Resumen Breve
Este video de Invertir desde Cero ofrece un análisis del mercado actual, destacando la opinión de Bill Ackman sobre la valoración del S&P 500 y sus principales movimientos en ciertas compañías. Se discute la importancia de comprender el negocio en el que se invierte, la psicología de la inversión y la necesidad de tener independencia de pensamiento. Además, se anuncia un curso de iniciación a la bolsa gratuito y se revelan detalles sobre el curso avanzado.
- Análisis de la visión de Bill Ackman sobre el mercado y sus inversiones.
- Importancia de la reinversión en el desarrollo de la inteligencia artificial.
- Anuncio de un curso de iniciación a la bolsa gratuito y detalles del curso avanzado.
Introducción
El video comienza con una introducción sobre la volatilidad del mercado y cómo los directos pueden ayudar a comprender el pensamiento necesario para invertir. Se menciona la coincidencia de la visión del autor con la de Bill Ackman, un inversor excepcional. Se anuncia un sorteo de libros si se alcanzan los 100 usuarios en directo. El autor pregunta a la audiencia sobre su sentimiento ante la volatilidad, especialmente en las compañías tecnológicas, y si están comprando o preocupados. El objetivo del directo es tranquilizar a los inversores ante posibles recesiones o desplomes en las bolsas, recordando la importancia de la independencia de pensamiento y el carácter educativo del contenido.
¿Quién es Bill Ackman?
Se presenta a Bill Ackman como el fundador y CEO de Pershing Square Capital Management, un inversor con una estrategia de análisis fundamental y un historial de activismo en la gestión de empresas. Se destaca su habilidad en coberturas, como la inversión de 27 millones de dólares que se convirtieron en 2600 millones a través de derivados financieros en 2020. Su filosofía de cartera se alinea con la del curso avanzado del canal, priorizando la calidad sobre la complejidad y concentrando las inversiones en no más de 8-10 compañías. Se menciona que Pershing Square ha generado una rentabilidad anualizada del 16-17% desde su creación en 2004, superando el retorno del S&P 500.
Percepción del Mercado Según Bill Ackman
Se analiza la percepción de Bill Ackman sobre el mercado, destacando el miedo que muchos inversores tienen a invertir debido a la subida del S&P 500 en los últimos años. Se explica que el precio de una acción no tiene que ver con su valor y que lo importante son los beneficios por acción (EPS) de las compañías. Ackman señala que la situación ha cambiado drásticamente desde la prepandemia, con una aceleración del crecimiento de los beneficios impulsada por la inteligencia artificial. Se argumenta que la subida del S&P 500 viene derivada principalmente del crecimiento de los beneficios y no de una expansión de múltiplos, lo cual es más saludable y no lleva a un entorno de burbuja.
Crecimiento de Beneficios vs. Múltiplos
Se explica la relación entre el crecimiento de los beneficios por acción (EPS) y el múltiplo de valoración. En la situación prepandemia, el mercado crecía los beneficios a un 7% con un múltiplo de 17 veces. Ahora, se espera que el mercado crezca al 14%, con un múltiplo de 22 veces. Se destaca que el peso de las 10 principales compañías en el S&P 500, que representan el 40%, justifica que coticen a una prima o múltiplo superior debido a su mayor calidad y crecimiento. Se enfatiza que el crecimiento de los próximos 2 años vendrá liderado por estas 10 compañías, que crecerán a tasas del 25% en 2026 y 20% en 2027.
Inversión en Inteligencia Artificial
Se aborda la incertidumbre generada por la inteligencia artificial (IA) y cómo el mercado tiende a ver el gasto en IA como algo negativo. Se argumenta que esta inversión es en realidad una reinversión para sacrificar una parte del presente y llegar a un futuro más rentable. Se menciona que muchas compañías están pidiendo deuda para incrementar su capacidad debido a la demanda de IA, lo cual no es malo si se utiliza para generar más valor. Se destaca que una emisión de bonos de Alphabet a 100 años fue sobresuscrita en siete veces, lo que muestra la confianza del capital privado.
Impacto de las "Siete Magníficas"
Se analiza el impacto de las "siete magníficas" compañías en el S&P 500, mostrando cómo la expansión de márgenes del índice es tremenda gracias a estas empresas. Se destaca que la inversión en tecnología no es humo y que el crecimiento de los beneficios de las tecnológicas ha superado al de las no tecnológicas desde 2010. Se concluye que la inversión más sencilla es comprar los mejores negocios tecnológicos con las mejores ventajas competitivas.
Sentimiento del Mercado y Consejos
Se analiza el sentimiento del mercado, mostrando que, según el Fear and Greed Index, el mercado estaba en una situación de miedo a fecha del 13 de febrero. Sin embargo, se destaca que ha habido una de las mayores entradas de dinero en las tecnológicas de las últimas 8 semanas, lo que indica una desconexión entre el sentimiento de los inversores minoristas y el dinero inteligente. Se aconseja a los inversores no preocuparse si su cartera cae más que el S&P 500, sino entender por qué y tener como referencia el índice. Se recomienda no mirar la bolsa cada día y plantearse comprar más acciones si se han comprado buenos negocios y están cayendo.
Movimientos en la Cartera de Bill Ackman
Se analizan los principales movimientos de la cartera de Bill Ackman, destacando cuatro compañías: Uber, Amazon, Alphabet y Meta. Se menciona que Ackman ha iniciado posición con un 10% en Meta y ha ampliado en Amazon. Se explica que Ackman compró Alphabet en 2023 a un precio medio de $94, lo que equivalía a 15,7 veces beneficios, y que la compañía ha subido un 65% desde entonces. Se destaca que Alphabet tiene muchas papeletas para ganar en la era de la inteligencia artificial y que la situación regulatoria es más favorable.
Análisis de Alphabet
Se presenta una valoración de Alphabet, mostrando que, según las expectativas de los analistas, el valor intrínseco para 2026 es de 283, lo que daría un rendimiento del 12% anualizado aplicando un múltiplo conservador de 25 veces. Se compara este rendimiento con la emisión de bonos de Alphabet a 100 años al 5%, destacando que es más atractivo invertir en acciones con un potencial de crecimiento mayor.
Análisis de Uber
Se analiza Uber, mostrando una divergencia con la opinión de Bill Ackman. Se menciona que Ackman compró a un precio medio de $66, lo que equivalía a 26,6 veces beneficios, y que cree que la compañía crecerá al 30%. Sin embargo, se argumenta que Uber cotiza a 24 veces beneficios de los próximos 12 meses y que, aplicando un múltiplo de 20 veces, el retorno sería del 6%. Se destaca que la clave del éxito en la tesis de Uber es el múltiplo que quiera terminar asignando el mercado.
Análisis de Amazon
Se analiza Amazon, mencionando que Ackman inició posición a 178, lo que equivalía a 25,4 veces beneficios, y que ha tenido una revalorización del 17%. Se destaca que el futuro de la compañía está dirigido por AWS (Amazon Web Services) y que la IA potenciará su crecimiento. Se espera que Amazon duplique la capacidad de centros de datos en 2027 y que haya una expansión de márgenes en el negocio retail gracias a la publicidad. Se concluye que Amazon es de las cosas más atractivas que hay ahora mismo en el mercado.
Análisis de Meta
Se analiza Meta, mencionando que Ackman ha sorprendido a todos iniciando posición en la compañía. Se destaca que Meta es líder en publicidad digital, tiene una base de usuarios enorme y fiel, y una escala financiera brutal. Se espera que Meta crezca casi un 25% en ventas en 2026 y que tenga márgenes sobre beneficios del 30%. Se concluye que Meta es una máquina de publicidad y que la IA será todavía más fuerte para la compañía.
Sorteo de Libros y Cursos
Se anuncia el sorteo de 10 libros y se recuerda que la semana del 23 de febrero comenzará el curso de iniciación a la bolsa gratuito. Se anima a los interesados a suscribirse al canal de YouTube y unirse a la comunidad de Telegram. Se agradece a todos por el récord de inscripciones al curso avanzado, que comenzará el 23 de marzo, y se anima a los interesados a dar un paso adelante. Se ofrece la posibilidad de financiar el pago del curso a través de PayPal en tres pagos sin intereses. Se concluye con testimonios de alumnos que han realizado el curso avanzado y se anuncia la pregunta del sorteo.
