hay không. Dạ vâng ạ. Và lúc này thì chúng ta cũng chạm đến cái phần thời lượng cuối của chương trình ngày hôm nay thì cũng rất là nhanh 12: 17 phút rồi cũng chớm có 2 phút thì tôi nghĩ rằng là phiên sáng nay một phiên tương đối là kịch tĩnh và cũng hấp dẫn và có nhiều điều tôi nghĩ rằng để chúng ta cùng rút kinh nghiệm không chỉ là với các nhà đầu tư cổ phiếu này cơ sở
47:57 phái sinh mà tôi nghĩ rằng là có lẽ là chúng tôi phải liên hệ thử xem cơ quan quản lý xem cái diễn biến tại sao nó xảy ra một cái hiện tượng như vậy thì thực sự là một hiện tượng gây rất là bất ngờ và nó cũng tôi nghĩ gây không ít tổn hại đến các cái nhà đầu tư trong sáng nay thì chúng ta sẽ phải nhìn nhận xem là cái cái vấn đề nó đến từ đâu. Thì à và một cái điều mà có lẽ rút ra trong Việt Nam chỉ số hôm nay về tài chính vượng thì là ngoài những cái cơ hội, những cái thông tin mà anh Dương có gửi tới quý vị thì một cái điều chúng ta cũng phải nằm lòng đó là cái sự quản trị rủi ro trong bối cảnh thị trường tài chính. Vì đấy chúng ta cùng thấy với nhau nó sẽ luôn có rất là nhiều các cái biến số bất ngờ, biến số chúng ta không thể lường trước được. Và cái điều duy nhất chúng ta có thể chủ động đó là những cái nguyên tắc về quản trị rủi ro của chúng ta, những nguyên tắc mà chúng ta xây nên thì cái đó sẽ là cái có thể bảo vệ chúng ta trước những cái biến động ngắn hạn,
48:44 trung hạn, dài hạn hay những cái biến cố thiên nga đen. Thì cũng hy vọng rằng quý vị là sớm xây dựng được những cái bộ quản trị rủi roi riêng của mình để tôi nghĩ rằng là để thịnh vượng về mặt tài chính thì cái đấy là một trong những cái điều quan trọng hàng đầu. Thì một lần nữa rất là cảm ơn anh Đào Hồng Dương, giám đốc phân tích ngành và cổ phiếu của Công ty cổ phần chứng khoán VBank đã là một cái nhà đồng hành chuyên môn rất là giấu trí thức với cả Việt Nam và cái chỉ số trong suốt thời gian vừa qua. Cảm ơn chị Minh Anh đã cùng đồng hành với Hoàng Nam dẫn dắt chương trình hôm nay và chúng ta sẽ cùng hẹn gặp lại quý vị trong chương trình tiếp theo. [âm nhạc]
