0:00 สดี ครับโอเคขออภัยด้วยทรนะครับวันนี้สั้นๆ เลิกเร็วอีกแล้วเดี๋วันนี้เลิกเร็วนะครับ โอเคเอ่อต่อจากครั้งที่แล้วนะครับเราพูด ถึงตัว Economic Fair Management ถูก มั้ครับเราบอกพาร์ทนี้จะเป็นพาร์ทที่คุณ เฮนรี่อดใจรออีกแป๊บนึงนะครับกราฟยังไม่ มานะครับเดี๋ยวเดี๋ยวอีกแป๊บ นึงกราฟยังไม่มานะครับเอ่อคะแนนก็ยังตรวจ ไม่เสร็จเลยเดี๋ยวขออารมณ์ดีๆนิดนึงเนาะ ไม่ใช่ไม่ใช่ ไม่ใช่ หยอกทำได้แหละแหมเอ่อมIDเทอมเดี๋ยวขอเวลา อีกสักแป๊บนึงนะครับไม่น่าจะเกินสิ้น เดือนเงินเดือนออกพอดีอ่าไม่น่าจะเกิน สิ้นเดือนเดี๋ยวเอาคะแนนมาให้ดูนะครับ
0:45 จริงๆไม่มีอะไรหรอกแค่ 25% เองเนาะอาฮะ แล้วก็อะไรอีกเอ่ย เอิ่มเอิ่มๆๆน่าจะประมาณ นี้โอเค เดี๋ยวเดี๋ยวขอต่อจากคราวที่แล้วนิดนึงนะ ครับเ่อเราพูดถึงตัว Economic Fire Management นะครับพารทของเราจะประมาณนี้ เราเกือบจะจบด้านข้างบนไปละนะครับคราวนี้ เราจะเริ่มมาเป็นตัว Issue base ละที่ อยู่เบื้องหลังนะครับอ่าการทำยังไงก็ได้ ให้อ่ากลยุทธ์ขององค์กรของทางธุรกิจอะไร
1:31 ประมาณเนี้ยครับนะฮะมันประสบผลสำเร็จเนาะ เราบอกว่าเรามีพารทที่เป็นทฤษฎีคือเวิร์ค นี้นะครับแล้วพาร์ทเนี้ยเราจะเริ่มพูดถึง ในมุมที่ในทางปฏิบัติละถ้าเกิดเอาไปใช้ จริงๆเนี่ยครับมันมีเอ่อแนวคิดหรือชาว บ้านชาวช่องเทำกันยังไงเอางี้ดีกว่านะไม่ ใช่แบบเอ่อเรียนแต่ทฤษฎีแล้วท้ายที่สุด คือเวลาไปคุยกับชาวบ้านชาวช่องเอ๋อเทำกัน แค่นี้เองมันง่ายกว่าที่เราเรียนกันตั้ง เยอะเยอะแยะอะไรอย่างี้เป็นต้นนะครับเรา พูดถึงตัว EVM นะฮะเราโฟกัสไปที่ตัว Economic Profit หรือว่าตัว Economic Value added จำได้มั้ครับทำไมเราเราสน ใจตัวนั้นก็เพราะว่าตัว Economic Value Add จริงๆมันมี 2 มาตวัดเนาะเราบอกว่า เราทอนมาจากตัว Vision ขององค์กรแล้วบอก ว่าเรากำลังวิเคราะห์นะฮะตัว Current
2:17 Status จากตัว SWAT Analysis จำได้มั้ ครับ Vision มันอยู่ตรงนี้นะแล้ว current status มันเป็นแบบนี้เราอยากจะไปให้ถึง ตรงเนี้ยในระยะยาวอ่ะแต่สถานะณปัจจุบัน เรามีอยู่แค่นี้เองแสดงว่าช่องว่างตรง เนี้ยครับมันเกิด gap อะไรสักอย่างนึง ขึ้นมานะฮะgปที่ว่าเนี่ยครับมันคือ gap เพื่อการพัฒนาบอกว่าฉันต้องทำ 1 2 3 4 ไอ้สิ่งที่ต้องทำ 1 2 3 4 ที่ว่าเนี่ย ครับมันคือตัว Strategy นะครับคราวนี้เรา บอกว่าเรากำลังจะวัดนะครับว่า Strategy จะรู้ได้ไงว่าสิ่งที่เราทำเนี่ยครับมัน ประสบผลสำเร็จจริงหรือเปล่านะครับ 1 คือ ก่อนหน้าเเราพูดถึง Plan เนาะตัว Balance SC กดเอย Mapping เอยpi whatever เอยนะครับตอนเนี้ยถ้าเกิด เรา implement ไปละแล้วมันเริ่มเห็นดอก ออกผลนะครับคำถามที่ตามมาคือเราจะเอาอะไร
3:02 มาวัดดีนะฮะเอ่อง่ายที่สุดเลยครับคือมัน ต้องมี matrix อะไรสักอย่างเทรคือตัววัด คือมาตวัดสักอย่างนึงนะครับเราบอกว่ามอง ไปที่ศูนย์กลางของจักรวาลเลยเราบอกว่า ท้ายที่สุดสิ่งที่เราต้องการจะทราบคือ ระยะยาวเนี่ยครับเป้าหมายของเราในระยะยาว ศูนย์กลางของจักรวาลของเราคือการเงิน finance profitability ตีเนาะคำถามที่ ตามมาเลยคือเอ๊ะแล้วฉันจะวัดผลการดำเนิน งานทางการเงินเนี่ยครับในระยะยาวด้วยว่า มันเป็นไปตามที่เราตั้งเป้าคาดหวังเอาไว้ หรือเปล่านะฮะเพราะฉะนั้นเราก็เลยวัดจาก ตัว economic value หรือว่า economic profit นะฮะที่เราบอกว่ามันคือเ่ออีก ชื่อนึงมันคือ financial sustainability นั่นเองนะครับแต่คราวนี้เราบอกว่าตาม balance score เนาะ finance มันคือเป้า หมายปลายทางอยู่ปลายทางเลยอ่ะครับแต่คราว
3:49 นี้มันมี แบบ learning and ใช่มั้ครับมี internal process มี customer เนี่ยมันลิงก์กันมาแบบเนี้ย ครับก่อนที่จะไปสู่เป้าหมายทางการเงินนะ คำถามที่ตามมาเลยคือเอ๊ะแล้วไอ้พวกก้อน ที่อยู่ตรงข้างล่างเนี่ยครับเราจะวัดมัน ยังไงอ่ะนะครับถ้าเราจะพัฒนามาจากไอ้ตัว มาตวัดทางการเงินนี้ด้วยเหมือนกันนะครับ จริงๆถ้าเป็นองค์กรทั่วไปครับเขาก็จะไปดู จาก KPI ยกตัวอย่างเช่นเ่อ Internal Process ต้องมี efficiency เช่น lead time เท่านั้นเท่านี้อะไรอย่างเงี้ยฮะ หรือดูว่าอ่าระยะเวลาที่เวลาเราสั่งซื้อ ของมาจากลูกค้านะครับจะต้องเร็วขึ้นผลิต จะต้องเร็วขึ้นอะไรอย่างนี้เป็นต้นนะครับ จริงๆพวกนี้มันเกี่ยวข้องกับตัวที่เรียก
4:34 ว่ามาตรวัดทางการเงินหรือ financial เ่อ ratio นั่นเองอ้าอัตราส่วนทางการเงิน เดี๋ยววันนี้เราจะลองเอาอัตราส่วนทางการ เงินที่เราเรียนกันมาเมื่อเทอมที่แล้วใช่ มั้ ครับลองลองมาปัดฝุ่นดูเนาะเดี๋ยวไม่ต้อง ไม่ต้องกลัวนะครับมีพี่กิมอยู่เดี๋พี่กิม ด้วยนะลองเอามาปัดปุ่นดูซิว่าเอ๊ะเราเรา มองกันคนละมุมเนาะวิชาวิชาที่แล้วเราอาจ จะมองในมุมของการการประเมินผลการการดูว่า องค์กรมันมันดีไม่ดีถูกมั้ครับแล้วปัญหา มันจะไปแก้ตรงไหนหรือถ้ามองในมุมของวิชา ที่เป็น investment เาก็จะบอกว่าอ่าเป็น เป็น anal ครับว่าเอ๊ะหุ้นตัวไหนนะครับมี fundamental นะครับที่มันอ่อมันมันน่าจะ ลงทุนอย่างนี้เป็นต้นแต่คราวนี้เรามองอีก มุมนึงของผู้บริหารนะครับว่าเนี่ยกลยุทธ์
5:22 ที่เราดำเนินการไปเราคาดหวังว่าเ่อ learning and growth เอ่อ internal process customer แล้วก็ตัว profitability มันน่าจะดีขึ้นนะคำถามที่ ตามมาคือมันดีขึ้นจากมาตรวัดทางการเงิน ตัวไหนอะไรยังไงนะครับเพราะฉะนั้นอ่า เช็คลิสต์สำหรับครั้งนี้นะครับก็คือเป็น การดูว่าเนี่ยถ้าเกิดเราจะเอามาตวัดทาง การเงินนะครับมาใช้ในการกำกับติดตามผลการ ดำเนินงานจากการ implement ตัว Strategy เนี่ยครับเราจะวัดมันได้ยังไงแล้วจะวัด จากอะไรบ้างนะครับหลักๆที่มาของมันคือ financial เอ่อ ratio นั่นเองนะครับหรือ อีกมุมนึงเราตั้งคำถามแบบนี้ครับว่าถ้า เกิดเรานะฮะอยากจะวัดผลการดำเนินงานราย ได้ตาม balance สกoreการดมันมีอัตราสแบบ
6:10 อัตราส่วนทางการเงินตัวไหนบ้างนะที่จะพอ เอามาใช้วัดตรงนั้นได้นะครับบอกว่าถ้า ต้องการวัด ผลจาก การ อ่า ดำเนินตาม Strategy เงี้ย ครับ กลยุทธ์อือฮึตาม มิติ Balance สกoreการด ครับคำถามที่ตามคืออ่อจะ
6:57 สามารถใช้สิ่งที่เราเรียกว่า financial ratio หรืออื่นๆที่เกี่ยวข้องเนี่ย ครับมาวัดอย่างไรได้บ้าง ฮะเรามี 2 คีย์เวิร์ดเนาะอันแรกคือ กลยุทธ์ตามมิติของ Balance Score Cardด นะครับโน้ตไว้นิดนึงเนาะมิติตาม Balance Score Cardดแสดงว่ามันไม่ได้แค่การเงิน เหมือนคราวที่แล้วละที่มันเป็นตัวเ่อ Economic Profit นะครับแต่มันจะดูตั้ง แต่ 1 อ่าโอเคมันมีไฟแนนซ แหละแต่มันต้องไปครอบคลุมตัว customer
7:43 ด้วย ฮะนะมันต้องไปกินเิงที่เกี่ยวข้องกับ internal process และ 4 ที่เกี่ยวข้องกับอ่า Learning and growth LG ปึ้งประมาณนี้นะครับแล้วดูซิว่ามาตว วัดทางการเงินไม่ว่าจะเป็น Financial Ratio หรือเนี่ยครับมันจะเอามาช่วยตอบ โจทย์เราตรงนี้อย่างไรได้บ้างนะ ครับเพราะฉะนั้นมาตวัดหรือตัววัดง่ายมาก
8:30 เลยครับตอนนี้เราโฟกัสไป แค่ง่ายมากคือ Financial Rชเป็นหลักเท่า นั้นแต่อื่นๆเนี่ยครับเดี๋ยวเดี๋มาดูมัน ก็จะมีพวกการวิเคราะห์เทรน analysis คือ เปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมานะฮะหรือการ วิเคราะห์เอ่อจากส่วนเปลี่ยนแปลงจากปีที่ ผ่านมาอะไรอย่างนี้เป็นต้นนะครับเดี๋เรา ค่อยมาดูตรงนี้แล้วะกันนะคือถ้าเรามี Excel แล้วมีข้อมูลปุ๊บชีวิตทุกอย่างเรา จะง่ายไปหมดเลยนะครับเพราะฉะนั้นOutลนก็ คือจะดูมาตรวัดทางการเงินเนาะที่มันไป เชื่อมโยงกับ ตัว Balance SC กore Card นะดูซิว่าเอ่อวิชานี้กับวิชากเงิน เอ๊ะเหมือนกันหรือเปล่านะเราเรียนเรชกัน ใช่มั้ยครับอ้าแสดงว่าไปได้เร็วๆเลยเนาะ โอเคหลักๆคือก่อนหน้าเนี้ยครับเราพูดถึง ตัวการ run strategy map ถูกมยแล้วเรา ขึงตามตัว economic value added นะหรือ
9:17 ว่ากำไรทางเศรษฐศาสตร์แล้วถามว่า a strategy map ของเราเนี่ยครับมันมีความ เชื่อมโยงกับตัวไดวอร์อันจะนำไปสู่เป้า หมายทางการเงินที่ยั่งยืนในระยะยาวตรง เนี้ยครับได้อย่างไรเราบอกว่า EVA นะ สมมุติเราตั้งเป้าหมายของเราว่าถ้ามัน เป็น 0 มันต้องเป็นบวกถูกป่ะถ้าปีนี้มัน ติดอ่าถ้าปีนี้ติดลบมันต้องเป็นบวกปีหน้า ถ้าปีนี้เป็นบวกอยู่แล้วปีหน้าต้องบวกให้ ได้มากยิ่งขึ้นนะ EVA มาจากไหนล่ะมาจาก NOPAD เราวัดกำไรจาก NOPAD จำได้มั้ย ครับ EVA มันคือ Economic Profit ถูกป่ะ เราบอกว่าจากเงินทุนที่เรามีเราสามารถเอา ไปใช้ในการสร้างหารายได้มากน้อยคุ้มกับ ต้นทุนของเงินหรือเปล่าถูกมั้ครับคุณดิว เนาะเพราะฉะนั้น NOPAD เนี่ยสูตรมันคือ
10:02 อะไรนะครับคุณ ปุ๊เนาะเพราะฉะนั้น NOPAD มันคือ Ebit * 1 - T เนาะมันคือกำไรอ่ะครับคือเอา revenue ลบ expense ระบบถ้าเรามีมี tax เราก็จ่าย tax มันไปด้วยนะครับอีกขานึง คือ Capital Charารเนี่ยฮะดูว่ากำไรที่มี มันคุ้มกับตัว Capital Charารหรือว่าต้น ทุนทางการเงินของเราหรือเปล่านะเราบอกว่า ต้นทุนทางการอ่า NOPAD ของเรามาจาก revenue - expens ภาษีปล่อยให้มันลอยๆ ไปก่อนนะครับอันนี้เป็นตัวเงินหมดเลยถ้า มาดูมิติของ customer ถ้าเรามีกลยุทธ์ โปรโมชั่น เอยหลังการขายเอยทำให้ลูกค้าของเราเนี่ย ครับมีความพึงพอใจยอดขายมันก็ต้องมาถูกมย in terms of quantity ราคาสมเหตุสมผล ตามโปรโมชันะมันอาจจะแบบอยู่ใน range เนี้ยครับนะแต่เราสามารถบริหารของเราแล้ว
10:49 ทำให้ price มันอยู่ในช่วงที่มันสมเหตุสม ผลก่อให้เกิดรายได้ที่สูงขึ้นได้อันเนี้ย ถือว่าบรรลุวัตถุประสงค์เป้าหมายของตัว customer ละนะเพราะฉะนั้นเราอาจจะมองมุม เนี้ยครับรวมๆไปเลยว่ามันคือ Total Revenue นั่นเองนะดูซิว่ามันเพิ่มขึ้นลด ลงอะไรมากน้อยแค่ไหนนะฮะเราจะมองขานี้ไป เป็น Total revenue ไปเลยมันคือ P * Q อ่ะเนาะเสร็จปุ๊บถ้าเป็น expense ล่ะเรา บอกมัน cost อ่ะนะ cost and expenses นะมันมี cost ที่เป็น variable แล้ว cost ที่เป็น fixed cost นะถ้าเรามองมุมนี้ merge มันรวมกัน ไปเลยอ่าจริงๆมันคือ total cost แหละ แล้วถ้าเราจะวัด efficiency ส่วนใหญ่เรา จะหาร q ครับแล้วบอกว่าเนี่ย
11:37 นะหาร Q แล้วบอกว่าเนี่ย cost ของเราอ่ะ ครับมันมันเ่อคุ้มค่าหรือเปล่าอะไรอย่าง นี้เป็น ต้นนะมันลดลงมันเปลี่ยนแปลงไปอย่างนู่น นั่นนี่หรือเปล่าหรือมันเพิ่มขึ้นเอ๊ะถ้า เพิ่มขึ้นเราจะมีกลยุทธ์ในการทำให้มันลด ลงตรงนี้ยังไงได้บ้างนะครับอีกขานึงคือ ตัว Capital Charge เท่ากับ Invested Capital มูลค่าเงินที่เราลงทุนทั้งหมด คูณด้วย Wacc หรือว่าต้นทุนของเงินนะต้น ทุนของเงินมาจาก equity กับ de ถูกมเ่อ เอาเอาง่ายๆเลยสมมุติเราไม่มี prefer stock เราไม่มีหุ้นบุริมสิทธิ์นะครับถ้า ในส่วนของ Capital charge เราก็มาดูเลย ครับว่าจากเงินที่เราเอาไปใช้ในการลงทุน เนี่ยครับเรามีการใช้มันอย่างคุ้มค่าหรือ
12:24 เปล่าคุ้มค่าไม่คุ้มค่าดูว่าเอาไปลงทุนใน สินทรัพย์ต่างๆอันก่อให้เกิดการสร้างราย ได้มากน้อยแค่ไหนสินทรัพย์ที่ว่าเช่น working capital คือเงินทุนหมุนเวียน ถูกมั้ฮะอันนี้คือสินทรัพย์ระยะสั้นที่ เราลงทุนนะว่ามัน support normal operation เอ่อกิจกรรมการซื้อการขายอะไร พวกเเราค่อยมาพูดในรายละเอียดแล้วกันนะ ครับตัว fixed asset PPE property plan and equipment แล้วลงทุนอ่าเหมาะ สมคุ้มค่าหรือเปล่าเนาะจริงๆ 2 ตัวเนี้ย ครับมันมีขายอย่างอยู่เนาะเช่นขออภัยถ้า ใช้คำไม่ไอ้นี่เอ่อ Working Capital ลง ทุนเพื่ออะไร ครับอ่ะมีไกดสภาพคล่องกับความสามารถในการ
13:09 ทำ กำไร liquidity กับ profitability อ่ะด้วยเงินทุนที่มีอยู่อย่างจำกัดถ้าเรา ลงทุนใน working capital สูงๆหมายความ ว่าบริษัทเราโฟกัส liquidity สภาพคล่อง หรือโฟกัสความสามารถในการทำกำไร ครับ liquidity ถูกมั้ครับหมายความว่า liquidity เนี่ยมันจะสะท้อนความเสี่ยง อ่ะ ครับถ้าเรามีลิquidityสูงๆความเสี่ยงเรา จะ น้อยเนาะเสี่ยงที่จะปิดโรงงานเอาง่ายๆ เสี่ยงที่จะโดนเสี่ยงที่จะโดนพนักงาน strike ถ้าเราไม่มีเงินไปจ่ายเงินเดือน liquidity ไง liquidity เท่ากับเงินสด
13:55 มองมันทื่อแบบนี้เลย liquidity คือความ สามารถในการแปลงเป็นเงินสดไปเร็วๆเนาะเรา เรียนมาแล้วนะครับเนาะนะความสามารถในการ แปลงเป็นเงินสดเนาะถ้าเรามีความสามารถ แปลงสูงอ่ะความเสี่ยงของเราก็จะน้อยแต่ เฮ้ย Working Capital มันเยอะใช่มั้เงิน ที่มีอยู่อย่างจำกัดแสดงว่าเราต้องลงทุน ใน Fix Asset ที่มันน้อยลงนะเค้าบอก Fix Asset เนี้ยคืออะไรโรงงาน Property Plant and Equipment ถูกมั้ครับชอบ ท่อง PPE ง่ายดีคิดง่ายๆมันคือโรงงานโรง งานของเราเราลงทุนกับมันน้อยลง อ่ะแสดงว่า capacity อ่า Production capacity กำลังการผลิตของเราก็จะถูกบั่น ทอนไปเรื่อเรื่อยๆถูกมั้ยฮะแล้วความ สามารถในการทำกำไรยอดขายเอยอะไรเอยมันก็
14:41 จะค่อยๆลดลงลดลงนะถ้าเราดูทื่อๆเอ้ยทำไม มันถูกบั่นทอนล่ะอาจารย์ในแต่ละปีสิน ทรัพย์ของเรามีความมีค่าเสื่อมถูกมั้มัน จะเสื่อมลงเสื่อมลงเพราะฉะนั้นถ้าเราไม่ ลงทุนมาโปะให้มันมีมูลค่าเท่าเดิมใหม่ เท่าเดิมมันก็จะเสื่อมลงไปไปในท้ายที่สุด มันมันจะมีความเหมือนกับได้อย่างเสีย อย่างแบบนี้นะหรือถ้าเราบอกว่าเราโฟกัสไป ที่ตัวอ่าความสามารถในการทำกำไรดีกว่า อาจารย์ Fix asset สูงโอเคความสามารถให้ทานกำไร สูง High return แต่ working capital ของเรามันก็ต้องลดลง high return lower liquidity แต่ high risk เพราะฉะนั้น whatever soever ที่ เราเรียนมันจะย้อนกลับมา high risk high return อยู่ดีครับ low risk low
15:29 return มีอยู่ไม่กี่คำหรอกเรียน finฟแนนซได้เนาะได้เนาะอ่ะอันนี้ไปเร็วๆ เดี๋ยวเราไปคุยกันตอนนู้นนะอีกตัวนึงคือ work in progress เหมือนกับที่เราเคย คุยกันนะครับอันนี้คือ inventory นะถ้า เราซื้อของมาผลิตไม่ได้เกิดเป็น desktop ขึ้นมาก็จะส่งผลอ่าไม่ดีต่อกิจการตามไป ด้วยนะครับแล้วตัวสุดท้ายครับเราเรียกว่า learning and growth ส่วนใหญ่เขาไม่ ค่อยวัดอะไรที่เกี่ยวข้องกับการเงินมาก มายขนาดนั้นนะครับแล้วก็ข้อมูลส่วนใหญ่ อาจจะไม่ได้ไม่ค่อย report ไว้ในงบการ เงินด้วยยกตัวอย่างเช่นถ้าเกิดเราบอกว่า จะวัดผลิตภาพของ คนงบการเงินเผลิตภาพของคนผลิตภัณภาพวัด จากอะไร return to scale อ่ะครับเรา เปรียบเทียบส่วนเปลี่ยนแปลงของ Q กับส่วน เปลี่ยนแปลงของ staff หรือ laber ที่เรา ใส่เข้าไปถูกมั้ครับเฮ้ยในความเป็นจริง
16:15 คือ quantity เนี่ยที่ผลิตงบการเงินเ้า บอกมั้ ฮะไม่ไม่ค่อยบอกอ่ะเนาะบางทีคือบริษัทนึง อ่ะมันไม่ได้ผลิตของแค่อย่างเดียว อ่ะถูกมั้ฮะสิ่งที่เขาสิ่งที่เขาบอกคือ เขาบอกเป็น value ของที่ขายนะฮะ value ของของที่ขายคืออะไรมันก็คือ Total Revenue นั่นเองแล้วเสร็จปุ๊บจาก Delta L ตรงเนี้ยคือเขาพยายาม simplify ออกมัน ออกมาให้เป็น L แล้วบอกว่าเนี่ยรายได้ต่อ พนักงาน 1 คนนี่แหละเรียกว่าผลิตภาพของ เขาหรือถ้าไม่วัดรายได้วัดเป็น total cost ทั้งหมดต่อพนักงาน 1 คน cost of good soul ต่อพนักงาน 1 คน Operating
17:01 Expense ต่อพนักงาน 1 คนหรือ N profit ต่อพนักงาน 1 คนอะไรอย่าเงี้ยเนี่ยคือแบบ ในทางปฏิบัติของตัว Productivity แม้ว่า เศรษฐศาสตร์เราจะเรียนกันแบบว่าอย่างหนัก หน่วงเนาะคราวนี้ย้อนกลับมาคือเอ๊ะแล้ว มันจะไปแมพกันยังไงนะครับถ้าเรามองมุมไม่ แน่ใจสไลด์เวอร์ชั่นของพวกเรากับ เวอร์ชั่นของพวกเราจะเป็นแบบนี้แบบผมใช่ มั้ครับโอเคคราวนี้ถ้าเรามองในมุมอีกมุม มุมนึงเนาะแล้วพยายามไปเชื่อมโยงกับตัว อ่ามิติต่างๆของ Financial Ratio เอ๊ะ Financial Rชioเค้าวัดกี่ด้านนะครับ 4 มีอะไรบ้างสมมุติไม่เปิด สไลด์ขอบคุณครับคือคือมันแปลเป็นไทยเรโช แล้วมันจะขำๆแบบมันมันเอาาแบบเป็นภาษา
17:49 อังกฤษอย่างงี้แหละเนาะอันแรกอ่ะครับคือ เวิงคนี้ขออนุญาตขออนุญาตดูโพยอันแรกคือ เวิงคนี้เราดูเวิงคนี้ฮะอ่าขาสูงสุดเลย คือกำไรสุทธิเราพูดถึงกำไรเนาะ noad อ่าฮะแล้วเราบอกว่าเนี้นะครับจะ เป็นเที่ 1 ของrชioอ่ะที่เราเรียกมันว่า เป็น profitability ครับเพราะฉะนั้นเราจะพูดถึงอัตราส่วนความ สามารถในการทำ กำไรขาต่อมาครับคือขา อ่าเราบอกศูนย์กลางจักรวาลมันคือ finance
18:35 ไงนะ Capital Charารครับ ซึ่งเอ๊ะมันสำคัญยังไงมันสำคัญเพราะว่า ไอ้ Capital Charารตรงเนี้ยเราไม่ได้ใช้ เงินจากของตัวเองเพียวๆแต่เราไปกู้เข้ามา ด้วยนะฮะบางตำราบอกว่าขานี้เรียกว่าเป็น Death Management ครับหรือบางบางที่บอกเป็น long term leverage เอ่อ management เนาะบอกอะไร เราบอก Capital Mix ครับสะท้อนตัว Capital Structure เคยได้ยินคำนี้มั้ย โครงสร้างเงิน
19:23 ทุนเนาะหลักๆจะวัดเลยอ่ะครับว่าเนี่ย กิจการมีการใช้เงินของตัวเองกลับไปกู้ เค้ามามีอัตราส่วนมีสัดส่วนเท่าไหร่นะ ครับเดี๋เราค่อยไปดูเนาะว่ามันจะเอาไปใช้ ประโยชน์ยังไงนะครับส่วนอีกขานึงครับเรา พูดถึงตัวการใช้ประโยชน์มีเงินมาแล้วอ่ะ เอาเงินไปลงทุนอืมขานึงที่เราพูดกันจึง เป็นขานี้ครับของการเอาเงินไปลงทุนว่ามี ความคุ้มค่าคุ้มกับเงินที่เราอุตส่าห์ไป กู้คุ้มกับเงินของตัวเองที่เราอุตส่าห์มา ลง มียกันตรงนี้ว่าเป็นตัวที่ 3 คือ Asset Management
20:10 ครับนะหรือ Asset Management วัดอะไรวัด การใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ครับ Asset Utilization ครับจำคำหลังน่าจะง่ายกว่านะ utiliz เพื่ออะไรครับโน้ตไว้ นะ utiliz เพื่อเอาทรัพย์ตัวเนี้ยครับมอง แค่เอาไปสร้างรายได้เฉยๆครับเพราะว่าถ้า มองไปถึงสินทรัพย์เอาไปใช้ให้เกิด ประโยชน์ต่อกำไรมันจะอยู่ในกลุ่มของ profitability ฮะนะส่วนอีกคานึงครับถ้าเราบอกว่าอ้าว
20:57 เอ่อในสินทรัพย์เนี่ยมันมีทั้งสินทรัพย์ ที่เราลงทุนสั้นกับลงทุนยาวเนาะถ้าเกิดผม อยากโฟกัสในสินทรัพย์ที่มันลงทุนสั้นๆล่ะ เพราะอาจารย์บอกว่าเนี่ยมันคือสะท้อนตัว Liquidity Management นะฮะเพราะฉะนั้น อ่ะงั้นหยิบตัวนี้ออกมาต่างหากไปเลยครับ เป็นมิติที่ 4 แล้วเราเรียกว่าเป็น liquidity ratio ครับไปเร็วๆได้เนาะไปเร็วๆได้เนาะ Liquidity Management Liquidity Ratio เพราะฉะนั้นถ้าลองสรุปนะครับก้อน ข้างล่างเนี่ยอย่างที่ผมบอกนะครับมันมัน วัดกันทืดๆไปเลยนะบางอย่างก็มีในงบการ
21:43 เงินบางอย่างก็ไม่ มีเรียนเหมือนเดิมนะแต่เอามาใช้กันคนละ มุมคนละมิติ 4 ด้านแบบนี้นะเดี๋ยวในขอ ขอถามหน่อยแล้วกันเนาะว่าอ่ะในแต่ละด้าน เนี้ยครับสไลด์ถัดไปจริงๆมันมีอีกตัวนึง ที่เราเเรียกว่า market fair ratio วัด พวกเอ่อ PE ratio price to earning เคยได้ยินมย Price to book ratio Price to Book Value Ratio พวกนี้นะ ฮะอ่ะเราพูดถึงตัว financial measure เนาะแต่ก่อนจะไปตัวไอ้ ratio โชว์พวกนั้น เดี๋ยวย้อนกลับมาอีกครั้งนึงนะครับจริงๆ มันมีเครื่อง มือเยอะแยะไปหมดเลยที่เราจะเอามาใช้ในการ วัดความ
22:29 สามารถเอ่อในการบริหารจัดการในการอ่าแสวง หากำไรนู่นนั่นของกิจการวัดในการดำเนิน งานนะครับอันแรกครับเา้าเรียกว่าเป็นการ วัดเทรน analysis ครับเทรนชื่อมันก็บอก เนาะเอ่อโน้ตไว้ตรงนี้นิดนึงครับว่า เอ๊เราบอกว่าkeyฟocusของเรานะมันคือ financial ratio นะถ้าเกิดเรามีคำถามอ่ะว่า แล้วมีเครื่องมืออื่นๆอะไรอีก บ้างอะไรอีก บ้างอือฮึในการอ่า วิเคราะห์งบการ
23:16 เงินนะเพื่ออะไรครับเพื่ออ่าประเมินผลการ ดำเนิน งานเร็วไปบอกนะครับผมรู้สึกว่าวันนี้ผม เร็วนะอันแรกเราบอกว่าใช้ Trend Analysis ครับ Trend Analysis บอกอะไรแล้วชื่อมัน ก็บอกเนาะเทรนเทรนคืออะไรฮะเปรียบเทียบ กับปีที่ผ่าน มาวัดอะไรวัดจากเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยน แปลงนั่นเอง ครับเนี่ยปีที่ผ่านมามีเปอร์เซ็นต์การ เปลี่ยนแปลงเท่าไหร่อะไรอย่างนี้เป็น
24:04 ต้นใหม่ลบเก่าหารเก่าคูณ 100 ออกมาเป็น เปอร์เซ็นต์แค่นั้นนะ ฮะจริงๆนอกจาก trend analysis แล้วมันมี ตัว common size ตัวทุกคนเคยได้ยิน มยได้เรียนมั้ย ครับอ่ะเดี๋ยวๆค่อยมาดูตรงนี้ก่อนที่จะมา Financial Ratio เนาะฟึ๊บเดี๋ยวขอขอโน้ตไว้นิดนึงนะ ครับปึ้งขอขึ้นสไลด์ ใหม่อันเนี้ยวัดทื่อๆตรงไปตรง มากับอีกอันนึง คืออันนี้ แถมอีกอันนึง
24:50 คือเราเรียกว่าเป็น common size เ่อ analysis จริงๆมันมี statement ด้วยทำไมเราต้องวัด common size ด้วยอ่ะ ทำไมเราต้องวัด common size ด้วยอ่ะเดี๋ ค่อยมาดูนิยามของมันนะครับว่ามันคืออะไร เอ่อปกติแล้วเนี่ย ครับการทำ common size คืออารมณ์ประมาณ เป็นการปรับ ฐานงบการ เงินอือฮึเพื่อการเปรียบ
25:38 เทียบกิจการที่ต่าง กันอือฮึโดยเฉพาะอย่างยิ่งขนาดของกิจการ ครับโน้ตไว้นะว่าไอ้ตัว common size มันคือการปรับ ฐานเวลาที่เราต้องการเปรียบเทียบกิจการ ที่ต่างกันเช่นขนาดของกิจการพอบอกว่าให้ โน้ตโน้ตอะไรอ่ะอาจารย์โน้ตว่าจริงๆ Common SIZ เนี่ยครับไม่ได้บอกว่าอะไร ดีกว่าอะไรแต่เป็นการช่วยให้เราเข้าใจ Nor ของการดำเนินงาน ครับ Nature ของ
26:27 กิจการโดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมที่ ต่าง กันนะคีย์เวิร์ดคือตัวนี้เลยฮะมาเราไม่ ได้บอกนะว่าอ่าอะไรดีกว่า กันไม่ได้ บอกว่ากิจการไหนโทษ ครับกิจการใน อุตสาหกรรมใดนะฮะมีการดำเนินงานที่ดีกว่า
27:14 กันนี่ตัวนี้คือใส่ดาวไว้ เลยยกตัวอย่าง เช่นสินค้าคง เหลือถ้ามีเยอะๆดีมั้ย ครับไม่ดีทำไม อ่ะก็มันคงเหลือเออทำไมต้องถามด้วยวะใช่ มั้ยก็ขายไม่ได้เออขอบคุณครับมันคือขาย ไม่ได้อ่ะนะเนอรคือความเข้าใจของเราคือ สินค้าคงเหลือเยอะๆคือมันไม่ดีถูกมั้ย ครับเออขายไม่ออกแต่บางอุตสาหกรรมต้องมี สินค้าคงเหลือเยอะๆไว้นะเดาได้มั้ย อุตสาหกรรมไหนรีเทล
28:00 เพราะก็ไม่ได้ผลิตเองอ่ะถ้าวันนึงของขาด ตลาดไม่มีของขายลูกค้าสวิตช์ไปใช้อีกเจ้า นึงเสร็จเลยเค้าอาจจะบอกว่าคุ้นละกับการ ใช้เจ้านี้อ้าวของอันนี้ก็มีไอ้นั่นก็มี ตรงกับที่เราต้องการแถมโปรโมชั่นดีกว่า การจัดเชลง่ายกว่านู่นนั่นนี่จากเดิมที่ เป็นแฟนพันธุแท้ของร้านเราพอสวิตช์ไป ครั้งเดียวปุ๊บไปแล้วไปเลยอย่างนี้เป็น ต้นนะเพราะฉะนั้นอุตสาหกรรมที่อยู่ใน ดีเทลส่วนใหญ่เขาจะมีการสต๊อกของค่อนข้าง สูงนะยังไม่พอถ้าใครถ้าใครมีเพื่อนอยู่ รีเทลอยู่ฝั่ง distribution อยู่ฝั่ง โลิticบริษัทเครือใหญ่เดียวกันแท้ๆบางที ก็ยังมาแย่งมาแย่งsupพลerกันก็มีอย่าง เงี้ยฮะนะอ่าอันนี้อันนี้คือตัวอย่างที่
28:46 เกี่ยวข้องกับตัว inventory เนาะเพราะ ฉะนั้นสังเกตเนาะเนี่ยมันผมก็เลยบอกว่า มันไม่ได้บอกอ่ะว่าอันไหนดีไม่ดีมันคือ ของเค้าครับเนาะมันคือเเจอร์ของเค้าหรือ บางมุมอย่างเงี้ยครับแล้วบอกว่าเฮ้ยถ้า เราลงทุน ในสภาพคล่องน้อยๆในสภาพคล่องวัดจากตัว current asset ถ้ามี current asset น้อยๆสภาพคล่องน้อยดีไม่ ดีไม่ดีเอาแบบทื่อๆไปก่อนเนาะสภาพคล่อง ยิ่งมากยิ่งดีตอนนี้สภาพคล่องน้อยไม่ดี เนาะ แต่มันก็มีบางอุตสาหกรรมนะที่สภาพคล่อง เค้า น้อย เช่นสายการบิน อืดูสิสินทรัพย์ทั้งหมดของเค้าอ่ะครับไป
29:32 จมอยู่กับ Fix Asset คือเครื่องบินถ้ามี จำนวนลำเยอะๆคูณมูลค่าเข้าไปยิ่งมหาศาล เลยเพราะฉะนั้นถ้าเรามาเปรียบเทียบกับตัว Current Asset คือมันแทบจะวัดกันไม่ได้ เลยครับ Current Asset ของเขาอาจจะจุ๋ย เดียวก็ได้อย่างเงี้ยครับเพราะฉะนั้นมัน ไม่ได้บอกอ่ะว่าดีไม่ดีบอกแค่ ว่าบอกแค่ว่าเเจอร์ของเค้าเนี่ยครับแต่ละ อุตสาหกรรมมันเป็นแบบนี้นะอะไรอย่างี้ เป็นต้นเนาะอ่ะเดี๋องมาดูเดี๋เราจะมาทำ 2 ตัวนี้ครับนะว่า common size เราจะปรับ ฐาน ครับนะปรับทานด้วยอะไรเดี๋ยวเราค่อยมาดู กันอีกทีนึงนะแล้วเดี๋ยวเราจะไปทำ trend analysis ก่อนที่จะไปตัว financial ratio ช้าไปบอกได้นะครับ อ่ะอาทิตย์ที่แล้วบอกว่าหนูชอบเรียน
30:17 ไฟแนนซ์มากเลยค่ะอาจารย์อ่าไหนลองลองเล่า ให้ฟังหน่อยได้มครับว่างบเราจะดูกันแค่ 2 งบเท่านั้นแหละครับคือ Balance Sheat กับ income statement ดูซิวินัยท่องมากับที่เรา เรียนเนี่ยมันจะตรงกันมย balance sheat สมการของมันคืออะไร นะสิน ทรัพย์หนี้ สินบวก equity อุ๊ยอาจารย์ถามภาษาไทยจำ ไม่ได้ครับอ่ะ โอเคหยอกๆเฮ้ยสินทรัพย์เท่ากับหนี้สินเรา ใช้คำว่า liability เนาะบวกด้วย owner equity ครับ liability จริงๆมันคือภาระผูกพัน
31:05 เนาะมันกว้างกว่าหนี้สินหนี้สินกับ liability ต่างกันยังไง ครับ death ภาษาอังกฤษใช้คำว่า death de death กับ liability ต่างกันยังไง ครับต่างกันที่ดอกอันไหนมี ดอกชี้หน้าทำไมอ๋อไม่ใช่ ชี้หน้าทำไมอันไหนมีดอก ครับ death มีดอกแต่ liability ไม่มีดอก ยกตัวอย่างเช่น account payable อ้าเจ้าหนี้การค้าจ่ายได้จ่าย ได้แสดงว่าจ่ายทีหลังได้ฉันไม่คิดดอกแก อย่างเงี้ยฮะอ่าเพราะฉะนั้น account
31:50 payable คือ liability ครับส่วน de ก็ คือจะเป็นพวก short term พวก note อื อะไรพวกนี้เป็นต้นนะเพราะฉะนั้นอ่ะเราเอา ตัวนี้มาตั้งนะครับเราก็จะได้ว่าเนี่ยตัว balance sheet นะครับสมการพื้นฐานของ เขาคือสินทรัพย์เท่ากับหนี้สินบวกส่วนของ เจ้า ของมันจะต้องbalanceซเนาะเพราะว่าฝั่ง ซ้ายมือมันคือสินทรัพย์มูลค่าที่เราลงทุน จะต้องดุลกันครับผมใช้ชอบใช้งบดุลมันต้อง ดุลหมายความว่าเราต้องแจกแจงให้ได้อ่ะ ครับว่าสินทรัพย์ทั้งหมดทั้งมวลที่ลงทุน มาเท่าเนี้ยเอาเงินจากไหนมาลงทุนทุนบ้าง นะสินทรัพย์แบ่งเป็น 2 ประเภทครับอันแรก เรียก ว่าสิน ทรัพย์หมุนเวียนขอบคุณโอ้ยตายทำไมต้องให้
32:38 ลุ้น current asset อ่ะเดี๋ยวผมจะใช้ตัว ย่อเป็น CA นะ นะ C stand for current นะครับ 2 Non current ขอบคุณครับมันมี current แล้วแต่ผมชอบใช้อีกคำนึงครับผมชอบเรียก มันว่า Fix Asset มันสั้นดีนะเราจะได้ย่อมันแค่เป็น FA อย่างเงี้ย A ใน current asset ประกอบ ด้วยอะไรบ้าง นะ แชเมื่อกี้ฝรั่ง มาพูดพูดกับเค้าแบบคล่องมาแล้วใช่มั้ล่ะ มีแคชสรุปแล้วเขาจะมาทำอะไรอ่ะคำมาเรียน ผิดวิชาผมก็อึ้ง เลยผมก็เอ๊ะทำไมวันนี้ทุกคนแบบพูดกันเป็น
33:23 ภาษาอังกฤษ World English day หรือ เปล่า นะ Current Asset ท่องย้อนกลับมา Current Asset คือท่องง่ายๆครับเงินสดลูกหนี้ สินค้าเงินสดลูกหนี้สินค้า CAS AR แล้ว ก็ตัว Inventory แล้วก็อื่นๆจริงๆถ้าเราเรียน บัญชีมันจะมีพวก Prepate Insurance นู่น นั่นนี่ช่างมันนะครับส่วน Fix Asset ที่ ผมท่องอ่ะคือจำง่ายๆมันคือ PPE นะเหมือนกันมั้ครับคุณปุ๊บปั๊บครับโหไม่ เจอกันนานเลย ว่ะเฮ้ออ่ะอีกขานึงนะครับเราบอกว่าต้อง แจกแจงเนาะมูลค่าสินทรัพย์ที่ลงทุนทั้ง หมดเป็นเท่าเนี้ยนะฮะจะต้องมาจากเงินของ
34:09 ตัวเองก่อนเงินของตัวเองเรียกว่า equity ผมใช้ตัว e นะ equity ประกอบด้วย 2 ส่วนครับถ้าสรุป รวมเนาะเนาะคือ 1 อ่ามันจะเป็น common stock เป็นษาชาวบ้านคือทุนเรือนหุ้นกับ อีกขานึงมันคือกำไรสะสมครับคือ retain earning หรือตัวย่อมันคือ re ถ้าใช้เงินของตัวเองไม่พอจริงๆมันจะ มีรายการอื่นอีกมหาศาลเลยอ่ะกำไรสะสมส่วน ที่ปันได้ส่วน minor interestามันต้องสน ใจมันน่ะเอาสรุปมาเป็น 2 ก้อนแค่นี้ก็พอ นะเพราะอะไรครับกำไรสะสมเป็นการวัดว่าที่
34:57 ผ่านมาคุณมีเงินสะสมมากน้อยแค่ ไหนนะฮะยิ่งบวกยิ่งดีถูกมั้ยครับแต่บาง กิจการมันก็ลบก็ได้นะ เช่นการบิน ใครการ รถแห่งประเทศใครใช่มั้ยครับเออพวกเนี้ยนะ มันก็จะทำให้เนี่ยครับเฮ้ยทำไม Equity มันติดลบได้อาจารย์ก็เพราะว่าอีกไงเนาะ เพราะว่า Capital Stock หรือ Common Stock ตรงเนี้ยครับทุนเรือนหุ้นมันจะคง ที่ไว้ตลอดเวลาเออบางทีเค้าเรียกเป็น Capital Stock นะประมาณนั้นนะครับอ่า อีกขานึงครับถ้าเงินตัวเองไม่พอเราก็ต้อง ไปกู้เ้ามาเนาะเป็น Liability Liability เนี่ยประกอบด้วย 2 ก้อนคือ 1 เหมือน เหมือนฝั่งนี้เลยครับคือมี
35:42 CL นะมันอาจจะมี DE อยู่บ้างในบางส่วน ด้วยนะกับ 2 คือ noncurrent liability ครับ L คือ Lia Ability นะรายการหลักๆประมาณนี้คุณไกดคุ้นๆมั้ ครับเหมือนกันมั้ครับคุณไกดตรงไหนผมผิดไป บอกนะ ครับ โอ้เหมือนสิท่องมาแล้ว อ่ะอ่ะปับประมาณนี้เนาะ เอิ่มอ่ะเดี๋ยวคุณชมพู่เดี๋ยวเราจะมีอีก
36:29 งบนึงนะครับคุณชมพู่อยู่มั้ย ครับอ๋อขอบคุณครับเฮ้ยเดี๋คุณชมพู่จะช่วย ช่วยเราอีกงบนึงเนาะคืองบกำไรขาดทุนครับ Income statement คุณชมพู่สามารถเรียกเพื่อนได้ [เสียงหัวเราะ] ครับทำไมหนูไม่มีเพื่อนเหรอลูกคืองบกำไร ขาดทุนจะวัดอะไรครับคุณปุ๊บปั๊บ ครับก็วัดกำไรหรือขาดทุนเออใช่มั้ยครับ เออ เออใช่มั้ยฮะคุณต้นไม้ครับบรรทัดแรกของ
37:17 ของงบกำไรขาดทุนคืออะไร ครับขอบคุณ ครับก็คือ sale revenue เนาะเสร็จปุ๊บลบ ด้วย cost of good sou ใช่ป่ะพอลบ cost of good so ออก มา เป็น gross profit กำไรขั้นต้นขออนุญาต อๆก็ได้อ่ะออกมาเป็น gross profit Cost of good sou คืออะไร ครับ cost ต้นทุนก็คือต้นทุนในการผลิต สินค้ากาแฟ 1 แก้วมีต้นทุนเท่าไหร่เนี่ย ขายทั้ง 50 60 เนี่ยเผลอต้นทุน แค่ 10 บาทไม่ใช่ไม่ใช่นะครับพอเนี้ยgrอ profit ปุ๊บอ่าลบอีกรายการต้นทุนนึงอ่ะ
38:03 เดี๋ผมผมเปลี่ยนต้นทุนให้มันเป็นสีแดง เนาะอ่าเอ่อเสร็จแล้วเราลบด้วยตัว operating expense เริ่มเป็นค่าใช้จ่าย แล้ว ครับนะเค้าชอบเชอบอีกอันนึงที่เออเค้าย่อ มาแล้วมันก็ดูดีคือ SGNA Selling การตลาดนู่นนั่นนี่ Administrative G no G คือ General ทั่วไปแล้วก็ A คือ Administrative เงิน เดือนโบนัส Commission นู่นนั่นนี่นะครับ SGNA จะอยู่ Operating expense นะครับ แล้วก็อีกตัวนึงที่ค่อนข้างสำคัญเลยครับ คือ depreciation ส่วนใหญ่เขาไม่ได้ดึงมัน
38:49 แยกมันออกมามันจะถูกรวมไปใน operating expense ทำไมมันสำคัญนะ depreciation ค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อม ราคานี่เราจ่ายมั้ครับไม่ได้จ่ายแต่เรา ติ๊ต่างว่ามันจ่ายอ้าวแล้วมาใส่ทำไมอ่ะ เครื่องจักรมันเสื่อมราคาได้ใช่เราคิดมา จากมูลค่าของเครื่องจักรหรือตัว Fix Asset เนาะทำไมเอามาใส่อ่ะแบบนี้ net profit มันก็น้อยลง ดิ ใช่เ Net Profit มันก็น้อยลงสิเอามาใส่ ทำไม อ่ะอ้าจะค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจะได้เสีย ภาษีน้อยลงอ่าคนทั่วไปเวลาเค้าดูเค้าก็จะ
39:35 ดูปลายทางที่ Net Profit ครับแต่ Net Profit ทั้งก้อนคือเงินสด มั้ฮะถ้าเป็นแบบเนี้ยไม่เพราะมันมีมันมี ปรีขึ้นมาเพราะฉะนั้นจริงๆแล้วถ้าเราดู คือเกณฑ์บัญชีมันคือเกณฑ์คงค้างอ่ะเนาะ มันควรที่จะมาวัดที่ Operating Cash Flow ต่างหากเอากำไรสุทธิบวกกับด้วย Dre แล้วจะมันจะสะท้อนนะครับว่าเฮ้ย Cash equivalent Net Profit ของเราณปีนั้น มีค่าเท่ากับเท่าไหร่มาวัดกันตรงนี้ ครับ อืมเพราะฉะนั้นกำไรสุทธิหรอภาพลวงตานะอ่ะ พอออกมาแบบนี้นะถ้าจริงๆถ้าเราวัดกันแค่ นี้เอ่อมันจะออกมาเป็น ebit เนาะอืมถ้าไม่รอจนจริงๆ Ebit คือ
40:24 Operating Profit ด้วยนะ Ebit หรือ Operating Profit ถ้าไม่รอไปวัดที่ NI พอเราได้ Ebit ปุ๊บบวกกลับด้วย depreciation ไปเลยมันจะเป็นอีกตัวนึง ที่เขาเรียกกันว่าidaเคยได้ยินมฮะจริงๆ คือ depreciation เนี่ย and ชื่อเต็มมัน คือ amortization พวกเอิ concession amortization มาจาก t intangible asset พวก concession เอ่อสัญญาสัมปทานนะฮะว่า เราจ่ายไปเท่านั้นเท่านี้ต่อปีมันเสื่อม ไปเท่าไหร่อย่างงี้เป็นต้นเสร็จปุ๊บมัน before interest ใช่ป่ะบรรทัดต่อมาเรา ก็ลบ interest expense พอเราหักตรงนี้ออกมา Ebit หาย I I หายไป
41:09 เหลือ EBT ครับ Earning before tax หรืออันนี้เรา เรียกกันว่าเป็น taxable income ครับเสร็จปุ๊บลบ ด้วย นี่ถ้าใครเอ๊ะไม่แน่ใจเคยเอาเอาโชว์ให้ อยู่ไหมบอกว่าภาษีเงินได้นิติบุคคลคิดจาก กำไรสุทธินะกำไรสุทธิในความหมายเขาคือ กำไรก้อนนี้ครับคือ taxable income นะ เสร็จปุ๊บลบด้วย tax expense ครับหลังจากนั้นออกมาเป็นกำไรสุทธิหรือ ว่า net profit
42:00 อ้าวคุณ แพรวมีมยเรียกจังเลยว่าแพรวคุณแพรวอออ้าว แล้วแบบนี้ล่ะครับคุณ แพรวเงินปันผลน่ะเงินปันผลไม่ใช่ค่าใช้ จ่ายหรอไม่ใช่เงินมันผลคือจ่ายออกจากกำไร สุทธิถูกมั้ครับเสร็จปุ๊บเราหักวidนออกไป เหลือเท่าไหร่เก็บไว้เป็นกำไรสะสมของปี นั้นเอาไปไหนล่ะอาจารย์เอาไปไว้นี่ค่ะ กำไร สะสมถ้าไม่ได้ไปลงทุนอ้าวกำไรสะสมเพิ่ม ขึ้น equity เพิ่มขึ้นแสดงว่ามันต้อง balance กัน asset ต้องเพิ่ม
42:47 ขึ้น asset จะเพิ่มขึ้นได้ไง ครับไม่ซื้อเครื่องจักร เลยหรือง่ายสุดเลยคือก็เก็บไว้เป็นเงินสด ไงเออคือยังไม่มีแผนลงทุนน่ะเฮ้ยต้องไป คุยกับผู้ถือหุ้นด้วยนะจะใช้กำไรสะสม เนี่ยเพราะมันเพราะมันเป็นกำไรมันเป็น เงินของบริษัทเงี้ยครับอ่าประมาณนี้อ้า แสดงว่าไปเร็วๆได้นะครับเนาะ คุณๆปามคุณปาลมผมพูดอะไรผิดมั้ย ครับ เอ้ยดูโพยอยู่นี่ไงเนี่ยไม่ถูกได้ไงอ่ะ
43:35 คราวนี้นิดนึงนะครับเราบอกว่า common siiz สิ่งที่เราอยากรู้เนาะเราอยากปรับ ฐานครับเพื่อจะได้เข้าใจว่าธุรกิจที่อยู่ ในอุตสาหกรรมที่มันต่างกันเนี่ยฮะมันมี เนเจอร์ของการดำเนินงานที่อ่อเป็นยังไง บ้างนะฮะคราวนี้เวลาเราจะปรับฐานการปรับ ฐานคือปรับยัง ไงของ common size นะครับเวลาเราจะปรับ ฐานครับคือให้เราหารด้วยรายการที่ สำคัญต้องบอกว่ารายการบัญชีอ่าที่ สำคัญช้าไปบอกเร็วไปบอกนะครับยกตัวอย่าง เช่นถ้าจะปรับฐาน balance sheet นะงบ Balance Sheet ที่ปรับฐานเราแค่
44:20 เพิ่มคำว่า common size เข้าไป ครับเป็น common size balance sheetบกำไรขาดทุนถ้าจะปรับฐานเราก็เรียก กันว่าเป็น common size income statement นะคำถามผมบอกว่าเราจะต้องปรับ มันด้วยรายการบัญชีที่สำคัญงบดุลคิดว่า รายการไหนสำคัญ ครับสินทรัพย์เว้ยแกอ๋อไม่ไม่แล้วแต่แล้ว แต่สำนักสำนักนี้เรียกว่าสินทรัพย์อีก สำนักนึงแถมแถวอีกที่นึงเขาจะเรียกว่า ทรัพย์ สินมันคือเท่ากัน
45:05 นะคือแบบก็ไม่เข้าใจ เอออันนี่นอก เรื่องในในความในความแบบว่าเก่งของการ นิยามคำศัพท์อ่ะ International Affair อย่างเงี้ยพวกเราจะแปลว่าอะไรในหน่วยงาน เรา International Affair การต่างประเทศเออก็ตรงอ่ะคนชาว บ้านก็เข้าใจที่นี่แปล ว่าวิเทศสัมพันธ์อ่าเคยได้ยินมั้ฮะ วิเทศสัมพันธ์อีกที่นึงแปลว่าอะไรรู้มั้ย มีคนมาจากที่นั้นหรือเปล่าวิรัชกิจ ผิดงงใช่มั้ล่ะอ่าต้องไปเรียนอีกใบต้องไป เรียนอีกใบที่นู่นแล้วจะรู้ว่าวิรัชกิจ
45:52 คือ อะไรโอเคเอ่อเดี๋ยวเราเดี๋ยวเราจะหาร เนี่ยครับด้วยสินทรัพย์ทั้งหมดซึ่งฝั่ง เนี้ยมันก็เท่ากับสินทรัพย์แหละเนาะมัน แค่หารสินทรัพย์อ่ะอันเนี้ยค่อนข้าง make sense ครับว่ามันคือ gross term คำถาม สำหรับ income statement คิดว่ารายการ ไหนสำคัญสุด ครับ Refenue เออทำไมไม่ตอบทำไมไม่ตอบ Net Profit กัน น่ะถูกแล้ว Refenue แต่ถามทุกปีเนี่ยเค้า จะตอบว่า Net Profit กันเพราะว่าอันนี้มันเป็นสารตั้งต้นเนาะ เออมันเป็นสารตั้งต้นถ้าเราเอาอันนี้มา ตั้งต้นเนี่ยคือแบบมันคือประมาณว่าไอ้นี่ มัน maximum แล้วอ่ะเนาะเป็นสารตังค์ตน เพราะฉะนั้นrevenนueคือสูงที่สุดครับนะ เดี๋เราจะมาทำตัว trend analysis แล้วก็
46:39 ตัว common size analysis กันอ่ะผมค้างไว้ 10 วินทีมีคำถามมั้ครับถามนะถามถามได้นะ ครับโอเคผมไปเก็บข้อมูลของบริษัทมา 2 บริษัท ครับคือ Apple กับTสLAจริงๆมันน่าจะอยู่ ในถ้ามันต่างอุตสาหกรรมกันน่ะมันจะมันจะ เห็นภาพชัดเผอิญว่าดั้นไปเอาอุตสาหกรรม เดียวกันมาคือมันก็ยังคงเป็นออกแนวเทค อยู่ดีเนาะtสlaกับตัว Apple ของปี 2 ปี
47:25 ครับ 2004 กับ 2023 นะครับมันจะมีรายการ ยิบย่อยเยอะแยะนิดนึงนะครับปึ้งเอามาจาก ไหนอ่ะมาจากไฟแนนซ์ ยะฮู ครับง่าย สุดอ่ายกตัวอย่างเช่น อุ๊ยอ่ายกตัวอย่างเช่นอยากอยากรู้หุ้นตัว ไหนอีกบ้านเราก็มีนะ เช่นเมื่อวานข่าวกระทึกึกโครมมากใครอยู่ กรุงไทยหรือเปล่าใครอยู่ TTB หรือ เปล่าอ้าอีตนใดมันปล่อยข่าวเดือดร้อนอ่า ไหนลองดูซิ TTB มามย TTB B TTB อ่ะถ้า เป็นของหุ้นไทยมันจะต้อง BK อย่างเงี้ย
48:11 ครับ Equity ต้องดูด้วยนะว่า Equity พวก มันจะมีพวกฟันพวก Derivative อะไรพวก เนี้ยเยอะแยะไปหมดเลย ปึ้งอ่ามันก็จะมีกราฟนะ ครับอุ๊ยๆเนี่ยเห็นมั้ยตอนเช้ามาก็ได้ อยู่หรอกเมื่อวานถูกป่ะ เฮ้ยพอพอเที่ยนเที่ยนปุ๊บบอกใครบอกไม่ได้ ทำเออนะก็ร่วงบรึ๊บออกมาเนาะก็ออโอเคก็ อันนี้ก็จะเป็น performance นะครับ อ้าได้อยู่เนาะถ้าอยากรู้ Financial Statement เนี่ยครับนี่ก็จะมี Income statement ให้เราแต่ต้องดูนิดนึงนะเนี่ย มันจะเริ่มตั้งแต่ Total Revenue มันจะ ใช้คำไม่เหมือนเรานะครับ Income to common share common stock holder อันนี้
48:57 คือกำไรสุทธิไปละนะครับส่วน Balance Sheet ตรงนี้ครับจริงๆเราใช้แค่ 2 3 บรรทัดบนครับสินทรัพย์นี่สินส่วนของเจ้า ของนะฮะถ้าเราอยากรู้เพิ่มเติมเราแค่แบบ เอ่อ expand มันออกมานะฮะอ่า analysis น่าจะมี ratio อ๋อมันแค่ estimate earning history อ่ะ anyway ก็ไปเก็บข้อมูลตรง นี้มานะ ครับอ่าแล้วก็มาจบที่ตรง net income นะ สมมุติว่าผมจะเปรียบเทียบ common size ของ 2 บริษัท นี้คือตัว tสlaกับตัวนะ
49:47 ครับถูกมั้เนี่ยอ่าต้องถูกสินะเพราะ ฉะนั้นแชร์ อ่าก็ไม่มีอะไรเลยครับก็แค่เอา revenue เนาะแล้วหารด้วย Refue แล้วก็ฟรีมันกด F4 ปึ้งมันก็จะเป็น 100% เงี้ยครับแล้วเราก็แบบลากปึ้งลงมา นะส่วนในกรณีของ Apple ก็เดี๋ยวสิอันไหน Apple วะอันนี้คือ Tesla อันนี้คือ Apple ก็ Revenue หารด้วย revenue ปรับให้เป็น
50:38 เปอร์เซ็นต์อาฮะเราอาจจะแบบใส่ไฮไลท์ format มันด้วยก็ ได้เป็น scale color อ่ะปึ๊บขออภัยนะ ครับอ่ะเราก็จะเริ่มเห็นละเนาะ หรออันแรกอุ๊ยเล็ก อ่ะอันแรก profit ถูกมั้เนี่ยเดี๋แป๊บนึงนะนี่ กopี้มาถูกอันมั้ยเนี่ย Apple 4,9 4 ล้านเฮ้ยทำไมมันน้อย อ่ะ Apple 4 ล้านtสla 97 ล้านอ่ะเดี๋ยว ลองฝากทุกคนไปเช็ค Gross Profit
51:27 ของใครเยอะกว่ากัน ฮะ Make sense มยทำไม อ่ะแต่ที่แน่ๆ TสLAรถไฟฟ้าใช่มั้ยครับ Majority ของคอรส ของรถไฟฟ้าคือแบตเตอรี่เค้าไม่ได้ผลิตแบต เองมันอันนี้อาจจะเป็นส่วนนึงมยอันนี้เดา นะครับ Operating exp แต่ Apple มาจมอยู่กับอะไร เอ่ย Operating Expense เออไม่ได้บอกนะ ว่าไอ้นี่ผิดไอ้นี่ถูกอะไรเงี้ยครับแต่ อย่างน้อยเราเข้าใจว่า Nature ของเขาเป็น แบบนี้ Tesla ออกแนวเป็น Tech ก็
52:12 ก็ Dealer ก็ไม่มี Operating Expense จะ มาอะไรมากมายขนาดนั้นเนาะจะอัพกงอัปเกรด ซ่อมนู่นซ่อมนี่อะไรอย่างเงี้ยครับก็มา the air นะในขณะที่ Apple ครับ Dealer ของตัวเอง Apple Store แล้วก็มีในในเป็น shop ที่ไปนู่นนั่นนี่ กับชาวบ้านชาวช่องเขาอีกมากมายมหาศาลเนาะ อ่ะก็ออกมาอีก 35% ของ sal revenue นะ เพราะเราหาด้วย sal revenue นะครับปึ้งๆ แก expense ใครจ่ายมากจ่ายน้อยช่างมัน อุ๊ยแท็กติดลบได้ไง อ่ะได้สิเผื่อมันมีผลประโยชน์นู่นนั่นนี่ เ้าบริหารเนาะจริงๆปีนี้ยังไม่จ่ายมันก็ เลยติดลบเดี๋ก็เก็บไว้จ่ายปีหน้าอะไร อย่างงี้เป็นตนแต่ท้ายที่สุดไม่ว่าจะยัง ไงก็ตามเนาะดูกำไรสุทธิครับกำไรสุทธิหาร
52:59 ด้วย sale revenue มันคืออะไร นะ net profit margin ป่ะต่อเงิน 1 บาทไม่ใช่ต่อเงิน 100 ที่ เราขายไปหักนู่นนั่นนี่สุทธิละtสlaเหลือ 7 บาท Apple เหลือ 33 บาทเยอะเยอะ เนาะเออ เออแบบนี้เราต้องไปขับเทสลแล้วแหละเขาจะ ได้มีเงินเยอะ ขึ้นหนอไม่ได้บอกว่าอะไรผิดอะไรถูกแต่บอก ว่าอ่าแต่แต่จะบอกแค่ให้เห็นว่าอันนี้คือ เนอรของการดำเนินงานของเขาถึงแม้ว่ามัน เป็นอยู่ในอุตสาหกรรมที่เหมือนกันนะครับ
53:45 แต่ยังไงก็ตามมันก็ยังมีอะไรที่แตกต่าง กันอยู่ดีคราวนี้ลองมาดู Balance Sheat นะครับผมเอาปี 2024 อันนี้คือ tสla ปุ๊บกับอีกอันนึงคือ Apple เนาะ Apple คืออันนี้จบที่ minor interest นะ ครับเฮ้ยมันต้องไม่เท่ากันแน่ เลยอ่ะด้วยความที่มันไม่เท่ากันไม่เหมือน
54:33 กันเหมือนกันนะครับจับมันหารด้วย total asset แป๊บ นะอ่า อ่า ฟึ๊บโอเคอ่ามาดูเวิงที่เป็นสินทรัพย์นะ ครับเค้าลงทุน 2 บริษัทลงทุนในสินทรัพย์
55:20 หมุนเวียนใกล้เคียงกันเนาะหยิบๆเฉพาะราย การที่เรารู้จักนะครับ current asset ส่วน fix asset noncurrent asset อยู่ ตรงนี้ ครับ Apple เหมือนลงทุนเยอะกว่า ว่ะแน่ล่ะพวกพวก store มพวก shop ต่างๆ ที่อยู่ในต่าง ประเทศเกี่ยวมยอันนี้เดานะอ่าอันนี้คือ สินทรัพย์เนาะที่เขา้าลงทุนครับเอาเงินมา จากไหนเอ่อเอาเงินจากการไปกู้เขา้า มา Total Liability โหTสlaไปกู้มาเยอะกว่าตั้ง 39% แหละเงี้ยฮะเอ่อแล้ว Total Equity อยู่ นี่
56:11 ครับเดี๋ยวสิผมว่าผมดูบรรทัดผิดหรือเปล่า เนี่ยไม่น่าเอามาแบบนี้ หรือบรรทัดนี้นะอ่ะขออภัยฮะฝากไปดูลืมไป ละว่ามันต้องบรรทัดไหนบวกบวกอะไร บ้างโอ้ยเดี๋ยวก่อนนะขอเช็คก่อนแป๊บนึงนะ อ่าถ้าเป็น balance sheet เนาะ total liability ออต้องเน่าถูกละทำไมมันไม่ 100 อ่ะ 39 100 นะ 100 แต่มันไม่100รอ่ะอันเนี้ยแสดงบรรทัด บรรทัดผมcopี้มาผิดแน่เลยนะมันน่าจะเป็น
56:57 อันนี้แน่เลยครับมันถึงจะ 100 อ่ะใช่ ๆอ๋อโอเคเออมันบรรทัดมันไม่ตรงกันเอ่อ Apple กู้มาเยอะกว่าถ้าอย่างงั้นนะครับ แล้วใช้เงินตัวเองน้อยกว่าในขณะที่ถ้า เป็นของเทสlaใช้เงินกู้มาน้อยใช้เงินตัว เองเยอะอ่ะขออภัยบรรทัดมันไม่เท่ากันนะ ครับประมาณนี้ครับอันนี้คือตัวเอิ่ม Common Siz Analysis นะครับเอ่อถ้าเรา ทำตัวอีกอันนึงเนาะเราบอกว่า เนี่ย TสLAปีนี้โทษครับปีที่ผ่านมาเหมือนยอดขาย เค้าเป็นไงครับเอ้ยโทษกำไรสุทธิเค้าเป็น ไงยอดขายเพิ่มขึ้นมองมอง
57:42 มองขวาไปซ้ายยอดขายเพิ่มขึ้นแต่ net profit เป็นไงลดลงอ่ะมาดู change กันดี กว่าอันนี้ที่เราเรียกว่า trend analysis นะ ครับนะฮะคือเอาใหม่ลบเก่าหารเก่าเนาะหรือ ใหม่หารเก่า -1 ก็ได้ ฮะ อ๋อปึ้งอ่ะเช่นเดียว กันใหม่หารเก่า -1 1 ปึ๊บเอ้ยโอเคอัน
58:29 นี้น่าเศร้าเนาะยอดขายเพิ่มขึ้นแบบ 1% แต่กำไรสุทธิเพิ่ม ขึ้นกำไรสุทธิไม่ใช่เพิ่มขึ้นกำไรสุทธิลด ลงไปครึ่งนึงอ่ะเพราะอะไรอ่ะ ครับอันนี้เป็น income นะครับเป็น net interest income นะที่มันเยอะๆนี่น่าจะ เป็นภาษีแหละใช่เอ้ยภาษีมันลดลง อ่ะอ๋อลบ ลวกเดี๋แป๊บนึง นะลบลบเป็นบวก [เพลง] เออจากเดิมที่ไม่ต้องจ่ายแต่ดันต้องมา จ่ายจ่ายภาษีเออขออภัยนะครับลบนี่หมาย ความว่าจ่ายบวกนี่
59:16 คือเดี๋ยวนะลบคือไม่ต้องจ่ายเออถูกะจาก เดิมไม่ต้องจ่ายแต่กลับมาเป็นต้องจ่ายถ้า รวม 2 อันนี้เข้าด้วยกันก็จะประมาณ 12 ล้าน เนาะเยอะอยู่นะเนี่ยเอออ่ะไปดู Apple บ้างดีกว่าให้เกิดอะไรขึ้นกับTสLA อ่ะ Apple ก็ไม่ต่างกัน เลยปีที่แล้วไม่เสีย ภาษีแต่ปีนี้ต้อง เสียแต่แต่ income เเพิ่มขึ้น 300 44% นะมหาศาลเลยว่ะ
1:00:06 ส่วนนึง คือแล้วมันก็เพิ่มขึ้นทั้งหมด เนาะถูกมั้ยเนี่ยถูกมยถูกแล้ว ebit ก็ เพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้นหมด เลยนะแต่ ebit เพิ่มขึ้นมหาศาลเลยครับอ่า ยอดขายเพิ่มขึ้น 44% แต่ cost of good sou มีเพิ่ม ขึ้นแค่ 10% อ่ะมันก็เลยแบบ นะครับประกอบกับ operating expense เพิ่มแค่ 5% เท่านั้นมันก็เลยช่วยให้ทำ ให้ตัว Ebit เพิ่มขึ้น มหาศาลเห็นมพวกพวกดูดิไอ้เนี้ยคือต้นทุน แล้วก็ค่าใช้จ่ายมันเพิ่มขึ้น 5% 10% แต่ยอดขายมันเพิ่มตั้ง 40 กว่าเปอร์เ็น อะไรอย่างเงี้ย ครับประมาณนั้นครับอันนี้คือเป็นการทำ trend analysis นะ
1:00:53 ครับเยอะไปมั้อ่ะเยอะไปมั้ยอันนี้อันนี้ เคยเรียนกันมาแล้ว เนาะอ่ะคราวนี้กลับมาเรื่องของเราบ้างดี กว่า ครับคิดว่าของสหรัฐที่บริษัทแม่ยื่นให้ กับตลาดหลักทรัพย์ของเขา ครับซึ่งน่าจะมาจากการ consolidate บริษัทลูกที่อยู่ต่างประเทศ เข้าไป ด้วยใช่ใช่ครับใช่ ครับเอ่ออย่าง income มันก็น่าจะสมมุติ
1:01:41 income มันก็น่าจะมาจาก income ของไทย ที่ขายได้แล้วเนตเท่านั้นเท่านี้นะปัน ส่วนคืนกลับไปบริษัทแม่แล้วก็จะไปปึ๊บๆๆ แล้วก็ไปเสียภาษีคิดเป็น income ของเขา แล้วก็ไปเสียภาษีที่นู่นอีกทีนึงเงี้ย ครับอ่าใช่เพราะฉะนั้นเพราะฉะนั้นเค้าจะ ไม่สนใจแบบรายการย่อยๆบ้านเราละเค้าจะสน ใจแค่เท่าไหร่ล่ะที่แกโอนไปให้เค้าที่ นู่นอเงี้ย ครับพวกนี้มันจะไปอยู่ในวิชานึงที่เรียก ว่า International Financial Management การบริหารการเงินระหว่างประเทศสำหรับ บริษัทพวก Multinational Company ที่มี
1:02:28 บริษัทอยู่หลายๆที่อย่างการบินไทยอย่าง เงี้ยครับเวลามี Sale Ticket ที่อยู่ใน ต่างๆประเทศหลายๆที่อย่างเงี้ยครับลองไป สังเกตดูอ่ะมันก็จะมีอีกบรรทัดนึงที่บอก ว่ากำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน อย่างเงี้ยฮะอันเกิดขึ้นมาจากมีSalิอยู่ หลายๆหลายๆประเทศนั่น เองลืมไปแล้วแหละนะครับผมลืมไปแล้วแหละ โอเคอ่ะอันนี้คือที่เราที่เราแมพกันเมื่อ สักครู่นี้นะครับบอกว่ามีอยู่ 4 ด้านช้า ไปขออภัยนะครับย้อนกลับมาครับอันนี้คือ เครื่องมือที่ 3 ครับคือ Financial Ratio Ratio คืออะไรอ่ะมันคือการเอาตัว นั้นมาหารตัวนี้เราก็เราก็ให้ meaning ของมันไปว่ามันแปลว่าอย่างงั้นอย่างี้
1:03:14 เนาะอันแรกครับคืออัตราส่วนความสามารถใน การทำกำไรถ้าแปลเป็นภาษา วัดอะไรครับก็ก็วัดความสามารถในการทำ กำไรนะหลักๆไม่ได้กวนหลักๆมีอยู่ 2 คำถาม ครับสำหรับตรงนี้ นะความยากของ ของอัตราส่วนเนาะคือ 1 เราต้องไปหยิบราย การให้ ถูก 2 คำนวณให้ถูกและแปลความหมายให้ได้ เงี้ยฮะนะเพราะฉะนั้น 1 คือในแต่ละกลุ่ม เราต้องดูก่อนครับว่าคีย์ point ที่เรา อยากจะรู้เนี่ยเราอยากรู้อะไรนะคำถามที่ 1 ของ profitability อ่ะครับคือเราอยากรู้ ว่าบริษัทสามารถทำกำไรเมื่อเทียบกับยอด ขายได้เท่าไหร่
1:04:01 นะทำกำไรเมื่อเทียบกับยอด ขายได้เท่า ไหร่กับคำถามที่ 2 ครับ คือมันคุ้มกับการลงทุนมั้ยไอ้การทำกำไร ที่ว่าเนี้ยครับทำกำไรเทียบกับยอดขายกับ อีกอันนึงคือทำ กำไร คุ้มกับอ่อการลง ทุนนะฮะในสิน ทรัพย์และการลงทุนที่มาจากเงินของเจ้าของ มากน้อยแค่ ไหนสินทรัพย์ที่ลงไปอ่ะสุทธิะทำกำไรได้
1:04:48 เท่าไหร่เท่าไหร่ผมใช้คำว่าคุ้มแหละนะ เพราะมันจะได้สะท้อนนะครับว่ายิ่งมากยิ่ง ดีเงินของเราจากเจ้าของเนี่ยลงไปปุ๊บแล้ว ทำกำไรได้มากน้อยแค่ไหนมามี 2 คำถาม ครับเพราะฉะนั้นมันเราตั้งหลักจาก กำไรยิ่งมากยิ่งดีเห็นด้วยมั้ครับอันที่ 2 ฮะเราพูดถึงตัว Death Management เมื่อ กี้ผมบอกว่า Death Management คืออะไร มันคือตัวเอิ่ Capital Structure ครับ สิ่งที่เราอยากรู้อยากรู้miิxureหรือส่วน ผสมของเงินทุนของเขานะเพราะฉะนั้นคำถาม คืออันเดียวเลยครับอ้าจริงๆมี 2 คำ ถามคือ 1 สักครู่ นะคือเราอยากรู้อ่ะครับว่าโครงสร้างเงิน
1:05:37 ทุนของกิจการเนี่ยฮะเป็นอย่าง ไรหรือเมื่อสักครู่เนี้ยผมใช้คำว่า Capital Structure เจอโครงสร้างเงิน ทุนนะฮะมาจากไหนล่ะก็คือ L กับ E เนี่ย ครับเป็นอย่าง ไรนะใช้ L กี่เปอร์เซ็นต์ใช้ E กี่ เปอร์เซ็นต์กับอีกอันนึง คือ A โครงสร้างเงินทุนที่มัน traditional คือกู้กับใช้เงินของเจ้าของคุณต้นไม้ครับ ถ้าคุณต้นไม้จะมีโปรเจคใหม่เข้ามาระหว่าง ไปกู้เงินกับใช้เงินจากเจ้าของเอันไหน เดียวกันครับสมมุติเงินเจ้าของเราไม่มี เราถ้าจะใช้เงินเจ้าของเราต้องไปมีเจ้า
1:06:24 ของใหม่เข้า มาทำไม อ่ะถูกๆถูกแล้วใช่ ทำไมกู้ดี กว่าเออมากคนมากความ วุ่นวือเนาะเจ้าหนี้คือขอแค่มีเงินไปจ่าย เขาก็พอ จบเนาะแล้วอีกอันนึงคือต้นทุนต้นทุนจาก การกู้กับต้นทุนของเจ้าของคิดว่าต้นทุน ไหนมากกว่ากัน ฮะเจ้าของทำไมอ่ะไม่รู้จักพอได้เท่าไหร่ ก็จะเอาอีกจะเอาอ่ะก็จะเอาอ่ะมันก็เลยมาก
1:07:09 คนมากความไงนะกำไรปีนี้ 100 ล้านบอกขอ เก็บสะสมไปสัก 20 ล้านแล้วกันแล้วปัน วดนออกมาแค่ 80 ล้านน้อยไปเปล่า 95 ได้มยอย่างเงี้ยเออ มากคนมากความวุ่นวือเพราะฉะนั้นกู้มาดี กว่าเนาะคราวนี้มองในมุมเราเนาะกู้มาดี กว่าอีกคำถามนึงของ Death Management มันเลยคือแล้วไอ้ที่กู้มาความสามารถในการ ชำระดอกเบี้ยมีไหมอ่าอ่าความสามารถในการ ชำระดอกเบี้ย อ่ะเป็นอย่างไร
1:07:59 เออนะครับโอเคมี 2 คำถามนะครับส่วนอันที่ 3 เราเรียกกันว่าเป็น Asset Management หรือ Asset Turnover ครับอันเนี้ย คำถามที่ 1 คือเราอยากรู้ Asset Utilization นะฮะเอาภาษาอังกฤษเนาะคือ การใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์เพื่ออะไรครับ เพื่อสร้างยอด ขายในการสร้างยอดขาย นะเป็นอย่างไรสังเกตโน้ตไว้นะครับว่า อันเนี้ยเราจะดูแค่สร้างยอดขายครับแต่ถ้า เป็น profitability เราวัดไปถึงการทำกำไร
1:08:44 เลยอันนี้คือความ ต่างนะ ครับแล้วเอ๊ะทำไมอาจารย์ใช้คำว่าturnว ด้วยนะอันนี้เรากำลังจะพูดถึงสเต็ปที่ 2 อ่าคำถามที่ 2 ครับว่าการดำเนินงานในระยะ สั้นเป็นอย่าง ไรโน้ตไว้ก่อน นะเดี๋ยวพอเราลงรายละเอียดเสร็จปุ๊บมันจะ แบบมันจะยาว เลยมันจะละเอียดมากระยะสั้นที่ว่าคืออะไร ครับจริงๆพวกเราเรียนไปแล้วแหละระยะสั้น คือถ้าซื้อของเข้ามาบริษัทมี inventory พอผลิตไปปุ๊บเราเริ่มขายของ
1:09:31 สมมุติถ้าเราขายเป็นเงินเชื่อเราจะบันทึก เป็นอะไร ครับขายของเป็นเงินเชื่อ ลูกหนี้การค้า account receivable เนาะอ้าวถ้าซื้อของมาเป็นอ่าพอพอมีลูก หนี้ปุ๊บให้ period เครeditเแป๊บนึงก่อน จะเก็บออกมาเป็นเงินสดนะฮะแต่อ้าวถ้าซื้อ ของมาเป็นเงินเชื่อบ้างเหมือนกันเราจะมี อะไรครับเจ้าหนี้การค้า AP เนี่ยการ ดำเนินงานระยะสั้นจะ involve กับไอ้พวก เคยได้ยิน CAS Cycle มั้ครับ CAS Conversion period อ้าไม่
1:10:20 เคยสมมุติเราสมมุติเราไม่เคยเรียนกันมา เนาะแต่แบบแล้วมาเรียนกับผมใหม่มันจะแบบ มันจะได้เร็วๆขึ้นทั้งๆที่เราเคยเรียนกัน มาบ้างแล้วแหละนะอีกอันนึงคือ Liquidity Ratio ครับ Liquidity เราบอกว่าจะวัด ความสามารถอ่าในการ เอ่อสภาพคล่องของกิจการเป็นอย่างไรนะ ครับสภาพคล่องเป็นอย่าง ไรนะครับสภาพคล่องวัดจากอะไร ครับเงิน สดหรือความสามารถในการแปลงเป็นเงินสด เพราะฉะนั้นเราจะแปลงอะไรเป็นเงินสดล่ะนะ ฮะอ่าโน้ตเนาะมันคือความ
1:11:06 สามารถในการแปลงเป็นเงิน สดแปลงอะไร ครับแปลงสินทรัพย์เนาะนะฮะเป็นเงินสด ครับสินทรัพย์ที่ว่า เนี่ยเงิน สดสินทรัพย์ที่ว่ามันควรจะเป็นสินทรัพย์ ที่เราลงทุนยาวๆหรือเราลงทุนสั้นสั้นครับ มันถึงจะแปลงเป็นเงินสดได้ เร็วสั้นสินทรัพย์สั้นเราเรียก ว่า current asset เนาะอ้าเค้าเลยวัดจาก นี่ครับตัวแรก current asset บริษัทมี current asset มากน้อยแค่ไหนจำได้มั้ ครับแต่คราวนี้อย่าลืมเนาะระยะสั้นเรา
1:11:52 แปลงมันมาเป็นเงินสดได้ว่ะแต่ระยะสั้นเรา ก็มีหนี้สินที่เราจะต้องเคลียร์เนาะซึ่ง ก็คือ current liability ครับอย่าทึกทัก นะว่าคุณแปลงเท่านี้มาแล้วเงินเท่าเนี้ย จะเป็นของคุณเพราะไปดูซิว่ามีหนี้หรือ เปล่าเนาะอย่างในห้องเนี้ยอาจจะไปแบบเออ เช่าPเฮส์เดือนละ 1.5 5 ล้านอย่าง เงี้ยนั่งแบบว่า First Class มาทำงาน อย่าเงี้ยฮะปอ 140 First Class ปอ 140 ผมนั่งผม นั่งเนาะเออมีแบบว่ากัปตันส่วนตัวกัปตัน
1:12:39 นี่ขับหางยาว นะโอเคเพราะฉะนั้นเราเราเปรียบเทียบ 2 ตัวนี้เนาะเฮ้อชีวิตคน เราโอเคอันนี้คือ 4 กลุ่มนะครับโน้ตไว้นะ โน้ตไว้นะ 1 คือเหมือนเราจะต้องรู้แหละ ครับว่าหยิบตรงไหนมาแปลความหมายว่ายังไง ยิ่งมากยิ่งดีหรือยิ่งน้อยยิ่งดีสมมุติ เราลองไปดูกลุ่มแรกนะครับลองไปดูกลุ่มแรก นะเรียกว่า profitability ratio ครับขอ อนุญาตมาcopี้คำถามอ่าบอกว่า 1 เราจะวัด อะไรครับบอกว่าทำกำไรเทียบกับยอดขายได้ เท่าไหร่อันนี้คือคำถามที่ 1 ส่วนคำถาม ที่ 2 ครับบอกว่าทำกำไรมาแล้วเนี่ยมัน คุ้มกับสินทรัพย์แล้วก็ equity หรือเปล่า
1:13:25 ก็จะเป็นสไลด์ที่ 11 นะเดี๋ยวไปดูอันแรก ก่อนครับอันแรกเนี่ยมันจะอารมณ์ประมาณ common size r common size statement เพราะมันจะหารทั้งหมดเลยไป ด้วยเซลล์สังเกตมขออภัยสไลด์นะครับมันมัน กระโดดนิดนึงนะเอ่ออันแรกที่เราดูนะครับ จริงๆมันดูได้ทุกอันเลยอ่ะ Gross profit margin Operating Profit Margin นะครับแล้วก็ Net Profit Margin วัดอะไรครับวัดว่า เนี่ยกำไรต่างๆคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของ ยอดขายนะเพราะฉะนั้นถ้ามันเป็น Gross Profit Margจinครับอ่าเวลาเราพูดMarจin MarจinMarจinที่ว่าเนี่ยเทียบกับยอดขาย นะเอาตั้งเอา Net Profit ตั้งเอา Ebit หรือ Operating Profit ตั้งคูณ
1:14:11 100 คูณคูณ 100 ปรับหน่วยออกมาให้มัน เป็นเปอร์เซ็นต์ไปเลยครับคูณ 100 ก็ออกมาเป็นเปอร์เซ็นต์คำถามยิ่งมาก ยิ่งดีหรือยิ่งน้อยยิ่งดี ครับยิ่งมากยิ่งดีดิกำไรนะเว้ย เออยิ่งมากยิ่ง ดีเนาะยิ่งมากยิ่งดี ครับอ่ะเดี๋ยวลองเดี๋ยวมันจะมีตัวอย่าง เดี๋เราค่อยไปคำนวณตัวอย่างในในสไลด์ เดี๋ยวผมฝากทุกคนไปลองคำนวณดู เนาะนะครับเดี๋ยวผมจะขอขี้โกงไป Excel ของผมนะฮะอ่าอีกอันนึงอีกอันนึงครับบอก ว่า เนี่ยเราสามารถทำกำไรได้คุ้มกับสินทรัพย์
1:14:58 ที่ลงทุนป่ะ หรือคิดเป็นเปอร์เซ็นต์เทียบกับตัว equity ได้เท่ากับเท่าไหร่อันเนี้ยผมผมเข้าใจว่า หลายๆคนอาจจะเคยได้ยินครับที่เขาเรียกว่า return on asset กับ return on equity ครับ return วัดจากอะไรครับเอา net profit ตั้ง on คือหารนะครับหารด้วย asset return on equity return วัด จากกำไรสุทธิ on คือหารด้วย total equity ทำไมมันต้อง 2 ตัวด้วยล่ะ อาจารย์ไม่รู้อไม่ใช่อันแรกคือสินทรัพย์ คำ ถามสมมุติเราลงทุนในบริษัทเนี้ยเราเป็น เจ้าของสินทรัพย์ทั้งหมดเป็นของเรามั้ ครับไม่ใช่ ทำไม อ่ะอาจารย์ไปกู้เค้ามาบางส่วนถูกมั้ฮะอ่า
1:15:46 เพราะฉะนั้นสินทรัพย์ rational ของมันคือ total asset เนี่ยไม่ใช่ของเราทั้ง หมดไม่ใช่ของ เราทั้ง หมดเนาะอะไรที่ไม่ใช่ของเราก็ต้องคืนเ้า ไป เช่นสร้อยสร้อยเท็จโกโลตัสนะอะอไม่ใช่ของ เราทั้ง หมดอะไรต้องคืนก็คืนเ้าไปเอาจดจริง ว่ะอะไรต้อง คืนก็คืนเขาไปคือ l ability นะครับแล้ว เสร็จปุ๊บนะนั่นหมายความว่าพอหักลบกบหนี้
1:16:34 แล้วอ่าอีกคีย์เวิร์ดนึงอ่ะครับเเจะใช้คำ ว่าเป็น Net Asset Net Asset คืออะไรครับเอาสิน ทรัพย์ตั้ง A นะครับลบ L คือ line ability เฮ้ยสินทรัพย์เท่ากับหนี้สินบวก ส่วนของเจ้าของเอา L ไปลบ A ตัวนี้ก็คือ เป็น equity นั่นเองครับนะก็คือเป็นการ วัดว่าอ้าวต่อเงิน 1 บาทที่ฉันลงทุนไป บริษัทสร้างกำไรได้ต่อปีคิดเป็นกี่ เปอร์เซ็นต์เนาะยิ่งมากยิ่งดีหรือยิ่ง น้อยยิ่งดี ครับยิ่งมากยิ่งดีทั้งคู่เลย เนาะนะฮะคูณ 100 ให้มันเป็น 1% เอ้ยคูณ 100 ให้มันเป็นเปอร์เซ็นต์
1:17:21 ครับประมาณนี้อ่ะเดี๋ยว ผมค้างตรงนี้ไว้ให้ทุกคนแล้วเดี๋ยวขอกลับ ไปเดี๋ยวผมขอมาตรงนี้สักครู่นะครับขอขอ formมatตัวนี้ก่อนนะ 24 rชioกลุ่มแรกเนาะ ก็จะเป็นตัวอ่า profitability
1:18:09 ครับเห็นมั้ย เนี่ยอืมอันแรกคืออะไรนะผมใช้ Gross Profit Margin อันที่ 2 คือ Net Profit Margin เอ่อเอ่ออันที่ 3 ROA อันที่ 4 คือ ROE ของTสLAเนาะเอ่อถ้าเป็น Gross Profit Margin นะครับอ่ามันจะคือตัว นี้เฮ้ย Common Size ของ TสLAเอาปี 24
1:18:55 นะปึ้ง แล้วถ้าเป็น Net Profit Margin นะครับ มันก็คือกอน นี้ถ้าเป็นของ Apple Gross ถ้าเป็น Net Profit Margin ของ Apple 33 นะครับในขณะที่ ROA นะครับคือ เอา R คือกำไร สุทธิ O คือหาร A คือ Total Asset คือ ตรง นี้ R Oe R ทุกคนช่วยผมดูนะ OE E คือ total Equity คือตรง
1:19:42 นี้ส่วน Apple เดี๋ค่อยมาปรับไอ้นี่นะ ครับ R O A สิน ทรัพย์ R Oe E R O E total equity อ่ะก็จะได้ออกมาเป็นแบบ นี้ ROE มหาศาล มากจริงป่าวะจริงมั้อ่ะเพราะเราบอก ว่าเหมือนกับ Common SIZ เนี่ย Apple จะ ใช้ equity น้อยมากแค่ 18% นะฮะ อือฮึแล้วกำไรของ Apple เนาะเอ่อ15ล้าน
1:20:30 equity ของ Apple แค่12ล้านแค่นั้นเอง โอเคมันก็เลยแบบเยอะมหาศาลตามนั้นนะครับ อ่ะผมทำเองอ่ะไม่สนุก หรอกให้จับ กลุ่มกลุ่มละ คนอ่ะเดี๋ยวผมจับ ให้ข้างหลังอยู่ด้วยกันได้มั้ครับอาจจะ ไม่ชอบออเดี๋หยอกๆ ๆอาจจะไม่ชอบตำแหน่งที่นั่งแต่ก็อยู่ได้ เนาะ 4 คนนี้นะครับบรรทัดบรรทัดแถวแถวตัด มาเป็น 33 ได้มั้ครับนะแล้วก็อ่ะอันนี้ ให้ 5 คนรวมๆคนนี้ด้วยข้างหลัง 2 กลุ่มนะ ครับ 33 นะแล้วก็แถวคุณต้นไม้ 3 คนนะครับ
1:21:18 แล้ว ก็ 34 ได้มั้ยครับได้ 3 4 ให้อย่าตีกัน นะอย่าตีกันนะให้ตกลงกันอ่าแล้วเลือกหุ้น มา 1 ตัวจาก Yahoo Finance คำนวณ 4 ตัว นี้มาให้หน่อย 1 นะครับ 1 นะพยายามใช้งบ การเงินที่มันที่มันเป็นปีล่าสุดนะครับ เดี๋ยวผมจะแชร์อันนี้ ให้ 1 ตกลงกันว่าจะเลือกหุ้นอะไรจาก ประเทศไหนก็ได้Hondurัอย่าง เงี้ยปรับตัว นิวคินีได้หมดเลยนะให้ใส่ชื่อหุ้นในเซลล์ นะครับอย่าไปลบของเพื่อนและของผม
1:22:03 นะไม่ต้องไม่ต้องกปี้ข้อมูลงบการเงินมา แต่เดี๋ยวอาจจะแบบว่าไปจิ้มแล้วก็มาผูก สูตรใส่ในนี้เอาอาจจะต้องคำนวณมือนิดนึง ให้เลือกหุ้นมา 1 ตัวนะครับพิมพ์ชื่อหรือ รหัสย่อก็ได้ถ้ามันยาวเกินไปพร้อมกับใส่ ปีล่าสุดของข้อมูลที่มีเช่นบางบริษัทเข้า ใจว่ามันมี 23 บางบริษัท 24 ก็ใส่ 24 แล้วก็คำนวณ 4 ตัวนี้ให้หน่อยตอนนี้ 1030 เบรก 15 นาทีแล้วเดี๋ยวกลับมาต่อตรงนี้กันครับมี คำถามเชิญ ครับเอาตรงนี้แหละเวลาเบรคไปด้วย
1:23:08 สแกน QR CE เอาได้มั้อ่ะครับขออภัยไป ถ้าใครถ้าใครใช้ URL ใช้ตัวนี้ก็ได้นะ
1:23:56 ครับ bit.lyy/ Ly/ 4BJ ย่แย่ ละจาก Yahoo Finance นะ ครับหรือส่งลิงก์ฝากๆสแกนตรงนี้แล้วส่ง ลิงก์ให้เพื่อนหน่อย Edit ได้มั้ยเนี่ย
1:25:05 เอาบริษัทเดียวนะเอาบริษัทเดียวนะ ครับเอาอันเดียวเอาอันเดียว พอมาแทงหวยเลยเดี๋เดี๋ยวเดี๋ยวใครวินเดี๋ ผมเลี้ยงข้าวกลาง วันเอ่อใส่ใส่ 2 ตัวท้ายของปีให้ด้วยได้ม ครับว่าเป็นงบปี PTT เอา.BK BK ออกก็ได้ครับจะได้สั้น ครับมันเป็นหุ้นไทยเนาะขอบคุณครับ
1:27:08 Advance Advance อยู่ไหนเอ่ย Advance Advance ทำไม 6566 อ่ะ ครับเอา อาจารย์เปิดลิงก์อันนี้เนาะ
1:46:20 จริงๆพอได้อยู่เนาะไม่มีอะไรเลยอ่ะก็แบบ เนี่ยเอ่อไปที่ไฟแนนซนะครับแล้วก็ให้ใช้ ข้อมูลเป็น annual ไหน income กับ balance ก็โน้ตไว้นิดนึงนะครับว่าให้ใช้ปีเดียว กันนะปีเดียวกันหมายความว่าเอ่อบ้างบาง บริษัทที่ผมเห็นนะครับคือ income statement เนี่ยมีถึงปีปัจจุบันเลย 2024 ล่าสุดส่วน Balance Sheet เนี่ยมีแค่ปี 2023 อ่า TTM คืออะไรอ่ะเ่อ trailing 12 months ประมาณว่ามันมันคือเดือนนี้คือ เดือนมันมันเดือนนี้เดือนอะไรเอ่ยอ่าใน รอบรอบปีนับถอยหลังไป 12 เดือนว่ามันเป็น เท่านี้อะไรเงี้ยครับแต่แบบมันดูเวอร์ไป เนาะนับเป็นเดือนเลยเพราะว่างบการเงิน ปกติเขาปิดกันเป็น per quวarตอย่างเงี้ย ฮะอาฮะโอเคเดี๋ยวไปกันต่อดีกว่าเดี๋ยวเรา
1:47:09 จะกลับมาตรงนี้แหละไหนดูในเบื้องต้นซิใคร จะมาสู้ Apple ได้มั้นะตั้ง 144% เอ้ย PTT ใคร PTT เอ่ยโอเค อ่าใครจะมาสู้อ่อ C C C คืออะไรเนี่ย 10 เนี่ยไม่มีเปอร์เซ็นต์หรือเปล่าผมบอกว่า สามารถชิดพิมพ์เท่ากับพิมพ์เท่ากับแบบ เพื่อนเนี้ยฮะแล้วก็ใส่ตัวเลขมาได้เลยตัด 0 ออกไปก็ได้ทำให้หน่วยเป็น 1000 มันก็ ไม่ได้ matter ขนาดนั้นผมเข้าใจว่าตรงนี้ น่าจะเป็นเปอร์เซ็นต์ใช่มั้อยู่มั้เนี่ย CCET เนี่ยอ่ะ ROA ต้องน้อยกว่า ROE น่าจะ ใช่ CCET โอเคครับอ่าอันนี้เปอร์เซ็นต์
1:47:58 ยัง หนอโอเค ก็ อ่ะไปกันต่อดีกว่าแล้วเดี๋เราค่อยกลับมา ตรงนี้มาดูกันแต่โดยในภาพรวมเนาะเอ่อ Apple ค่อนข้างมาวินนะ เนี่ยบางคนอาจจะเห็นนะครับว่า Starbuck ติดลบ ROE ทั้งๆที่กำไรเนาะเป็นบวกเพื่อน บอก ว่า อ่าส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบก็เลยทำให้ตัว E อ่ะครับก็เลยทำให้ตรงนี้ติดลบตามไปด้วย อ่ะเดี๋ยวเราลองไปดูที่เหลือ
1:48:48 อีกแป๊บนึงเดี๋ยวไปต่อนะครับเรามี 4 กลุ่มเลยเรชนะ ครับมาดูซิว่ากลุ่มไหนจะวินมาเราจบ profitability ไปละนะ ครับเดี๋ยวมาดูกลุ่ม 2 กลุ่ม 2 ของเราคือ อันนี้เราอาจจะรบกวนฝากไปคำนวณมือเล่นๆ ง่ายๆดูนะครับอีกอันนึงคือ Deathad Management ครับ Death Management วัด อะไรเราบอกว่าเรามี 2 คำถามด้วยกันเนาะ ย้อนกลับมาเวลาเราพูดถึงเรช 2 คำถามของ เราคือเอ้ยโครงสร้างเงินทุนของกิจการ เนี่ยเป็นอย่างไรนะครับโครงสร้างเงินทุน คือวัดจากตัวส่วนผสมระหว่างหนี้สินกับตัว เอ่อส่วนของเจ้าของนั่นเอง L กับ E นะ
1:49:34 ครับตอนนี้ L กับ E นัยยะของมันจะไม่ไม่ มีความต่างกันนะครับมันคือตัวเดียวกันนะ เราวัดส่วนผสมส่วนผสมที่ว่าเนี่ยครับอ่า ศัพท์ภาษา ไฟแนนซ์เราเรียกกันว่าเป็นโครงสร้างเงิน ทุนนะภาษาอังกฤษโครงสร้างเงินทุนคือตัว Capital Structure ครับเมื่อกี้ถามเพื่อนบอกว่าถ้าเราเป็น เจ้าของเราอยากใช้เงินจากการไปกู้เค้ามา หรือใช้เงินของตัวเองนะครับไปกู้เค้ามานะ ไปกู้มาจากไหนครับถ้าเราจะไปกู้เจ้าหนี้ เจ้าหนี้คือแบงค์แบงค์ชอบบริษัทที่มีการ กู้เยอะๆมั้
1:50:19 ครับชอบ มยแบงค์บชอบบริษัทที่มียอดหนี้สูงๆมั้ย ครับทำไม อ่ะก็ เออหน้าที่ของแบงค์หารายได้จากการปล่อย สินเชื่อบริษัทนี้มียอดหนี้สูงอาจจะไม่ ใช่ทarเgของแบงค์ก็ได้นะเพราะเฮ้ยเค้ากู้ จนเาพอแล้วหรือเปล่าเปล่า 1 นะครับ 2 คือ กู้ไปแล้วเนี่ยจะมีศักยภาพในการหารายได้ เอามาจ่ายดอกเบี้ยหรือเปล่านะเพราะฉะนั้น ถ้ามองในมุมของเจ้าของยอดหนี้ยิ่งมากยิ่ง ดีเห็นด้วยมั้ยครับแต่ถ้ามองในมุมของ แบงค์ยอดหนี้ยิ่งน้อยยิ่งดีนะเพราะฉะนั้น
1:51:05 พอย์คือจะบอกว่าในส่วนของ Death Management Ratio เนี่ยครับมันขึ้นอยู่ กับมุมมองว่าเรามองจากมุมไหนนะครับตัวเลข ที่มากที่น้อยอีกมุมบอกว่าดีอีกมุมอาจจะ บอกว่าไม่ดีก็ได้นะครับอ่ามาตวัดที่ว่า เนี่ยวัดอะไรล่ะอันแรกครับคำถามที่ 1 คือ ดูโครงสร้างเงินทุนครับหรือ Capital Structure นะคืออัน นี้นะส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเอา ไว้ก่อน Capital Structure นะครับวัดจาก Ratio อันแรกครับคือ total death ratio total death death ที่ว่านี้ เท่ากับ liability นะ L คือตัวเดียวกันนะ ครับตอนนี้โน้ตไว้นะหารหายังไงก็คือเอา L
1:51:50 แล้วหาร A ไปเลยครับจบบอกแล้วเพราะฉะนั้น การแปลความหมายคือไม่ต้องบอกว่ามากดีน้อย ดีบอกแค่ว่าเปอร์เซ็นต์ตอนนี้มันเป็นยัง ไงนะครับเพราะว่ามันขึ้นอยู่กับมุมมอง เนาะว่าเรามองจากมุมไหนเงี้ย ฮะหรือแปลเป็นภาษาชาวบ้านคือบริษัทมีการ กู้มาคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ เอ่อแต่แบงค์ไม่ค่อยชอบดูตัวนี้ครับตัว ที่แบงค์ชอบดูแล้วเซตเป็นเกณฑ์คือ E ratio D คือ liability นั่นเอง ครับนะฮะก็คือเอาอ่าเราบอกว่าเนี่ยจากสิน ทรัพย์สินทรัพย์เท่ากับหนี้สินบวกส่วนของ เจ้าของนะครับ total death ratio ก็คือ
1:52:36 ดูว่า L เนี่ยครับคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ ของ asset นะเพราะฉะนั้นเราสามารถคูณ 1 คูณเอ่อ 100 แล้วทำให้มันเป็นเปอร์เซ็นต์ ได้เลยถ้าคำนวณมือนะแต่ในกรณีของ de ratio หารด้วย e เนี่ยเราวัดจากขาเนี้ย ครับขานี้คือขาที่เรียกว่าโครงสร้างเงิน ทุนดูว่าหนี้บริษัทมีการใช้หนี้คิดเป็น กี่เท่าของ equity ครับเพราะฉะนั้นหน่วย ของมันจะเป็นเท่า นะแบงค์จะชอบดูเบอร์นี้ครับแบงค์จะชอบดู ก้อนงี้แต่สำหรับพวกเราเนี่ยดูอันนี้ง่าย กว่าเนาะคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของ asset เงี้ยฮะเอ่อแบงค์ชอบดูตัวนี้เพราะอะไร ครับเพราะว่าเนี่ยมันสะท้อนนะฮะว่าบริษัท
1:53:25 ไหนถ้าเสี่ยงสูงๆแสดงว่าเค้ากู้เยอะกู้ เยอะเทียบกับอะไรล่ะเทียบกับเงินของตัว เองที่ลงไปนะครับแบงค์จะกำหนดครับเอ่อ สมัยสมัยก่อนนะผมไม่ได้อัปเดตละแบงค์จะ กำหนดสมัยก่อนคืออัตราส่วนตรงนี้ต้องน้อย กว่า maximum น่าจะประมาณ 3.25 เท่าอาฮะคือ หนี้ D ต้องคิด DEI ต้องน้อยกว่า 3.25 25 เท่าเงี้ยครับนะฮะถ้าสูงกว่าเนี้ยคือ แบงค์จะไม่ค่อยปล่อยกู้ละเคยมีบริษัทนึง เข้าไป DEIO อยู่ที่ 4 เท่า กว่าแล้วบอกว่าปีหน้าจะมีแผนจะเพิ่มยอด
1:54:11 ขายตอนนี้ยอดขายอยู่ 800 ล้านเขาจะเพิ่ม ไปเป็น 1,200 ล้านผมก็ถามว่า 800 ล้านเพิ่มไปเป็น 1,200 เนี่ยเราต้องลงทุนเพิ่มมั้ยครับคิดว่า ต้องลงทุนเพิ่มป่ะลงสิถูกมยคือง่ายๆเลยจะ ขายของได้มากขึ้นก็ต้องซื้อวัตถุดิบมามาก ขึ้นจะเอาเงินที่ไหนไปซื้อวัตถุดิบล่ะก็ ต้องไปกู้เค้ามาถ้าไม่มีอ่ะนะฮะก็ไปกู้ เค้ามาก็ถามไปถามมาปรากฏแล้ว DE ตอนนี้ เป็นเท่าไหร่ครับ 4 กว่าๆเท่าเอายากเลยนะ ฝ่ายไฟแนนซ์ก็ไปคิดหาทางกู้เอาแล้วกัน เพราะว่าคือ E มันน้อยมากถ้าจะระดมเงิน ทุนเพิ่มก็ก็น่าก็ก็เออถ้าเขาทำได้ก็ดีนะ ถ้าทำไม่ได้ก็มีข้อจำกัดแล้วครับเกี่ยว
1:54:57 กับไปขอกูมาเนาะไม่บอก once again นะ ครับโน้ตนะไม่ไม่ได้บอกว่ายิ่งมากยิ่งดี หรือยิ่งน้อยยิ่งดีขึ้นอยู่กับมุมมองของ ใครนะครับกับอีกตัวนึงครับเราวัดที่เรียก ว่า long term de to capitalization ratio อันเนี้ยโน้ตไว้นิดนึงนะครับว่า เราใช้คำว่า capitalization capitalization หมาย ความว่าจริงๆเค้าโฟกัสแค่ตัว Capital ครับ Capital คืออะไร Capital คือ long term money ฮะเพราะฉะนั้นดูว่าเนี่ยบริษัทมีการใช้ เงินยาวจากการกู้กู้ยาวคิดเป็นกี่
1:55:43 เปอร์เซ็นต์ของเงินยาวทั้งหมด Capitalization สังเกตเนาะเขาไม่ใช้ total ability ครับเขาจะใช้แค่แค่ long term de เท่านั้น short term de ก็ ไม่ดูเพราะมันไม่ cash อ่าอ่าแล้วหารด้วย total capital อ้าว แล้ว total capital คืออะไรครับแสดงว่า total capital เนี่ยครับมันจะเท่ากับ long term de บวกกับอีกก้อนนึงคือ e Equity ครับ Equity คือเงินยาวเห็นด้วยมั้ยครับไหน บริษัทใครมีสหกรณ์ออมทรัพย์หน่วยงานใครมี สหกรณ์ออมทรัพย์บ้างไม่รู้จักอ่ะมีใช่มั้
1:56:28 ฮะไปถอนทุนเรือนหุ้นออกได้ มยลาออกสิถึงจะได้ถอนไม่ได้ถ้าอยากใช้ เงินตัวเองในทุนเรือนหุ้นต้องทำไงครับไป กู้เออเนี่ย E อ่ะไม่ยาวก็ให้มันรู้ไปสิ E คือยาวนะครับ E คือยาวเพราะฉะนั้นเนี่ยไป กู้ยาวคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของเงินยาว ทั้งหมดนะฮะหน่วยของมันคือคูณรอยให้ออกมา เป็นเปอร์เซ็นต์ไป เลยนึกออกมยแต่ไอ้พวกนี้มันคือเงินสั้น เงินยาวแบบชั้นขยุมรวมกันไปทั้งหมดเลยนะ ครับอ่าอีกอันนึงครับคือ Q2 คำถามที่ 2 คือวัดความสามารถในการชำระดอกเบี้ยว่า เป็นเท่าไหร่วัดจากตรงไหนล่ะ นี่ดูสิว่าก่อนที่เราจะจ่ายดอกเบี้ยดอก
1:57:16 เบี้ยเราจ่ายจากเมื่อกี้ที่ผมถามอ่ะวIDน เราจ่ายออกจากอะไรนะ กำไรกำไรสุทธินะดอกเบี้ยจ่ายออกจาก กำไรก่อนที่มันจะเป็นดอกเบี้ยก่อนที่จะ I interest เราจ่ายออกจาก Ebit ถูกมยเพราะ ฉะนั้นดูสิว่า Ebit คิดเป็นกี่เท่าของ interace เพราะฉะนั้นหน่วยก้อนนี้คิด เป็น เท่าแล้วลักษณะของการแปลความมันจะไม่ เหมือนข้างบนแล้วนะครับมันจะค่อนข้างชัด เจนละว่าอันเนี้ยยิ่งมากยิ่งดีหรือยิ่ง น้อยยิ่งดีครับยิ่งมากยิ่งดีมากสะท้อนว่า เรามีเงินจ่ายดอกเบี้ยเยอะแต่มันที่บอก ว่ามากเนี่ยแต่ต้องมากกว่า 1 ด้วยนะ Ebit
1:58:04 จะต้องมากกว่า interest ไม่งั้นเราไม่มี ความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยที่เพียงพอนะ ครับอ่ะเดี๋ยวผมลองค้างตรงนี้แล้วเดี๋จะ ย้อนกลับ ไปรบกวนทุกคนช่วยเตรียมตัวระวัง ไปย้อนกลับไปในไฟล์ Excel Sheet ของเรา นะครับเดี๋ยวผมจะมี Death Management เพิ่มเติมขึ้นมาอีกช่อง นึงช่วย หน่อยนะครับจะมี 1 คือเอ่อ Death Ratio 2 de ratio นะครับ 3 long term
1:58:51 death เอ่อ 3 เอาไว้ก่อนดีกว่าเนาะเอา 4 ไป 4 เลยแล้วกัน time interest earn ครับโอเค ปึ้งนะครับ de ray เรช D คือดีทั้งหมดนะ ครับของผมในกรณีของ TสLA D อยู่ไหน 2024 D อยู่นี่ครับ Total Liability หาร E no หาร asset Death Ratio ขออภัยครับมันคือ death ratio เนาะ total liability หารด้วย total asset
1:59:36 ครับอ่า อุ้ยโอเคต่อมาถ้าเป็นของ Apple นะครับ Apple เอ่อ Total Ability 3 ล้านหาร Total Asset 5 ล้านนี่คือ DE Rชioทุกคนทำของตัวเองเลยนะ D ของ Tesla D คือ line ability หาร E E E E total equity Time interest earn
2:00:31 คือทุกคนสังเกตทุกคนแป๊บนึงครับทุกคน สังเกตนะ Operating Net Operating expense คือตรงนี้เนาะ ทุกคนดูของผมนะแล้วก็มันจะมี non operating interest รวมออกกันออกมาปุ๊บจะเป็น EBT earning before tax นั่นหมายความว่า ทุกคนปี 2024 tสlaต้องจ่ายดอกเบี้ยมั้ ครับจ่ายมยไม่จ่ายแถมมีดอกเบี้ยรับเข้ามา ด้วย 1000 อ่าล้านกว่าๆเหรียญถูกมยเพราะ ฉะนั้นเคสนี้ถ้ามันเป็นแบบเนี้ยครับให้ ทุกคนพิมพ์ na ไปเลยครับ Na หมายความว่า ไม่แคร์ ครับเป็นบวก
2:01:19 ไงเป็นบวกอ่ะแล้วเสร็จปุ๊บนี่คือ Ebit ใช่มั้ยครับ Ebit Ebit ลบ interest ออกมาเป็น EBT สังเกต 3 ก้อนเนี้ยฮะรวมกันออกมา เป็นเอ่อ 89 ล้านคือเท่ากับก้อนนี้เป๊ะ เลยแสดงว่าจ่ายดอกเบี้ยป่ะ ไม่จ่ายเงี้ย ฮะแถมมันมี income เข้ามา ด้วยใช่เพราะฉะนั้นเคสนี้ใส่เป็น na ไป เลยครับอ่าใส่เป็น na ไปเลยเอ่อโอเคใส่ na ดีกว่าส่วนกรณีของ Apple นะ DE หาร
2:02:09 เยอะมากเลยอ่ะ Time interest earn Apple ทุกคนดูต่อของ Apple จ่ายดอกเบี้ยมั้ย ครับจ่ายมย จ่ายเออเวลาจ่ายรบกวนเอา 2 ก้อนนี้มารวม กันไปเลยนะครับเพราะว่าปึ๊บปึ๊บๆออกมา เป็น 157005 เห็นมั้ยอ้าให้มอง 2 ก้อนนี้ นะครับเป็น interest นะถ้าเป็นกรณีของเรา ของพวกเรายังไม่ได้copี้เอามาใส่ใน excel ใช่มั้ครับเราก็ต้องไปนั่งบวกลบกันเอาเอง นะเนี่ยอันนี้คืออ่านี่คือ interest ของ
2:02:57 ธนชาติอ่ะนี่คือธนชาติ เดี๋นะเอ้ยนี่คือ income แล้วโอเคปึ๊บ ๆ pretax อ่าถ้าเป็นบริษัทไทยรู้สึกมันจะ มาดูตรงเนี้ยครับนี่คือ interest ของธนชาติเลื่อนลงมาข้างล่างก็ ได้ถ้าไม่อยากคำนวณ เองล่างเนี้ยฮะมันจะมีคำว่า interest income after provision ของธนชาตินะ ถ้ามันประเทศต่างกันเข้าใจว่าน่าจะใช้คำ ต่างกันเป็นบวกหมายความว่าเป็น income interest เหมือนกันเคสนี้ใส่เป็น na ไป
2:03:44 นะครับของ Apple ก็เหมือนกัน Apple จ่าย วันะเพราะฉะนั้น Apple จ่ายดอกเบี้ยเท่านี้นะ ครับเอ้ยต้องเอา ebit ตั้ง operating expense นะครับแล้วหาร su ก้อนนี้ ปึ้ง หึออโอเคต้องติดลบให้มัน ด้วยต้องติดลบให้มันด้วยนะเพราะว่า interest expense มัน เป็น - u โอเคมันถึงจะออกมาเป็นเท่าแบบ นี้
2:04:32 ครับอ่ะมา ซิอ่ะรอ 2 นาทีมีคำถามเชิญ ครับ Starbuck ติดลบอยู่เข้าใจว่าน่าจะ เป็นอ๋อ E ใช่มย
2:05:36 ระวังบวกลบนะระวังบวกลบนะ ครับคือ operating income นะส่วนใหญ่มี time interest earn ดี จุงเบยกราฟกฟกัฟอยู่ ไหนอ้าอยู่นี่โอเคกัฟกำลังหาอยู่
2:06:27 เนาะสงสัย ว่ามันรวม กันมันรวมกันใช่มยมันคือรวมกันใช่ มยอ่ะแอปเปิ้ลอ่าดูของแอปเปิ้ลเหมือนกัน บวกลบเหมือนกัน อ่ะ ไฟแนซเอ่อ Apple เอ่อ
2:07:13 2024 โอเค เอ่อเอ้ยอ้าวแอปเปิ้ลเอ๊ะเมื่อกี้อะไรที่ มันเอ๊ะ เออเอามาจากไหน เนี่ย เอ๊ 4 ล้าน เหรอ Apple ผมไม่ใช่แอปเปิ้ลแล้วแหละ
2:08:15 ทุกคนขออภัย Apple ผมไม่ใช่ Apple แล้ว แหละ Apple ผมคือบริษัทอะไรก็ไม่รู้แล้วแหละ เนี่ยหรือเป็นquวarเตอร์วะไม่ใช่ quวarเตอร์ก็ไม่ ใช่มาจากไหนก็ไม่รู้แล้วล่ะ ขออภัย Apple ผมไม่ใช่ Apple แล้ว นะเรียกว่า Watch Company แล้วกันอ่ะ What โป๊นะ ฮะอ่ะไหนลองมาดู
2:09:03 ซิ N I V I D Nvidia ใช่ ม 55 เท่าเวอร์ มาก Net Interest มาหารถูก ครับ N V 24 25 เค้าปิดแล้วหรอ เอ่อจะอยู่ใน balance sheet ได้ยัง
2:09:55 ไงอ่ะอยู่ข้าง ล่างอ๋อแล้วไ expens ตัว นี้อ่อ จริงๆ มันะจริงๆมันเป็นบวกนะมันต้องเนตรวมกัน ครับแสดงว่าไม่มี interest จ่ายมีแต่ได้เท่านั้นแหละ เนี่ยก็ต้องเป็น na นี่มันเท่ากับก้อนข้างบนแหละครับ เนี่ย 257 เอ้ย เอ่อ Income กับอ่ะดูจากตรงนี้ก็ได้เนี่ย
2:10:43 Income กับ Exp next interest income เนี่ย 609 เนี่ยฮะมันก็ยังเป็นบวกอยู่ ดีใช่ มั้ย ใช่อะไร นะอันเนี้ยงงๆเหมือนกันแล้วแหละเพราะถ้า มีแปลว่า อะไรถ้ามีการจ่ายดอกก็อยู่ interest expense นี่แล้วไง ฮะแต่เผอิญว่าเราก็มีดอกเบี้ยรับเข้ามา ด้วยไง ฮะ interest income อ้าอ้าผมรู้แล้วเรางงอะไรถูกม 2 ตัวนี้ต้องมาขยุมรวมกันแล้วออกมาเป็นอ่า income - expens ออกมาเป็นก้อนนี้ถูกม
2:11:30 เท่าม 609 ป่ะครับใช่โอเคเพราะฉะนั้นเคส นี้คือ A ใช่จ่ายดอกจ่ายดอกเบี้ย คือมันจะเป็นบวกทั้งคู่แหละแต่ตรงเนี้ย มันจะติดลบอ่าใช่ๆจายเยอะ กว่าก็งงๆเหมือน กันได้อยู่เนาะได้อยู่เนาะเนาะเออบริษัท นี้ไม่ค่อยมีดอกเบี้ยจ่ายเลยคือเงินถุง เงินถังอ่ะ เนาะเงินถุงเงินถังอ่ะไม่เหมือนบ้าน เราเอ่อแต่ Starbucks เนี่ยเป็นอะไรที่
2:12:18 แบบ ว่า Starbuck Star ที่ไม่ Star Star ที่ไม่ Star เอ่อดู Balance Sheat เอ่อเอ่อ Equity ติดลบว่ะติดลบติด ๆเลยอ่ะ Starbucks ติดลบจากอะไร เนี่ยน่าจะมาจากตัวกำไรสะสมแน่เลยนี่ Retain earning ติดลบมหาศาล Oh my god Oh my god ตั้งแต่ปี 2001 เลยโควิดมาปีไหนนะ ฮะอ่างั้นโทษมันเลยเนาะโควิดนี่ แหละเออะโทษโควิดไว้กำไรมีมั้ยเนี่ย เนี่ยก็มีเนาะกำไรมีประมาณ 4 ล้านครับอ้า
2:13:06 เอากำไรไปทำอะไรหมด เนาะ เอ่อกำไรมีปีละประมาณ 4 ล้านแสดงว่าเค้าต้องมีภาระหนี้อะไรสัก อย่างที่เอาต้องไปจ่ายหนี้ก่อนแน่ๆเลย เนี่ยอือ่ะไม่เป็นไรไม่เป็นไรตามนี้เนาะ ตามนี้ เนาะแต่โดยทั่วไปเนาะ Deathad Rชioสูงจัง เลยอ่ะ Starbucks Starbucks เป็น exceptional case บริษัทที่กู้น้อยๆเนี่ยน่าจะtสla แล้วแหละเอ่อเKGนี่คืออะไร อ่ะขายอะไร อ่ะขายอะไรอ่ะ ครับเป็นฟันหรอ
2:14:07 B ผิด A ออมี 2 ตัว ด้วยต่างกันยังไงอ่ะ B กับ A อ้าโอเค รำนะเนี่ยเรามาดู company overview อ่ะ summary ใช่มั้ยเนี่ยไม่ ใช่ เอ่ออ่ะ Anyway เวอร์ เนาะเวอร์ อ่ะ 80 / 400 1/5 เวอร์เวอ่ะ เออเวอร์อ่ะ Net Profit Margin ตั้ง 20% อ่ะแ What company ก็ไม่ต่างกันเลย 33%
2:14:55 ทุกคนขออภัยนะฮะ Apple ผมไม่ใช่ Apple แล้วผมไปเอามาจากอะไรก็ไม่รู้เนี่ยถ้าถาม ว่า Track ตอนนี้กลับไปคืออะไรก็จำไม่ได้ แล้วเนี่ยขออภัยนะฮะ อ่ะโอเคอันนี้คือ Death Management มีคำ ถามมั้ยครับมีคำถามมยประมาณนี้เนาะประมาณ นี้ต่อมาต่อมา ครับในเคส
2:15:41 ของ 1 ถ้าดูจากตรงนี้เนาะเพื่อนถามว่าใน เมื่อหนี้มันคือการตัดสินใจของผู้บริหาร แล้วมันก็ขึ้นอยู่ กับฝ่ายการเงินด้วยซะเป็นส่วนใหญ่แล้วมัน เกี่ยวอะไรกับพนักงานทั่วไปด้วยล่ะอ่ะ ย้อนกลับมาคำถามที่ 2 ความสามารถในการ ชำระดอก เบี้ยจะชำระดอกเบี้ยได้ต้องมี Ebit จะมี Ebit ได้ 1 ยอดขายต้องมา Marketing การตลาดโดน มย 2 จะมีมาจinสูงๆฝ่ายจัดซื้อจัดจ้างการ ผลิตโดนมย control cost คือถ้ามันจะ แชageลงมามันก็ทำได้อ่ะครับ อาฮะแค่มันไกลแค่นั้นแหละเพียงแต่ว่าตอน
2:16:29 เนี้ยบางบริษัทก็แบบอ้อฝ่ายการผลิตหรอวัด KPI จาก def โคตรจะไม่เกี่ยวโคตรจะห่าง ไกลจากไอ้การเงินพวกนี้เลยเงี้ยครับอัน นี้ 1 2 คือถ้าเราย้อนกลับมาเนาะมาอยู่ กับด้านบนของการของการตัดสินใจอ่ะครับอ่า เราบอกว่าแล้วมันแล้วมันจะเกี่ยวอะไร เพราะฉะนั้นอีก 1 คำถามคือโอเคใช่มันคือ การตัดสินใจของผู้บริหารแหละครับเพียงแต่ ว่าอ่ะถ้ามองในมุมของฝ่ายการ เงินถ้าผู้บริหารบอกว่าจะใช้หนี้สูงๆการ เงินต้องซัพพอร์ตการเงินซัพพอร์ตมว่าคน ใช้หนี้สูง ๆต้นทุนของการไปกู้มากับต้นทุนของ การใช้เงินเจ้าของ
2:17:17 equity คิดว่าอันไหนสูงกว่ากันเมื่อกี้ เราคุยกันละกู้น้อยกว่าเห็นป่ะเพราะ ฉะนั้นถ้าเราได้ตรงนี้ มาต้นทุนจากการไปกู้ก็จะมีค่าน้อยกว่า เสร็จปุ๊บมันจะทำ ให้ cost of capital เนี่ยครับมันน้อย ลงพอมันน้อยลงปุ๊บ NPV จากโครงการลงทุน ของเราก็จะสูง ขึ้นอาฮะคำถามที่ตามมาคือแล้วจะกู้ได้ อย่างไรล่ะจำได้มั้ครับ de rชก็จะต้อง น้อย ๆอ่ะสมมุติอ่ะ fix ตัวนี้ไว้ทำไงจะต้อง น้อย e จะต้อง เยอะ e เยอะ e เท่ากับอะไรครับ capital
2:18:03 stock บวก retain earning ผมบอกว่าก้อน เนี้ยคง ที่เพราะฉะนั้นนั้นทำมันจะเยอะได้ Retain earning ก็ต้องเยอะขึ้น Retain earning เยอะมาได้ยังไงครับเยอะตาม Ebit ที่มัน เยอะขึ้นย้อนกลับไปการตลาด Procurement ผลิตสารพัดสิ่งมันทำได้แหละ ครับเพียงแต่มันต้องเชื่อมกันนิดนึงมันมี อันนี้ปัญหาของทุกองค์กรน่ะผมว่าคือ KPI มันมันควรจะเชื่อมกันมันควรจะมี KPI ที่ มันโคกันแต่แบบวัดผลประเมินผลเอาจริงมัน ก็ยากอ่ะครับท้ายที่สุดมันก็ย้อนกลับมา ผลิตก็วัดแค่ผลิตจบแค่คิวไม่ดูไปถึง revenue ไม่ดูไปถึงอะไรพวกเนี้ยคือทั้งๆ
2:18:49 ที่มันมันเชื่อมกันเนาะอืมันอันนั้นคือ ปัญหาแล้วปัญหาของแล้วแต่องค์กรพูดอย่าง งี้ดี กว่า ยาวได้อยู่ได้อยู่อันนี้ Death Management อ่ะไปตัวไปอีกตัวนึงครับตัว ที่ 3 คือ Asset Management อ่ะดูซิมัน จะจบมั้วันเนี้ย เนาะดูดูซิมันจะจบมั้ไหนอาจารย์บอกจะเลิก เร็วเลิกเร็วเท่ากับ 1230 น. หยอกๆอ่ะมีมี 2 ส่วนเนาะครับผมบอกว่า 1 คืออ่า Asset Management กับตัว Turnover Ratio Asset Management คืออะไรครับคือเรา ตั้งคำถามว่าเนี่ยบริษัทนะครับมี asset utilization อ่าดีแค่ไหนหรือการใช้
2:19:36 ประโยชน์จากสินทรัพย์ดีแค่ไหนเพื่ออะไร ครับเพื่อเอาไปสร้างยอดขายนั่น เองเพื่อเอาไปใช้ในการสร้างยอดขายนะครับ กับอีกอันนึงคือบอกว่า 2 การดำเนินงานใน ระยะสั้นของกิจการเนี่ยครับมีประสิทธิภาพ หรือเปล่าในระยะสั้นวัดจากอะไรฮะวัดจาก Inventory อ่า Account receivable แล้ว ก็ตัว account payable นั่น เองโอเคเนาะอ่ะไปดูทีละตัวครับบอกว่า Asset Utilization ทรัพย์ที่ลงทุนไปเนี่ยครับ มันเอาไปใช้สร้างยอดขายได้มากน้อยแค่ไหน นะฮะเพราะฉะนั้นสังเกตนะ ฮะrชioกลุ่มนี้เราเรียกมันว่า turn over
2:20:22 ratio ทั้งหมดเลย ครับนะขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ที่เราลงทุนไป เออทำไมสนใจสินทรัพย์ด้วย่ะคิดง่ายๆอย่าง เช่น AIS เงี้ยครับลงทุนในโครงข่ายเยอะ มากเลยคำถามที่ตามมาคือสมมุติเราเป็นผู้ ถือของหุ้นไอ้โครงข่ายที่ลงทุนไปเนี่ยคิด ว่ามันจะตีกลับมาเป็นยอดขายให้กับเราเท่า ไหร่อ่าอ่าพวกเนี้ยครับถ้าวัดจากสิน ทรัพย์รวมเราจะเรียกว่า Total Asset Turnover ครับถ้าวัดจาก Fix Asset เรา จะเรียกว่า Fix Asseturnover โฟกัสเฉพาะสินทรัพย์ระยะ ยาวทำไมโฟกัสสินทรัพย์ระยะยาวเพราะเราบอก ว่าสินทรัพย์ระยะยาว Fix Asset คือ วัด profitability ไม่ใช่ liquidity เนาะ นะเพราะฉะนั้นสังเกตเนาะสูตรของมันเลย
2:21:09 เป็นเอาเซลล์ตั้งหมดเลยครับเราหารด้วย ประเภทของสินทรัพย์ตัวนั้นนะเอ่อหน่วยของ มันคือเท่านะฮะหน่วยของมันจะเป็น เท่าหรือถ้าแปลตามภาษาชาวบ้านเราก็จะได้ ว่าทุกคนดูนะลงทุนไปใน Total Asset บาท นึง Normaliz ปรับฐานมันจะไปสร้างยอดขาย ให้เราได้กี่บาท นะลงทุนใน Fix Asset ไปบาทนึงจะสร้างยอด ขายให้เราได้กี่บาทนะลงทุนระยะสั้นไปบาท นึงนะครับสุทธิแล้วบาทนึงเนี่ยมันจะสร้าง ยอดขายให้เราเท่าไหร่นะนะครับแต่อาจจะ โน้ตไว้นิดนึงอันนี้ยิ่งมากยิ่งดีหรือ ยิ่งน้อยยิ่งดีครับยิ่งมากยิ่งดีเนาะดู
2:21:58 จากไหนดูจากก้อนข้างบน ครับมากดีเฮ้ยนานไปหรือเปล่าอ่ะถ้านานไป ขออภัยนะครับพูดเยอะไปหรือเปล่าเพราะ เรียนมา แล้วแต่เราจะพูดตลอดเวลาไม่ได้ นะพี่กิมพี่กิมยังได้อยู่มั้ยครับได้ ๆพี่กิมกัดฟันแต่บอกว่าได้ว่ะอย่าออกโน้ต ๆไว้นิดนึงนะครับตัวสุดท้ายครับ Networking Capital Networking Capital จำได้มั้ย ผมบอกว่ามันสะท้อนสภาพคล่องสินทรัพย์ที่
…
