[홍장원의 불앤베어] 금리인하 위한 거대한 판이 움직이기 시작했다

간략한 요약

오늘 영상에서는 트럼프 행정부의 장기 금리 인하 정책과 관련된 은행 규제 완화 움직임에 대해 설명합니다. 핵심 내용은 다음과 같습니다.

• 트럼프 행정부는 국채 이자 비용 절감을 위해 장기 금리 인하를 추진하고 있으며, 이를 위해 은행 규제 완화를 통해 은행의 국채 매입을 장려하려 합니다.
• 케빈 워시 차기 연준 의장 지명은 연준의 규제 권한 축소를 지향하며, 트럼프 행정부의 정책 방향과 일치합니다.
• 최근 대형은행 자본 규칙 재설계 움직임은 이러한 정책의 일환으로, 국채 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.

오늘 증시 요약 및 CPI 발표

오늘 증시는 장중 상승세를 지키지 못하고 하락 마감했으며, 특히 나스닥은 소폭 하락했습니다. 오전에 발표된 CPI는 긍정적인 수치를 보였습니다. 지난달 미국 CPI 상승률은 YY 기준 2.4% 상승하여 작년 5월 이후 최저치를 기록했고, 예상치인 2.5%를 밑돌았습니다. 근원 CPI는 2.5% 상승하여 2021년 3월 이후 최저 상승률을 기록했습니다. 긍정적인 CPI 발표로 암호화폐 시세가 전반적으로 상승했으며, 비트코인과 이더리움 모두 좋은 시세를 보였습니다.

트럼프 행정부의 장기 금리 인하 정책

트럼프 행정부는 장기 금리 인하에 주력하고 있습니다. 트럼프 대통령이 금리 인하를 주장하는 이유는 미국의 국채 이자 비용이 높기 때문입니다. 단기 금리는 연준의 기준 금리와 연동되어 조절 가능하지만, 장기 금리는 물가 상승 기대, 경제 성장 기대, 수급 등 다양한 요인에 영향을 받기 때문에 조절이 쉽지 않습니다. 트럼프 행정부는 부양적인 경제를 원하고, 장기 금리 인하를 통해 증시에 긍정적인 영향을 주기를 바라고 있습니다.

은행 규제 완화 추진

트럼프 행정부는 은행 규제 완화를 추진하고 있습니다. 트럼프가 임명한 보원 연준 부의장은 은행 규제 완화를 강력하게 추진하고 있습니다. 보원 부의장은 SLR 규정이 은행들의 국제 시장 진출을 방해하고 있다고 주장하며 개선이 필요하다고 언급했습니다. SLR(보완적 레버리지 비율)은 2008년 금융위기 이후 은행의 안정성을 강화하기 위해 도입된 규제로, 은행이 보유한 모든 자산에 대해 일정 비율의 자기 자본을 보유하도록 요구합니다.

미국채 매입 관련 규제 완화

보원 부의장과 트럼프 행정부는 미국채를 안전 자산으로 간주하고, 은행이 미국채를 매입할 때 자기 자본을 쌓아야 하는 부담을 줄이거나 없애는 방안을 추진하고 있습니다. 이를 통해 은행, 특히 대형 은행이 미국 국채를 더 많이 매입할 수 있도록 장려하려는 것입니다.

차기 연준 의장 지명과 규제 완화 가속화

케빈 워시 차기 연준 의장 지명은 연준의 규제 권한 축소를 지향하며, 트럼프 행정부의 정책 방향과 일치합니다. 미국 규제 심사 사이트 ORR 웹사이트에 대형은행 자본 규칙 관련 항목이 게시되었으며, 이는 바젤 엔드 게임을 의미합니다. 이는 대형은행 자본 규칙을 재설계하고, 도드-프랭크 이후 만들어진 자본 규제 체계를 재검토하는 것을 목표로 합니다.

국채 시장에 미치는 영향 및 결론

이러한 움직임은 국채 시장에 대한 논쟁과 연결될 수 있으며, 워시 연준 의장 취임과 함께 속도를 낼 가능성이 높습니다. 보원 부의장은 이미 새로운 자본 규칙을 제안할 것이라고 밝혔습니다. 트럼프 행정부, 보원 부의장, 워시 차기 연준 의장의 정책 방향이 일치하면서 장기 금리 안정화 퍼즐이 맞춰지고 있습니다. 워시의 지명은 계획된 것이 아니었을까 하는 생각이 들 정도로 정책 방향이 일관되게 진행되고 있습니다.